财务管理的价值观念

这是一篇关于财务管理的价值观念的思维导图，包含货币时间价值、 时间价值的概念、 现金流量时间线等。

财务管理的时间概念 货币时间价值及证券估值部分

• 货币时间价值
  • 概念：在没有风险，通货膨胀下，货币经历一定时间的投资 和再投资增加的价值
    • • 目标顾客
      • 市场大小
    • 财务概况
      • 预计成本
      • 预计收入
      • 预计营业额
      • 资金流动
      • 资产负债表
• 时间价值的概念
  • 时间价值：是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率
  • 表现形式
    • 绝对数形式：时间价值额，是指资金与时间价值率的乘积
    • 相对数形式：时间价值率，是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率
  • 注：
    • 不同时间的货币不宜直接对比
    • 只有在没有风险和通货膨胀的情况下，时间价值才与报酬率相等
• 现金流量时间线
  • 清楚资金运动的时间和方向，即每笔资金在哪个时点发生，资金流向是流入还是流出
    • 市场需求
    • 市场趋势
    • 市场潜力
• 复利终值和复利现值
  • 复利终值：是指当前的一笔资金在若干期后所具有的价值
    • 终值：是指当前的一笔资金在若干期后所具有的价值
    • 公式：FV=PV(1+i)*n
    • 复利终值系数:(1+i)*n=FVIFi,n=(F/P,i,n)
  • 复利现值
    • 现值：是指未来若干年份收到或支付的现金在当期的价值
    • 公式：PV=FVn/（1+i）*n
    • 复利现值系数：1/（1+i)*n=PVIFi,n=P/F,i,n
• 年金终值和现值
  • 年金：是指一定时期内每期相等金额的收付款项
  • 后付年金终值和现值
    • 后付年金：每期期末有等额收付款项的年金（也称普通年金）
    • 后付年金终值
      • 概念：一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和
      • 公式:FVAn=A*FVIFAi,n=A*(F/A,i,n)
    • 后付年金现值
      • 概念：一定期间内每期期末等额的系列收付款项的现值之和
      • 公式：PVAn=A*PVIFAi,n=A*(P/A,i,n)
  • 先付年金终值和现值
    • 先付年金：是指一定时期内，各期期初等额的系列收付款项
    • 先付年金终值
      • 公式：XFVAn=A(FVIFAi,n+1)-A=A[(FVIFAi,n+1)-1]
    • 先付年金现值
      • 公式：XPVAn=A(PVIFAi,n-1)=A[(PVIFAi,n-1)+1]
  • 延期年金现值的计算
    • 延期年金又称递延年金，是指在若干期没有收付款项的情况下， 后面若干期有等额的系列收付款项的年金
    • 公式：Vo=A*PVIFi,m+n-A*PVIFAi,m =A*(PVIFAi,m+n-PVIFAi,m
  • 永续年金现值的计算
    • 永续年金又称期限无穷的年金
    • 公式：Vo=A/i
• 时间价值计算中的几个特殊问题
  • 不等额现金流量现值的计算
  • 年金和不等额现金流量混合情况下现值
  • 折现率的计算
  • 计息期短于一年的时间价值的计算
    • 公式：R=i/m t=m*n
• 股票投资的优缺点
  • 优点
    • 能获得比较高的报酬
    • 能适当降低购买力风险
    • 拥有一定控制权
  • 缺点
    • 对公司资产和盈利的求偿权均居最后
    • 价格受众多因素影响 收入不稳定
• 股票特征及估值
  • 股票构成要素
    • 股票价值
    • 股票价格
    • 股利
  • 股票类别
    • 优先股
    • 普通股
  • 优先股估值
    • 公式：V=D*PVIFA R,n+P*PVIF R,n
  • 普通股的估值
• 债券的特征及估值
  • 特征
    • 票面价值
    • 票面利率
    • 到期日
  • 估值
    • VB=I*PVIFARd,n+M*PVIFRd,n I=每年的利息额=票面利率*面值（M）
  • 债券投资的优缺点
    • 优点
      • 本金安全性高
      • 收入比较稳定
      • 具有较好流动性
    • 缺点
      • 购买力风险大
      • 没有经营管理权
      • 需要承受利率风险
• 证券估值
  • 股票
  • 债券