导图社区 财务管理(三)筹资管理
本图为中级会计职称考试财务管理四、五章——筹资管理内容,为方便业务开展及考试复习,特制作此图,持续更新,敬请关注。
编辑于2021-03-11 13:21:09行业分析鱼骨图,通过行业概况、商业模式、竞争格局、未来趋势4个板块、20个问题,快速了解整个行业脉络。
要完成最渴望的目标,离不开恰到好处、游刃有余的应用基本法则。这些强调原则的解决办法,与我们流行文化大相径庭。但要完成最渴望的目标,取决于你能否游刃有余的应用基本法则。
很久以前就看过卡耐基的书,当时觉得就是鸡汤。随着人生的历练与波折,重读此书,发现他是一本教人如何解决焦虑及如何影响他人的书,正所谓“一切幸运并非没有烦恼,一切厄运绝非没有希望”,正视焦虑,与自己和解,存利他之心,行利他之事,这是美丽人生的哲学。
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行业分析鱼骨图,通过行业概况、商业模式、竞争格局、未来趋势4个板块、20个问题,快速了解整个行业脉络。
要完成最渴望的目标,离不开恰到好处、游刃有余的应用基本法则。这些强调原则的解决办法,与我们流行文化大相径庭。但要完成最渴望的目标,取决于你能否游刃有余的应用基本法则。
很久以前就看过卡耐基的书,当时觉得就是鸡汤。随着人生的历练与波折,重读此书,发现他是一本教人如何解决焦虑及如何影响他人的书,正所谓“一切幸运并非没有烦恼,一切厄运绝非没有希望”,正视焦虑,与自己和解,存利他之心,行利他之事,这是美丽人生的哲学。
一、筹资概述
筹资概述
分类
权益特性
金融媒介
来源范围
使用期限
动机
创立、支付、扩张、调整
内容
规模、渠道、方式、成本、结构
原则
适当、合法、及时、经济、合理
二、筹资类型
债务筹资
分类
银行借款
种类
贷款机构
担保要求
贷款用途
特点
快、低、多、限、弹
发行债券
种类
记名
担保
转股
公开
特点
大、高、少、誉
融资租赁
区别经营租赁
购买
租期
维修
退出
形式
直接、售后、杠杆
特点
小、高、少、速、延
债务筹资
缺点
不稳、风险、数额
优点
快、弹、轻、杠、权
股权筹资
分类
吸收直接投资
种类
国家
法人
合资
公众
特点
产、沟、高、权、转
发行普通股股票
股票
分类
权义
记名
对象
设立、发行、上市、战投
特点
分离、成本、声誉、生产
留存收益
途径
盈余公积、未分配利润
特点
费用、权力、数额
股权筹资
优点
稳定、信誉、风险
缺点
成本、权力、披露
衍生工具筹资
可转换债券
性质
期权、转换、赎回、回售
特点
灵活、成本、效率、风险
认股权证
性质
期权、投资
特点
促融、改善、激励
优先股
性质
股息、优先、权利
分类
股息、分红、累计
参与、转换、回购
规定
固定、强制、累计、不参与
特点
丰富、调整、控制、风险
筹资实务
股权
股权众筹
债权
信用
商业票据
中期票据
ABS
应收账款证券化
融资租赁债权资产证券化
其他
信贷
绿色信贷
能效信贷
关联
商圈融资
供应链融资
三、筹资需求及成本
筹资规模
因素分析
适用
小而杂项目
缺点
结果不精确
销售百分比
资产、负债和销售额的关系
优点
易预计短期筹资
资金习性预测
用高低点法求 a、b
用回归直线方程组求a、b
与分解混合成本原理一致
资金成本
概念
表示
绝对数
手续费
占用费
相对数
贴现率
资本成本率
作用
比较方案
资本结构
项目可行
评价业绩
影响
行业环境
经济环境
资本环境
自身因素
企业经营状况
筹资规模和时限
计算成本
个别
固定收益
银行借款
公司债券
优先股(固定股息)
一般模式
资本成本率
不考虑时间成本
浮动收益
优先股(浮动股息)
普通股
股利增长模型
资本资产定价模型
留存收益
参照普通股
贴现模式
贴现率
考虑时间成本
平均
权数选择
账面价值
过去
市场价值
现在
目标价值
未来
多元化融资综合融资成本
边际
追加筹资成本,采用目标价值作为权数
四、筹资杠杆效应
杠杆效应
经营杠杆
原因
固定性经营成本
反映
资产收益的波动性
DOL
息税前利润变动率/产销量变动率
基期边际贡献/基期息税前利润
1+基期固定成本/基期息税前利润
财务杠杆
原因
固定性资本成本
反映
TE
EPS
权益资本收益波动性
DFL
优先股股息
无
固定
普通股收益变动率/息税前利润变动率
总杠杆效应
原因
固定资本成本和固定经营成本
意义
控制风险
预测未来EPS
DTL
DOL*DFL
普通股收益变动率/产销量变动率
五、优化资本结构
资本结构
含义
狭义
长期负债与股东权益比例
广义
全部负债与股东权益比例
理论
MM理论
财务杠杆增加企业价值
权衡理论
维持债务不超一定限度
代理理论
激励管理团队,降低代理成本
优序融资理论
债务筹资优先于股权筹资
影响
宏观
税务政策、货币政策
行业特征、发展周期
微观
经营状况、财务信用
股东态度、高管态度
优化
最佳结构
平均资本成本率与价值反比
策略
公司价值分析法
每股收益分析法
每股收益无差别点
平均资本成本比较法
资本成本加权平均
本章结束,持续更新
财务管理(三)——筹资管理 2021年3月11日