工业硅行情分析框架（2025.3）

这是一篇关于工业硅行情分析框架（2025.3）的思维导图，主要内容包括：一、供应端核心数据，二、需求端实时动态，三、库存成本关键指标，四、政策与市场情绪，五、价格预测与策略。

工业硅行情分析框架（2025.3）

• 一、供应端核心数据
  • 1.1 产能分布
    • 西北地区（新疆/内蒙古）
      • 火电成本：0.25-0.3元/度（成本洼地）
      • 周产量：环比+3.2%（新增产能释放）
    • 西南地区（云南/四川）
      • 枯水期电价：0.48-0.52元/度（较丰水期+50%）
      • 开工率：<20%（亏损面达95%）
  • 1.2 成本结构
    • 新疆全煤工艺
      • 现金成本：10898元/吨（行业锚定点）
      • 完全成本：12200元/吨（含设备折旧）
    • 西南非全煤工艺
      • 现金成本：14532元/吨（已击穿价格线）
      • 亏损幅度：300-500元/吨
• 二、需求端实时动态
  • 2.1 有机硅需求
    • DMC价格：13900-14300元/吨（周环比-0.7%）
    • 企业检修：行业开工率70%（较上月-8%）
    • 政策刺激：家电以旧换新政策拉动远期需求
  • 2.2 多晶硅需求
    • N型硅料渗透率：62%（月环比+3pct）
    • 光伏装机：2025年增速预期下调至8%（原15%）
    • 出口受阻：欧盟反倾销调查导致出口量环比-12%
• 三、库存成本关键指标
  • 3.1 库存现状
    • 总库存：59.9万吨（交割库45.8万+厂库14.1万）
    • 去库速度：天津港周去库量2.3万吨（其他区域<0.5万）
    • 仓单压力：SI2505合约仓单占比达71%
  • 3.2 成本曲线
    • 边际成本线：新疆10898元（当前价格-10%）
    • 枯水期成本：云南14532元（价格倒挂-30%）
    • 完全成本线：行业平均12300元（击穿率82%）
• 四、政策与市场情绪
  • 4.1 国内政策
    • 反内卷行动：拟淘汰落后产能30万吨/年
    • 能耗双控：新疆限产传闻（影响产能8%）
    • 技术升级：全密闭电炉改造进度完成62%
  • 4.2 国际博弈
    • 欧盟反倾销：初裁税率或达25%（影响出口量35%）
    • 东南亚竞争：马来西亚新投产20万吨/年产能
    • 碳关税压力：出口成本增加8-12美元/吨
• 五、价格预测与策略
  • 5.1 期货市场
    • 主力合约SI2505：9985元（贴水现货3.5%）
    • 波动区间预测：9800-10400元（现金成本支撑带）
    • 资金动向：空头持仓占比58%（周环比+4pct）
  • 5.2 操作策略
    • 上游企业：在10500元上方分批套保
    • 贸易商：关注新疆-华东区域价差（当前300元）
    • 投资者：9800元以下布局多单，止损9500元
    • > 数据时效性：截至2025年3月12日 15:00> 数据来源：广州期货交易所/SMM/硅业分会/我的钢铁网