企业财务管理——项目投资的现金流量估算

财务管理的项目五的任务一，看有没有是你需要的，希望可以有用

项目投资的现金流量及其估算

• 现金流量的概念和作用
  • 现金流量的概念。
    • 项目投资，所引起的现金流入量和现金流出量的统称可以反映项目的投入和产出的相对关系。 其中包括各种货币资金。还企业所需有的会非货币性资源的变现价值。
  • 现金流量的作用。
    • 其中信息可以揭示未来期间现实货币资金收支运动时动态地反映投资的流出与回收之间的关系。
    • 现金流量指标代替利润指标作为反应项目效应的信息。可以克服。会计的责权发生制。所带来的计量问题和计算结果的不可比和不透明问题。
    • 现金流量的信息与项目计算期的各自时点密切结合，有助于计算投资决策评价指标时应用现金时间价值的形式进行动态投资效果的综合评价。
• 现金流量分析的基本假设。
  • 财务可行性分析假设
    • 企业投资者的立场 只考虑该项目是否具有财务可能性，而不考虑项目是否具有国民经济可行性和技术可行性。
  • 全投资假设
    • 确定投资项目的现金流量时，只考虑全部投资的运动情况而不具体考虑和区分哪些是自有资金哪些是介入资金即使是借入资金也将其视为自有资金处理。
  • 建设期间投入全部资金假设。
    • 项目资金建设期投入的，在生产经营期没有投资。
  • 经营期和折旧年限一致假设。
    • 项目的主要固定资产的折旧年限和使用年限与经营期相同。
  • 时点指标假设。
    • 利用资金时间价值的形式 将项目投资决策所涉及的价值指标都作为时点指标处理。
• 现金流量的构成。
  • 按现金流动的方向划分
    • 现金流入量 现金流出量 净现金流量
      • 现金流入量=企业现金收入的增加额
        • 销售收入和业务务收入均为现金收入。
        • 收固定资产余值是指与投资项目有关的固定资产在终结点报废清理或中途变价转让处理是收回的价值。
        • 回收流动性资金投入单投资项目的有效期结束后初始投入周转的流动资金，可以转化成现金。用于其它方面形成一项现金流入。
        • 补贴收入是指与经营期收益有关的政府补贴。如按政策返还的增值税销量或工作量分析计算的定额补贴财政补贴等。
      • 现金支出量=企业现金支出的增加
        • 建设投资与形成生产经营能力有关的各种直接支出包括固定资产投资无形资产投资和开办费投资等的总和
        • 流动资金投资
        • 年成本又称副线成本。企业为满足其经营期内的生产经营活动而用货币资金支付的各项成本费用材料费办公费差旅费等管理费以及固定资产修理成本等，但它不包含折旧费用，待摊费用等这些非复现成本。
        • 支付支付的各项税费是指生产经营期间内企业实际支付的流转税，所得税。
        • 其他投资支出包括与固定资产投资有关的谈判费，职工培训费，注册费
      • 净现金流量（NCF）则是一定时期内现金流入量减去现金流出量的差额 进现金流量=现金流入量—现金流出量。
        • 这里所说的一定时期一般是指一年期间，流入量大于流出量，净流量一般为正值。反之净流量为负值。在生产经营期间内，净现金流量一般，为正值。
  • 现金流动时间划分
    • 初始现金流量 现金流量 终结现金流量
      • 企业在建期间内所发生的，现金流入量和现金流出量。 土地使用费用支出固定资产方面的投资固定资产的购入或建造成本运输成本安装成本等。流动资产方面的投资包括投入的现金材料等。其他方面的投资包括与固定资产投资有关的职工培训费注册费等。原有固定资产的变价收入。主要正在更新改造投资项目时考虑。
        • 建设期现金流量除原有固定资产的变价收入为现金流入量外，其他部分均为现金流出量。
      • 企业在生产经营期间所发生的现金流入量和现金流出量。一般按年度进行计算。主要是因生产经营而使企业增加的营业收入和该年回收而构成。则主要由付现成本和所得税构成。
      • 是指投资项目终结报废或转让时所发生的各种现金流量。包括固定资产的残值收入或变价收入。投资时垫资的营运资金的回收。
• 现金流量的计算。
  • 建设期现金流量的计算
    • 如果全部原始投资均在建设期内投入 建设期某年的净现金流量等=—该年发生的原始投资额 即 NCFt=—Ot（t=0，1，…，s，S大于或等于0）
  • 现金流量的计算
    • 净现金流量=营业收入—付现成本—所得税。 =营业收入—（营业成本—非付现成本）—所得税 =营业利润—所得税+付非付现成本 =税后营业利润+非付现成本 =（营业收入—付现成本）*（1—所得税税率）+非付现成本*所得税税率
  • 终结现金流量的计算
    • 一般考虑固定资产的残值收入或变价收入资产残值的税收（税收抵免）和收回的营运资金。 终结现金流量=固定资产残值收入+预计垫付的营运资金—（残值收入—预计残值）*所得税税率
      • 收回的营运资金由于不涉及利润的增减不受所得税的影响。 固定资产的残值收入。如果等于预订的固定资产残值也不不受所得税的影响。 残值收入大于既定的固定资产产值及大于的部分需要缴纳所得税，反之则抵减