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2021年高级经济师(金融)方向教材是全国经济专业技术资格考试参考用书编写委员会撰写的专业考试用书,本篇为第一章现代金融体系与金融制度学习框架。
编辑于2021-06-12 19:00:552021年高级经济师(金融)方向教材是全国经济专业技术资格考试参考用书编写委员会撰写的专业考试用书,本篇为第十章 金融科技与监管科技学习框架。
2021年高级经济师(金融)方向教材是全国经济专业技术资格考试参考用书编写委员会撰写的专业考试用书,本篇为第九章 健全金融企业制度与提升金融治理能力学习框架。
2021年高级经济师(金融)方向教材是全国经济专业技术资格考试参考用书编写委员会撰写的专业考试用书,本篇为第七章 金融监管体制改革与现代金融监管框架构建学习框架。
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2021年高级经济师(金融)方向教材是全国经济专业技术资格考试参考用书编写委员会撰写的专业考试用书,本篇为第十章 金融科技与监管科技学习框架。
2021年高级经济师(金融)方向教材是全国经济专业技术资格考试参考用书编写委员会撰写的专业考试用书,本篇为第九章 健全金融企业制度与提升金融治理能力学习框架。
2021年高级经济师(金融)方向教材是全国经济专业技术资格考试参考用书编写委员会撰写的专业考试用书,本篇为第七章 金融监管体制改革与现代金融监管框架构建学习框架。
现代金融体系与金融制度
四、易出题
1、现代金融体系强调了三个方面内容
我国倾向于市场为导向,构建现代金融体系的原因
3、构建现代中央银行制度
4、货币政策框架+宏观审慎管理框架——》双支柱调控——》双重目标
二、现代中央银行制度
中央银行是整个现代金融体系的核心机构
现代中央银行制度的内涵和外延
现代中央银行制度是一国经济架构与制度体系的重要组成部分,主要是指通过法律法规赋予中央银行机构地位、职能目标、政策工具、运作规范等在内的一系列制度体系
制度产生和发展的根本动力:社会经济活动不断发展带来的矛盾
统一银行券发型的需要:3点P7
统一票据清算的需要
稳定信用体系的需要
金融监管的需要
中央银行的性质
业务特点
经营目标:中央银行不以盈利为目的,以金融调控为己任,以稳定货币、促进经济发展为宗旨
服务对象:中央银行只与政府和金融机构发生资金往来,并通过这种往来关系来贯彻和执行政府的经济政策,履行其管理金融的职责
经营内容:中央银行独享货币发行权,通过制定和实施货币政策,控制货币供应量,使社会总供给和总需求趋于平衡;其吸收存款不是为了扩大信贷业务规模,而是为了调节货币供应量
功能作用
中央银行是制定和实施货币政策、监督管理金融业和规范金融秩序、调控金融和经济运行的宏观管理部门
中央银行是一国金融业最高管理机构,代表国家制定和执行统一的货币政策,监管全国金融机构的业务活动
中央银行的主要任务是代表国家运用货币政策对国民经济进行直接或间接的干预
中央银行代表国家参加国际金融组织和国际金融活动
现代中央银行制度的主要内容
现代中央银行制度主要包括:中央银行制度的类型、职能、主要业务和独立性问题等
中央银行制度的类型
单一中央银行制度
复合中央银行制度
准中央银行制度
跨国中央银行制度
中央银行职能
发行的银行
中央银行垄断货币的发行权,是全国唯一的货币发行机构
中央银行以维护本国货币的正常流通与币值稳定为宗旨,将货币量和信贷规模控制在合适的水平,保证社会经济正常运行与发展
银行的银行
含义
指一般银行的“存、放、汇”业务同样是中央银行的主要业务内容
指中央银行的业务对象是商业银行和其它金融机构
指中央银行需要对商业银行和其它金融机构进行管理
具体表现
集中存款准备金
充当金融机构的“最后贷款人”
组织全国清算
国家的银行
含义
指中央银行代表国家制定并执行有关金融政策法规,代表国家监督干预相关经济活动
指代理国库收支以及为国家提供各种金融服务
具体职能
代理国库
代理政府债券的发行
为政府融通资金、提供特定的信贷支持
保管外汇和黄金储备,进行外汇、黄金的买卖和管理
代表政府从事国际金融活动,以及提供决策咨询
实施金融监督管理
中央银行的主要业务
资产业务
贷款业务
贷款业务充分体现了中央银行作为“最后贷款人”的职能作用
分类
对商业银行等金融机构的贷款
对非货币金融机构的贷款
对政府的贷款
再贴现业务
中央银行可通过调整再贴现利率,提高或降低再贴现额度,进而调节信贷规模,最终实施宏观金融调控
金银外汇储备业务
中央银行掌管全国金银外汇储备,有利于稳定币值和汇率,有利于保证国际收支平衡
证券买卖业务
中央银行在公开市场上买卖有价证券,可以调节和控制货币供应量,影响金融体系的流动性,实现体系内流动性总量适度、结构合理、变换平缓和货币市场利率基本稳定的目标
负债业务
货币发行业务
中央银行垄断货币发行权,发行的货币构成中央银行的资金来源
货币经济发行:中央银行根据整体经济发展的客观需要增加货币流通量
货币财政发行:弥补国家财政赤字而进行的货币发行
存款业务
法定存款准备金、超额存款准备金;政府存款、非银行金融机构存款等
其它负债业务
中央银行债券、对外负债及中央银行的资本业务
中间业务
组织票据交换清算、办理异地资金转移,提供全国性的资金清算
票据交换所
联行系统
中央银行的独立性问题
独立性问题是指中央银行在货币政策的决策和运作方面,由法律赋予或实际拥有的自主程度,主要反应在中央银行与政府的关系上
中央银行应对政府保持独立性,但中央银行对政府的独立性总是相对的
保持独立性的原因
中央银行与政府所处的地位、行为目标并不完全相同
中央银行职能的履行具有极强的专业性
独立性相对的原因
金融在经济社会大系统中终归只是一个子系统
中央银行身为宏观调控体系的组成部门之一,其货币政策目标的实现需要其他政策尤其是财政政策的协调与配合
中央银行在国家授权下开展工作,在履行其职责时需要政府其他部门的协作与配合,而中央银行与政府其他部门的关系则需要由政府来协调
我国推动建设现代中央银行制度的重要政策举措:P13-14
一、现代金融体系
现代金融体系的内涵与外延
金融体系的构成
货币政策
金融机构
金融市场
金融工具
金融监管
现代金融体系的特征
能够充分发挥市场机制在金融资源配置上的决定作用
能够发挥金融市场的对内对外开放机制
能够充分发挥宏观调控部门的作用
能够做到金融监管对各类金融行为的全覆盖
能够根据现代科技进步和实体经济部门的要求,实时改革或调整金融结构,提高金融运作效率
现代金融体系的机构
银行导向、市场导向
我国金融体系从静态角度是银行导向,从动态角度看迅速的向市场导向的结构靠近
现代金融体系的功能
提供清算和结算途径
提供集中资本和股份分割的机制
在时间和空间上转移资源
提供分散、转移和管理风险的途径
提供价格信息
提供解决激励问题的方法
现代金融体系的主要内容
金融市场
定义:金融市场是各种经济主体进行金融交易的场所
融资期限:货币市场、资本市场
融资方式:直接金融市场、间接金融市场
交易层次:一级市场(发行市场)、二级市场(流通市场)
金融资产:同业拆借、债券市场、股票市场、外汇市场、黄金市场等
金融机构
定义:金融机构是指经营货币、信用业务,从事各种金融活动的组织机构
以中央银行为中心、商业银行为主体,各类金融机构并存且相互竞争的金融机构体系
银行类金融机构:中央银行、商业银行、专业银行
非银行金融机构:保险、证券、信托、租赁公司等
金融工具
定义:是信用工具,是证明债权债务关系并用于融资交易的合法凭证。
特点:期限性、流动性、风险性和收益性
短期金融工具:一年以下商业票据、银行票据、支票、国库券和信用证等
长期金融工具:股票和各种债券,一般称为公共有价证券
金融调控与监管
定义:以中央银行制定和实施货币政策为主导,通过调节货币供应量、利率和汇率水平,间接调控金融市场的活动
特点
调控主体:中央银行
调控手段:以货币为中心
调控必须依法进行
调控目的:稳定币值以促进经济发展
狭义:指中央银行或其他金融监管当局依法对整个金融业实施业务管理
广义:还包括金融机构的内部稽核与内部控制、同业自律性组织的监管、社会中介组织的监管等
现实目标:客服金融市场失灵,保护市场参与者的合法权益,维护金融市场的公平、效率、透明和稳定,促进金融市场功能的发挥。
最终目标:促进整个国民经济的稳定和发展
我国推动构建现代金融体系的重要政策举措
十九届四中全会:健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系
具体措施:推动金融回归服务实体经济的本源、全面深化金融体制改革、加强金融风险防控体系建设,加快推进中国特色社会主义现代化金融体系建设
推动金融回归服务实体经济的本源
遏制金融资金脱实向虚趋势(5项,P6)
鼓励金融业扶持小微企业和农业
全面深化金融体制改革
积极稳妥推进金融体制改革
加强多层次资本市场体系建设
拓宽保险资金支持实体经济渠道
大力发展普惠金融和绿色金融
健全金融调控架构体系
加强金融风险防控体系建设
健全金融监管制度
完善金融监管措施
提高金融监管的专业化水平
三、创新和完善金融宏观调控
货币政策框架的转型与创新
定义:货币政策框架是指货币政策目标以及实现该目标的一系列制度安排,主要包括货币创造机制、货币政策的目标、工具、规则和传导渠道。
我国货币政策转型与创新的原因
国内经济发展进入“新常态”,宏观经济面临“三期叠加”的局面。1)从高速增长转向中高速增长;2)从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长;3)从要素、投资驱动转向创新驱动
国际宏观经济形势和宏观政策的分化
基础货币创造层面,外汇占款从2015年后发生方向性逆转,由释放基础货币转为回笼基础货币,货币信用体系日趋复杂化
全球经济形势自2015年以来呈现较强的分化局面,美国经济持续复苏,欧洲、日本经济增长乏力
未来美联储降息或削减资产负债表将导致全球流动性收缩,加速国际资本回流
我国货币政策框架转型与创新的实践
主要围绕货币政策框架的构成因素展开,包括货币政策目标的调整、货币政策工具的创新、货币政策机制的完善、货币政策独立性的增强
调整货币政策目标,由数量调控逐步转为价格调控
数量型中介目标:广义货币量、涉税融资规模、新增贷款
转变原因:随着经济结构日趋复杂,中国人民银行跟踪检测、准确调控货币信贷数量的难度日间增大;同时,货币信贷数量与经济增速、通货膨胀、金融稳定之间的相关性也被弱化
利率走廊:7天常备借贷利率为上限、7天逆回购利率为隐性下限,超额存款准备金利率为显性下限;7天质押式回购利率的中介作用
利率走廊的意义
中央银行无须频繁的使用公开市场操作来调节市场流动性,只需要调节“利率走廊”的上下限就可以实现稳定市场利率的预期目标
利率走廊不但简化了利率操作过程,而且降低了操作成本
与公开市场操作比较
利率走廊模式不依赖高度成熟的国债市场,调控上限是引导资金流向,避免资金空转而提高杠杆率;调控下限是不能引发系统性金融风险。
宏观审慎管理框架的构建与完善
定义:宏观审慎管理政策主要是指利用审慎性工具防范系统性金融风险,从而避免实体经济遭受冲击的政策
宏观审慎要素:资本留存缓冲、逆周期资本缓冲
资本留存缓冲:金融体系具有顺周期性,为减轻危机下金融体系顺周期性给经济带来的冲击,银行需要在经济繁荣时提取高于最低要求水平的资本,以便吸收危机时期的损失
逆周期资本缓冲:与资本留存缓冲类似,在总体信贷过度增长时保护银行体系
宏观审慎评估体系MPA:从资本和杠杆、资产负债、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行情况七大类指标对金融机构的行为进行引导,实施逆周期调节,其中:资本和杠杆、定价行为是评估体系的核心。
健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架
定义:是指通过协调配合货币政策和宏观审慎政策工具,实现经济稳定和金融稳定的双重目标
必要性:金融与实体经济之间在“时间”(顺周期性引发的系统性风险)和“空间”(机构间的关联性引发的系统性风险)上存在复杂的关联机制,这暴露了以维护经济稳定为主的传统货币政策存在缺陷,同时将降低过度顺周期性和夸机构系统性风险的宏观审慎政策推向关注焦点
基本共识:除货币政策外,中央银行还应将宏观审慎政策作为调控手段,从而实现其价格稳定和金融稳定的双重职能
有效性
宏观审慎政策有助于调节货币政策目标
货币政策能够为宏观审慎政策提供重要支持
双支柱的特点
货币政策在双支柱体系中是基础性手段,宏观审慎政策正处于探索完善阶段,在形成足够成熟的制度性框架之前,宏观审慎政策主要发挥配合、补充或强化货币政策的作用
随着近年来金融对实体经济影响的日益深化,宏观审慎政策的使用频率不断上升,工具数量持续增加,宏观审慎政策逐渐成为重要的常规性调控手段之一
双支柱调控框架的三层含义
要改革和完善传统的货币政策,构建新型货币政策框架
要改革和完善传统的金融调控政策,建立宏观审慎政策框架
在一个统一的政策框架下,突出双支柱的充分协调和密切配合