市场参与者: 政策制定者、监管机构、上市公司、散户投资者、机构投资者、媒体、分析师
市场规则: T+1、限制做空、涨跌停板、IPO、增发、配股、信息披露制度、退市制度
市场状态: 牛市、熊市、猴市
行为: 融资、投资、交易、信息披露、信息传播、监管
抽象概念: 融资本质、认知水平、信息不对称、市场情绪、风险偏好、投资策略市场规则的设计偏向融资方。
上市公司行为受融资驱动,可能存在信息披露问题。
散户投资者普遍缺乏信息获取和解读能力。
市场中介行为可能加剧信息不对称。
不同市场状态下,各参与主体的行为会有所不同。
A股市场的特点(政策市):大股东减持条件宽松,有利于产业升级和资金进入一级市场。
交易规则(T+1、限制做空)和政策口号(融资市场转向投资市场、慢牛)的解释。
A股市场的本质: 更多是企业的融资渠道。
A股市场的参与者结构:散户投资者(50万元以下)占比近80%,但持股总市值占比很小。
机构投资者和法人投资者占比小,但资金优势明显。
散户在资金、信息、纪律方面均处于劣势。
散户的生存之道:认清自己,不要把浮盈当盈利,把短期当长远,把运气当实力。
盈利需要超越90%以上的投资者。
了解交易规则和经济数据,掌握人性和市场心理。
复盘总结经验,提高投资能力。
A股的特点:不是经济的晴雨表。
以国企为主,涨跌常违背市场机制。
许多公司效益低,不分红,导致价值投资难行,投机气氛浓重。
缺乏做空机制和完善的退市机制。
新股发行、增发新股多且快。