金融风险管理

对金融领域风险进行梳理归纳，包括金融风险理论基础，风险识别，风险评估以及相应对策，比较实用的知识手册。

金融风险管理

• 风险管理基础
• 考察风险的角度
  • 风险与人们有目的的活动有关
  • 风险同行动方案的选择有关
  • 风险与世界的未来变化有关
  • 完全确定
  • 第一级 客观的不确定
  • 第二级 主观的不确定
  • 第三级 不确定度最高 混沌不明
• 风险
  • 风险是指客观存在的，在特定情况下，特定时期内，某一事件导致的最终损失的不确定性
• 风险的本质
  • 风险因素
    • 实质性风险因素 有形
    • 道德风险因素
    • 心理风险因素
    • 道德风险因素和心理风险因素均属人为因素，但道德风险因素偏向于人的故意恶行，而心理风险因素则偏向于人的非故意的疏忽，转两类因素一般是无形的
  • 风险事故
  • 损失
    • 损失分为直接损失和间接损失两种
  • 关系
    • 风险的本质上是由风险因素、风险事故、损失三者构成的统一体，这三者之间存在一种因果关系：风险因素增加或产生风险事故，风险事件引起损失。三者的串联构成了风险形成的全过程
• 风险的分类
  • 按风险性质
    • 纯粹风险
    • 投机风险
  • 按是否由社会经济变动而引起
    • 静态风险
    • 动态风险
  • 按照潜在的损失形态
    • 财产风险，人身风险，责任风险。
  • 按承担风险的主体
    • 个人风险、家庭风险、企业风险和国家风险
  • 按风险所涉及的范围
    • 基本风险和特定风险
  • 按照风险能否预测和控制
    • 可管理风险和不可管理风险
  • 按照风险是否可以分散
    • 可分散风险和不可分散风险
  • 按照形成损失的原因
    • 自然风险，社会风险，经济风险，政治风险
• 风险管理的实践
• 长江水运 风险分散
• 镖局 风险转移
• 风险管理的组织
  • 按照职能机构与领导人关系划分
    • 直线制组织机构
    • 职能型组织机构
    • 直线—职能型组织机构
  • 按规模—功能划分
    • 小型规模风险管理组织
    • 中型规模风险管理组织
    • 大型规模风险管理组织
    • 选择型风险管理组织
• 风险管理的程序 @客观题
  • 制定风险管理计划
  • 识别风险
  • 风险评估
  • 风险措施选择
  • 措施实施与效果评价
• 风险成本
  • 定义
    • 风险成本是指由于风险的存在和风险事故发生后人们所必须支出的费用和预期经济利益的减少
  • 分类
    • 有形成本
      • 期望损失成本
      • 损失融资成本
      • 损失控制成本
      • 内部风险抑制成本
      • 残余不确定性成本
      • 风险管理部门的费用
    • 无形成本
  • 风险成本之间的替代 @截图
• 风险管理的目标
  • 损前目标
    • 经济合理目标
    • 安全系数目标
    • 社会责任目标
  • 损后目标
    • 维持生存的目标
    • 保持正常生产经营的目标
    • 维持稳定收益的目标
    • 实现持续发展的目标
    • 履行社会职责的目标
• 风险管理的目标准则
  • 与风险主体总目标一致原则
  • 量力而行的原则
  • 不贪小失大原则
  • 成本效益对应原则
• 风险识别
• 定义
  • 风险识别就是风险主体逐渐认识到自身存在哪些方面风险的过程
• 步骤
  • 感知风险
    • 风险损失
    • 风险事故
  • 分析风险
    • 风险因素
• 途径
  • 外部 适用于识别一般风险
    • 风险因素预先分析法
    • 时间树分析法
    • 风险事故事后分析法
    • 风险分析调查法
    • 保单对照法
  • 内部 适用于识别特殊风险
    • 财务报表分析法
    • 流程图分析法
      • 按流程路线的复杂程度划分
        • 简单流程图
        • 复杂流程图
      • 按流程的内容划分
        • 内部流程图
        • 外部流程图
      • 按流程图的表现形式划分
        • 实物形态流程图
        • 价值形态流程图
  • 感知风险
    • 财务报表分析法
    • 流程图分析法
    • 保险调查法
  • 分析风险
    • 事件树分析法
    • 风险因素分析法
  • 二者皆可
    • 现场调查法
    • 组织内外的专家磋商
• 风险衡量
• 基础
  • 风险衡量是在对过去损失资料分析的基础上，运用概率论和数理统计方法，对某一或某几个特定风险事故发生的概率和风险事故发生后可能造成损失的严重程度做出定量分析
• 理论基础
  • 大数法则
  • 概率推断的原理
  • 类推原理 特殊到一般 部分到整体
  • 惯性原理 过去到未来
• 风险衡量的准备工作
  • 资料收集
    • 完整性、统一性、相关性、系统性
• 损失概率
  • 空间说
    • 在一定的时间内，观察分布在不同空间上的N个风险单位，其中处于不同空间的m个单位遭受损失，它的重点是在特定时期内遭受损失的风险单位的个数
  • 时间说
    • 在一特定的空间，某一风险单位在，某一段时期内所观察到的遭受风险的次数，取其时间的平均结果
• 损失幅度
  • 一般衡量
    • 最大可能损失
      • 是指某一风险单位在其整个生存期间，由单一事故引起的可能最坏情况下的损失
    • 最大预期损失
      • 是指某一风险单位，在一定时期内，由单一事故所引起的可能遭受的最大损失
    • 年度最大可能损失和年度最大预期损失
      • 年度最大预期损失是面临风险的单个单位或单位群体在一年内可能遭受的最大总损失
• 控制性风险管理技术
• 控制性风险管理措施
  • 风险回避 损失控制 控制型风险转移
• 损失预防的基本方法
  • 工程物理法
  • 人们行为法
  • 规章制度法
• 财务型风险管理技术
• 财务型非保险转移的方法
  • 中和 免责约定 保证合同
• 风险自留
  • 定义
    • 风险自留是由经济单位自己承担风险事故所致损失的财务型风险管理技术
• 保险
  • 保险的作用
    • 经济补偿作用
    • 减少不确定性
    • 提供风险管理服务
  • 基本原则
    • 损失补偿原则
      • 指被保险人不能获得比保险标的发生的实际损失更多的利益
    • 保险利益原则
      • 指被保险人必须对保险标的具有法律上承认的确定的经济利益
    • 代位追偿原则
      • 指因第三者的故意或过失使保险标的遭受损失，保险人向被保险人履行了赔偿损失的责任后，有权代替被保险人向第三者进行追偿
    • 最大诚信原则
      • 指保险双方必须互不欺骗和隐瞒
• 风险管理决策
• 风险管理决策就是根据风险管理目标，合理的选择风险处理的技术和手段，进而制定风险管理总体方案和行动措施
• 风险管理决策的特点
  • 风险管理决策既要考虑技术可行性，也要分析经济合理性
  • 风险管理决策是以风险可能造成的损失结果为对象，根据成本和效应的比较原则，选择成本最低而安全保障效益最大的风险处理方案
  • 风险决策属于不确定情况下的决策，因此概率分布成为风险管理决策的客观依据
  • 同时决策者对风险的主观态度构成了风险管理决策的主观依据
  • 由于风险具有随机性和多变性，因此必须定期评价决策效果并适时进行调整
  • 风险管理决策的绩效在短期内难以实现，整个风险管理过程比较复杂，并且在短期内效果不一定会明显
• 风险管理决策的程序
  • 确定风险目标
    • 风险管理的总目标和基本原则
      • 以最小的成本获得最大的安全保障
  • 设计风险处理方案
    • 保险
  • 选择风险处理最佳方案
• 损失期望值决策法
  • 损失矩阵是用以反映特定风险在多种处理方案下的损失额和费用额的一种表示
  • 决策目标的确立按照损失概率能否确定分为以下两种情况
    • 一是损失概率无法确定
      • 最大最小化原则：最大潜在损失最小
      • 最小最小化原则：最小潜在损失最小
    • 二是损失概率能够确定
      • 预期损失额最小
      • 预期误差损失最小
• 忧虑价值
  • 特点
    • 对于每一个风险管理方案，风险是否发生，忧虑价值不变
    • 完全购买保险，忧虑价值为零，购买部分保险，仍然存在忧虑价值
    • 采用除保险外的其他方法，都不会改变忧虑价值
• 效用曲线
• 金融风险管理概述
• 金融风险是指金融变量的各种可能值偏离其期望值的可能性和幅度
• 现代金融风险管理技术发展分为三个阶段
  • 第一阶段，资产负债管理阶段
    • 主要内容
      • 测量和监控流动性风险和利率风险
      • 资产负债表的管理控制
      • 针对流动性风险和利率风险采取的避险策略
  • 第二阶段，金融工程管理阶段
    • 主要内容
      • 金融工具理论
      • 工具
      • 技术方法
    • 金融工程的出现，使得风险管理呈现以下几个变化
      • 量化和模型化
      • 产品化和市场化
      • 复杂化和科学化
  • 第三阶段，全面风险管理阶段
    • 全面风险管理ERM基本思想
      • 对整个机构内各个层次的业务单位，各个种类的风险的通盘管理
• 《巴塞尔协议二》三大支柱 必须协调使用
  • 一是最低资本要求
  • 二是监管当局对资本充足率的监督检查
  • 三是信息披露
• 金融风险管理框架
• 风险管理系统包括
  • 衡量系统，预警系统，补救措施，辅助系统，决策系统，监控系统，评估系统
• 金融机构风险管理组织结构设计的基本原则
  • 总体原则，协调与效率结合
  • 基本原则
    • 全面风险管理原则
    • 集中管理原则
    • 垂直管理原则
    • 独立性原则
    • 程序性原则
• 金融机构组织结构的核心环节
  • 董事会
  • 风险管理执行委员会
  • 风险管理组
  • 风险管理职能部门
  • 风险管理的支持部门
  • 分行和基层行的对应管理部门和岗位
  • 业务系统
    • 业务系统的三道监控防线
      • 岗位制约
      • 部门制约
      • 内部稽核
• 风险管理的组织结构模式
  • 职能型组织结构模式
    • 优点
      • 能够促进金融机构组织实现职能目标
      • 确保部门内规模经济的实现
      • 促进组织深层次的技能提高
    • 缺点
      • 金融机构风险管理部门对外在环境变化反应较慢
      • 可能引起高层决策缓慢，金融机构各个风险管理部门之间超负荷运行等问题
      • 部门间缺少横向协调和缺乏创新，对组织目标的认识有限
  • 事业部型组织结构模式
    • 优点
      • 整个组织能够快速适应外界环境的变化，能够实现跨职能部门的高度协调，各事业分部容易适应并应对不同产品，地区和顾客
    • 缺点
      • 不具有职能部门内部的规模经济
      • 各产品线之间缺乏协调，从而导致产品的整合与标准化变得困难，并且不利于金融机构对整体经营风险的控制
  • 矩阵型组织结构模式
    • 优点
      • 风险管理部门设在事业部内部，接受事业部的领导，一方面有助于对事业部具体业务经营风险的控制和化解，另一方面有助于各事业部在经营中实现利润追求与风险控制之间的平衡
      • 各事业部内部的风险部门要接受总部风险管理部门的领导，既有利于得到总部在风险控制上的技术和信息支持，也有利于总部对整体经营风险的把握和控制，保证整个银行经营的稳健性
    • 缺点
      • 容易导致风险内部控制管理人员卷入双重职权之争，降低其积极性
      • 该模式下的金融机构风险管理要求管理人员具有良好的人际关系技能和全面的内部控制方面的培训，经常的会议和解决问题发生的冲突会耗费大量的时间和精力
• 风险管理对策
• 其他金融机构的风险管理
• 信贷风险管理的基本策略
  • 回避、分散、转移、自留
• 证券公司面临的风险
  • 承销业务风险
    • 项目风险
    • 包销资金压力
  • 经纪业务风险
    • 差错风险
    • 越权代理
    • 融资融券风险
    • 挪用客户保证金
  • 自营业务风险
    • 市场风险
    • 违规操作风险
  • 资产管理业务风险
• 信托投资公司面临的风险
  • 政策性风险，经营风险，市场风险，经营决策风险
• 保险公司风险
• 内部风险包括展业承保风险、理赔风险、投资风险、分保风险、决策风险、巨灾风险
• 外部风险包括逆选择和道德风险，市场风险，政策性风险
• 保险公司应对逆选择和道德风险的方式
  • 索赔赔偿折扣金
  • 共保条款
  • 上限
• 利率风险的管理
• 利率风险产生的原因主要有
  • 利率水平的预测和控制具有很大的不稳定性
  • 利率计算具有不确定性
  • 金融机构的资产负债具有期限结构的不对称性
  • 为保持流动性而导致利率风险
  • 以防范信用风险为目标的利率定价机制存在的缺陷
  • 金融机构的非利息收入业务对利率变化越来越敏感
• 持续期：是指债券的平均到期期限，是债券的所有现金流发生时间的价值平均
  • 存续期衡量的是债券的平均到期时间，它与各债券的实际到期时间之间既有联系有区别
• 缺口管理就是通过管理利率敏感性资产和负债差额，将风险暴露头寸降低到最低程度，以获取最大收益
  • 在正缺口情况下
    • 当利率上升时，商业银行对敏感性金融资产负债重新定价后，由敏感性资产带来的收入增长幅度＞敏感性负债带来的支出增长幅度，从而使净收入增加，盈利水平提高
    • 当利率下降时，对敏感性资产负债重新定价后，敏感性资产的收入减少幅度＞敏感性负债的支出减少幅度，从而使净收入减少，盈利水平降低
  • 在负缺口情况下
    • 当利率上升时，商业银行对敏感性金融资产负债重新定价后，由敏感性资产带来的收入增长幅度＜敏感性负债带来的支出增长幅度，从而使净收入下降，盈利水平降低
    • 当利率下降时，对敏感性资产负债重新定价后，敏感性资产的收入减少的幅度小于敏感性负债的支出减少幅度，从而使净收入增加，盈利水平提高
  • 在零缺口情况下，无论利率如何变化，由于资产收入和负债支出发生同等规模的变化，因此利率的变化将不会影响商业银行净收入的变化
• 汇率风险管理
• 汇率风险
  • 指一定时期的国际经济交易当中，以外币计价的资产与负债，由于汇率的变动而引起其价值涨跌的不确定性
• 汇率风险敞口
  • 又称受险部分，是指金融机构在外汇买卖中，买卖未能抵消的那部分面临着汇率变动风险的外币金额
• 银行汇率风险主要有以下几类
  • 外汇交易风险
    • 外汇资产和外汇负债不匹配风险
• 汇率风险管理的主要方法
  • 各种限制措施
  • 表内套期保值
    • 银行通过对资产和负债的币种加以匹配来避免因汇率变动而引起的利差亏损
  • 表外套期保值
    • 银行通过对远期外汇合同，外汇期货合同，外汇互换合同和外汇期权合同等表外工具的运用对其表内的汇率风险进行套期保值
  • 其他汇率风险管理方法