市场定价的逻辑

你不理财财不理你，新手小白想要快速上手?这份股市进阶之道第12章：市场定价的逻辑思维导图快收好！下图是实战总结的所有精华内容总结，收藏研习，并与行情紧密结合，下一个白手起家靠理财暴富的就是你!

市场定价的逻辑

• 有效还是无效
  • 矛盾和争吵
    • 1、市场是共同智慧的表达
  • 捡钞票还是鉴宝
    • 市场是鉴宝，只有有困惑的地方就可以排除
  • 最后谁说了算
    • 最后企业的内在价值说了算；市场定价短期是投票器，长期是称重机！
  • 发现错误定价
    • 投资者对市场状态的敏感和耐心往往是成功的必备前提
    • 理解产值产生的源泉
    • 理解估值的溢价与折价的本质
• 折价、溢价、泡沫
  • 三个影响因素
    • 不同的价值创造周期
      • 价值的扩张期
      • 价值的回归期
        • 观测判断：ROE态势与业务发展潜力
      • 价值的回升期
    • 生意模式的差别
      • 高利润、低周转
      • 高周转、低利润
      • 杠杆型
    • 盈利预期的确定性
      • 有利的供需关系
      • 独特的竞争优势
      • 经营变量因素少
  • 四种溢价程度的处理
    • 三要素高度符合
    • 其他符合但缺乏竞争优势
    • 三要素不明显，但有竞争优势
    • 三要素基本不符合
  • 溢价与安全边际
    • 选择一个价值创造属于初中阶段
    • 有良好的生意属性 和强大的竞争优势
    • 其次才是选择这个企业被市场错误定价的时机
• 估值差的影响
  • 弹簧总是有极限的
    • 估值差虽然具有相对的合理性，但不具备无限的拉伸性
    • 估值差受各种不同因素的影响处于不稳定的状态
  • 从偏离到回归
    • 高估值下跌向低估值靠拢
    • 低估值上涨向高估值靠拢
    • 业绩差填平估值差
  • 为稳定和复杂性
    • 估值差可能短期内驱动某个市场波动产生，但长期来看还是各自的价值创造能力！
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