基金

如何选择基金？如何买卖基金 ？实操练习

基 金

• 基金手续费
• 债券基金
  • 债券
    • 本质
      • 其实就是借条
    • 又称“固定收益类投资”
    • 收益组成：利息+债券价格本身变化
    • 债券价格影响因素：市场利率升高时，需求降低，价格下降 反之， 市场利率降低时，需求升高，价格上升
    • 配置债券意义
      • 避险
      • 提升资产组合稳定性
      • 中短期投资的好选择
    • 债券分类
      • 利率债
        • 分类
          • 国债
          • 地方政府债券
          • 政策性金融债
          • 央行票据
        • 风险来源
          • 主要受到利率风险影响
      • 信用债
        • 分类
          • 企业债
          • 公司债
          • 短期融资券
          • 中期票据
          • 次级债
        • 风险来源
          • 受信用风险影响 （经济上行时投资）
  • 分类
    • 纯债券型
      • 优选债券基金
    • 混合债券型 （80%投债券 20%投股票）
    • 指数债券型 （指数的形式来投资）
  • 纯债基金 （筛选方法）
    • 1、基金规模（5~50亿）
    • 2、使用软件（晨星网）做纯债基金筛选 http://cn.morningstar.com/main/default.html
      • 根据基金费用的收费方式分类
        • A类：收取前端申购费
        • B类：收取后端申购费 （持有3年以上更划算）
        • C类：没有申购费（按日计算） 适合短线 一般债基没有C类
    • 3、“一个核心 五个参考”
      • 基金风控能力 “一个核心”
        • 标准差：标准差越小越好 收益更稳定
        • 夏普比率：相同风险前提下， 收益更高
      • 基金公司
        • 基金公司综合实力 （天弘、广发、南方、工银、易方达、华夏）
      • 基金经理
      • 外部评级
        • 最好是4、5星 4星说明成绩排在前1/3
      • 债券品种
        • 关注企业债与公司债比例
      • 费 率
  • 买入纯基金技巧
    • 用10年期国债收益作为参考（3%~3.5%） 利率低位选短期（<3%），利率高位选长期（>3.5%）
    • 债券基金波动相对小 出现浮亏不要止损，加仓降低成本
      • 与股票不同 波动小，不急割肉
  • 代码筛选
    • 000186 （华泰柏瑞季季红债券）
• 指数基金
  • 基金分红
    • 基金分红就是对你的收益再分配 目的很多：a、达到盈利，落袋为安 b、为了更准确的贴近指数，减少跟踪误差
    • 分红方式
      • 现金分红 （不需要缴纳赎回费）
      • 红利再投资 （不需要缴纳申购费）
  • 交易方式
    • 场内
      • 交易对象是其他买家或者卖家：定义 （EFT、LOF类型的基金）
    • 场外
      • 向基金公司买入和卖出基金：定义 （带有ETF联接的基金）
    • 特点
      • 场内价格有可能偏高 （因为场外停止申购）
        • 通过比较单位净值 来判断是否有价格差异
      • 场内手续费低
      • 场外购买起点低，操作方面
  • 投资市场
    • 美股
      • 道琼斯指数
      • 标普500指数
        • 特点
          • 反应美国的发展趋势
          • 美股市场代表
        • 代码
          • 场内
            • 513500
          • 场外
            • 050025
            • 161125
      • 纳斯达克100指数
        • 特点
          • 以高科技企业为主 （不包含金融类）
        • 代码
          • 场内
            • 513100
          • 场外
            • 000834
            • 270042
            • 160213
            • 040046
      • 部分成分股重复
    • 港股
      • 恒生指数
        • 特点
          • 以大公司为主
        • 代码
          • 场内
            • 159920
          • 场外
            • 000071
      • H股指数
        • 特点
          • （恒生中国企业指数） （40只规模最大的H股）
        • 代码
          • 场内
          • 场外
      • 部分成分股重复 重合度30%
    • A股
      • 上证50 （以大公司为主， 集中金融地产）
      • 沪深300
      • 中证500
  • 实操筛选基金 （以沪深300为例）
    • 1、打开http://www.csindex.com.cn官网
    • 2、搜索关键字“沪深300”
    • 3、进入“相关产品”，点击“更多” 找到更为全面的基金列表
    • 查找基金
    • 4、基金规模筛选，去掉规模2亿以下的基金 (基金规模也叫资产净值)。沪深300规模大， 直接筛选10亿以上
    • 5、使用工具进行业绩比较 （晨星基金网、天天基金、好买基金）
    • 6、费率指标
    • 指数基金筛选
    • 指数基金的选择， 主要功夫还是花在选什么指数上
  • 警告
    • 1、面对大涨（年华收益20%），降低仓位，多一点克制
    • 2、面对大跌时，增速加仓，多一点耐心
    • 最好使用估值查询 判断估值是否合理
  • 指数增强性基金 （比指数本身再多赚）
    • 指数增强型基金：在对标指数进行有效跟踪的被动投资基础上， 结合增强型主动投资，力争获取高于标的指数的投资收益
    • 80%的钱跟踪指数，20%的钱做主动管理
  • 指数基金分类
    • 规模指数 （根据市值大小筛选）
    • 行业指数 （根据特定行业筛选）
      • 千万别觉得同行业指数都差不多！！！
    • 策略指数 （有特定的选股策略）
  • 约翰·博格尔 基金投资原则
    • 子主题
  • 选对市场 大方向不买错
    • 选什么指数 可以赚到钱
      • 选自己能看懂的基金
    • 选择正确的方向 （选择什么类型基金）
      • 宏观方面：数据表示，在A股市场，在大牛市来临之前开始买基金肯定挣钱
      • 微观方面：数据表示，主动基金很难长胜
        • 市场环境改变
        • 基金管理规模增大
        • 投资策略不完善
  • 投资策略 （省心的） 命名为4+1
    • 原理
      • 资产配置和再平衡的方法 （分散投资和被动择时的效果） 每年做一次动态平衡
    • 风险 （如图）
      • 最大回撤率
        • 最大回撤率越小波动越低 （风险越小）
      • 夏普比率
        • 夏普比率越高越好 （同样风险，收益更高）
      • 系统性风险 （市场风险）
        • 政策风险
        • 经济周期波动风险
        • 利率风险
        • 购买力风险
        • 汇率风险
    • 条件
    • 组合
      • 债基
        • 纯债基
      • 股票基金
        • 沪深300
        • 中证500
        • 标普500
        • 纳斯达克100
    • 买入方式
      • 定投
    • 卖出方式
      • 牛市卖出
      • 年化收益超过20%
      • 估值指标
        • 市盈率（PE）（使用等权平均值） （低估、合理、高估）
        • 市净率
          • 适用于周期型行业