第二章 财务管理基础

中级会计职称之财务管理第二章财管基础思维导图，内容包括：货币的时间价值、资本资产定价模型、风险与收益、成本性态。

财务管理基础

• 货币时间价值
  • 概念
    • 没有风险和没有通货膨胀情况下，货币经历一定时间投资和再投资所增加的价值
    • 纯利率：没有通货膨胀、无风险情况下的资金市场的平均利率
  • 复利终值和现值
  • 年金终值和现值
    • 递延年金终值与递延期”m“无关
  • 年偿债基金和年资本回收额
    • 年偿债基金与普通年金终值互为逆运算
    • 年资本回收额与普通年金现值互为逆运算
  • 利率的计算
    • 内插法
    • 实际利率
      • 一年内多次计息
      • 1+名义利率=（1+实际利率）（1+通货膨胀率）
• 风险与收益
  • 资产收益的含义与计算
    • 必要收益率=无风险收益率+风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补偿率+风险收益率
    • 无风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补偿率
    • 风险收益率取决于（1）风险大小 （2）投资者对风险的偏好
  • 资产的风险及其考量
    • 衡量风险的指标
      • 期望值：不能直接用来衡量风险
      • 方差：期望值相同情况下，方差越大，总体风险越大
      • 标准差：期望值相同情况下，标准差越大，总体风险越大
      • 标注差率：标准差率越大，总体风险越大（标准差/期望值）
    • 风险矩阵
      • 含义：风险发生的可能性和后果严重性，展示风险及其重要性等级的风险管理工具方法
      • 优点：为企业确定各项风险重要性等级提供了可视化工具
      • 缺点：（1）主观判断风险重要性等级、发生可能性、后果严重程度、影响使用的准确性；（2）无法将列示的个别风险重要性等级通过数学运算等到总体风险的重要性等级
    • 风险管理原则
      • 融合性原则：应与企业的战略设定、经营管理与业务流程相结合
      • 全面性原则：应覆盖企业所有的风险类型、业务流程、操作环节和管理层级与环节
      • 重要性原则：对风险进行评价，找出需要进行重点管理的风险，从而实施重点风险监测，及时识别、应对
      • 平衡性原则：权衡风险与回报的关系、权衡成本与收益的关系
    • 风险对策
      • 规避风险
        • 拒绝与信用差的厂商往来
        • 放弃投资明显会导致亏损的项目
        • 果断停止在试制阶段出现较多问题的新产品的试制
      • 减少风险
        • 准确的预测
        • 比较多个替代方案
        • 及时获取政府相关政策信息
        • 充分的市场调研，做好预防措施
        • 多元化经营以分散风险
      • 转移风险
        • 投保险
        • 风险共担（合资、联营、联合开发）
        • 风险转移（技术转让、租赁经营和业务外包）
      • 接收风险
        • 风险自担（消极接受）：将损失摊入成本，直接冲减利润‘
        • 风险自保（积极自保）：计提风险准备经、制定备用方案
  • 证券组合的风险及其衡量
    • 分散功能：公式
    • 风险种类
      • 非系统风险
        • 致险因素：个别公司或个别资产所特有的
        • 组合数量关系：可以通过增加组合中资产的数量而最终消除
      • 系统风险
        • 致险因素：由哪些影响真个市场的风险因素所引起
        • 组合数量关系：不能随着组合中资产数量的增加而消除
    • 系统风险及其衡量：β大小与市场风险的关系
      • β=1
      • β>1或β<-1
      • β=0
      • 1>β>-1
  • 资本定价模型
    • 公式
    • 市场整体对风险越厌恶和回避，要求的补偿越高，溢酬越大，反之同理
    • 局限性
      • 某些资产或企业的β难以估计，缺乏历史数据的新兴行业
      • β对未来指导作用要打折扣
      • 建立在一系列假设之上，一些假设与实际情况有较大偏差
• 成本形态分析
  • 成本分类
    • 固定成本
      • 约束性固定成本（经营能力成本）
        • 特点：不能改变其具体数额的固定成本
        • 决定因素：既定的生产能力
        • 举例：保险费、房屋租金、固定资产折旧、管理人员工资
        • 降低策略：提高生产效率
      • 酌量性固定成本（经营方针成本）
        • 特点：能改变其数额的固定成本
        • 决定因素：管理当局的决策行动
        • 举例：广告费、职工培训费、新产品研究开发费用
        • 降低策略：厉行节约、精打细算，编制出积极可行的费用预算并严格执行
    • 变动成本
      • 技术性变动成本（约束性变动成本）
        • 含义：技术或设计关系所决定的变动成本
        • 举例：生产产品需要消耗的直接材料
      • 酌量性变动成本
        • 含义：通过当局的决策行动可以改变的变动成本
        • 举例：销售佣金、新产品研制费（研发活动直接消耗的材料、燃料和动力费用）、技术转让费
    • 混合成本
      • 半变动成本
        • 特点：在有一定初始量的基础上，随业务量的变化而成正比例变动的成本
        • 举例：固定电话费
      • 半固定成本（阶梯式变动成本）
        • 特点：一定业务量范围内发生额是固定的，业务量增长到一定程度，发生额突然跳跃到一个新的水平，直到另一个新跳跃
        • 举例：管理员、运货员、检验员的工资
      • 延期变动成本
        • 特点：一定业务量范围内有一个固定不变的基数，业务量增长超出这个范围，与业务量的增长成正比例变动
        • 举例：职工工资=基本工资+加班薪金
      • 曲线变动成本
        • 特点：通常有一个不变的初始量，相当于固定成本，在这个初始量基础上，随业务量增加，成本也逐步变化，但与业务量的关系是非线性的
        • 举例
          • 递增曲线成本：累进计件工资、违约金
          • 递减曲线成本：价格折扣、优惠条件下的水电消费成本、费用封顶的通信服务费
  • 混合成本的分解
    • 高低点法
      • 含义：选取业务量最高点和业务量最低点（选取业务量而不是业务量所对应的成本）
      • 特点：（1）计算较简单 （2）代表性较差 （需要具备历史数据，不适合新产品成本预测）
    • 回归分析法
      • 含义：根据过去一定期间的业务量和混合成本的历史资料，应用最小二乘法原理，算出最能代表业务量与混合成本关系的回归直线
      • 特点：代表性好，考虑了所有相关数据，计算结果较为精确 （具备历史数据）
    • 账户分析法（会计分析法）
      • 含义：根据有关成本账户及其明细账内容，结合其与业务量的依存关系，判断其接近哪一类就视其为哪一类
      • 特点：简单易行，但比较粗糙带有主观判断 （在判断某项成本性态还要借助技术测定法或回归分析法）
    • 技术测定法（工业工程法）
      • 含义：各种材料和人工成本消耗量技术测定来划分固定成本和变动成本
      • 特点：只适用投入成本与产出数量之间有规律性联系的成本的分析 （最完备的方法，但不是完全独立，进入西街之后要使用其他技术方法作为工具）
    • 合同确认法
      • 含义：根据企业签订经济合同或协议关于支付费用的规定，哪些属于变动成本，哪些需要固定成本
      • 特点：配合账户分析法使用