导图社区 第二章 中国的金融体系与多层次资本市场 第一节中
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第二章 中国的金融体系与多层次资本市场 第一节 中国的金融体系 三、中央银行与货币政策
（一）中央银行的主要职能和业务
1.中央银行的主要职能
（1）地位
中国人民银行是我国的中央银行，它的主要职能是在国务院领导下，制定和执行货币政 策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。中国人民银行实行行长负责制，设立货币政策委 员会，具有咨询议事机构的职能。
（2）职能变化与目标
20 世纪 80 年代以来，中央银行职能变化突出在两个方面：第一，货币政策职能与金融 监管相分离，突出货币政策调控职能；第二，强调金融稳定职能，维护金融体系的安全。 为顺应这一趋势，党的十九大提出加强和改进中央银行宏观调控职能，健全货币政策和宏观 审慎政策双支柱调控框架。货币政策主要针对整体经济和总量问题，保持经济稳定增长和物 价水平基本稳定。宏观审慎政策则直接和集中作用于金融体系，着力减缓因金融体系顺周期 波动和跨市场风险传染所导致的系统性金融风险
（3）主要职能
2.中央银行的业务（资产负债表）
中央银行在履行三大基本职能时，其业务活动集中反映在某一时点上的资产负债表这一 综合会计记录上。中央银行正是通过自身的业务操作来调节商业银行的资产负债和社会货币 总量，借以实现宏观金融调控的近期和远期目标。 作为“发行的银行”，流通中的通货是中央银行负债的一个主要项目；作为“银行的银 行”，中央银行与商业银行等金融机构间的业务关系主要体现在负债方；作为“政府的银行”， 中央银行在业务上与政府的关系，主要体现在列于负债方的接受政府等机构的存款，和列于 资产方的通过持有政府债券融资给政府，以及为国家储备外汇、黄金等项目。
（1）中央银行的负债业务。
（2）中央银行的资产业务
（二）存款准备金制度与货币乘数
1.存款准备金制度
（1）概念
存款准备金制度，是指国家以法律形式规定存款性金融机构所吸收的存款必须按一定比 例，向中央银行缴纳一定准备金的制度。法定存款准备金率是以法律的形式确定的商业银行 缴存中央银行的存款占其吸收存款的比例，它是中央银行控制货币供应量的最重要手段之 一。
【小贴士】超额准备金是商业银行准备金中超过法定的部分。
（2）影响
存款准备金制度是银行创造信用货币的基本前提条件。银行在吸收一笔现金或支票后， 会留存一部分准备，再将其余部分用于贷款。对于一定数量的存款来说，准备金的比例越高， 49 银行可用于贷款的资金就越少，存款派生的能力就越低；反之，准备金的比例越低，银行的 存款派生能力就越强。如果在法定准备金率 100%的全额准备制度下，则根本排斥银行用所 吸收的存款去发放贷款的可能性，银行就没有创造信用的可能。如果银行实行零准备金制度， 则商业银行可以将存款以贷款的形式全额放出，这些贷款会重新回到商业银行成为存款，如 此不断循环，在理论上可以无限扩大货币供应量
2.货币乘数
（1）基础货币
中央银行发行的基础货币，包括社会流通中的现金和银行体系中作为准备金的存款。
（2）货币乘数的概念
商业银行可以根据基础货币，创造出倍数的货币供给额，其中，基础货币和货币供给之 间的倍数关系，被称为货币乘数
（3）商业银行存款货币的创造过程
假设银行只保留法定存款准备金，其余部分全部用于发放贷款，没有超额准备金。由于 实行非现金结算制度，银行向客户的贷款是通过增加客户在银行账户的余额进行的，客户一 切款项均存入银行。法定准备金率为 20%。假定甲客户将 10 000 元现金存入 A 银行，A 银行 按规定从中提取 2 000 元作为准备金，其余 8 000 元可用于继续发放贷款；乙客户从 A 银行 取得这 8 000 元贷款后存入 B 银行，同样，B 银行提取 1 600 元的准备金，其余 6 400 元也 可用于发放贷款。以此类推，银行与客户之间不断贷款和存款，直到原始存款全部用完为止。 商业银行存款货币创造过程
原始存款为 10 000 元，法定准备金率为 20%，商业银行派生出的存款为 40 000 元，商 业银行创造的总存款为 50 000 元。若法定准备金率为 r,原始存款为 D0 ,所有商业银行存款 增加额之和为 D1，则：
① 简单货币乘数公式
D0和 D1之间存在乘数关系，即为货币乘数。 若以 m 代表货币乘数，则简单货币乘数公式为：
理论上，货币乘数可以简单表示为法定存款准备金率的倒数，调整法定存款准备金率会 直接改变货币乘数。
② 一般货币乘数公式
现实中，上面的存款货币创造过程存在一系列漏出因素：首先，必然存在一部分存款以 现金的形式被公众提取出来，并持续地保留在公众手中，提现率 c 为客户提取的现金与活期 存款总额之比。其次，各个商业银行通常都持有一定的超额准备金，超额准备金率 e 为超额 准备金与存款总额的比例。r 仍为法定存款准备金率。这些漏出因素会使货币乘数减小，此 时，完整的货币乘数公式为：
（三）货币政策
1.货币政策的概念
货币政策是中央银行利用其掌握的利率、汇率、借贷、货币发行、外汇管理及金融法规 等工具，采用的各种控制和调节货币供给量或信贷规模的方针、政策和措施的总称。一个完 整的货币政策体系包括货币政策目标体系、货币政策工具体系和货币政策操作程序三大部 分。
2.货币政策目标体系
按照中央银行对货币政策的影响力、影响速度及施加影响的方式，货币政策目标可划分 为三个层次，即最终目标、中介目标和操作目标。
3.货币政策工具体系
货币政策工具是中央银行在实施某种货币政策时所采取的具体措施或具体的操作方式
（2）分类
根据各种货币政策工具的基本性质以及它们在货币政策实践中的运用情况，货币政策工 具可分为一般性货币政策工具、选择性货币政策工具及其他政策工具，此外，还有我国近年 来推出的创新型货币政策工具
4.货币政策的传导机制
（1）概念：指中央银行以货币政策手段，使用货币政策工具，来调整和影响经济中的相关 经济变量，并通过一定渠道实现既定的经济目标的过程与作用机理。
（2）一般过程：货币政策工具→操作目标→中介目标→最终目标。也就是中央银行通过货 币政策工具的运作，影响商业银行等金融机构的活动，进而影响货币供应量，最终影响宏观 经济指标。
（3）各种经济理论对货币政策的传导机制的看法（4 种）
