财报越看越有趣-2

世界上没有看不懂的财报 不用公式，不谈指标，讲讲故事， 轻轻松松解析三大报表 简简单单活用财务数据 三言两语电量风险成本 轻描淡写打击财务造假…… 学习书里的逻辑 举一反三

• 财报越看越有趣（二）——徐友斌著
• 内容来源 | 《财报越看越有趣》第3章 软件 | Mindmaster 制图 | 华子
• 二、企业的”史记“
• 2.1、一窥企业的家底儿
• 资产负债表
  • 静态、某个时点的状态
    • 定期给企业拍一张”快照“
  • 最基本原则
    • 资产=负债+所有者权益
  • 资产：企业的家当
  • 负债：资产来源之一，需要归还
  • 权益：资产来源之一，不需要归还
• 2.2、资产创造价值
• 盈利能力影响因素
  • 1. 资产本身收益能力
    • 与资源禀赋，稀缺程度，人们的偏好等相关
  • 2. 资产利用效率
    • 资产周转率，一亩地一年产一季与二季区别
      • 管理层能力的重要体现
  • 3. 资产盈利能力=收益能力*利用效率
• 2.3 资产变现偿债
  • 资金是血液——现金为王
  • 变现能力——资产转换为现金的能力
    • 1. 转换时间
    • 2. 难易程度
    • 3. 折价率
• 专用性越强，变现能力越差
• 普遍适用性越强，变现越容易
• 2.4、资产结构：盈利和变现的最优配置
  • 盈利能力强，又易变现的资产基本上不存在
  • 盈利能力与变现能力是矛盾的
• 轻资产
  • 板小好调头
  • 轻，小，灵活，但不能应对大风大浪
• 重资产
  • 重量级大船，笨重，转身困难
  • 面对强台风，不动分毫，安然无恙
• 不能以资产轻重论好坏；企业必须拥有自己的核心资产，核心资产由企业的业务决定。
• 2.5资本负债表里的”护城河“
  • 核心资产、转换成本、网络效应、成本优势
• 优秀的企业是一个”经济堡垒“，能不断创造现金流，为股东获取财富
• 经济堡垒拥有一定的”防守“的护城河
• ”护城河“使企业能得到超过同行的资本回报
• 护城河的特点
  • 资产必须能创造超额收益。人无我有、人有我更好。
  • 资产无法复制
• • 世界上没有看不懂的财报，分分钟读懂财报
• • 图中信息仅用于举例，非投资建议