公司理财第一章

公司理财的导论以及公司理财的基础知识，分支包括：企业组织形式、企业利益相关者、财务管理的目标、财务管理决策等。

第一章

• 企业组织形式
  • 独资企业
    • 人数：一人
    • 承担责任：无限责任
    • 纳税：一次纳税
  • 合伙企业
    • 会计事务所、律师事务所
    • 人数：两人或以上
    • 承担责任
      • 普通合伙人，承担无限责任
      • 有限合伙人，承担有限责任
    • 纳税：一次纳税
  • 股份公司
    • 上市公司
    • 承担责任：有限责任
    • 双重课税
      • 注册公司的公司税→T
      • 个人所得税→Div
  • 独资企业与合伙制企业的缺点（股份公司的优点）
    • 所有者对企业债务承认无限责任
    • 所有权的转让困难，股权定价难以确定
    • 企业寿命有限，以创始人寿命为限
    • 筹集资金较困难
• 企业利益相关者
  • 政府、股东、债权人、职业经理人（代理问题）
  • 名词解释
    • 代理问题
      • 指代理人与委托代理人之间的目标不一致，加上存在不确定性和信息不对成性，委托代理人很难全面地观察和监管代理人，代理人有可能做出损害委托代理人的一些行为，也叫做委托代理问题。
      • 其产生的直接原因是所有权与控制权的分离，本质原因在于信息不对称
    • 代理成本
      • 当股东与管理层之间发生利益冲突时产生的成本
      • 分类
        • 间接代理成本
          • 对投资机会的丧失
        • 直接代理成本
          • 对股东不利，对管理层有利的支出
          • 监管管理层的成本
  • 解决代理问题的方法
    • 监管
      • 1933年《证券法》和1934年《证券交易法》
      • 《萨班斯-奥克斯利法案》
    • 激励
      • 管理人员的薪酬与总体财务绩效挂钩
      • 公司内部业绩比较好的管理者有可能得到提拔
• 财务管理的目标
  • 股票每股的当前价值最大化，公司市价最大化
• 财务管理决策
  • 资本预算：长期投资
  • 资本结构：长期融资
  • 营运资本管理：短期投融资