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2024咨询工程师现代咨询方法与实务思维导图（新版教材）
根据2024年新版教材和林轩最新的课程讲义整理的实务科目导图，已经提炼重点，并且容易记忆，短时间掌握知识点，无惧考试！
编辑于2024-04-01 15:26:45- 咨询工程师
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现代咨询方法与实务
第一章
SWOT
SO:增资扩产，提高市场占有率 ST:利用企业自身优势，多元化经营，分散风险，寻找新的发展机会 WO:改变企业不利条件 WT:避开威胁，消除劣势
步骤
（1）分析环境因素（客观&主观）； （2）构造SWOT矩阵； （3）制定行动计划。
优缺点
优点：分析直观，使用简单，无需精确数据也可得到结论
缺点：定性分析，模糊的企业竞争地位描述，主观臆断，精度不够
逻辑框架法
概念
基本模式
验证方法
1、数据收集类型；2、咨询方法来源；3、数据收集技巧
重要假设及外部条件
1、对项目成功很重要；2、项目本身没法对其进行控制；3、有可能发生
逻辑关系
垂直逻辑关系
水平逻辑关系
工作步骤
（1）确定每一层次目标的实现所需要的重要假设和外部条件。 （2）依次确定项目的投入、产出成果、直接目标和宏观目标的可验证指标。 （3）确定指标的客观验证方法。 （4）对整个逻辑框架的设计进行对照检查和核对。
层次分析法
层次分析法可以将无法量化的因素、行动、方案、项目指标等排出大小顺序，将其区别开来。
优缺点
优点 （1）系统性的分析方法 （2）简洁实用的决策方法 （3）所需定量数据信息较少
缺点 （1）不能为决策者提供新方案 （2）指标过多时工作量大，且权重难以确定 （3）特征值和特征向量的精确求法比较复杂
基本步骤
1、建立层次结构模型 2、构造比较判别矩阵 3、单准则下层次排序及一致性检验 4、层次总排序及其一致性检验
PEST分析法
局限
PEST分析法只考虑了宏观环境因素，故具有局限性，需要与SWOT方法等其他综合分析法结合使用。
（一）政治环境分析(politic) 政治、法制、政府相关
（二）经济环境分析(economy) 经济环境主要包括宏观和微观两个方面的内容
（三）社会自然环境分析(society) 社会自然环境包括社会环境和自然环境
（四）技术环境分析(technology) 技术环境对企业的生存和发展具有直接而重大的影响，不断的技术进步提高了生产效率，降低了生产成本，极大地影响了市场竞争的格局。
信息数据与知识管理
信息采集与管理
信息采集
采集途径
文案调查法、实地调查法、问卷调查法、实验调查法
网络搜索
关键词索引，缩小范围
信息管理
根据数据模型研制的描述、建立和管理数据库的专用软件，一般由数据库语言、数据库管理程序和数据库使用程序三部分组成。
数据分析与挖掘
数据统计分析
1）选择数字特征； 2）收集并整理数据； 3）计算数字特征； 4）建立模型； 5）检验模型误差； 6）利用模型预测； 7）评价统计与预测结果。 记忆： 选择、整理、计算、建模、检验、预测、评价
时间数据分析
1）取得时间序列样本。 2）将样本点画成图，进行相关分析。 3）模式识别与拟合。 4）预测未来。
数据挖掘
网络挖掘
1、确立目标样本；2、提取特征信息； 3，网络信息获取；4、信息特征匹配
ChatGPT
内容生成器，可以简单地概括为“聊天机器人+搜索工具+文本创造工具“。
知识管理
工程咨询知识及其特点
数量多，种类庞杂；隐形信息难以提取；保密要求高
工程咨询企业知识管理
原则
积累原则、共享原则、交流原则
建立知识管理系统
统一认知、制定方案、试点改进、推广使用与制度完善五个阶段。
第二章
规划预测与分析的常用方法
德尔菲法
基本步骤
①建立预测工作组； ②选择专家； ③设计调查表； ④组织调查实施； ⑤汇总处理调查结果。
利弊
应用范围
①缺乏足够的资料。 ②长远规划或大趋势预测。 ③影响预测事件的因素太多。 ④主观因素对预测事件的影响较大。
情景分析法
步骤
（1）确定关键问题； （2）识别影响因素； （3）情景构建； （4）情景分析； （5）情景评价； （6）确定发展战略。
规划编制工作流程
1.前期准备阶段
1.前期准备阶段 （1）明确规划委托要求 1）做好项目准备； 2）明确委托要求。 （2）组建规划项目团队 1）选定项目负责人 2）选定项目组成员 （3）制定规划工作方案
2.调研阶段
（1）案头研究 1）收集规划前期资料； 2）初步研究。 （2）现场调研 1）制订调研方案； 2）召开座谈会； 3）现场踏勘。
3.规划草案编制阶段
（1）确定规划框架； （2）规划方案比选； （3）专家咨询； （4）迭代完善。
4.规划衔接论证及送审阶段
（1）规划衔接； （2）专家论证； （3）修改完善； （4）规划报送审核发布。
区域发展阶段分析
工业发展阶段
（1）人均GDP、GNI划分
钱纳里标准模型：农业-劳动密集-资本密集-第三产业-技术密集-知识密集
世界银行对发展阶段的划分
容易受到汇率影响，仅以人均GDP来衡量极有可能产生较大的偏差
（2）产业结构与就业结构划分
中期和后期看第一产业产值占比 后期和后工业看二三比大小
配第——克拉克定理与库兹涅茨法则
人均国民收入水平提高，劳动力转移
霍夫曼系数划分的工业化发展阶段
适合工业化初期和中期的工业结构分析
城镇化发展阶段
城镇化率=城镇人口/总人口
经济成长阶段论
经济起需要的条件：一是生产性投资率提高，占国民收人的比例 提高到10%以上; 二是经济中出现一个或几个高增长率的主导部门，以带动其他部门发展; 三是通过制度改革建立了可以推动经济增长的经济结构
区域发展基础理论
城镇和产业的空间分布
（1）中心地理论
️一定区域范围内的中心，通常是一个城镇
高等级中心地提供高级的服务，低等级中心地提供低级的服务，高等级中心地为低等级中心地提供商品和服务。
（2）增长极与点轴开发理论
强化增长极的实力，然后通过扩散效应实现区域整体发展
以点带轴，点轴贯通，形成区域开发的总体框架
（3）核心一外围理论
核心区具有较高的创新变革能力，在空间系统中处于支配地 位。一般来说，核心区为城市或城市集聚区，外围区为经济相对落后的区域。
（4）梯度转移理论
经济发展是不平衡的，客观上存在经济技术梯度
经济创新活动先发源于高梯度地区；然后随着时间的推移逐步向低梯度地区转移。
人口与产业集聚程度的衡量
人口密度
单位：人/平方公里 或 人/公顷
城市首位度
两城市指数计算方法：S2＝P1/P2 四城市指数：S4＝P1/（P2＋P3＋P4） 十一城市指数：S11＝2P1/（P2＋P3＋…＋P11）
指数过大：结构失衡，过度聚集，大城市病，城市压力明显 指数过小：集聚效应不明显，不能提现大城市的引领作用
区位熵
大于1，可以认为该产业是区域的专业化部门；区位熵越大，专业化水平越高； 小于或等于1，则认为该产业是自给性部门，主要满足区域自身。
局限性： （1）静态分析，难以反映产业优势的动态变化情况和产业之间的互动关联； （2）方法基于每一个产业在国家和区域层面具有相同劳动生产率这一前提假设，但实际中各产业的劳动生产率肯定存在差别。 （3）没有考虑企业规模因素的影响。
竞争优势理论与钻石模型
四个基本要素（生产要素、需求条件、相关及支持性产业、企业状况）， 以及两个辅助要素（政府和机会）
规划评估方法
发展规划评估
（一）评估原则
（1）战略性； （2）科学性； （3）前瞻性； （4）系统性； （5）针对性； （6）操作性。
（二）评估重点
（1）基础研究可靠性； （2）目标指标科学性； （3）重点任务有效性； （4）时空布局合理性； （5）重大项目可行性； （6）上下衔接有效性。
（三）评估方法
定量分析和定性分析相结合，微观分析和宏观分析相结合，必要性与可能性分析相结合
（四）评估流程
（五）评估框架
①概述；②基础条件及发展状况；③发展思路和规划目标；④规划重点任务；⑤实施保障措施；⑥主要结论和建议。
规划实施中期评估
评估原则
（1）坚持系统全面，突出重点； （2）坚持立足现实，着眼长远； （3）坚持问题导向、目标导向； （4）坚持科学精神，实事求是。
评估重点
1.规划主要目标实现情况； 2.新发展理念贯彻落实情况； 3.重点任务推进情况； 4.重大工程项目进展情况； 5.面临形势和主要问题； 6.规划目标任务调整建议； 7.推进规划实施的对策建议。
评估方法
（1）自评估和第三方评估相结合； （2）目标导向和问题导向相结合； （3）过程评估和效果评估相结合； （4）客观评价和主观感受相结合。
评估框架
进展情况、主要成效、关键问题和对策建议四个方面
规划执行总结评价
评估方法
效果评价、过程评价、影响评价和综合评价四类
评价框架
进展总体情况、主要成就、存在问题、经验总结和相关建议五个方面
成果运用
第三章
能耗与碳排放分析
能耗双控与碳排放双控
核心体现在以下几个方面： （1）重点控制化石能源消费。 （2）推动生产和消费全面绿色低碳转型。 （3）倒逼企业把握低碳转型发展契机。 （4）促进区域协调发展。 （5）更好地推动“双碳”目标实现。
能耗双控分析方法和案例
m＝ip×100/is
m%为项目年能源消费增量占所在地能源消费增量控制目标的比例； ip是项目年能源消费量增量（等价值，吨标准煤）； 新建项目为年综合能源消费量，改扩建项目为建成投产后年综合能源消费增量； is是项目所在地能源消费增量控制目标
n＝[（a＋d）/（b＋e）－c]×100/c
碳排放双控目标分析方法
碳排放核算
E总＝E燃烧燃料＋E工业生产过程＋E电和热
碳排放绩效评价
评价指标包括单位工业增加值碳排放、单位工业总产值碳排放、单位 产品碳排放、单位能耗碳排放等
碳排放双控目标分析方法
=[（a+d）/（b+e）- c ] x100/c
资源环境承载力概述
特征
区域性、客观性、层次性、有限性、动态性、可控性
类型
单要素承载力分析
土地资源、水资源、矿产资源承载力等资源支持要素，或空气、水等环境约束要素
综合承载力分析
区域承载力、生态承载力
资源环境承载力分析框架（简答题）
（1）资源环境要素基础评价； （2）区域资源环境承载力综合评价； （3）制定差别化的资源环境政策； （4）提出空间开发适宜方向和最终规划方案。
资源环境承载力分析方法体系
分析方法
分析方法选用
资源环境承载力常用分析方法
生态足迹法
①生态足迹（EF）
②生态承载力（EC）
EC=(1-0.12) x N x ec
0.12的生物多样性保护面积
③生态盈亏
ED＝EC－EF
正值表明生态承载力大于生态足迹，称为生态盈余。负值表明生态足迹大于生态承载力，称为生态赤字
不足之处 第一：指标表征单一、过分简化，只衡量了生态的可持续程度，强调的是人类发展对环境系统的影响及其可持续性，而没有考虑人类对现有消费模式的满意程度； 第二：难以反映人类活动的方式、管理水平的提高和技术的进步等因素的影响； 第三：基于现状静态数据的分析方法，难以进行动态模拟与预测。
优点 第一：资料容易获取 第二：可操作和可重复性强
层次分析法
评价指标体系构成
评价指标体系具体分为目标层、准则层、指标层和分指标层
一级评价指标体系： ①目标层：生态系统弹性度（越大越好，恢复越容易） ②准则层：地质地貌（S1）、气候（S2）、土壤（S3）、植被（S4）、水文（S5） ③指标层
二级评价指标体系: ①目标层：资源一环境承载力（越大越好） ②准则层：资源要素（S1）、环境要素（S2） ③指标层
三级评价指标体系： ①目标层：压力度（分数越高，压力越大） ②准则层：资源压力度（S1）、环境压力度（S2） ③指标层
第四章
价值链分析
（1）识别企业价值活动；（2）确定活动的价值；（3）改进价值链活动
市场战略基础
市场战略类型
总体战略
稳定战略
无变化战略
利润战略
发展战略
新领域进入战略
一体化战略
横向和纵向
多元化战略
相关和不相关
撤退战略
紧缩战略
转向战略
放弃战略
基本竞争战略
成本领先战略
差别化战略
重点集中战略
职能战略
产品生命周期
导入期（付出巨大代价培育市场）
行业内企业少，市场需求低，成本高
成长期（进入的理想时期）
市场需求急剧膨胀，产品质量提高，成本下降
成熟期（进入门槛高）
产品技术成熟，成本下降，利润水平高，行业增长速度减慢
衰退期（不宜进入此行业）
可替代的新产品出现，原有产品的市场迅速萎缩
竞争能力分析
行业竞争结构分析
五因素分析模型（“五力分析”）
横向因素：行业新进入者的威胁。取决于行业的进入障碍和可能遇到的现有企业的反击策略。 横向因素：替代品的威胁。替代品在价格上的竞争力；替代品质量和性能的满意度；客户转向替代品的难易程度。 横向因素：现有企业的竞争。最重要的竞争力量。 纵向因素：供应商讨价还价的能力 纵向因素：客户讨价还价的能力。使业内企业相互对立，从而导致行业盈利水平的降低。
企业竞争能力分析
（1）竞争态势矩阵（会应用！）
①首先确定行业中的关键战略因素。 ②根据每个因素对在该行业中成功经营的相对重要程度，确定每个因素的权重，从0（最不重要）到1（最重要），权重和为1。 ③筛选出主要竞争对手，按每个指标对企业进行评分。对各竞争者在每个要素上的能力的进行评价。1表示最弱，2表示较 弱，3表示相同，4表示较强，5表示最强。 ④将各要素的评价值与相应的权重相乘，得出加权评分值。 ⑤汇总得到企业的总加权分，通过比较确定处于竞争能力最强和最弱地位的公司，以及被评价公司之间的竞争优势的差异
（2）核心竞争力分析
核心竞争能力是企业在竞争中比其他企业拥有更优势的关键资源或活动。
技术类：科技创新能力、产品创新能力、在既定技术上的应用能力、网络营销能力等 制造类：生产成本低、生产能力利用率高、劳工技能高、产品设计能力强等 资源加工类：自然资源的控制能力、财务融资能力、成本控制能力等 日用消费品制造：品质管理、品牌建设、成本控制、销售网络等 分销类：强大的批发网/特约经销商网络、公司控制的零售点、拥有自己的分销渠道和网点、低销售成本、快速配送等 服务类：有利的公司形象/声誉、成本很低、便利的设施选址、礼貌的员工、良好的融资能力等
投资组合分析
波士顿矩阵
“明星”业务（第二象限）
市场占有率和行业成长率均较高，行业处于生命周期中的成长期，产品有发展潜力，企业有竞争实力
追加投资，扩大业务
“金牛”业务（第三象限）
市场占有率较高，行业成长率较低，行业处于生命周期中的成熟期，企业生产规模较大，有大量稳定的现金收益
维持稳定生产，不再追加投资，以便尽可能收回资金，获取利润
“瘦狗”业务（第四象限）
市场占有率和行业成长率均较低。行业处于生命周期中的成熟期或衰退期。市场竞争激烈，企业获利能力差
如果业务能经营并维持，则应缩小业务范围；如果企业亏损，应进行业务整合或退出业务
“问题”业务（第一象限）
行业增长率较高，需要企业投入大量资金予以支持；市场份额不高，不能给企业带来较高的资金回报
深入分析企业是否具有发展潜力和竞争优势，决定是否追加投资，扩大企业生产规模
成功的战略路线：问题—明显—金牛—问题
通用矩阵
基本作用
核心价值，在于向组织外部参照物进行学习
对标分类
竞争对标
战略对标
内部对标
流程对标
实践对标
主要流程
立标、对标、达标、创标
分析方法
原则
（1）明确性； （2）衡量性； （3）可达性； （4）相关性； （5）时限性。
指标选择
（1）客观全面； （2）横向可比； （3）可操作性。
综合评价
对指标进行标准化处理，统一量纲
对于正向数据，即数据值越大越好，如资产收益率、收入增长率等。
Di=vi/vmax
对于负向指标，即数据值越小越好，如资产负债率、安全事故率、企业负面新闻等
Di=vmin/vi
第五章
定性预测法
类推预测法
产品类推预测法
行业类推预测法
地区类推预测法
专家预测法
专家个人判断法
专家会议法
德尔菲法
征兆预测法
（1）内在因果关系；
（2）外在因果关系；
（3）外在现象关系。
点面联想法
1.收集调查对象相关资料； 2.组织相关专家对资料进行分析、判断、联想等对市场进行预测； 3.汇总处理专家预测结果； 4.得出预测结论。
因果预测法
线性回归分析
弹性系数法
e/a
总结： 弹性系数=果/因 A、B变量变化率=本年数值-上一年数值/上一年的数值
消费系数法
某部门的消费系数：ei＝某部门产品消费量xi/该部门产品的产量yi
预测各部门需求量
产品总需求量
购买力估算法
（1）预测居民的预期购买力 居民的预期购买力 ＝居民的预期货币收入－税收支付－存款净增额－其他非商品支出
分开算每一年，比例后要考虑年数
延伸预测法
简单移动平均法
公式
n的选择
n值越小，表明对近期观测值预测的作用越重视，预测值对数据变化的反应速度也越快，但预测的修匀程度较低，估计值 的精度也可能降低。 n值越大，预测值的修匀程度越高，但对数据变化的反映程度较慢。（n的值一般在3－200之间。） 对于具有趋势性或阶跃型特点的数据，为提高预测值对数据变化的反应速度，减少预测误差，n值取较小一些
特点
优点： 简单易行，容易掌握。 缺点： 只是在处理水平型历史数据时才有效，在现实经济生活中，历史数据的类型远比水平型复杂，这就限制了移动平均法的应用范围。
指数平滑法
公式
α值的确定
稳定时，0.1-0.3之间 波动较大时，0.3-0.5之间 波动很大时，0.5-0.8之间
初始值F0的确定
当时间序列期数在20个以上时，初始值F0对预测结果的影响很小，可用第一期的观测值代替，即F0＝x1； 当时间序列期数在20个以下时，初始值F0对预测结果有一定影响，可取前3～5个观测值的平均值代替，如：F0＝（x1＋x2＋x3）/3
适用
一次指数平滑法适用于市场观测呈水平波动，无明显上升或下降趋势情况下近期或短期的预测
市场分析概述
市场预测方法
定性预测
类推预测法
专家预测法
征兆预测法
点面联想法
长期预测
定量预测
因果分析
回归分析法
一元回归
多元回归
非线性回归
消费系数法
中长期预测
弹性系数法
购买力估算法
延伸性预测
移动平均法
简单移动平均
加权移动平均
指数平滑法
一次指数平滑
多次指数平滑
近、短期预测
成长曲线模型
其他方法
投入产出法
系统动力模型
计量经济模型
马尔科夫链
第六章
重要意义和总体思路
重大项目谋划的重要意义
（一）重大项目是实现经济高质量发展的重要途径
（二）重大项目是社会主义现代化建设的重要载体
（三）重大项目是促投资保就业稳增长的重要手段
重大项目谋划的总体思路
（一）前瞻性
（二）系统性
（三）科学性
坚持科学严谨的态度、实事求是的精神
运用科学的方法和工具
严格执行相关工作程序和工作规范
做好项目 前期工作
深人分析项目可能出现的各种风险因素
有针对性地提出应对措施建议
有效规避各种风险影响
确保项目顺利实施、 有效产出
（四）动态化
（五）操作性
主要方法和工作流程
重大项目谋划的主要方法（简答题）
（一）坚持战略规划引领 （二）突出龙头企业带动 （三）着力产业集聚发展 （四）实施科技创新驱动 （五）做好要素资源保障 （六）立足社会民生需要
项目谋划的基本流程
主要原则与基本逻辑
项目谋划的理论基础
（一）产业链 （二）产业聚集
重大项目谋划的主要原则（简答题）
（一）市场需求充分
市场需求是项目的前提
（二）技术安全可靠
（三）要素支撑有力
（四）项目效益良好
（五）运营管理高效
（六）政策规划支持
重大项目谋划的基本逻辑
（一）围绕需求目标谋划项目（要啥干啥）
（二）依托优势资源谋划项目（有啥干啥）
（三）聚焦短板弱项谋划项目（缺啥干啥）
（四）立足区位优势谋划项目（靠啥干啥）
（五）寻找政策支持谋划项目（指啥干啥）
（六）创新思路系统谋划项目（无中生有）
重大项目谋划主要成果
两表
中长期重大项目储备表
近期重大项目推进表
四图
产业链图
产业空间布局图
产业技术路线图
产业应用领域图
四单
核心企业清单
配套企业清单
产业链风险清单
发展政策清单
第七章
资金时间价值与等值换算
1.现金流量与现金流量图
（1）现金流入量（或正现金流量）
（2）现金流出量（或负现金流量）
（3）净现金流量CIt－COt
（4）现金流量图
1.0点代表1期初的现金流量。 2.第N年、第N年末、第N＋1年初指同一个时点N。
2.资金时间价值与资金等值
（1）资金时间价值概念
利润和利息
利率=利息/总金额
影响利率的因素： 1）利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。 2）利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。 3）风险越大，利率也就越高。 4）借出资本的期限长短。 5）通货膨胀对利率的波动有直接影响。
（2）单利与复利
1）单利法 即仅对本金计息，对所获得的利息不再计息。 计算公式： F＝P（1＋n×i）
2）复利法 不仅本金计息，而且先前周期的利息在后续周期也要计息。 计算公式： F＝P（1＋i）n次方
（3）常用的资金等值换算公式
现金流量分析指标及应用
1.指标分类
2.现金流量分析指标计算
时间性指标计算
（1）静态投资回收期（Pt）
Pt=累计净现金流量开始出现正值的年份-1+上一年累计流量正值/当年净现金流量
①若Pt≤Pc，可以考虑接受该项目； ②若Pt＞Pc，可以考虑拒绝接受该项目。
优点：经济意义直观明确、计算简单，便于投资者衡量建设项目承担风险的大小，同时在一定程度上反映了投资效果的优劣。 不足：只考虑投资回收之前的效果，不能反映回收期之后的情况，有片面性；不考虑资金时间价值，无法用以准确辨识项目的优劣。（静态指标） 因此，静态投资回收期有可能导致评价判断错误，只能用于粗略评价或作为辅助指标和其他指标结合使用
（2）动态投资回收期（Pt）
Pt´=累计净现金流量折现值开始出现正值的年份-1+上年累计净现金流量折现值的绝对值/当年净现金流量折现值
Pt´≤n时（n表示基准动态投资回收期），考虑接受项目，条件是贴现率取ic（行业基准收益率）
优点：考虑了资金时间价值，优于静态投资回收期。 不足：不能反映投资回收期之后的情况，仍然有局限性
价值性指标计算
净现值（NPV）
将项目整个计算期内各年的净现金流量，按某个给定的折现率，折算到计算期期初（0点，也即1年初）的现值代数和。
①若NPV≥0，该项目在经济上可以接受； ②若NPV＜0，在经济上可以拒绝该项目。 ③在比选互斥方案时，NPV越大越好。
优点：考虑了资金的时间价值； 考察了项目在整个寿命期内的经济状况； 直接以货币额表示项目投资的收益性大小，经济意义明确直观
缺点：i和收益计算时已确定，不现实；基数不同难以反应资金利用率
净年值（NAV）
把项目寿命期内的净现金流量按设定的折现率折算成与其等值的各年年末的等额净现金流量值
NAV=NPV（A/P,i,n）
动态平均值，现求回P再求A
用净现值和净年金评价同一项目，所得结论是一致的
比率性指标计算
内部收益率（IRR）
使项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率
①若IRR≥Ic，则该项在经济上可以接受； ②若IRR＜Ic，则该项在经济应予以拒绝
不用内部收益率直接进行方案比较
优点： ①考虑资金时间价值，考察了项目在整个寿命期内的全部情况。 ②无需事先设定基准折现率，操作困难小。 缺点： ①计算繁琐，非常规项目有多解现象； ②不直接用于互斥方案的比较； ③不适用于只有现金流入或现金流出的项目。
净现值率（NPVR）
按设定折现率求得的项目计算期的净现值与其全部投资现值的比率。
①若NPVR≥0，方案可行，可以考虑接受； ②若NPVR＜0，方案不可行，应予拒绝。
3.现金流量分析指标应用
单一项目：方案的取舍
多个项目：方案的选取
4.基准收益率的测算和选取
概念
基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者可接受的项目（方案）最低标准的收益水平
基准收益率的测定
政府投资项目、按政府要求进行财务评价的建设项目
行业财务基准收益率
企业各类项目（方案）的经济效果评价
国家和行业发展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求、资金时间价值、项目（方案）目标等情况的基础上，综合测定
中国境外投资的项目（方案）财务基准收益率的测定
应充分考虑各种风险因素，包括政治风险、劳工风险、金融管制、资源环境、文化冲突等
第八章
建设项目总投资
建设投资
工程费用
建筑工程费
安装工程费
设备购置费
进口设备购置费
国产设备购置费
工程建设其他费
土地使用费
工程建设
与未来生产经营相关
预备费
基本预备费
涨价预备费
建设期利息
流动资金
流动资金估算
指项目运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中临时性需要的资金。流动资金估算的基础主要是营业收入和经营成本
用最高的流动资金算总投资
分项详细估算法
分项详细估算法： （1）各项流动资产和流动负债最低周转天数的确定（题目中给出） （2）年周转次数计算 年周转次数＝360天/最低周转天数 （3）流动资产估算 存货＝外购原材料、燃料＋其他材料＋在产品＋产成品 其中： 外购原材料（燃料）＝年外购原材料（燃料）费用/年周转次数 其他材料＝年外购其他材料费用/年周转次数 在产品＝（年外购原材料、燃料动力费＋年工资及福利费＋年修理费＋年其他制造费用）/在产品年周转次数 产成品＝（年经营成本－年其他营业费用）/产成品年周转次数 应收账款＝年经营成本/应收账款年周转次数 现金＝（年工资及福利费＋年其他费用）/现金周转次数 预付账款＝预付的各类原材料、燃料或服务年费用/预付账款年周转次数 （4）流动负债估算 应付账款＝年外购原材料、燃料、动力和其他材料费用/应付账款年周转次数 预收账款＝预收的营业收入年金额/预收账款年周转次数
建设投资简单估算法
单位生产能力估算法
拟建投资额＝拟建生产能力/已建生产能力×已建工程投资额×综合系数
估算简便迅速，但精确度较差
一般仅用于投资机会研究阶段
生产能力指数法
n的取值： 1.规模相差不大，X2与X1的比值在0.5～2之间，则指数n的取值近似为1； 2.生产能力比值在2～50之间，且拟建项目规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则n取值约在0.6～0.7之间； 3.生产能力比值在2～50之间，且靠增加相同规格设备的数量来达到时，则n取值为0.8～0.9之间。
特点： （1）建设项目的投资额与生产能力呈非线性关系； （2）计算简单，速度快；要求类似项目的资料可靠，条件基本相同，否则误差很大。
比例估算法
C=E（1+f1p1+f2p2）+I
C——拟建项目的建设投资； E——拟建项目根据当时当地价格计算的设备购置费； P1、P2——已建项目中建筑、安装工程费占设备购置费的百分比； f1、f2——由于时间、地点等因素引起的定额、价格、费用标准等的综合调整系数； I——拟建项目的其他费用。（注：I＝工程建设其他费用＋基本预备费＋涨价预备费）
系数估算法
1）朗格系数法
以设备购置费为基础，乘以朗格系数来推算项目的建设投资
2）设备及厂房系数法
估算指标法（扩大指标法）
精确度低，适用于初步可行性研究阶段
建设投资分类估算法
估算步骤
以工程费用为基础计算工程建设其他费用
以工程建设分年投资额为基础计算涨价预备费
以工程费用+工程建设其他费用为基础计算基本预备费
建设投资＝工程费用＋工程建设其他费用＋基本预备费＋涨价预备费
工程费用估算
1.建筑工程费估算
①单位建筑工程投资估算法
建筑工程费＝单位建筑工程量投资× 建筑工程总量
②单位实物工程量投资估算法
建筑工程费＝单位实物工程量投资× 实物工程量总量
③概算指标投资估算法
以建筑面积、体积等为计量单位来确定人工、材料和机械台班的消耗量标准和造价指标。
2.设备购置费的估算
1）国内设备购置费 国内设备购置费＝设备原价＋设备运杂费
2）进口设备购置费估算 进口设备购置费＝进口设备货价＋进口从属费用＋国内运杂费
1.要换算成人民币； 2.结果保留两位小数；
3）工器具及生产家具购置费的估算
以国内设备原价和进口设备离岸价为计算基数
4）备品备件购置费估算
按设备原价及有关专业概算指标（费率）估算
3.安装工程费的估算
安装工程费通常按行业或专门机构发布的安装工程定额、取费标准进行估算。 安装工程费＝设备原价×安装费率 或：安装工程费＝设备吨位×每吨安装费 或：安装工程费＝安装工程实物量×每单位安装实物工程量费用指标
工程建设其他费用估算
建设投资中除建筑工程费、设备购置费、安装工程费以外的，为保证工程建设顺利完成和交付使用后能够正常发挥效用而发生的各项费用
预备费估算
1.基本预备费
基本预备费＝（工程费用＋工程建设其他费用）×基本预备费率
2.涨价预备费
1.涨价预备费估算基数为工程费用。 2.涨价预备费需根据分年投资计划分年度计算。 3.第n年的涨价预备费＝第n年工程费用×[（1＋上涨指数）n次方－1] 4.总的涨价预备费＝各年涨价预备费之和。
关于建设投资中的增值税进项税额
增值税=销项税-进项税-抵扣（固定资产进项税和亏损）
亏损没有增值税
建设投资汇总及建设投资合理性分析
建设期融资成本估算
建设期融资成本估算的前提条件
（1）建设投资估算及其分年投资计划； （2）确定项目资本金（注册资本）数额及其分年投入计划； （3）确定项目债务资金的筹措方式（银行贷款或企业债券）、债务资金成本率
建设期融资成本的估算方法
在建设期各年年初发生
建设期每年末支付利息
建设期利息＝∑每年年初本金×利率
建设期不支付利息
建设期利息＝∑（每年年初本金＋以前年度的利息）×利率
建设期各年均衡发生
建设期每年末支付利息
建设期利息＝∑（每年年初本金＋当年借款/2）×利率
建设期不支付利息
建设期利息＝∑（每年年初本金＋以前年度的利息＋当年借款/2）×利率
项目总投资与分年投资计划
1.项目总投资估算表的编制
2.分年投资计划表的编制
实际工作中往往将项目总投资估算表、分年投资计划表和资金筹措表合而为一，编制“项目总投资使用计划与资金筹措表”
第九章
资本成本分析
1.资金成本的构成
（1）资金成本的概念
资金成本＝资金占用费＋资金筹集费 资金成本通常以资金成本率来表示。
（2）资金成本的作用（简答）
①资金成本是选择筹资方式、拟定筹资方案的重要依据； ②资金成本是评价投资项目可行性的主要经济标准； ③资金成本是评价企业经营成果的依据。
2.权益资金成本分析
（1）优先股资金成本
优先股有固定的股息，股息用税后净利润支付；股票一般是不还本的，故可将它视为永续年金。 优先股资金成本＝优先股股利/（优先股发行价格－发行费）
（2）普通股资金成本(记标题)
1）资本资产定价模型法
2）税前债务成本加风险溢价法
Ks＝Kb＋RPc 式中： Ks——普通股资金成本； Kb——税前债务资金成本； RPc——投资者比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。（通常采用4％的平均风险溢价）
3）股利增长模型法
Ks=(D1/P0)+G Ks－普通股资金成本； D1－预期年股利额； P0－普通股市价； G－股利期望增长率。
3.债务资金成本分析
（1）所得税前的债务资金成本分析
1）借款资金成本计算。
2）债券资金成本计算
溢价发行
折价发行
等价发行
3）融资租赁资金成本计算
（2）所得税后的债务资金成本
1）借款、债券等融资所得税后资金成本简化计算公式为： 所得税后资金成本＝所得税前资金成本×（1－所得税税率）
借款、债券等的融资费用和利息支出均在缴纳所得税前支付，可起到抵减所得税的作用。
2）考虑利息和本金的不同抵税作用后的资金成本计算
利息：所得税前支付，具有抵税作用
本金：所得税税后支付，不具有抵税作用
3）考虑免征所得税年份的影响后的税后资金成本计算
在项目的建设期或运营期内免征所得税年份不乘以（1－T）
（3）扣除通货膨胀影响的资金成本
借款资金利息等通常包含通货膨胀因素的影响，扣除通货膨胀影响的资金成本可按下式计算： 扣除通货膨胀影响的资金成本＝（1＋未扣除通货膨胀影响的资金成本）/（1＋通货膨胀率）－1
在计算扣除通货膨胀影响的资金成本时，应当先计算扣除所得税的影响，然后扣除通货膨胀的影响，次序不能颠倒，否则会得到错误结果。这是因为所得税也受到通货膨胀的影响。
4.加权平均资金成本
项目的融资方案有多种资金来源，可以用加权平均资金成本来计算方案的总体资金成本
计算时应首先将不同来源和筹集方式的资金成本，统一为税前或税后再进行计算
地方政府债券
1.含义及基本要求
含义
地方政府一般债券（简称一般债券）和地方政府专项债券（简称专项债券）
基本要求
1.发行主体责任
2.额度管理
3.债券期限
4.发行模式
5.还本方式
6.信用评级
7.信息披露与公开平台
8.审核程序-财政部负责专项债预算管理。
2.发债基本条件
专项债券是为有一定收益的公益性项目发行，以公益性项目对应的政府性基金收入或专项收入作为还本付息资金来源的政府债券
本息覆盖倍数=（息税折旧摊销前利润-所得税+政府性基金预算收入）/专项债券还本付息合计
3.债券发行方案
发行依据
发行条件
资金管理方案
基本资金管理方案
资金流入管理
主要包括资本金、债券资金和项目收入流入
项目专项债券资金由财政统一管理，专账核算，专款专用
资金流出管理
包括项目建设投资支出、项目运营成本支出、专项债券本息偿付、市场化融资本息偿付
资金绩效管理与审计
项目事前绩效评估情况
重点论证以下方面： （1）项目实施的必要性、公益性、收益性； （2）项目建设投资合规性与项目成熟度； （3）项目资金来源和到位可行性； （4）项目收入、成本、收益预测合理性； （5）债券资金需求合理性； （6）项目偿债计划可行性和偿债风险点； （7）绩效目标合理性； （8）其他需要纳入事前绩效评估的事项。
资金结构优化比选
1.资金结构选择
项目资本金与项目债务资金的比例
资本金所占比例越高，企业的财务风险和债权人的风险越小，可能获得较低利率的债务资金。
债务资金的利息是在所得税前列支的，可以起到合理减税的效果
财务杠杆
影响财务风险的因素主要有：资金供求的变化；利率水平的变动；获利能力的变化；资金结构的变化。
财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也就越大。
公式可以变换、推导为： EPS＝（EBIT－I）（1－T）/N △EPS＝△EBIT（1－T）/N 得DFL＝EBIT/（EBIT－I）
项目资本金内部结构比例
（1）采用新设法人融资方式的项目，应根据不同项目的行业特点、盈利能力、股东背景、出资能力、技术实力和市场开发等方面的优势，协商确定各方的出资比例、出资形式和出资时间。
（2）采用既有法人融资方式的项目，项目的资金结构要考虑既有法人的财务状况和筹资能力，合理确定既有法人内部融资与新增资本金在项目融资总额中所占的比例，分析既有法人内部融资与新增资本金的可能性和合理性。
（3）无论政府投资项目、社会资本投资项目，还是外商投资项目，都应分析外方出资比例的合法性和合理性。
项目债务资金内部结构比例
2.比较资金成本法
在适度财务风险的条件下，测算可供选择的不同资金结构或融资组合方案的加权平均资金成本，并以此为标准相互比较确定最佳资金结构的方法
方法
初始融资的资金结构决策
测算加权平均资金成本，来进行比选
追加融资的资金结构决策
项目原有的最佳资金结构需要进行调整，以实现资金结构的最优化
3.息税前利润－每股利润分析法
企业并购估值方法
（1）收益法
a.在企业持续经营的前提下
年金法:P=A/r
分段法
b.企业有限持续经营的假设前提下企业价值评估
（2）市场法
参考企业比较法
每股评估价值＝市净率×被评估单位每股净资产
并购案例比较法
（1）参考案例的数据必须真实可靠，以便合理确定价值； （2）参考案例与目标企业之间，相关数据的计算口径和方式应一致； （3）由于差异性的存在，应根据目标企业的状况尽量合理地使用价值比率； （4）不应局限于一种或个别几种价值比率计算得出的结果，而应对不同价值比率得出的数值进行仔细分析，形成合理的评估结论。
参考企业比较法和并购案例比较法的运用
运用企业比较法和并购案例比较法的核心问题是确定适当的价值比率
（3）成本法
1.确定在当前环境下，重新建造或重新购置被计量资产所需消耗的全部成本。
2. 对被计量资产的经济性贬值、功能性贬值以及实体陈旧性贬值等贬值因素进行综合评价，以此为基础对上述成本做出调整，得出所计项目的公允价值估值。
资产证券化方案分析
1.资产证券化的概念和特点
将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的各种资产，通过对资产风险要素与收益要素进行隔离并结构性重组，将其转换成为能在金融市场上出售和流通的证券的过程
特点： 资产证券化是资产支持融资 偿付来源主要是基础资产所产生的现金流，与发起人的整体信用无关 资产证券化是结构融资 成立资产证券化的专门机构； “真实出售”的资产转移； 对基础资产的现金流进行重组 资产证券化是表外融资 资产证券化是表外融资方式，且不会增加融资人资产负债的规模
2.资产证券化模式设计
（1）资产证券化的交易结构
（2）资产证券化的基本流程
9个步骤：确定证券化资产并组建资产池、设立特殊目的实体（SPV）、资产的完全转移、信用增级、信用评级、证券打包发售、向发起人支付对价、管理资产池、清偿证券。
3.资产证券化定价模型及其应用
（1）影响定价的因素
（2）资产证券化定价模型
1）静态现金流折现模型（重点）
收益率是此模型的关键影响点，通过模型分析找到此收益率下使现金流折现后的值等于证券的现价
2）蒙特卡洛模拟模型
蒙特卡罗模拟模型产生随机利率路径，以此模拟出数量巨大的远期利率来计算未来现金流并将其折现，从而得到证券的定价。
4.PPP项目资产证券化
（1）PPP项目资产证券化的现实意义
盘活存量PPP项目资产
吸引更多社会资金参与提供公共服务
提升项目稳定运营能力
（2）PPP项目资产证券化的主要模式
a.以收益权作为基础资产的三种类型
使用者付费、政府付费和可行性缺口补助三种
b.PPP项目资产证券化的三种模式
①资产支持专项计划； ②资产支持票据； ③资产支持计划。
5.公开募集基础设施证券投资基金
融资方式与项目资本金制度
1.融资的主要方式
（一）内源融资和外源融资
内源融资：企业内部
外源融资
权益融资
第一，所筹措的资金具有永久性特点，无到期日，不需归还。
第二，没有固定的按期还本付息压力。
第三，它是负债融资的基础。
债务融资
第一，资金在使用上具有时间性限制，到期必须偿还；
第二，无论项目融资主体经营效果好坏，均需按期还本付息，从而形成企业的财务负担；
第三，资金成本一般比权益资金低，且不会分散投资者对企业的控制权。
非标融资
（二）企业融资与项目融资
企业融资
优点
（1）资金成本稳定。企业融资的利息和本金可以固定，企业在借款期内无须担心资金的波动。 （2）融资成本较低。企业融资通常可以享受一定的利率优惠。 （3）有助信誉提升。
不足
（1）依赖金融机构。 （2）融资风险较高。 （3）融资规模有限。
项目融资
（1）项目融资是以一个经济实体为主体安排的融资，它以项目自身的资信为主来筹集项目所需要资金，而不是以项目主 办人为主体。 （2）项目融资中偿还贷款的资金来源仅限于项目本身产生的现金流。 （3）项目融资是一种无追索权或有限追索权的融资。项目债权人承担一定的项目风险，项目进行清算时，一般只限于项 目本身的资产；如果有担保的话，一般不超过担保范围。
（三）既有法人融资与新设法人融资
主要区别
（1）资信基础不同；
（2）追索程度不同；
（3）债务比例不同，新设法人融资可以有较高的债务比例（一般70%以上），而既有法人融资一般不超过60%。
（4）会计处理不同。
（5）风险分担不同。
（6）资金控制程度不同。
（四）直接融资和间接融资
（1）直接融资 直接融资是资金直供方式，投融资双方都有较多的选择自由。 对投资者来说收益较高，对筹资者来说成本却又比较低。 （2）间接融资 间接融资是通过金融机构的媒介，安全性较高。
2.项目资本金制度
（一）项目资本金的特点
项目资本金是投资者为获得项目财产所有权、控制权而投入的非债务性资金，是建设项目成立的前提
（二）项目资本金的最低比例要求
（三）项目资本金出资方式
投资者可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权等作价出资。
工业产权和非专利技术作价出资的比例一般不得超过项目资本金的20% 。经特别批准，部分高新技术企业可以达到35%以上。
（四）项目资本金的筹资渠道
项目资本金，按照投资主体分为国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金
第十章
财务分析概述
1.财务分析的作用
（1）项目决策分析与评价的重要组成部分。
（2）重要的决策依据。
（3）用于项目或方案比选。
（4）配合投资各方谈判，促进平等合作。
（5）考察项目的财务可持续性
2.财务分析的内容
（1）选择分析方法；
（2）识别财务效益与费用范围（项目全生命周期的流入流出）；
（3）测定基础数据，估算财务效益与费用；
（4）编制财务分析报表和计算财务分析指标进行财务分析，主要包括盈利能力分析、偿债能分析和财务生存能力分析；
（5）进行盈亏平衡分析和敏感性分析。
3.财务分析的步骤
4.财务分析的基本原则
费用与效益计算范围的一致性原则
费用与效益识别的有无对比原则
动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则
基础数据确定的稳妥原则
财务盈利能力分析
1.动态指标分析
三个层次
项目投资现金流量分析
项目资本金现金流量分析
投资各方现金流量分析
（1）项目投资现金流量分析
项目投资现金流量识别与报表编制
项目投资现金流量分析的指标
①项目投资财务净现值（FNPV） FNPV≥0，该项目财务效益可以接受
②项目投资财务内部收益率（FIRR） FIRR≥ic（ic为设定的基准参数），该项目财务效益可以接受
（2）项目资本金现金流量分析
项目资本金现金流量识别和报表编制
项目资本金现金流量分析指标
表达式和计算方法同项目投资财务内部收益率
（3）投资各方现金流量分析（次要考点）
（4）现金流量分析基准参数
投资收益要大于资金成本
2.静态指标分析
静态指标
项目投资回收期（Pt）
总投资收益率
项目资本金净利润率
3.改扩建项目盈利能力分析的特点
（1）以增量分析为主
（2）辅以总量分析
（3）改扩建项目盈利能力分析报表
（4）关于改扩建项目盈利能力增量分析的简化
财务现金流量的估算
项目计算期的分析确定
建设期：评价用的建设期是指从项目资金正式投入起到项目建成投产止所需要的时间
运营期：评价用运营期应根据多种因素综合确定，包括行业特点、主要装置（或设备）的经济寿命期
营业收入与补贴收入估算
营业收入
1）根据题目计算时：营业收入＝生产量（或销售数量）×销售价格。
2）营业收入和负荷有关：某年的营业收入＝100％负荷下的营业收入×某年负荷率。
3）营业收入＝设计生产能力×产品预计价格×运营负荷。
补贴收入估算
企业按规定实际收到退还的增值税； ◆按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴； ◆属于国家财政扶持的领域而给予的其他形式的补贴
补贴收入仅包括与收益相关的政府补助，与资产相关的政府补助不在补贴收入中核算。
成本与费用的估算
成本与费用的种类
按计算范围分为单位产品成本和总成本费用；按成本与产量关系分为固定成本和可变成本；按会计核算的要求分为生产成 本（或称制造成本）和期间费用
总成本费用估算
总成本费用构成及计算公式
①生产成本加期间费用法 总成本费用＝生产成本＋期间费用 其中：生产成本＝直接材料费＋直接燃料和动力费＋直接工资或薪酬＋其他直接支出＋制造费用 期间费用＝管理费用＋财务费用[利息支出]＋营业费用 项目评价中财务费用一般只考虑利息支出，上式可改写为： 期间费用＝管理费用＋利息支出＋营业费用
②生产要素估算法（重要） 总成本费用＝外购原材料、燃料及动力费[可变成本]＋工资或薪酬＋折旧费＋摊销费＋修理费＋利息支出＋其他费用 经营成本＝外购原材料费＋外购燃料及动力费＋工资或薪酬＋修理费＋其他费用 总成本费用＝经营成本＋折旧费＋摊销费＋利息支出
折旧费（固定资产原值）、摊销费、利息支出要会算。 折旧方法重点是：年限平均法、双倍余额递减法。
总成本费用各分项的估算要点
外购原材料、燃料及动力费
工资或薪酬
固定资产原值和折旧费
固定资产原值的计算
固定资产原值＝工程费用＋固定资产其他费用＋预备费＋建设期利息－可抵扣的固定资产进项税 固定资产原值＝建设投资＋建设期利息－［无形资产费用＋其他资产（原称递延资产）费用］－可抵扣的固定资产进项税
固定资产折旧（必考）
i）年限平均法
年折旧率＝（1－预计净残值率）/折旧年限×100％
年折旧额＝固定资产原值×年折旧率
预计净残值率＝预计净残值/固定资产原值
ii）工作量法：分两种
按行驶里程计算折旧：单位里程折旧额＝固定资产原值×（1－预计净残值率）/总行驶里程
年折旧额＝单位里程折旧额×年行驶里程
按工作小时计算折旧：每工作小时折旧额＝固定资产原值×（1－预计净残值率）/总工作小时
年折旧额＝每工作小时折旧额×年工作小时
iii）双倍余额递减法
注意：应在折旧年限到期前两年内，将固定资产净值扣除净残值后的净额平均摊销。
年折旧率＝2/折旧年限×100％
年折旧额＝年初固定资产净值×年折旧率
年初固定资产净值＝固定资产原值－以前各年累计折旧
iv）年数总和法
固定资产修理费
项目决策分析与评价中修理费可直接按固定资产原值（扣除所含的建设期利息）的一定百分数估算，百分数的选取应考虑行业和项目特点
无形资产摊销费（不属于经营成本）
采用年限平均法，直接转入无形资产原值，不计残值
其他资产摊销费
其他费用
其他制造费用、其他管理费用和其他营业费用
利息支出
（1）投资估算中计算的利息是建设期利息，即债务资金在建设期内发生的利息； （2）总成本费用估算中计算的利息是运营期支付的利息，即建设投资借款在运营期初的余额（含未支付的建设期利息）应在运营期支付的利息
建设投资借款利息（必考）
i）等额还本付息方式（重点）
ii）等额还本、利息照付方式（重点）
流动资金借款利息
流动资金借款利息一般按当年年初流动资金借款余额乘以相应的借款年利率计算。
流动资金借款利息＝当年年初流动资金借款余额× 相应的借款年利率
短期借款利息
经营成本
经营成本的构成： 经营成本＝外购原材料费＋外购燃料及动力费＋工资或薪酬＋修理费＋其他费用 经营成本与总成本费用的关系如下： 经营成本＝总成本费用－折旧费－摊销费－利息支出 或：（总成本费用＝经营成本＋折旧费＋摊销费＋利息支出）
固定成本与可变成本
总成本=固定成本+可变成本
维持运营的投资费用
成本与费用估算的有关表格
税费估算
增值税：应纳税额＝当期销项税额－当期进项税额
当期销项税额小于当期进项税额不足抵扣时，其不足部分可以结转下期继续抵扣。
消费税：我国对部分货物征收消费税
土地增值税：土地增值税是按转让房地产取得的增值额征收的税种
资源税：国家对开采特定矿产品或生产盐的单位和个人征收的税种
企业所得税：项目评价中应注意按有关税法对所得税前扣除项目的要求，正确计算应纳税所得额，并采用适宜的税率计算企业所得税，同时注意正确使用有关的所得税优惠政策，并加以说明
城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加：市区，县城或镇，或不在市区、县城或镇的，税率分别为7％、5％或1％；教育费附加费率为3％，分别与增值税、消费税同时缴纳；地方教育附加征收标准统一为单位和个人（包括外商投资企业、外国企业及外籍个人）实际缴纳的增值税和消费税税额的2％
关税：关税是以进出口应税货物为纳税对象的税种。引进设备材料的关税体现在投资估算中，而进口原材料的关税体现在成本中
改扩建项目现金流量分析的特点
改扩建项目的特点
①利用了原有资产和资源，以增量调动存量，以较小的新增投入取得较大的效益； ②不改扩建，原有状况也会发生变化； ③建设期内建设与生产可能同步进行； ④既要考察项目给企业带来的效益，又要考察企业整体财务状况； ⑤项目的效益和费用可能表现在不同方面； ⑥改扩建项目的费用多样，不仅包括新增投资、新增成本费用，还可能包括因改造引起的停减产损失。
项目范围的界定
最小化原则
效益与费用的五套数据
“现状”数据
“无项目”数据
“有项目”数据
新增数据
增量数据
沉没成本
无项目时按效益考虑
有项目时按费用考虑
财务分析的价格及选取原则
财务分析涉及的三种价格及其间关系
（1）基价：以基年价格水平表示的，不考虑其后价格变动。
（2）时价：任何时候的当时市场价格。它包含了相对价格变动和绝对价格变动的影响。
（3）实价（Real Price），是以基年价格水平表示的，只反映相对价格变动因素影响的价格。
（1）财务分析应采用预测价格； （2）现金流量分析原则上应采用实价体系； （3）偿债能力分析和财务生存能力分析原则上应采用时价体系； （4）对财务分析采用价格体系的简化。
偿债能力分析和财务生存能力分析
1.相关报表的编制
（1）借款还本付息计划表 （2）财务计划现金流量表 （3）资产负债表
2.偿债能力分析
计算指标
1）利息备付率
利息备付率＝息税前利润/应付利息额 分年计算，且应大于1，一般不宜低于2
2）偿债备付率
（息税折旧摊销前利润-所得税）/应还本付息额
3）资产负债率
指企业的某个时点负债总额同资产总额的比率。计算公式为： 资产负债率＝（负债总额/资产总额）×100％
改、扩建项目偿债能力分析
1）资产负债率 资产负债率＝（负债总额/资产总额）×100%
2）流动比率 流动比率是企业某个时点流动资产同流动负债的比率。其计算公式为： 流动比率＝流动资产/流动负债 该指标越高，说明偿还流动负债的能力越强。国际公认的标准比例是2.0。一般而言，行业生产周期较长，流动比率就应相应提高；反之，就可以相对降低。
3）速动比率：速动比率是企业某个时点的速动资产同流动负债的比率
3.财务生存能力分析
（1）分析是否有足够的净现金流量维持正常运营。 （2）各年累计盈余资金不出现负值是财务上可持续的必要条件。
第十一章
经济分析概述
经济分析的主要作用
从国家整体角度考察项目的效益和费用
（1）正确反映项目对社会福利的净贡献，评价项目的经济合理性； （2）合理反映社会资源的配置效率，为政府审批或核准项目提供重要依据； （3）合理比选和优化方案，为财务效益较差的基础性公益性项目提供制定财务方案的依据
经济分析的基本方法
（1）采用“有无对比”方法识别项目的效益和费用； （2）采用经济价格（或计算价格），通常以影子价格替代，估算各项效益和费用； （3）采用费用效益分析或费用效果分析方法，寻求以最小的投入（费用）获取最大的产出（效益或效果）
经济分析的适用范围
（1）市场自行调节的项目一般不必进行经济分析； （2）市场配置资源失灵领域的项目需要进行经济分析。
市场配置资源的失灵主要体现在以下几类项目： 1）具有自然垄断特征的项目； 2）产出具有公共产品特征的项目； 3）外部效果显著的项目，如对环境、公共利益等影响大的项目； 4）国家控制的战略性资源开发和关系国家经济安全的项目； 5）其他政府管制的项目。
经济分析与财务分析的异同与联系
区别 1）分析的角度和出发点不同。 2）效益和费用的含义及范围划分不同 3）采用的价格体系不同 4）分析内容不同 5）基准参数不同。 6）计算期可能不同。经济分析计算期可长于财务分析计算期。
相同之处 1）都使用效益与费用比较的方法； 2）遵循效益和费用识别的“有无对比”原则； 3）依据资金时间价值原理，进行动态分析，计算内部收益率和净现值等指标。
经济分析基本方法
项目费用效益分析指标
1.经济费用效益分析指标
（1）经济净现值（ENPV）
（2）经济内部收益率（EIRR）
2.经济费用效益分析报表
3.编制项目投资经济费用效益流量表的两种方式
（1）直接计算法
识别（包括量化）经济效益和经济费用
分析确定各项投入和产出的影子价格
编制项目投资经济费用效益流量表
尽可能货币量化，难以量化的，进行定性描述
（2）调整计算法
a.调整直接效益流量。项目的直接效益大多数为营业收入。产出需要采用影子价格的，用影子价格计算营业收入。
b.调整建设投资
c.调整经营费用
d.调整流动资金
项目费用效果分析
概述
通过对项目预期效果和所支付费用的比较，判断项目费用的有效性和项目经济合理性的分析方法
要求与应用条件
要求
遵循多方案比选原则，选择最优或较好的方案
应具备的条件
(1) 备选方案是互斥方案或可转化为互斥方案;
(2) 备选方案目标相同，且均能满足最低效果标准的要求，否则不可进行 比较;
(3) 备选方案的费用可以货币量化，且资金用量不突破预算限额;
( 4 ) 备选方案的效果应采用同一非货币单位度量。如果有多个效果，可通过加 权的方法处理成用单一度量单位表示的综合效果;
(5) 备选方案应具有可比的寿命周期。
基本程序
1. 确立项目目标，并将其转化为可量化的效果;
2. 拟定各种可以完成任务(达到效果)的方案;
3. 识别和计算各方案的费用与效果;
4. 计算指标，综合比较，分析各方案的优缺点;
5. 推荐最佳方案或提出优先采用的次序
费用估算要点
1. 费用应包括整个计算期内发生的全部费用; 2. 费用可采用现值或年值表示，备选方案计算期不一致时应采用年值
基本指标
费用效果分析基本方法
做题思路： 如项目有两个以上备选方案进行增量分析，应按下列步骤选优： （1）将方案费用由小到大排队； （2）从费用最小的两个方案开始比较，通过增量分析选择优胜方案； （3）将优胜方案与紧邻的下一个方案进行增量分析，并选出新的优胜方案； （4）重复第三步，直至最后一个方案，最终被选定的优势方案为最优方案。
1）最小费用法
在项目效果相同的情况下，选择各可能方案中费用最小的方案。
2）最大效果法
在费用固定的情况下，选择效果最大化的方案。
3）增量分析法
当备选方案的效果和费用均不固定，且差别较大时，应比较两个备选方案之间的费用差额和效果差额，分析获得增量效果所花费的增量费用是否值得。
经济效益与费用的识别与计算
要求和原则
基本要求
全面识别 有无对比 口径一致 跨度合理 有效识别 边界合理
估算原则
支付意愿 受偿原则 机会成本 实际价值（不考虑通货膨胀）
直接效益与直接费用的识别与计算
1.直接效益
体现为生产者和消费者受益的经济效益，一般表现为项目为社会生产提供的物质产品、科技文化成果和各种各样的服务所产生的效益
2.直接费用
一般表现为投入项目的各种物料、人工、资金、技术以及自 然资源而带来的社会资源的消耗。
3.转移支付（息税贴）（资源税等例外）。
间接效益与间接费用的识别与计算
间接效益
由项目引起的，在直接效益中没有得到反映的效益。 主要有：人力资本增值、技术扩散、环境改善、产业延伸、乘数效果
间接费用
由项目引起的，在直接费用中没有得到反映的费用。通常，项目对生态环境的不利影响是主要的间接费用
投入产出经济价格的确定
（1）投入产出经济价格的含义（影子价格）
（2）政府调控价格货物（或服务）的经济价格确定
1）几种定价方法 a.成本分解法 b.支付意愿法 c.机会成本法
（3）特殊投入和产出经济价格确定
1）人力资本和生命价值的估算（识别经济效益时用）
对于教育项目，其效果可以表现为人力资本增值。
对于医疗卫生项目，其效果常常表现为减少死亡和病痛的价值。
对于卫生保健项目，其效果表现为对人们增进健康的影响效果，综合考虑人们对避免疾病而获得健康生活所愿意付出的代价，测算其经济价值。
2）时间节约价值的估算
出行时间节约和货物运送时间节约的经济价值