基金

如何选择基金？如何买卖基金 ？实操练习

基 金

基金手续费

债券基金

债券

本质

其实就是借条

又称“固定收益类投资”

收益组成：利息+债券价格本身变化

债券价格影响因素：市场利率升高时，需求降低，价格下降 反之， 市场利率降低时，需求升高，价格上升

配置债券意义

避险

提升资产组合稳定性

中短期投资的好选择

债券分类

利率债

分类

国债

地方政府债券

政策性金融债

央行票据

风险来源

主要受到利率风险影响

信用债

分类

企业债

公司债

短期融资券

中期票据

次级债

风险来源

受信用风险影响 （经济上行时投资）

分类

纯债券型

优选债券基金

混合债券型 （80%投债券 20%投股票）

指数债券型 （指数的形式来投资）

纯债基金 （筛选方法）

1、基金规模（5~50亿）

2、使用软件（晨星网）做纯债基金筛选 http://cn.morningstar.com/main/default.html

根据基金费用的收费方式分类

A类：收取前端申购费

B类：收取后端申购费 （持有3年以上更划算）

C类：没有申购费（按日计算） 适合短线 一般债基没有C类

3、“一个核心 五个参考”

基金风控能力 “一个核心”

标准差：标准差越小越好 收益更稳定

夏普比率：相同风险前提下， 收益更高

基金公司

基金公司综合实力 （天弘、广发、南方、工银、易方达、华夏）

基金经理

外部评级

最好是4、5星 4星说明成绩排在前1/3

债券品种

关注企业债与公司债比例

费 率

买入纯基金技巧

用10年期国债收益作为参考（3%~3.5%） 利率低位选短期（<3%），利率高位选长期（>3.5%）

债券基金波动相对小 出现浮亏不要止损，加仓降低成本

与股票不同 波动小，不急割肉

代码筛选

000186 （华泰柏瑞季季红债券）

指数基金

基金分红

基金分红就是对你的收益再分配 目的很多：a、达到盈利，落袋为安 b、为了更准确的贴近指数，减少跟踪误差

分红方式

现金分红 （不需要缴纳赎回费）

红利再投资 （不需要缴纳申购费）

交易方式

场内

交易对象是其他买家或者卖家：定义 （EFT、LOF类型的基金）

场外

向基金公司买入和卖出基金：定义 （带有ETF联接的基金）

特点

场内价格有可能偏高 （因为场外停止申购）

通过比较单位净值 来判断是否有价格差异

场内手续费低

场外购买起点低，操作方面

投资市场

美股

道琼斯指数

标普500指数

特点

反应美国的发展趋势

美股市场代表

代码

场内

513500

场外

050025

161125

纳斯达克100指数

特点

以高科技企业为主 （不包含金融类）

代码

场内

513100

场外

000834

270042

160213

040046

部分成分股重复

港股

恒生指数

特点

以大公司为主

代码

场内

159920

场外

000071

H股指数

特点

（恒生中国企业指数） （40只规模最大的H股）

代码

场内

场外

部分成分股重复 重合度30%

A股

上证50 （以大公司为主， 集中金融地产）

沪深300

中证500

实操筛选基金 （以沪深300为例）

1、打开http://www.csindex.com.cn官网

2、搜索关键字“沪深300”

3、进入“相关产品”，点击“更多” 找到更为全面的基金列表

查找基金

4、基金规模筛选，去掉规模2亿以下的基金 (基金规模也叫资产净值)。沪深300规模大， 直接筛选10亿以上

5、使用工具进行业绩比较 （晨星基金网、天天基金、好买基金）

6、费率指标

指数基金筛选

指数基金的选择， 主要功夫还是花在选什么指数上

警告

1、面对大涨（年华收益20%），降低仓位，多一点克制

2、面对大跌时，增速加仓，多一点耐心

最好使用估值查询 判断估值是否合理

指数增强性基金 （比指数本身再多赚）

指数增强型基金：在对标指数进行有效跟踪的被动投资基础上， 结合增强型主动投资，力争获取高于标的指数的投资收益

80%的钱跟踪指数，20%的钱做主动管理

指数基金分类

规模指数 （根据市值大小筛选）

行业指数 （根据特定行业筛选）

千万别觉得同行业指数都差不多！！！

策略指数 （有特定的选股策略）

约翰·博格尔 基金投资原则

子主题

选对市场 大方向不买错

选什么指数 可以赚到钱

选自己能看懂的基金

选择正确的方向 （选择什么类型基金）

宏观方面：数据表示，在A股市场，在大牛市来临之前开始买基金肯定挣钱

微观方面：数据表示，主动基金很难长胜

市场环境改变

基金管理规模增大

投资策略不完善

投资策略 （省心的） 命名为4+1

原理

资产配置和再平衡的方法 （分散投资和被动择时的效果） 每年做一次动态平衡

风险 （如图）

最大回撤率

最大回撤率越小波动越低 （风险越小）

夏普比率

夏普比率越高越好 （同样风险，收益更高）

系统性风险 （市场风险）

政策风险

经济周期波动风险

利率风险

购买力风险

汇率风险

条件

组合

债基

纯债基

股票基金

沪深300

中证500

标普500

纳斯达克100

买入方式

定投

卖出方式

牛市卖出

年化收益超过20%

估值指标

市盈率（PE）（使用等权平均值） （低估、合理、高估）

市净率

适用于周期型行业