牧原股份思维导图

本图主要分析牧原股份记录，抓主要矛盾和次要矛盾，变量的动量的转换。牧原集团始建于1992年，总部位于河南省南阳市，主营业务生猪养殖，兼有饲料加工、生猪育种、生猪屠宰等业务协同主业发展。

牧原股份

• 生猪周期
  • 供给面
    • 从量变到价变的循环
    • 能繁母猪存栏量的变化(psy)
  • 需求面
    • 每年大概7亿头猪的需求
• 商业模式
  • 自繁自养
    • 优势：二元回交猪、成本的控制
    • 劣势：重资产，资金链易断裂
  • 公司农户
    • 优势：轻资产、散户较多
    • 劣势：利润的浮动导致农户的不稳定、环保管控、疫情防控效率低
• 成本控制
  • 饲料成本
    • 自产自用
    • 饲料配方调节
  • 基因
    • psy24、肉料比
  • 人工智能养殖
    • 现代化养殖模式
  • 疫情防控
    • 猪舍系统工程不断迭代
• 财务管理
  • 资金管理
    • 大存大贷
      • 反面案例：康得新、康美药业
      • 业务上的合理性
  • 利润管理
    • 利润的高增长
      • 周期的影响，行业景气（猪周期内生因素，政策叠加，非洲猪瘟）三因素共同影响
      • 业务模式对标中粮
      • 销售产品结构不同（种猪与生猪利润高）
  • 关联交易
    • 猪舍工程建设工程
      • 与牧原建筑暂时无数据显示真与伪
      • 税收减免，下游公司不具备开票能力，难考证
      • 环凭验收报告，各项需求同时增长
• 投资价值