导图社区 资水：建立不亏投资系统
《不亏》，内容涵盖了股市投资的多个方面，包括投资策略、市场周期、价值评估等，适合有一定投资基础的读者阅读。书中不仅提供了理论知识，还结合了大量实战案例进行分析，使得读者能够更好地理解和运用所学知识。
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资水：建立不亏投资系统
I. 知道A股常识
一、 周期
万物皆周期
A股的本质是周期一大盘择时
景气周期投资
弱周期:食品饮料、公用事业、农林牧渔、医药生物
强周期:制造业、非必需消费品业、金融业
持续处于景气周期:白酒行业
构建大类资产轮动策略
美林投资时钟理论
判断大类资产周期，规避系统性风险
市场背后的手
政策
宏观政策决定市场走向
产业政策主导板块行情
密切跟踪国家政策
流动性带来溢价
抓住流动性改善带来的结构性机会
警惕流动性萎缩带来的系统性风险
判断大盘周期
流动性
估值
业绩展望
市场情绪
重大事件
判断行业周期
价量齐升，行业进入景气周期;价量齐降，行业进入萧条周期;
价量一升一降，行业处在景气周期和萧条周期的切换中
二、 价值
变化比估值重要一
关注资金进出信息、宏观政策和行业政策、价量信息、股权变化信息、切入新领域的企业
变化一影响一业绩一股价
三、 统计
K线图的本质是多空博弈
根据技术指标炒股，将获得市场平均收益
验证对行情走势的判断
高杠杆要考虑极限风险
低风险模式:利用杠杆工具做对冲套利
四、 规则
可转债规则、基金规则、金融衍生品规则
-利用规则构建策略
利用期货交割规则，构建期现套利策略
利用基金申购赎回规则，构建基金折溢价套利策略
利用基金的净值计算规则，构建基金申购套利策略
利用封闭式基金的开放期，构建封闭式基金套利策略
-利用股票要约收购、重组合并等规则，构建事件驱动策略 -
利用各市场之间的连通规则，构建跨市场套利策略
五、 博弈
A股市场生态
产业资本，占A股半壁江山
机构，有抱团行为
国家队，“股灾”时救市
游资，市场最活跃、最敏锐的参与方
散户，追求波动率
A股行为模式炒预期
-把握预期差
II. 培养思维方式
一、 科学思维
归纳思维
每天都要归纳股市规律，归纳别人的盈利套路
根因思维
从根因上搞懂证券品走势的驱动力
股市动力学
验证思维
市场上所有结论都要验证
预见思维
基于对社会经济的深刻理解做预判
基于对企业经营管理的理解做预判
基于哲学层面的周期律做预判
博弈思维
搞清楚定价权资金
二、 认识自己
成功投资者的四个特征
如何做好业余投资 -
三、 扩展能力圈
观摩别人套路
思考背后根因
小仓试错调整
重仓决战获利
四、 调整投资心态
树立正确的投资价值观
认清自我，顺应情绪
认知与情绪的正反馈
充分借助工具控制情绪
III. 遵循投资原则
一、 确定性原则
从周期寻找确定性一-钟摆理论
从价值与价格关系寻找确定性
深度价值、高分红价值、长期价值、景气度价值、逆向投资
从规则和常识寻找确定性
利用分级基金的折价规则，结合股指期货对冲套利
-利用可转债到期规则，寻找“下有保底、向上无限”的博弈机会
利用A股打新红利，设计投资策略
利用股指期货贴水，做权益投资替代
二、 可能性原则
从统计结果寻找可能性一
例如，根据A股大盘周期做投资决策，利用乖离率做超跌反弹
从企业要解决问题的角度寻找可能性一例如借款、保壳等问题
从追逐游资出发寻找可能性-在流动性充沛的情况下，进行板块间轮动和板块内部轮动
三、 -股票的预期管理
知道底、知道顶、知道时间
彼得·林奇对股票的六种分类
用资产配置和仓位管理构建组合
用债性资产和股性资产做好资产配置
仓位管理
股性权益类
债性投资类
非线性权益类
四、 风控原则
排雷
位于景气高点的不买
股权结构有问题的不买
不符合商业逻辑的不买
有人质疑的不买
交易所反复问询的不买
业务不靠谱的不买
造假高发地域要小心
造假高发行业要小心
K线图有庄股嫌疑的要小心
低相关性
分散
逻辑验证短周期
对冲
构建中性对冲组合，追求阿尔法收益
根据对行情的预判进行择时对冲
根据对特殊事件的预判进行模糊对冲
IV. 掌握投资策略
一、 周期类策略一
1.大类资产轮动
从宏观经济基本面、国家的货币政策和财政政策，判断股票、债券、商品和现金理财等的周期，抄大底，逃大顶
哪个到底了就买哪个
2.商品期货
判断商品的景气周期，在商品期货市场单向做多或做空
3.周期股
判断商品或行业的景气周期，买卖周期股
_抓住行业的炒作周期，对于有商品价格的行业，景气期约等于商品涨价，退潮期约等于商品降价
二、 价值类策略
4.固收
买货币基金、理财产品、债券、债券基金等以及逆回购，一般作为资金池使用
中性对冲套利
现金申购金融资产
货币基金和银行理财
现金增强策略
5.低估
当股票的价格远远低于其内在价值时买入，但要警惕“低估值陷阱”
研究企业基本面“七看法”
6.成长
合理估值+高成长”，但找成长股不容易
7.高股息
这类企业比较靠谱，但行业格局稳定，投资时需要降低预期
三、 量化类策略
8.定投
需要对大盘水位进行判断，低于某水位才能做定投，高于某水位做兑现 -
9.网格
应该用在指数基金上，而不要用在个股上
10.超跌反弹
需要对超跌幅度、反弹幅度，以及它们与市场情绪的关系进行大量回测
11.轮动
按一定规则对证券进行排名，每隔一段时间根据最新排名调整持仓
轮动的收益来源是什么?
如何提升轮动效率?
12.因子投资
需要考虑三个基本问题
哪些因子能够影响股票回报?
如何将这些因子组合在一起?
因子之间如何进行轮动?:
13.指数增强策略
量化选股策略、衍生品交易策略、市值打新策略
14.自动化交易
通过量化软件平台，实现股票、基金、可转债的程序化交易，建议用好各券商的条件单功能
15.高频交易
做市商策略和ETF 套利策略
16.技术分析
根据均线、MACD、KDJ、布林线等技术指标进行操作
17.K线形态
经典理论:波浪理论、趋势交易、缠论，建议不要当作主要操作策略。只用于验证判新
18.筹码分布
辅助策略
四、 规则类策略
19.打新
打新收益A股市场特有的无风险收益
20.套利
统计套利
规则套利
21.快速通道抢涨停
租用快速通道关注此类机会，获取投资收益 -
22.债券“赌”刚兑
打破刚兑后，现在已不是主流策略
23.可转债下修
A股可转债市场特有的独门武器，取决于转股价值，程序复杂
24.要约收购
围绕要约收购这个主题进行研究，寻找赔率占优的机会
25.摘帽
跟踪上市公司的公告，判断戴帽时的那些负面因素是否即将消除，事先埋伏，静等利好兑现
26.重组
跟踪上市公司的公告，判断新股东实力和新业务的前景，事先埋伏，静等利好兑现
27.重整
判断重整的可能性，以及各项程序的时间节点
五、 博弈类策略
28.事件驱动
时间可控，投资周期在3个月以内面
核心逻辑:大跌一基本没坏一事情会解决
29.逆向投资
以短期恐慌造成的亏损，换取未来估值回归的利润
事件驱动:静候事态好转
周期股:静候周期反转
价值投资:静候估值回归
30.期指日内交易
短期交易，适合日内高频的投资者
31.转债到期博弈
企业无法还钱，只能促进转股，此时可埋伏可转债或正股
32.做T
判断股票短期(日内或两三天)的波动情况，高点抛出，低点接回，降低持仓成本
33.打板
开板即出、放量即出，落袋为安
34.撬板
短时间内连续大跌，情绪面到了极致，当天不亏
