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指数基金投资指南
不懂股票、不看财报、不怕下跌，新手一看就懂的稳健投资策略指数是一种选股规则，按照某个规则挑选出一篮子股票，并反映这一篮子股票的平均价格走势。
编辑于2021-03-07 20:45:42- 相似推荐
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指数基金投资指南
给投资新手的建议
1.攒资产
资产的概念：现金不是资产，能够为我们“生钱”的才是资产
实现财务自由
财务自由的概念：可以不必为钱发愁，有足够多的时间来做自己想做的事
如何实现：积累资金用于投资，让资产为我们打工，不断的“钱生钱”
2.找到长期收益率最高的资产
可以产生现金流的资产
债券、股票、房地产、银行理财、P2P理财等
价格取决于现金流的大小和稳定性
收益更高，现金流越高，长期收益率更高
无法产生现金流的资产
黄金、贵金属、古董、艺术品、矿山等
价格取决于供需关系
3.看收益，更要看风险
不要贪婪，避免不合理的高收益，一切金融骗局都是纸老虎
4.最适合上班族的基金——指数基金
股神巴菲特唯一在公开场合多次推荐的基金品种
为什么选指数基金
1.什么是指数
指数是一种选股规则，按照某个规则挑选出一篮子股票，并反映这一篮子股票的平均价格走势
2.谁开发的股票指数
证券交易所
上证系列指数，由上海证券交易所开发
深证系列指数，由深圳证券交易所开发
美国纳斯达克指数是交易所指数
指数公司
中证系列指数，由中证指数有限公司开发
美国标普500指数和道琼斯指数是指数公司开发的
中国香港的恒生指数和H股指数是恒生公司开发的
世界知名的指数开发公司，例如：摩根士丹利，开发有MSCI系列指数
3.指数基金是怎么来的
基金公司开发一个完全按照指数的选股规则去买入完全一样的一篮子股票，就是指数基金
指数基金的业绩跟基金经理的关系不大，主要取决于对应指数的表现
4.“躺着赚钱”的指数基金
长生不老：理论上指数的寿命与国家的寿命等同。
长期上涨： 指数背后的公司，每年赚的钱，会不断的再投入生产，不断的利滚利，就会推动指数不断上涨（看指数点数投资不靠谱）
成本低：管理费、托管费
规避风险：
个股黑天鹅风险：突发的无法预料的风险
本金永久损失的风险
制度风险
5.两个案例
美国401（k）养老计划
启示：有必要为自己投资指数基金，为家庭资产补充上股票资产，提供更好的长期收益
中国香港居民定投恒生指数基金获取千万资产
常见的指数基金品种
宽基指数
1.上证50指数
从上交所挑选沪市规模最大、流动性最好、最具代表性的50只股票组成样本股
特点
以大盘股为主
只有上交所的股票，没有深交所的股票
2.沪深300指数
从上交所和深交所挑选规模最大、流动性最好的300只股票。被认为是国内股市最具代表性的指数
特点
以大盘股为主，兼顾上海和深圳的上市公司
基本上包含了上证50指数的公司
挑选思路
寻找费用最低、误差最小的品种(“指数基金之父”约翰·博格所提倡的）
寻找有特色的增强型指数基金
增强型指数基金： 在追踪指数的基础上，做一些操作来赚取超额收益，相比普通的指数基金有一定的风险
联接基金： 通过投资对应的场内指数基金来实现复制指数的目的
3.中证500指数
排除沪深300指数的公司，剩下的公司中，日均总市值排名前500名的企业。是国内中型公司的代表
特点
与沪深300无重合的股票，定位与表现与上证50和沪深300不同
挑选思路
挑选费用较低、规模较大、历史悠久、误差较小的指数基金产品
挑选有一定超额收益的中证500增强型指数基金
4.创业板指数
创业板概念： 达不到主板的上市条件，退而求其次，在二板上市，就是创业板。是为中小型企业、创业型企业、高科技产业公司提供一个上市融资渠道
创业板综指：包括创业板全部企业，为了衡量创业板所有上市公司的股价平均表现而设立的
创业板指数：从创业板上市公司中，挑选出规模最大、流动性最好的100只股票
创业板50指数：从创业板指数的100家企业中，再挑选出流动性最好的50家，相当于创业板的“上证50”
基金公司主要开发的
特点
整体盈利数字比较低
较前面的指数，更容易暴涨暴跌
5.红利指数
概念：通过持有几十只现金分红最高的股票，来获取更高的收益，就是红利指数的来源
上证红利指数：挑选上交所过去两年平均现金股息率最高的50只股票，以大盘股为主
中证红利指数：挑选上交所和深交所过去两年平均现金股息率最高的100只股票，中证红利的历史收益比上证红利指数的更好一些
深证红利指数：专门投资深交所的现金股息率最高的40只股票
红利机会指数：标普公司围绕A股开发的红利指数，在传统红利指数上增加了一些筛选条件。 （长期分红能力会更强；避免某些行业仓位过重，降低风险）
特点
高股息率，在熊市更有优势
能持续发放现金股息的公司，盈利能力和财务健康状况好的概率越高
提供分红现金流
6.基本面指数
基本面指数概念：从营业收入、现金流、净资产和分红这四个维度去挑选股票
中证基本面50指数：按照4个基本面指标，挑选出综合排名前50的公司
特点
大盘股为主，从定位上来说，跟上证50指数相似
综合考虑了收入、盈利、净资产等基本面因素，考虑得更全面一些
7.央视财经50指数
由专家们投票挑选出来的50只股票
特点
央视牵头、众多专家评审选股
大小盘兼具
8.恒生指数
投资的是所有在中国香港上市的公司中规模最大的50家企业
特点
历史悠久、成熟开放
跟内地紧密相关，但投资者以境外投资者为主，特别容易受到境外市场的影响
“老千股”导致个股投资风险巨大，普通投资者投资港股最好的方式——港股指数基金
9.H股指数（国企指数）
H股：公司在内地注册，但是在香港地区上市 H股指数：挑选规模最大的40家H股
误会
国企指数就是投资国企的。这里所说的国企，是中国企业指数的简称
H股就是恒生指数。
恒生指数挑选的是香港股市规模最大的50家公司
H股指数挑选的是规模最大的40家H股
特点
内地公司在境外的“代言人”
与内地经济紧密相关，但仍然是以境外投资者为主
H股与A股指数关系密切
10.上证50AH优选指数
很多公司同时在A股和港股上市，A股和H股涨跌并不同步。 AH股轮动策略：买入AH股中相对便宜的那个，卖出相对贵的那个 上证50AH优选指数就是利用这一原理来获得超额收益
特点
成分股与上证50相同
成分股入选AH优选指数时，如果成分股同事具有A股和H股，选相对便宜的那个
每个月第二个周五，进行一次轮动
11.纳斯达克100指数
投资纳斯达克规模最大的100家大型企业
特点
以技术类公司为主，包括全世界规模最大的一批信息技术类公司
2002年开始，进入以漫长牛为主的上升阶段
风险 外汇额度不够导致暂停申购
12.标普500指数
美国影响力最大的一个股票指数，以大盘股为主，有500只成分股。定位类似国内的沪深300
特点
人为选股，附带主观判断的蓝筹股指数（类似央视50指数）
13.其他指数和指数基金
上证综指：国内历史最悠久的指数，反映了上交所全部的上市公司股票的走势
中证100指数：从沪深300指数中，再挑选出规模最大的100只股票
中证800指数、中证1000指数、中证全指
行业指数
概念：专门投资某个行业的股票
分类
十个一级行业（全球行业分类标准）
材料：金属、采矿、化学制品等
可选消费：汽车、零售、媒体、房地产等
必需消费：食品、烟草、家具等
能源：能源设备与服务、石油天然气等
金融：银行、保险、券商等
医药：医疗保健、制药、生物科技等
工业：航空航天、运输、建筑产品等
信息：硬件、软件、信息技术等
电信：固定线路、无线通信、电信业务等
公共事业：电力、天然气、水等
按照特定主题划分：养老行业、环保行业、军工行业、健康行业、互联网行业等
值得投资的行业
天生容易赚钱的优秀行业
必需消费行业：也被称为日常消费行业、主要消费行业，是需求最稳定的行业
医药行业：每个人都离不开生老病死，医药是人类的基本需求
可选消费行业
需求比必需消费弱，有一定的周期性
受益于人口红利，特别是人均消费金额的提升
可选消费的升级换代特性
养老行业：由医药行业和消费行业混合的，具备医药和消费的优秀属性
在周期底部也能盈利的强周期性行业
银行业
特点
无论哪个行业（个人）都需要资金
银行是国家调节经济的工具
优秀的银行
注重利差收益的银行
依赖区以经济发展的地区性银行
注重非利息收入的银行
投资银行业
投资上证50指数、基本面50指数、H股指数、50AH优选指数等
投资银行业的指数基金
证券业
特点
被称为“周期之王"，证券行业的周期性取决于市场行情
并不适合买入后长期持有
如果风险控制的比较好，资产质量风险并不大
投资金融行业
投资同时包括银行、证券、保险三个子行业的指数基金
不想投资银行却看好证券和保险，通过非银金融行业的指数基金来投资
地产行业
地产行业是指建造房地产的企业，跟我们平时买卖房子不是一回事
当人均居住面积达到一定程度后，地产行业的周期性会大大增强
其他行业
军工行业：跟国防军事相关，受国家政策影响较大
环保行业：政策驱动的行业，近几年比较热门
白酒行业：是必需消费品行业下的一个子行业，白酒利润高
如何挑选适合投资的指数基金
价值投资的理念
价格与价值的关系：价格围绕价值上下波动
能力圈：
对所投资的品种非常了解，能判断出股票的价值 最重要的不是能力圈的大小，而是你知道自己能力圈的边界所在
安全边际：用比价值更低的价格去买股票
常见的估值指标
市盈率
市盈率=公司市值/公司盈利 即PE=P/E
反映我们愿意为获取一元的净利润付出多少代价
估算市值
适用范围：流通性好、盈利稳定的品种
盈利收益率
盈利收益率=公司盈利/公司市值 E/P
把一家公司全部买下来，这家公司一年的盈利能够带给我们的收益率
盈利收益率越高，代表公司的估值越低，公司就越有可能被低估
适用范围：流通性好，盈利稳定
市净率
每股股价与每股净资产的比率，市净率=公司市值/公司净资产，即PB=P/B
影响市净率的因素
企业运作资产的效率：ROE=净利润/净资产 ROE越高的公司，资产运作效率越高，市净率也就越高
资产的稳定性：资产价值越稳定，市净率的有效性越高
无形资产：主要靠无形资产来经营的公司，市净率没有多少参考价值
负债大增或亏损
适用范围
当企业的资产大多是比较容易衡量价值的有形资产，并且是长期保值的资产时，比较适合用市净率来估值
遇到短期的经济危机，原本盈利稳定的宽基指数基金会在短期内盈利不稳定，也可以用市净率来辅助估值
股息率
股息率=现金派息额/公司市值
分红率=现金派息额/净利润
股息率=盈利收益率*分红率
股息率会随着股价波动：股价越低，股息率越高
分红率一般是公司预先设置好的，往往很长时间都不会变
作用
股息是净利润的一部分，净利润上涨，也会带动股息长期上涨
无须出售手里的股权，就可以获取不断增长的现金流 时间越长，分红在我们投资股票的收益中占比就越大
指数的估值怎么查
部分关注指数基金投资的微信公众号提供了相关数据的查询
指数官网
金融终端
挑选指数基金的方法
盈利收益率法
当盈利收益率＞10%时，分批投资（开始定投）
当6.4%＜盈利收益率＜10%，坚定持有
当盈利收益率＜6.4%，分批卖出
适用于流通性比较好、盈利比较稳定的品种
博格公式法
影响指数基金收益的三大因素
初始投资时刻的股息率
投资期内的市盈率变化
投资期内的盈利增长率
指数基金的收益公式：指数基金未来的年复合收益率，等于指数基金的投资初期股息率，加上指数基金每年的市盈率变化率，再加上指数基金每年的盈利变化率
应用
在股息率高的时候买入
在市盈率处于历史较低位置时买入
一般同时发生
买入之后，耐心等待“均值回归”，即等待市盈率从低到高
懒人定投法
什么是定投
概念
定期投资：每个月挑一个固定的日期，拿出部分金额去投资某一只基金
典型例子：养老保险和社保
三大好处
我们不需要很多钱也可以开始定投
定投对投资时机要求也不高，避免主观情绪的干扰
定投可以分摊成本，化腐朽为神奇
适合定投的人群
上班族(国家让上班族用定投的方式缴纳社保和养老保险）
大忙人（不需要盯盘，甚至可以设置自动定投）
追求稳健的投资者（定投通过分批买入的方式来降低风险）
为未来特定目的做规划的人（类似却优于零存整取）
如何制定定投策略
定投时间
一般选择发工资后的第二天（避免乱花钱、摒弃了主观情绪对投资的影响）
定投金额
定高了会影响到自己的开支和正常生活
定投每月除了开支之后剩余金额的一半，剩下一半作为储备金以备不时之需
结合估值的懒人定投法
指数基金并不是一直适合定投的，在价格低于价值的时候定投
策略
盈利收益率法+定投
在盈利收益率大于10%的时候坚持定投
当6.4%＜盈利收益率＜10%，暂停定投，继续持有；定投其他盈利收益率大于10%的品种
当盈利收益率＜6.4%，分批卖出
博格公式法+定投
在市盈率或者市净率处于历史底部区域的时候坚持定投
市盈率市净率进入正常估值，暂停定投，继续持有；定投其他处于底部区域的品种
当市盈率市净率进入与历史较高区域的时候卖出
收益
无脑定投：取得12%以上的年复合收益率
策略定投：年复合收益率提升了惊人的两倍以上
改进定投法的好处与不足
好处
能够获得更好的收益
投资风险更低
不足
限定了在低估买入，无法投资很多不低估的指数基金
无法始终只投资一个品种，操作麻烦一些
定投的实操步骤
场内渠道与场外渠道的优缺点
场内
开立股票账户买卖基金
证券公司
在手机App上开户
优势
交易迅速，到账快
交易费用低：一般0.03%左右
追踪指数更准确（实时交易）
缺点
需要手动买卖
基金数量少，可选面不大
注意事项
交易时间：必须在交易日9:30-11:30，13:00-15:00
实时交易：当买家出价和卖家出价一样的时候，就会立即成交
场外
通过银行、网络平台等申购赎回
优势
不需要去开户，可以设置自动定投
品种更丰富
缺点
交易慢，赎回后要数日到账
交易不是实时交易
交易费用高：大约0.1%-0.15%
注意事项
交易时间
交易日15:00前： 按当天收盘后基金的净值来申购
交易日15:00后： 按照下一个交易日收盘后的基金净值来申购
非实时交易：尽量在交易日15:00前申购，以免造成资金闲置
赎回费用： 持有不到一年赎回费0.5%；持有1-2年赎回费0.3%；持有三年以上则没有赎回费
如何计算定投的年复合收益率
一次性投资的收益率
计算收益
计算相对于期初总本金的收益率
计算年复合收益率
定投的总收益率
（期末总资产-投入总本金）/投入总本金
定投的年复合收益率
使用Excel表格中的IRR公式计算
定投的长期收益率
不考虑指数基金的估值定期买入：A股收益10%-13%
只在低估值的时候才定投指数基金：A股或者港股收益15%
定期不定额，估值越低买入越多：可达到15%-20%
低估值定投提高年复合收益率的原因
从低估恢复到正常或者高估的时候会带来不错的收益
无脑定投可能会在比较贵的时候也投资
对于宽基指数来说，国家经济能长期向上发展，技术基金的盈利也可以长期增长
提高定投收益的五个小技巧
省下就是赚到：降低交易基金的费用（申购费赎回费、买卖佣金、销售服务费、印花税、分红税、所得税
正确处理基金分红，能让长期收益上一个台阶
指数基金处于低估值状态，选择分红再投入
指数基金处于不低估的状态，将分红投入其他低估的指数基金中
定投频率的选择
从收益角度来看：定投的频率对最终的收益影响不大（建立在长期持有的情况下）
从心里角度来看：
每月投完就心安理得，可以按月定投
急性子可以定投频率高一点，按周定投
定期不定额：盈利收益率法
首次低估时的定投资金*（当月的盈利收益率/首次的盈利收益率）^n
定期不定额：博格公式法
首次低估时的定投资金*（首次的市盈率/当月的市盈率）^n
首次低估时的定投资金*（首次的市净率/当月的市净率）^n
n是定投收益放大器，投资者根据自己的资金额度来设定n的取值
投资比例
以个人为单位：用100-年龄=适合投入到指数基金中的资金比例
以家人为单位：用100-平均年龄=适合投入到指数基金中的资金比例
投资股票资产的比例最好不要低于30%：提升作用不明显
构建属于自己的定投计划
构建属于自己的定投计划
梳理自己的现金流
看看每月有多少资金进账，又会花掉多少钱
哪些地方可以省下钱用来投资，哪些消费是没必要的
记账小窍门
大账马上记，小账汇总记
购物凭证留好
收入也要记
买买买的时候记得
避免“面子消费”，把钱花在刀刃上
买“必须用的东西”，而不是“可能用得上的东西”
避免冲动消费
挑选好基金
见第四章
构建定投计划
首先选择自己熟悉的方式去投资指数基金
其次确定自己每月定投的时间和频率
最后计划中要把定投所遵循的定投策略落实在纸面上
定期检查优化
做好定投纪录，方面以后进行总结和回顾
结合前面章节的投资技巧，不断优化自己的定投计划
三个定投计划实例
为父母构建养老定投计划
确定每月投入到养老定投计划中的资金量
挑选高股息率的指数基金，例如红利指数基金
确定定投日、定投渠道、定投的年限
遵循指数基金的投资策略，在指数基金处于低估时开始定投
为自己构建加薪定投计划
明确一点： 对于年轻上班族来说，认真工作才是让自己资产变多的最佳途径，而不是靠投资致富
原则一：钱少也要存，节流为先
原则二：区分“想要”和“必需”
原则三：越早开始投资越好
为子女构建教育定投计划
确定教育定投计划中的每月定投金额
挑选高股息率的指数基金
确定定投日、定投渠道、根据孩子上学需要用钱的时间来确定定投年限
遵循指数基金的投资策略，在指数基金处于低估时开始定投
做好家庭资产配置
货币基金——随取随用的余额宝
优点
门槛低
申购方便
赎回变现快速
用来打理零钱很合适
怎么看收益
000198是余额宝背后货币基金的基金代码
所有的货币基金的单位净值都是1
货币基金的两个收益率指标
7日年化收益率
万份基金单位收益
安全性、流动性和服务比收益更重要
挑一款称心如意的货币基金
日常生活
网购或者手机支付
投资资金的短期打理
三个小技巧，玩转货币基金
技巧一：把握申购时机，不浪费一分钱
技巧二：用好货币基金的转换功能
技巧三：信用卡免息期理财
债券基金怎么买
概念
以债券为主要投资对象的基金，主要投资的是国债、金融债、企业债等固定收益类金融工具
作用
作为没有低估指数基金可供投资时的替代品
中短期资金的打理
作为资产配置来降低资产组合的波动
波动小
投资
利率低位选短期，利率高位选长期
随时可以投资，出现浮亏可以加仓拉低成本
品种
短期债券基金
000128
070009
000394
中长期债券基金
各家基金公司都有历史业绩好，表现又稳定的中长期债券基金
做好家庭资产配置
如果市场上没有低估的指数基金，可以投资债券基金的品种 如果债券基金也不合适，可以选择银行理财或货币基金
长期投资的心理建设
下金蛋的鹅
寻找自己的鹅
低估值高分红的指数基金
有利息的银行理财
可以往外出租的房子
寻找自己熟悉的鹅，才能照顾好它，这就是“能力圈”
看好自己的鹅，不要轻易放手
基本面恶化：鹅下不出金蛋了
过于昂贵： 有人愿意出大价钱买我们手里的鹅，价钱远比鹅能产出的金蛋多的多
有更好的品种： 手里的鹅卖出，可以买到另一只能下更多金蛋的鹅
巴菲特卖出的三种情况
复利效应：拥有更多的鹅
指数基金背后是一篮子上市公司，这些上市公司赚了钱，一部分以现金的形式分红，如果把这些分红再投入，我们就可以拥有更多的鹅；分红剩余的部分在下一年继续投入生产，来年获得更多的利润，也就有更多的钱用来分红，更多的钱用来投资下一年
寻找物美价廉的鹅——低估值的指数基金
一方面低估值意味着买得比较便宜
另一方面指数基金作为一个“长生不老”的品种，不会倒闭，总能撑到恢复健康的一天
投资指数基金，复利从哪里来
低买高卖
公司盈利的再投入
分红再投入
买入低估值的品种，为啥还会下跌呢
短期的涨跌与估值关系不大，更多的是供求关系
价格围绕价值上下波动
看到上涨，定投下不去手怎么办
低估时一个区域，不是一个点
把计划落在纸面上
定投就像还房贷
定投的双核制
靠工资、租金等收入提供稳定的现金流
靠指数基金来放大收益
有恒产者有恒心
巴菲特卖出的三个条件
基本面恶化
过于昂贵
有更好的品种
用买资产的角度投资指数基金
“迷你”公司