导图社区 高级经济师(金融)教材-第二章 金融回归本源与服务实体经济
2021年高级经济师(金融)方向教材是全国经济专业技术资格考试参考用书编写委员会撰写的专业考试用书,本篇为第二章 金融回归本源与服务实体经济学习框架。
编辑于2021-06-12 19:01:102021年高级经济师(金融)方向教材是全国经济专业技术资格考试参考用书编写委员会撰写的专业考试用书,本篇为第十章 金融科技与监管科技学习框架。
2021年高级经济师(金融)方向教材是全国经济专业技术资格考试参考用书编写委员会撰写的专业考试用书,本篇为第九章 健全金融企业制度与提升金融治理能力学习框架。
2021年高级经济师(金融)方向教材是全国经济专业技术资格考试参考用书编写委员会撰写的专业考试用书,本篇为第七章 金融监管体制改革与现代金融监管框架构建学习框架。
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2021年高级经济师(金融)方向教材是全国经济专业技术资格考试参考用书编写委员会撰写的专业考试用书,本篇为第十章 金融科技与监管科技学习框架。
2021年高级经济师(金融)方向教材是全国经济专业技术资格考试参考用书编写委员会撰写的专业考试用书,本篇为第九章 健全金融企业制度与提升金融治理能力学习框架。
2021年高级经济师(金融)方向教材是全国经济专业技术资格考试参考用书编写委员会撰写的专业考试用书,本篇为第七章 金融监管体制改革与现代金融监管框架构建学习框架。
金融回归本源与服务实体经济
一、金融的内涵与本质
要正确把握金融本质,深化金融供给侧结构性改革,增强金融服务实体经济能力,推动我国金融业健康发展
金融的内涵
定义:金融是指涉及货币供给、银行与非银行信用,以证券交易为操作特征的投资、商业保险,以及以类似形式进行运作的所有交易行为的集合
货币流通与信用活动变成了同一过程,任何货币的运动都在信用基础上组织,任何信用活动同时也是货币的运动,货币流通和信用活动的长期相互渗透形成了金融的概念范畴。
金融的本质及其体现
本质在于优化资源配置,服务实体经济
体现在
金融的产生。金融发展所需资本的最初来源是实体经济
实体经济的发展又推动了金融的发展。金融发展的最终目的是满足实体经济各种资金融通需要
二、现代金融的主要功能
六大功能
支付与清算、资金融通、风险管理、资源配置、信息提供、激励机制
支付与清算
定义:支付与清算功能是指提供商品、劳务和资产交易更加便利的支付清算手段
金融系统的基础设施、降低社会交易成本、促进社会发展的专业化
资金融通
定义:通过提供各种机制汇聚资金,并将回去的资金导向大规模的、物理上无法分割的投资项目
积少成多,汇聚资金
化大为小,股权细化
积少成多,汇聚资金
聚集全社会的储蓄资源,发挥资源的规模效应
可以为长期的、大规模的项目投资和企业融资需求提供融资通道和各种机制,为技术革新和风险投资提供资金来源
化大为小,股权细化
提升社会资源的利用效率
加强对经营者的监督,推动公司治理结构完善
风险管理
横向风险分散
定义:指在某一个特点的时点,不同次级领域的投资者将自身的特异性风险进行互换,以此实现风险分担,从而降低或化解风险的过程
金融市场的作用:向各次级领域的投资者提供他们所需要的各类金融工具,使金融领域存在的风险可以借助多样化金融工具得到有效分散
跨期风险分担
针对不可分散的系统性风险
定义:在某一特定时点上,不可被分散的风险可以通过减少对个人福利的冲击实现跨时平均化
具体表现:资金充裕时吸收大量短期流动性资产,并在资金短缺时用这些短期流动性资产来缓冲流动性风险
流动性风险分散
产生原因:资金供给和资金需求的期限存在融资结构的不匹配
金融中介
通过汇聚社会储蓄资源,根据大数定律进行流动性转换,将吸收的储蓄在各类资产间进行配置,实现客户流动性风险与银行资产负债期限的匹配和转换
将金融资产风险直接转化、沉淀为自身的存量风险,采取风险内部化、存量化的风险管理方式
金融市场
通过提供各种期限的金融工具,为投资者在不确定环境中将资产转化为货币提供便利条件
在特定时点上,通过金融工具、衍生品等的交易组合,将风险流量话、分散化实现风险管理
资源配置
定义:通过发挥在储蓄者与投资者资金融通中的期限转化、信用转换和流动性转换等媒介功能,提供促使经济资源跨时间、跨地域、跨产业转移的方法和机制,从而引导价值交换、要素流动和资源配置有序进行。
直接转移(融资)、间接转移(融资)
信息提供
定义:指通过提供价格(利率、收益率、汇率等)信息,促进协调不同经济部门的非集中化决策。
信息作用路径
基于理论性预期和一般均衡理论,强调金融市场的资产价格对资源配置的作用
基于金融中介理论,强调金融机构对企业的代理监督功能
资产价格具有价值和稀缺性指示器功能,可以借助价格对风险和资产定价的关系开展评估,并发挥其信息集成器的功能
弱有效市场、半强有效市场、强有效市场
金融市场缺陷
“搭便车”现象
格罗斯曼-斯蒂格利茨悖论
金融中介对信息不对称和交易成本的作用
外生的,一般出现在契约签订之前的信息
逆向选择
内生的,取决于当事人行为本身的信息
道德风险
金融中介可以通过有效地监督缓解道德风险,或者与借款人形成长期关系从而降低信息不对称造成的扭曲
金融中介在信息获取和处理上能够实现规模经济,降低交易城本
优势
规模经济、垄断性
提高信息可信赖性、解决信息剽窃问题
激励机制
定义:指帮助解决在金融交易双方拥有不对称信息及委托代理行为中的机器问题
应用
银行对贷款要求抵押担保促使借款人谨慎使用贷款,有助于借款人提升资金使用效率
由于技术进步,对抵押担保品价值的评估成本得以降低,抵押担保金融业务的应用范围不断扩大,从而有助于银行管理发放贷款的道德风险
公司治理中,也存在着由于信息不对称产生的道德风险、逆向选择风险和委托代理问题,金融也能发挥作用
三、金融服务实体经济的深刻内涵与时代要求
金融服务实体经济的深刻内涵
实体经济的概念
概念:除核心能源领域、房地产业、金融业、要害部门和尖端领域产业外的领域
实体经济可以直接或间接创造社会财富
金融服务实体经济的原则
微观视角
投入产出比:生产环节需要把握的指标,对高耗能、高污染的实体,不能支持
成本收益比:销售环节需要把握的指标,对于产能过剩的项目,不能支持
宏观视角
总需求和总供给的均衡是宏观经济管理部门在坚持金融服务实体经济时必须把握的基本关系
无论是微观视角还是宏观考虑,金融服务实体经济必须在科学的范畴内,从而帮助实体经济实现长期、稳定、协调和可持续发展
金融服务实体经济的途径
资金支持
提供交易支付便利、金融信息支持
提供价格发现功能,提升社会总体资源配置效率,促进实体经济发展
新发展格局对金融支持实体经济的内在要求
有效性
金融与实体经济相辅相成,金融支持实体经济既可以推动实体经济更好更快发展,也可以给金融指明发展方向,提供发展基础,从而推动金融自身文件发展
实体经济借助金融业可以更有效率更快速地发展
金融业对市场环境产生重大影响,而市场环境是决定实体经济发展的外因
助推实体经济的发展需要大量的资金作为基础,而这些资金的规模通常是自有资金无法达到的,因此需要金融业为其提供支撑
实体经济的发展水平受金融市场发展程度的制约
金融发展也依赖于实体经济的发展
金融发展所需要的一切资本的最初来源都是实体经济,实体经济是金融的物质基础
实体经济是金融业发展的方向,金融业发展的最终目的是满足实体经济各种资金融通需求
实体经济是检验金融市场发展程度的试金石
必要性
从现实角度阐明了目前我国金融业滞后于5实体经济的发展,在推动实体经济发展的能力上存在不足
目前我国金融与实体经济整体协调程度不高,金融业存在过度虚拟化、泡沫化、潜在风险较大以及金融服务体制滞后等问题,对实体经济发展的支撑作用未完全发挥
我国存在较严重的货币超发,导致了严重的经济货币化,过度虚拟化与货币化带来的宏观环境,在挤压实体经济生存空间的同时,也存在系统性金融风险甚至经济的潜在风险
我国金融市场发展不均衡也是影响其与实体经济协调发展的重要因素
六、易出题
1、金融机构(政策性金融机构)支持小微企业/民营企业复工复产的政策
2、金融业扶持小微企业和农业政策
3、推动政策性金融机构助力实体经济发展
五、近年来我国金融服务实体经济的探索实践与主要成效
遏制金融资金“脱实向虚”趋势
发展股权融资,解决企业融资难、融资贵问题。
大力发展资本市场
加大对实体经济的投入
推动金融业支持京津冀协同发展和长江经济带建设
扩大金融服务覆盖面,加大对重点领域的金融支持
2020年:按照“压存量、缩通道、限投向”的思路,持续整治影子银行业务,大力压降信托同业通道、同业理财、同业嵌套投资等以监管套利、隐匿风险为目的的业务
鼓励金融业扶持小微企业和农业
扶持小微企业
在用好现有中小企业专项资金、充分发挥其引导作用的同时,将小微企业纳入国家重点支持范围
制定相关免征税政策,依法依规实行免征关税
加大中小企业专项资金对小微企业孵化园、科技孵化器、商贸企业集聚区等小企业创业基地建设的支持力度
鼓励小微企业吸纳就业困难人员就业,国家依据有关规定给予社会保险补贴
对于地方各级政府设立创业投资引导基金,支持小微企业发展的,国家给予鼓励
制定并继续完善小微企业融资担保政策,引导政府支持的担保机构健康发展
小微企业应收账款融资的三大目标
小微企业应收账款融资渠道不断丰富
小微企业应收账款融资规模稳步增长
企业商业信用环境进一步优化,企业商业信用信息采集渠道不断拓宽,手段不断完善,初步形成应收账款债务人及时还款的约束机制,恶意拖欠账款行为明显减少
支持农业发展
2016年
农业支持保护补贴政策
农机购置补贴政策
农机保费更新补贴试点政策
小麦、稻谷最低收购价政策
新疆棉花、东北和内蒙古大豆目标价格政策
产粮(油)大县保护政策
生猪(牛羊)调出大县奖励政策
深入推进粮油棉糖高产创建和粮食绿色增产模式攻关支持政策
农机深松整地作业补助政策
测土配方施肥补助政策
2016年底
注重“三区、三园、一体”建设
推动优化农业资源和要素配置,制定生态保护措施,大规模实施农业节水工程,疏通农业农村发展所需资金来源,整合撬动财政金融资金,盘活利用闲置宅基地等方面的政策
制定农业农村发展长远规划,拓展农业农村发展的经济和人力资源,促进“生产、供销、信用”三位一体的综合合作;鼓励有条件的高等学校和职业院校创办乡村规划建设、乡村住宅涉及专业或开设相关课程,为农业农村发展培养专业人才
2018年
围绕实施乡村振兴战略,以市场需求为导向,以资源禀赋为基础,以产业兴旺、农民增收为目的,通过财政补助、贷款贴息等方式,撬动金融资本和社会资本更多投向农业优势特色产业,大力推进农业供给侧结构性改革
通过重点扶持、连续扶持,培育壮大一批新型农业经营主体,着力打造一批农业优势特色产业集群,全国农业优势特色产业水平和农业综合开发支持农业产业发展财政资金使用效果提升显著
全面深化金融体制改革
加强多层次资本市场体系建设
健全多层次股权市场,重点推进融资规范化、制度化和常态化。
促进债券市场健康发展
扩大资本市场有序开放
进一步扩大对外开放,放宽各类金融机构的外资准入限制,支持外商投资企业拓宽融资渠道
拓宽保险资金支持实体经济渠道
为引导保险业充分发挥风险管理和保障功能,拓宽保险资金支持实体经济渠道,2017年政府工作报告首次提出“拓宽保险资金支持实体经济渠道”
在风险可控的前提下,支持保险资金投资对宏观经济和区域经济具有重要带动作用的重大工程,并且明确了保险资金通过债权投资计划形式投资重大工程的支持政策,优化增信安排,可在不增加实质性风险的同时,简化投资流程
有利于拓宽保险资金支持实体经济渠道,有利于金融业专注主业,推动健全公司治理机制,坚持持续稳健经营,回归服务实体经济的本源
大力发展普惠金融和绿色金融
普惠金融和绿色金融是我国金融业服务实体经济的短板,发展普惠金融和绿色金融直接关系国计民生,是近年来我国深化金融体制改革、完善金融体系的重要发力点之一。
大力发展普惠金融
2013年十八届三中全会提出“发展普惠金融,鼓励金融业创新,丰富金融市场层次和产品”,首次在党中央正式文件中提及“普惠金融”概念
坚持借鉴国际经验与体现中国特色相结合、市场主导与政府引导相结合、完善基础金融服务与改进重点领域金融服务相结合,不断提高金融服务的覆盖率、可得性和满意度,使最广大人民群众公平分享金融改革发展的成果。到2020年,建立与全面建成小康社会相适应的普惠金融服务和保障体系。
加强推动绿色金融P33-34
支持环境改善,应对气候变化和资源节约与高效利用而开展的经济活动
推动政策性金融助力实体经济发展
要进一步深化政策性金融机构改革,完善治理体系和激励机制,遵循金融机构经营规律,发挥好政策性金融机构在经济转型升级和高质量发展中的逆周期调节作用
在加大逆周期调控的背景下,除既有财政与货币政策举措外,政策性金融机构将适时起到补位作用。逆周期调控、金融改革与扩大开放将形成合力,共同提升金融服务实体经济的深度与广度。对商业性金融机构覆盖不足的领域,政策性金融机构可以形成有效补充,提高整个金融体系对实体经济的支持力度
2020年疫情防控,农发行
开辟复工复产绿色通道
全力支持决战脱贫攻坚
多途径筹集信贷资金
切实用好转向政策
四、近年来我国金融服务实体经济的重要举措
2011年:明确了金融服务实体经济的原则
2012年:确定了金融为实体经济的总方针,提出坚持金融服务实体经济的本质要求,确保资金投向实体经济
2013年:要适当扩大社会融资总规模,保持贷款适度增加,保持人民币汇率基本确定,切实降低实体经济发展的融资成本
2015年:“十三五”提出,加快金融体制改革,提高金融服务实体经济效率。健全商业性金融、开发性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互补充的金融机构体系。构建多层次、广覆盖、有差异的银行机构体系,扩大民间资本进入银行业,发展普惠金融,着力加强对中小微企业、农村特别是贫困地区金融服务
2017年:促进金融机构突出主业、下沉重心,增强服务实体经济能力,坚决防止脱实向虚
2017年:遵循发展金融发展规律,紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务
2017年:金融工作的四项原则
回归本源,服从服务于经济社会发展
优化结构,完善金融市场、金融机构、金融产品体系
强化监管,提高防范化解金融风险能力
市场导向,发挥市场在金融资源配置中的决定作用
2019年:金融活,经济活;金融稳,经济稳;经济兴,金融兴;经济强,金融强
2019年总书记讲话全面深刻地阐述了金融与实体经济的关系,科学精准地对金融服务实体经济做出了重要部署,为深化金融供给侧结构性改革、增强金融服务实体经济能力提供了发展方向和行动指南
2020年末:“十四五和2035年远景目标”,推动金融、房地产同实体经济均衡发展,实现上下游、产供销有效衔接。构建金融有效支持实体经济的体制机制,提升金融科技水平,增强金融普惠性。