导图社区 《如何快速了解一个行业》读书笔记:行业景气度指标
本篇思维导图介绍的是关于行业景气度指标。我们做行业研究的时候必须时刻关注行业参与者的经营情况,那么就需要景气度指标来帮助我们判断。我们可以通过产业链上下游和行业关键指标来把握景气度。
沟通是一场无限的游戏。这本书是一本老实人的“沟通手册”。找到合适的方法,也能成为沟通高手。
【海南封关倒计时:2025年的"试验田"藏着什么机会?】 海南自贸港2025年全岛封关运作,核心使命是为国家探路高水平开放商品、资金、数据"岛内自由",但通过"二线管住"实现风险隔离真实红利在于政策先行(如双15%税率、加工增值免关税),但需警惕"壳公司注册"等伪机会个人可关注离岸金融、免税零售等低门槛赛道,中小企业则要规避红海竞争,优先布局合规培训、跨境电商等政策导向领域目前海南GDP约7935亿元,经济规模可控,探索价值大于短期爆发。
"你知道吗?真正的好讲师不是知识的搬运工,而是情绪共鸣的制造者!今天分享3个让知识变有趣的秘诀:1️⃣先颠覆认知用'不是...而是...'句式打破旧观念2️⃣抓住'第一兴奋点',直击听众痛点唤醒学习欲3️⃣用'认知冲刷'设计内容节奏,1小时内至少制造3次'啊哈时刻'记住:成年人学习需要先清空杯子,而关系才是知识传递的管道" 。
本书100个思维模型来自心理、经济、营销、咨询、培训、医疗、管理、工业等多个专业和领域,它们被分为“认知自我”“认知世界”“思考与分析”“沟通与学习”“计划与行动”“总结与展望”6个部分。本篇导图包含50个思维模型。一个人掌握80-90个思维模型,就可以解决人生大部分问题。
社区模板帮助中心,点此进入>>
论语孔子简单思维导图
《傅雷家书》思维导图
《童年》读书笔记
《茶馆》思维导图
《朝花夕拾》篇目思维导图
《昆虫记》思维导图
《安徒生童话》思维导图
《鲁滨逊漂流记》读书笔记
《这样读书就够了》读书笔记
妈妈必读:一张0-1岁孩子认知发展的精确时间表
第8章 景气度:如何预判业绩增速
《如何快速了解一个行业》作者:肖璟 思维导图笔记:聆微
景气度
指宏观经济或某一行业的繁荣程度
一个行业的景气度高,意味着该行业的营收和利润增速快
一个行业的景气度低,意味着行业的营收和利润增速慢
第1节 价值:为什么要跟踪景气度指标
为什么 要跟踪
我们需要持续关注行业中参与者的经营情况,使用实时的经营数据来验证我们的假设和观点
但行业的营收和利润情况,不能即时获得,上市公司的报表是按季度更新的,有滞后性
景气度 指标
衡量宏观经济或行业的繁荣程度的重要工具
常见反映宏观景气度的指标:GDP增速、PMI(采购经理人指数)、工业增加值等
有些行业有自己个性化的指标,这些指标更新及时、更新频次也更高
满足条件
能够反映行业的基本面
让我们感知可能得发展趋势
更新频次要足够高
让我们及时跟踪和验证
第2节 纵向:通过产业链上下游把握景气度
从产业链上下游这个维度去找景气度指标,关键在于找到产业链中的核心驱动环节
新能源 汽车 产业链
上游锂矿
矿业开采及回收
中游锂电
正极材料、负极材料、隔膜、电解液、动力电池制造
下游新能源汽车
整车制造
引领行业,它是否景气决定中上游的需求情况
房地产 产业链
上游
工程机械
钢铁、水泥
金属矿采选
化工、建材、金属
电力、热力、燃气、水生产供应链
煤炭开采采选
石油和天然气开采
中游
房地产 (核心驱动环节)
拿地Þ开工Þ销售Þ竣工Þ交房Þ装修
下游
专用通用设备
装饰、家具、家电、汽车
非建筑服务业
餐饮、教育、医疗、家政
第3节 横向:通过行业关键指标把握景气度
上游 原材料
上游原材料的周期性比较强,它更看重价格和库存
价格在很大程度上决定行业的盈利水平,因为成本相对比较稳定
库存水平反映了供求状况和价格可能持续的时间
常见 景气度 指标
资源品
CRB大宗商品综合指数
动力煤期货价格(元/吨)
布伦特原油(美元/桶)
焦煤期货价格(元/吨)
原材料
铁矿石期货(元/吨)
LME铜期货(美元/吨)
水泥价格指数(全国)
LME铝期货(美元/吨)
电池级碳酸锂(元/吨)
重要化工品
乙烯价格(美元/吨)
PVC(元/吨)
PTA(元/吨)
甲醇(元/吨)
尿素(元/吨)
中游 制造业
产销量是关键关注点
中游制造业的产品价格波动不大,账期比较稳定,知道产销量就能知道财务状况
可以通过用(耗)电量、铁路货运量和贷款发放量3个指标分析某个省的经济状况
对于基建和房地产的上游,我们重点关注的是挖掘机和重卡(重型卡车)的销量
制造业投资累计同比
基建投资(不含电力)累计同比
发电量
用(耗)电量
用(耗)电量(除居民用电)
挖掘机销量
重卡(重型卡车)销量
对外承包工程业务完成额(亿美元)
大消费
必选消费
需求较为刚性的商品,价格即便有所变化,消费量也不会出现大幅度变化
一般用CPI来衡量,比如食品饮料、调味品,“通胀敏感型”产品
可选消费
主要看房地产的情况
其需求会滞后于房地产行业
大部分与家电、汽车、建材、家具这些偏改善性需求有关
有些成熟赛道会直接统计销量,比如新能源汽车行业
服务业
电力及公用事业、交通运输、金融等领域,其整体表现通常与整个宏观经济情况有关
房地产和金融,景气度指标大多是金融指标
房地产和金融
M2增速
社融增速
商业银行净息差
商业银行不良贷款率
保费收入
上市证券公司净利润(季度:亿元)
房地产新开工面积
房屋竣工面积
房地产开发投资完成额
全国商品房销售面积
交通运输
BDI(波罗的海干散货指数)
中国沿海散货货运价指数
全国主要港口货物吞吐量
铁路货运量
公路货运量
快递单价
民航旅客周转量三大航(国航、南航、东航)客座率
新兴行业
对于TMT等新兴行业,判断景气度更多的是关注自身的产业周期
第4节 案例:白酒行业的景气度指标
白酒行业
判断行业处在上行期还是下行期,最重要的是看核心大单品的批发价
批发价
数据可得性强
一批价:可直接参考“百荣酒价”,获取简单
终端零售价:可统计电商数据;渠道分散,获取难度大
直销价:无法买到,参考意义不大
直接影响业绩
一般为“顺价销售”,批价决定出厂价上限
批价上涨,意味着供不应求,可以卖更高价的酒,吨酒价会提升
体现品牌力
批价稳定上涨,代表品牌知名度、美誉度、忠诚度提高
品牌护城河越宽,提价空间越大,业绩确定性越强,因此估值就越高
决定次高端白酒的天花板
高端酒(单价千元以上)的批价直接决定次高端白酒(单价300-800元)的天花板
其他指标
经销商库存
库存远超往年还是低于往年平均水平
经销商打款情况
是提前打款?还是推迟打款?打款金额是变多还是变少?
开瓶率
反映的是终端消费者真实消费的比例。是拿去喝了?还是囤起来了?
注意
这三个指标很难量化,有时这几个指标是相互“打架”的
我们在研究的时候不能刻舟求剑,还是要理解指标背后的逻辑。这也是主观投资相比量化投资的优势