财务管理

包括了《财务管理学》（第8版）教材中主要的财务管理相关的步骤，包括了11.财务管理导论2.财务管理的价值观念、长期筹资管理、长期投资管理、运营资金管理、利润分配管理等内容知识。

财务管理

财务管理导论

财务管理的含义

企业财务活动

以现金收支为主的企业资金收支活动的总称

企业财务关系

企业与所有者、经营管理者之间

企业与债权人、债务人、往来客户之间

企业与政府职能部门之间

企业与员工之间

企业与内部职能部门、被投资单位之间

财务管理的目标

总产值最大化

利润最大化

股东财富最大化

企业价值最大化

财务管理的原则

系统原则

目的性、整体性、层次性、环境适应性

平衡原则

弹性原则

比例原则

优化原则

财务管理的方法

财务管理的价值观念

资金时间价值

概述

计算

单利

复利

年金

后付年金

先付年金

递延年金

永续年金

计算中的特殊问题

不等额现金流量终值与现值

年金和不等额现金流量混合的终值与现值

计息期短于一年的资金时间价值的计算

利息率和计息期数的计算

内插法

投资风险价值

概念

风险投资决策分类

确定性投资决策

风险性

不确定性

单项资产的

概率分布

期望报酬率

单项资产风险的测定

方差

标准差

标准离差率

单项资产的风险报酬率

证券组合的风险报酬

非系统性风险

系统性风险

证券组合的风险报酬率

证券组合的必要报酬率

利息率

概念、种类

基准利率 套算利率

实际利率 名义利率

固定利率 浮动利率

市场利率 官定利率

决定利率高低的基本因素

资金的供给与需求

未来利率水平的测算

长期筹资管理

长期筹资概论

筹资动机

扩张性

调整性

混合性

筹资原则

规模适度

结构合理

成本节约

时机得当

依法筹资

筹资时机

影响因素

外在环境

企业自身因素

筹资规模

销售百分比法/营业收入比例法

预计利润表—预测内部留存收益

预计资产负债表—预测资本需要总量、自发性负债、外部筹资数额

根据预测公式预测外部筹资数额

资金习性预测法/线性回归法

b的计算高低点法

长期筹资方式

长期筹资渠道

国家财政资本/企业自有资本——权益资本

银行信贷资本—债务资本

社会个人资本/民间资本/非银行金融机构资本/境外资本/外商资本/其他法人资本——权益资本、债务资本

长期筹资方式

股权性筹资

留存收益

吸收直接投资

适合非股份制企业

发行普通股ks

债务性筹资

长期借款kl

发行债券kb

等价发行

市场=票面

溢价发行

市场<票面

折价发行

市场>票面

融资租赁

混合性筹资

发行优先股kp

发行认股权证

发行可转换证券

资本成本：ks>kp>kb>kl

长期筹资决策

资本成本

个别资本成本

比较各种筹资方式优劣的重要标准

债务资本成本率

长期借款资本成本率

长期债券资本成本率

权益资本成本率

优先股资本成本率

普通股资本成本率

留存收益资本成本率

综合资本成本

企业进行资本结构决策的基本依据

账面价值权数

市场价值权数

目标价值权数

边际资本成本

企业进行追加筹资决策的基本依据

杠杆效应

经营杠杆DOL

财务杠杆DFL

联合杠杆DCL

资本结构决策

债务资本和权益资本的比例问题

资本成本比较法（WACC比较法）

标准：资本成本最小化WACCmin

适合资本规模较小的非股份制企业

每股利润分析法（无差别点法）

标准：股东财富最大化EPSmax

适用于资本规模适中的股份制公司

公司价值比较法

标准：企业价值最大化Vmax

适用于资本规模较大的上市公司

长期投资管理

长期投资基础

长期投资概述

长期投资期的目标

实现财务管理目标

获取投资收益

降低投资风险

投资的类型

长期投资 短期投资

主要涉及直接投资

对内投资 对外投资

对内都是直接投资，对外主要是间接投资，还包括直接投资

直接投资 间接投资

长期投资的原则

现金流量

财务会计基于权责发生制，强调税后净利润；财务管理基于收付实现制，强调现金净流量。

估计现金流量是内部长期投资决策的基础

考察一个项目时，考察现金流量的“净增量”

现金流入量CFin 现金流出量CFout 现金净流量NCF

初始现金流量 营业现金流量 终结现金流量

长期投资决策指标

非折现指标（静态指标）

投资回收期PP

投资回收期更短，方案更优，但需要确定期望回收期

平均报酬率ARR

平均报酬率>=必要报酬率，可行，多方案时，取最高

折现指标（动态指标）

净现值NPV

NPV>0，方案可行，NPV=0，根据折现率分析，多方案时，取最大

折现率的选取范围：资本成本率 同类项目平均报酬率 期望报酬率

内含报酬率IRR

IRR>=资本成本率或必要报酬率，可行，多方案时，取最高

获利指数PI

PI>=1，NPV>=0，表明IRR>=折现率，方案可行，多方案时，选择PI超过1最多的

长期投资决策

固定资产更新决策

差量分析法

非差量分析法

项目寿命期不等决策

直接使用净现值法

最小公倍寿命法（循环匹配法）

年均净现值法

资本限量决策

获利指数法

净现值法

投资时机选择决策

标准：净现值最大化 当开发时间不同时，应折算为同一时点的现值比较

投资期选择决策

差量分析法

非差量分析法

营运资金管理

营运资金概述

广义：企业流动资产

狭义：短期资产减去短期负债的差额

流动性强，盈利性差

流动资产管理

现金管理

持有现金的动机

交易动机 补偿动机 预防动机 投机动机

销售情况越好，所需现金越多

最佳现金持有量

存货模型

交易成本

持有成本

通常是有价证券的利息，与现金余额成正比

持有成本=交易成本时总成本最低，此时的现金盈余为最佳现金持有量

现金周转模型

现金周转期

存货周转期

应收账款周转期

应付账款周转期

存货管理

存货成本

采购成本

非相关成本

相关成本：考虑数量折扣

订货成本

相关成本

储存成本

相关成本

存货经济批量

应收账款管理

最佳信用政策

流动负债管理

应付账款管理

现金折扣决策

利润分配管理