《钱从哪里来》读书笔记

《钱从哪里来》是一本能够帮助你清晰认识中国未来经济脉络，和个人财富的定位及方向的书。未来已不是曾经的未来，而现在也不再是曾经的现在。

• 第四章 遇见房产拐角 房价的涨跌就是一个地区命运的缩影，也和老百姓的财富息息相关。
  • 不同的城市，相似的命运 鹤岗与底特律两座城市低迷房价的背后，是整个城市的困境。增长停滞、房价血崩式下滑，居民财富大幅缩水。
  • 房地产：增长与财富 房地产能够伴随国家经济增长，起到分享增长红利和抵抗通货膨胀的作用。
  • 中国不一样？ 1、房子的价格反映的是房子所在土地的价值。而土地的价值来自这片土地上经济增长潜力，即对土地未来可以创造多少财富的预期。 2、房地产的长期价值由国家、地区和城市的增长水平决定。
  • 2019-2020年：这次不一样？ 近几年房地产的颓势是不是意味着中国房地产从此走入下行通道？Yes and no 1、城市房价正从普涨时代，逐渐进入分化时代。 2、中国人口集中度仍会继续上升，房价分化程度也会不断加剧。
  • 戈登模型：替房地产定价 底层逻辑：当前土地价格取决于未来这片土地能创造的所有现金流的现值。 现在房子的均衡价格等于未来房租的总和。估算房产价值时，最重要的是关于未来租金增速的判断。 戈登公式V=D1/(r-g) V是房地产价格，D1是下一年租金，r是贴现率，g是租金增速
  • 诺奖得主错在哪里？ 中国大城市房价收入比远高于其他国家，因为城市未来收入增速高于其他国家。找增值的房产，核心就是对租金增速g做出估计。
  • 寻找2020年房产的g 中国万元美金社会的开端，意味着人们需求也即将进入拐点。时间越来越贵；为舒适付出溢价；财富“代际转移”意愿增强；对子女的金钱投入越来越高。
    • 时间溢价 城市是一套功能网络，其中最有价值的是网络节点。如：市中心、交通干线的交汇处。
    • 阳光溢价 城市人口的长期增长与1月平均气温呈正相关关系。温暖湿润、滋养身体的南方城市将会越来越有吸引力。
    • 代际跃迁的溢价 1、越来越多的家庭成为中产以上家庭，父辈竞争向下一代蔓延，优质的教育资源竞争白热化。案例：深圳百花片区学区房 2、房产投资最重要的因素还是位置、位置、位置。 3、只有供给弹性小，复制成本高的房子，才有最大的投资价值。
• 第五章 在恐惧中贪婪
  • 悲观的经济：内忧外患 1、国内经济一路下行。 2、中国过去40年的高增长得益于良好的外部环境，但现在中美关系的明显变化，让人感到前路茫茫。
  • 反弹的资产：白雪皑皑中的含苞待放 在中国经济的寒冬中，资产形式春意盎然。股票、债券、房价汇率都看不到悲观的影子。
  • 数据如历史：任人打扮的小姑娘 世界没有真相，只有认知。对于经济数据的解读千人千面。 经济增速标准有四个。
    • 过去的增速
    • 世界平均增速
    • 潜在经济增速 通用标准：通货膨胀水平高，意味着目前增速高于潜在增速。
    • 短期目标增速 政策目标：2020年国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番。 考虑基本面和短期政策目标后预判：财政政策将在保证效率的前提下继续适度宽松，货币政策慢慢宽松。
  • 竞争的格局：G2正式拉开帷幕 中美贸易摩擦只是更深层利益冲突的表现。只要中美两个超级大国的直接竞争关系一直存在，美国针对中国科技金融的遏制就不会停止，摩擦将是未来的常态。
  • 房地产调控：什么样的人敢于自废武功？ 1、中国房价的上涨，在全球范围内没有那么特殊。 2、长期看，房产的回报率最高。 3、中国房价涨了那么多，其实还没有涨过头。 房价增速=经济增速+通货膨胀速度+城市化速度 4、中国房地产远没有一眼看过去那样悲观。
  • 经济的韧性：转型悄然发生 1、2013年是中国房地产分化元年。 2、2013年是服务业经济元年。 3、2013年大城市接力工业化，成为经济增长的主发动机。消费型城市增速反超投资型城市。
  • 收获的季节：2020我去钓鱼了 长期看供给，短期看需求，需求看政策。 别人贪婪时你要恐惧，别人恐惧时你要贪婪。
• 第三章 位置决定命运
  • 城市与财富：被忽略的选择题
    • 城市创造的奇迹 人海中一个普通人孙玲，一个万亿商业帝国华为——迥异的财富轨迹、迥异的世界，因为“深圳”这个名字，改变了命运，华丽绽放。
    • 人类的财富创造从来都和城市紧密相连 大多数风云人物的财富创造史里，城市都是决定成长的核心因素。如扎克伯格进入硅谷，马云落脚杭州。
    • 不同的城市带来不同的财富创造力 1978-2019年是中国普通家庭财富增长最快的几十年，但同样的人在不同城市获得的财富创造能力不同。城市决定着你财富的上限，也决定着你财富的下限。
    • 城市选择指引人类的财富之路：微观原理 1、同样的种子，在肥沃的土壤、温润的季候风中结出的果实和在贫瘠的土地上结出的果实是不一样的。 2、对城市的选择更深刻地影响着个人财富。一个人所站的位置，决定了他的生产效率、收入以及福祉。
  • 位置决定收入 人类演化的一条轨迹，是更多的人离开土地，汇成城市。人们对城市的选择，就是对财富和增长的选择。
  • 2020年：万元美金社会与城市再选择 世界上几乎所以高收入国家，在“万元美金”这个节点上，都经历过一次人口对城市的“再选择”。 中国当前的大城市聚集程度还有限。“聚集”仍然是中国城市人口的发展趋势。
  • 网络人口：中国人的迁徙和分布 2019年中国人的城市选择主要基于“就近”和“经济”两个原则。就近聚集，选择离家最近的经济发达的城市。
  • 规模、规模、规模——大城市的胜利✌ 大城市隐藏着财富的“规模溢价”。不同规模的城市给居民带来的财富创造能力迥然不同。 规模越大的城市，学历和工作经验的溢价越高。而且这种差距的扩大不会停止。
    • 城市规模的知识外溢效应 人口越集聚，我们越有机会和更有经验的人在一起，向更优秀的人学习。当想法，前沿技术和创意跨过街道进行传播，集聚带来的人力资本的提升，会转换为更高的生产效率和更强的财富创造能力。 需要知识外溢效应的行业，比如互联网、金融、软件等，离不开大城市的怀抱。
    • 城市规模的专业化溢价 在具有一定人口规模的大城市，随着人们收入的提高，自己完成很多工作的机会成本越来越高。所以，大城市对专业化从业人员的数量需求越来越大，愿意支付的溢价也越来越高。
  • 大城市和小城镇的合作博弈：规模溢出效应 1、企业选址三要素：成本、劳动力、知识外溢。 2、我国大城和小镇的合作博弈格局正在凸显。大城市附近具备规模生产能力、产业集聚能力、劳动力充足的小城镇，成为“大城企业外溢”的首选。
  • 技术重构：接入大城市规模的小城镇 平台企业的出现，通过互联网技术，小村庄也被接入城市网络，他们也能直面大城市的市场，享受规模溢出带来的财富机遇。案例：八科村黄金荚
• 第二章 林间有两条路 一片树林里分出两条路，而我选择了人迹更少的一条，从此决定了我一生的道路。
  • 一半是海水，一半是火焰 裁员是中国职场随时可能掉下来的达摩克里斯之剑。但就业市场也有火热的一面。苏宁华为招聘扩张。林间已分出两条路，通向不同的财富终点。
  • 职业与财富 1、全球普通人财富的主要来源仍然是劳动所得。所以，职业选择不仅决定了一个人职业生涯的长度和高度，更决定了其财富水平甚至家庭财富的代际传承。 2、选择即命运。人生就像滚雪球，重要的是发现很湿的雪和很长的坡。但很多人匆匆忙忙，越勤奋越贫穷，像希腊神话中的西西弗斯，重复推石头这样毫无意义的动作。
  • 金融视角下的滚雪球型职业和推石头型职业 1、滚雪球型职业是使人力资本增速加快，折旧减慢的职业。如医生、律师、老师等技能型职业。 2、具有可编码、重复性劳动特征的职业快速贬值，成为滚石头型职业。如流水线普通工人、负责重复性工作的公司内勤。
  • 2020年：人工智能改造职业的创世纪之年 2020年之后，人工智能技术革命将迎来大爆发
    • 人工智能带来的降维打击 对“可编码型”职业，人工智能就是降维打击。职场对手是不知疲倦、从不出错、进步飞速的人工智能。高危职业：电话销售员、保险理赔师、出纳、信贷分析师、会计和审计、收银员、厨师、秘书/行政、服务员等
    • 华丽的皮袍下爬满了虱子 “高富帅”的金融行业人员也面临人工智能的冲击。整理文件、分析数据等“可编码型”的任务，被人工智能取代的概率高达90%以上。
    • 行业内职位的分化 1、误区：一个行业的很多岗位会被人工智能取代的时候，通常认为这个行业正在走向穷途末路。 2、人工智能对行业的影响是冰火两重天。行业与职业内涵被打碎重塑，编程、信息处理是数据驱动的科技核心。没有夕阳行业，只有夕阳岗位。
    • 汝之蜜糖，彼之砒霜 1、难以被人工智能取代的技能：社交智慧、创造力、感知和操作能力。 2、人工智能可以将人类从烦琐的程式化劳动中解放出来，让人类把精力集中于需要创造力、判断力、社交力的部分，提高“不可编码”技能的溢价。
  • 2020年：万元美金社会的职业新赛道 1、技能型工种长期处于供不应求的状态。如：北京通州卫生职业学院毕业生非常抢手——医护行业供给和需求极度不匹配。 2、中国进入了一个“怕死、爱美、孤独”的万元美金社会。
    • “怕死”的职业风口 1、康复治疗师的春天。社区养老、护理陪伴、病后康复等医疗需求快速增长。 2、医生职业的拐点。医生职业坡道长，年资、学历溢价高。医护地位越来越重要。
    • “爱美”的新世界 1、我国医美市场还是一片蓝海。预计2020年，中国美业整体市场规模接近2万亿，平均年增长率15%。 2、具有专业技能的美业职业，美容师、美甲师、化妆师、健身教练成为都市职业的新风向。新职业不依赖学历，依赖工作积累的经验和手艺。
    • “孤独”的二次元 1、心理咨询师兴起。都市漂泊的年青一代、空巢青年缺乏友情亲情关怀，容易产生心理问题。而随着大城市中产化及90后独生子女一代的成长，心理健康成为关注点。人们愿意为解决心理困扰而付费。 2、宠物经济兴起。宠物养护、训导、美容。
  • 每一颗种子都能找到自己的土壤 职业可分为高学历门槛职业（50%以上岗位要求大专及以上学历，如程序员、牙医、宠物医生等）、中等学历门槛职业（20%-50%岗位要求大专及以上。如行政、秘书、证券分析等）和低学历门槛（20%以下要求大专及以上）职业。要依据自身优势和职业技能积累回报率选择自己的滚雪球赛道。
• 第一章 高垂之果 未来已不是再是曾经的未来，而现在也不再是曾经的现在
  • 引子 美国中产阶级遭受巨大困境。廉价资源、劳动力和科技进步带来的快速经济增长逐渐消失。
  • 老梁的困惑和华小钟的烦恼 1、老板老梁面临企业利润下滑，该进还是退？该买什么资产？未来行业风口在哪里？ 2、育儿嫂华小钟收入持续增长，但对怎么买房和女儿未来走怎样的路很苦恼
  • 从低垂之果到高垂之果 1、2013年前中国高速增长得益于城镇化和全球化下的工业化。 2、2013年国内工业化基本完成，经济增长从工业化驱动转入服务业驱动模式。 3、2013年后，房产普涨结束，分化分层涨跌波动成为常态。
  • 2019-2020年：中国进入万元美金社会 人均GDP超过1万美元意味着整个社会的转型，中国社会进入中产。