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中级财务管理第一章

关于中级财务管理第一章内容知识的归纳，以及重点标记和习题知识点总结。

编辑于2020-09-25 16:26:19

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中级财务管理第一章

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大纲

总论

企业组织形式★

个人独资企业

含义

一个自然人投资，个人投资企业是非法人企业，不具有法人资格。

优点

规模小，创立容易

不缴纳企业所得税

缺点

业主对企业债务承担无限责任

难以从外部获得大量资金用于经营

所有权转移比较困难

企业的生命有限，随着业主的死亡而自动消亡。

合伙企业

含义

两个或两个以上的自然人合伙经营

分类

普通合伙企业

普通合伙人组成

合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任

有限合伙企业

由普通合伙人和有限合伙人组成

普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任

有些合伙人一起认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任

税款缴纳

合伙企业的生产经营所得

和其他说的

由合伙人分别缴纳所得税

合伙企业不需要缴纳企业所得税

特点

主业主不止一人外，合伙企业的优缺点与个人独资企业类似

普通合伙人对企业债务承担无限连带责任

合伙人转让所有权需经过其他合伙人同意，甚至需要修改合同协议，所有权转让较为困难。

通常发展到某一阶段后，会转换成公司。

公司制企业

含义

自然人或法人依法出资，是独立法人，独立于所有者和经营者，规模较大。

主要形式

有限责任公司（有限公司）：

股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任

股份有限公司（股份公司）：

全部资本分为等额股份，股东以其所持股份为限，对公司承担责任。

优点

容易转让所有权

以出资额为限承担有限债务责任

可以无限存续：

一个公司在最初的所有者和经营者退出后，仍然可以继续存在。

融资渠道较多，更容易筹集资金。

缺点

组建公司的成本高：

设立要求高，政府监管严格。

存在代理问题

所有权与经营权分离代理人可能为了自己的利益而伤害委托人利益

所有者和经营者分开后，所有者成为委托人，经营者成为代理人，代理人可能为了自身利益而损害委托人利益。

双重课税

公司利润需缴纳企业所得税，利润分配给股东后，股东海缴纳个人所得税。

企业财务管理的内容行★

投资管理

长期投资

短期投资

子主题

筹资管理

长期筹资

短期筹资

营运资金管理

短期投资

短期筹资

营业现金流管理

成本管理

收入与分配管理

财务管理目标理论★★★

利润最大化

观点

实现利润最大为目标

衡量

利润=收入-成本费用

优点

有利于促使企业加强管理，降低产品成本。

有利于企业资源合理配置及整体经济效益的提高

缺点

没有考虑利润实现时间和资金时间价值

现销（利润实现）和赊销方式产生相同金额的利润是有区别的

今年100万元利润与明年100万元利润实践价值不同

比如，今年100万，年利率10%，年末是104万，所以实现价值不同。

没有考虑风险

不同企业的利润以及它的风险都不能做相比较

例如，高科技企业100万元的利润风险大，与传统制造业企业100万元的利润风险小，不能简单比较。

没有反应，利润与投入资本的关系。

例如，投资1000万元实现100万元利润，与投资500万元实现100万元的利润，不能简单比较。

总结：他们这两个没有考虑投入和产出的关系

可能导致企业短期行为倾向，影响企业长远发展。注释：短期为了看利润高，缩短费用，影响长远的发展

每股收益最大化

每股收益最大化是利润最大化的另一种表现形式，另一种形式意思是把利润分成每一个。注释：上司公司每股收益代表他的规模，在第10章详细介绍

优点：

反映利润与投入资本的关系，这里比前面利润进步了

缺点

除了反映利润与投入资本的关系外，每股收益最大化与利润最大化的缺陷基本相同。

基本观点

假设风险相同，每股收益时间相同，每股收益最大化，是衡量公司业绩的重要指标。

股东财富最大化

观点

以实现股东财富最大为目标

衡量

上市公司股东财富由什么约定？

股票数量，一般是确定的。

股票市场价格，是衡量股东财富大小的最直观指标。

优点

考虑了风险因素，因为股价对风险反应敏感。注释：股价代表有风险

一定程度上能避免短期行为，原因是目前与和预期未来的利润都会对股价产生重要影响。注释：一个上市公司，未来的利润是会影响股价的，因为作为投资者，他认为未来的利润高，投资者是很有信心的，一有信心，这个公司的股价就会上升。

对上市公司而言，比较容易量化（股数乘以股价），便于考核和奖惩。

缺点

非上市公司无法随时准确获得股价，因而难于应用。

股价受众多因素影响，股价受大盘的影响，不受财务管理好坏，所以不能完全准确反映财务管理状况。

强调更多的是股东的利益，对其他相关者利益重视不够。

企业价值最大化

观点

以企业价值最大为目标

衡量

所有者权益和债权人权益的市场价值

企业创造的预计未来现金流量的现值。注释：把未来的钱换算到现在

优点

考虑了取得收益的时间，并用时间价值原理进行计量。

考虑了风险与收益的关系

将企业长期稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服追求利润的短期行为。

用价值代替价格，避免过多外界市场因素的干扰，有效规避了企业的短期行为。注释：价值是长期稳定的，价格是随时波动的。

缺点

企业价值过于理论化，不易操作。注释：有一个衡量的标准，是未来现金流量的现值，这是很难预计的，未来现金流量的现值好说不好做，比如，一个企业的未来现金流量是多少，谁都不可能猜得出来

非上市公司，在评估企业价值，很难做到客观和准确。