02.信用与利率机制

六年专注思维导图，涵盖了信用和利率的基本概念、计量方式以及多种利率决定理论，一图助你秒懂信用与利率机制知识与脉络。

信用与利率机制

• 二、信用与利率机制 （“价格”）
  • 信用
    • 信用的产生和发展
      • 信用的解释
      • 信用的产生
      • 信用的概念
        • 信用是一种体现特定经济关系的 借贷行为，是以还本付息为条件的价值单方面的转移， 是价值运动的特殊形式。
      • 信用的特征
        • 信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金
        • 以还本付息为条件
          • 还本付息是信用最基本的特征
        • 以相互信任为基础
        • 以收益最大化为目标
        • 具有特殊的运动形式
          • 从不单独运动，以产业资金运动和商业资金运动为基础面运动，有两重付出和两重回流
      • 信用的发展
        • 尚未工具化的信用阶段→尚未流动化～→流动化～→电子化及网络化与信用制度相结合～
    • 信用的形式与信用工具
      • 信用的主要形式
        • 高利贷信用
          • 在人类最古老的社会中既已存在。（富人借款给穷人，穷人还款并支付高额利息）
        • 商业信用
          • 指在商品交易中由于延期付款或赊销所形成的 信用关系，是现代信用制度的基础
        • 银行信用
          • 以货币资金借贷为运营内容和 以银行及某些金融机构为行为主体的 信用关系，是现代信用的主要形式
        • 国家信用
          • 国家及其附属机构作为债务人，依据信用原则向社会公众和国外政府举债的一种形式。（国债）
        • 消费信用
          • 对消费者个人提供的信用
      • 信用工具 （金融工具——有法律效用的凭证）
        • 分类
          • 短期信用工具
            • 本票
            • 汇票
            • 支票（活期存款户签发的）
            • 信用卡
              • 消费信用的一种形式，具有先消费后付款的特点
          • 长期信用工具
            • 股票
              • 股份公司发给股东作为入股、利润分成和公司管理凭证的票据
            • 长期债券
              • 发行者承诺按一定利率支付利息，并到期偿还本金的债务凭证
  • 利率
    • 利息与利息率
      • 利息及其本质
        • 一般认为，利息是借款人支付给贷款人的报酬
        • 马克思
        • 西方学派
      • 利息率
        • 定义
          • 简称利率，是一定时期内 利息额与本金的比率
            • 23简答 利率与到期收益率的区别
        • 种类（划分标准不同）
          • 名义/实际利率 （结合费雪效应）
            • 16论述，19简答
            • 名义利率
              • 以名义货币表示的利息率
            • 实际利率
              • 名义利率剔除通货膨胀因素后的 真实利率
          • 市场/官定/公定利率
          • 存款/贷款利率
            • 15简答
          • 固定/浮动利率
            • 个人押题
            • 在借贷期内不随借贷资金供求状况变动而变动的利率／随市场利率的变化而定期调整的利率
          • 一般/差别/优惠利率
    • 利率的计量
      • 现值、终值、贴现与货币的时间价值
      • 收益率
        • 到期～（内部收益率性质）
          • （未来）收入的现值总和与当下的价值相等时的利率水平
        • 当期～
          • 当期利息与当期价格之比
        • 贴现～
          • 将未来的现金流折现回当前时 所使用的利率（折现率），表示未来价值在今天看来打折的程度
      • 利率（内部报酬率——与债券价格成反比）与收益率的联系与区别
        • 债券利率是按到期收益率计算的，是债券的满期收益率，即 由债券本身内在 确定的收益率 ，不受市场价格因素的影响。利率具有内部报酬性，利率的上升并不能使债券投资者获利。利率上升意味着债券价格下降，从而收益率下降，甚至当利率大于内部收益率时，还会出现负的收益率，因此债券利率的上升并不能使投资者获利 能够准确衡量在一定时期内投资人持有债券或其他有价证券究竟能够得到多少收益的指标是收益率，是一种外部报酬率。
    • 利率的决定因素及其影响因素
      • 利率决定理论 （纵轴是利率） 角度＋内容＋交点
        • 马克思利率理论
          • 利息是资本家对剩余价值的一种分割，利息率是一定时期内利用一个定额资本的代价 与该定额资本的比例，并且由平均利润率来调节。利息率的范围在零和平均利润率之间。
        • 古典学派的真实利率理论
          • 古典学派的真实利率理论是一种通过储蓄与投资的关系来分析利率的决定机制的理论。 在充分就业的水平下，储蓄与投资的真实数量都是利率的函数。（利率是储蓄的收益率）储蓄是利率的递增函数，（利率是投资的成本率）投资是利率的递减函数。利率水平高低取决于储蓄和投资的交互作用，当储蓄投资处于一种相对静止均衡状态时，储蓄曲线与投资曲线的交点就是均衡利率。——（忽略了货币数量变动对利率的影响）
        • 凯恩斯学派的流动性偏好利率理论
          • 凯恩斯的流动性偏好利率理论是一种通过货币的供求关系来分析利率的决定机制的理论。基于交易动机和预防动机的货币需求是收入的增函数，基于投机动机的货币需求是利率的减函数，凯恩斯假定货币供应量由央行控制 且收入既定，那么货币需求就只是利率的函数。当货币供给与货币需求处于一种相对静止的均衡状态时，货币供给曲线货币需求曲线的交点就是均衡利率。
        • 可贷资金利率理论
          • 可贷资金利率理论是一种通过可贷资金的供求关系来分析利率的决定机制的理论。 可贷资金供给曲线是一条向上倾斜的利率曲线函数，高利率有助于克服人们对于当前消费的偏好（利率是储蓄的回报率），因此高利率鼓励储蓄。可贷资金的需求曲线是向下倾斜的利率曲线函数，（利率是投资的成本率）低利率将鼓励投资。当可贷资金供给与可贷资金需求处于一种相对均衡的状态时，可贷资金供求曲线的交点就是均衡利率
      • 影响利率的主要因素
        • 平均利润率（马克思的利率理论）
        • 商业周期（投资——古典学派～）
        • 中央银行政策（政策工具→货币供给（左右移动）——凯恩斯的流动性偏好～）
        • 政府预算赤字（赤字↑，政府借款↑→可贷资金需求↑（右移）→如果其他因素不变，利率↑——可贷资金～）
        • 借贷资金供求状况（可贷资金～）
        • 通货膨胀预期
          • 费雪效应
            • 20简答
            • 概念
              • 预期通货膨胀率变化引起利率水平发生变动的效应，被称为费雪效应，费雪效应指出了名义利率与通货膨胀率有如下关系：公式
            • 公式
              • β为名义利率相对于预期通货膨胀率变化调整的系数
            • 根据古典学派的真实利率理论，实际利率由投资与储蓄决定。当实际利率一定，并且β=1时，名义利率完全由预期通货膨胀率决定
        • 国际利率水平
          • 国际贸易渠道
            • 以国际金融市场利率较高为例→出口商把即期结汇的交易做成远期结汇交易，外国进口商就要按国际金融市场利率向出口商支付→出口商过多上述操作，资金短缺→国际市场利率↑→国内筹资资金数量↑→国内利率↑； （国际利率水平→国际贸易进出口→国际资本流动→本国货币供求→利率）
          • 国际信贷渠道
            • 国际金融市场利率较低→（金融机构从国际市场筹资成本↓→发放贷款利率↓＋大企业直接在国际市场筹资）→国内利率↓； 国际金融市场利率较高→…→国内利率↑ （国际利率水平→国际信贷规模→国内信贷规模→国内资金供求→利率）