股市投资交易笔记

"阅读李大树写的股市投资交易笔记后的脑图。股市投资是一场认知与心态的双重修炼！这份笔记涵盖技术指标解析、交易系统优化及融资风控等核心要点，强调长期复利需匹配认知标的与持仓纪律重点拆解：1.构建交易系统需融合长线满仓与短线技法2.融资杠杆的关键在于确定性选股 仓位压力测试3.牛熊周期中坚守伟大企业，通过分红与差价抵御风险记住7亏2平1盈的定律，唯有系统化操作方能穿越周期"。

股市投资交易笔记

• 要实现长期盈利，正确的股市认知和良好的投资心态缺一不可，首先要解决买什么标的，投资标的一定要和投资者的股市认识相匹配；其次才是磨炼和调整心态，树立长线持有的正确理念；最后是深入了解股市的发展规律，认识牛市和熊市不断更替的原因。找到适合自己的投资方法，不断总结经验，建立自己的股票交易系统
• 正确理解股市的牛熊与仓位对应
  • 熊市低潮期股票下跌敢于不断买入建仓，牛市高潮期上涨舍得卖出减仓
  • 牛与熊
    • 牛市
      • 牛市初期
        • 刚从熊市走出，股价跌得七零八落，大多数投资者灰心丧气，“割肉”的大多处于空仓状态，套牢的都深度套牢。这时候，对利好消息不敏感，股价稍稍有点反弹，很多股民就割肉清仓离场，一些深度套牢的股民忍受不了下跌的痛苦，在大盘轻微的反弹中把股票卖给了长线建仓的老股民
        • 老股民开始在已经挤出泡沫的股市选择绩优股买入，股市在缓慢上升中也有波动，但大盘不再创新低，而且底部在逐步抬高。开始有了轻微的赚钱效应，开始吸引新的资金不断缓慢流入，成交量也开始慢慢放大
      • 牛市中期
        • 经过牛市初期，市场信心得到一些恢复。但大部分股民在熊市中跌怕了，持股信心不坚定。这个时候，股市会出现比较长时期的震荡，震荡市是牛市中期的主要特点。在震荡市中，股民每次上涨卖出都是对的，卖出后可在调整中再次买回来。但是当股市进入疯狂期后，许多卖出的股民又要追高了
      • 牛市末期
        • 牛市末期也称疯狂泡沫期，股市经过不断震荡，成交量越来越大，新股民不断涌入股市。这个时候股民股子也越来越大，每次抄底都是对的，都能获利，股民热情开始释放，赚钱后的乐观情绪充满股市
        • 这个时候股市对利好消息充分炒作，对利空消息也不敏感了，认为利空出尽是利好，也被拿来炒作。整个股市充满了趋势投机的泡沫，绩优股、一般般、冷门股、垃圾股轮流被炒作，一浪高过一浪。街头巷尾都在谈论股票，尤其是新股民，人人都是“股票专家”，到处给人推荐股票，全社会都在跑步进场，生怕来晚一点耽误了赚钱，这个时候，股民开户数往往达到高潮阶段
        • 大盘成交量不断突破新高，股民的疯狂达到极限，什么牢牢握住不卖、万点不是梦、股市黄金十年等牛市观点满天飞。这时候就要特别提高警惕了，泡沫化的牛市行情会在股民的美好向往中突然结束
    • 熊市
      • 熊市初期
        • 熊市初期是紧接着牛市末期的，股民的心态还处在乐观状态，没有把大盘成交量不再创新高、股价有所回落放在心上。大多数股民在股价调整中不断加仓，认为股市还会上涨。果然在下跌中股价再次回升，但这仅仅是反弹，股价已经不再创新高了
        • 这时的股市回升就是多头陷阱，因为老股民已经开始分批卖出高估的股票撤退了，熊市初期往往是突然一个消息就引发股市大跌
      • 熊市中期
        • 主跌段，股票跌幅很大，跌速很猛。经过熊市初期的下跌，股市会有一个反弹，这是股民最后的卖出机会。接下来，股票市场就进入草木皆兵的恐慌性下跌阶段。股市的快速下跌造成很多股民想获利了结，这些获利股民的抛售更加剧了股市的下跌。持续大幅下跌造成融资股民爆仓，帐户被强平。这些融资帐户踩踏式爆仓被动抛售又使股市进一步猛跌
        • 一般来说，当股市经历了抛售和爆仓的疯狂下跌后，大盘指数会从最高点下跌40%－50%，这时，抢反弹的股民开始入场买股票，股市往往有一个中线反弹的机会
      • 熊市末期
        • 经过一段时间的中线性反弹以后，经济下午，公司业绩爆雷，各种利空消息又开始在股票市场中发酵，对股民和机构信心进行进一步摧残。另整个股市弥漫悲观的气氛，股份崩溃式下跌。在这一阶段，股民彻底绝望了，开始割肉清仓式卖出股票和赎回基金
        • 由于熊市底部成交量低迷，许多小盘股成交量太小，基金公司为了应对赎回只能卖绩优大盘蓝筹股。所以，大盘绩优蓝筹股的抛售了熊市末期的最后一跌。而有经验的老股民恰恰是在这个时候开始建仓，他们会分批买入被低估的绩优大盘蓝筹股
        • 贵州茅台往往就是熊市末期最后调整的绩优大盘蓝筹股代表
  • 牛市时间比较短，熊市时间比较长，牛市一般都是1－2年，熊市一般都是4－5年，熊市急跌段为1年左右，后面震荡磨底为3年左右，一个牛熊周期平均为6－7年
  • 投资正确的方法：在熊市末期建仓买入绩优股，持续分批建仓到牛市初期满仓，然后一直持有，到牛市末期开始分批卖出
  • 怎样建仓买入？怎样分批卖出？这需要建立一个股票交易系统，每一个投资者的交易系统都是独一无二的，它建立在投资者自己对股市规律认知的基础上
  • 投资宝典
  • 投资笔记：
    • 股票投资－－选股决定盈亏
      • 买什么股票决定了未来是盈利还亏损，买入如同播种，种子的质量决定将来的收成，买什么股票，在什么价格买，决定了未来是丰收还是歉收。如何选优质的“种子”是成功的关键，买入前的深入研究是最有效的风险控制方式，对股票的选择能力体现了你对股市的认知的深度和广度
    • 股票投资的核心
      • 买入卓越的企业，陪伴它从熊市到牛市，分享企业的业绩增长
      • 90%的股民都忙着在垃圾股里淘金子，做到这一点的人更少，99%的股民都候选不够，耐心不足
      • 与卓越的企业相伴，选股难度顿时降低95%，持股爆雷概率降低99%
• 股票交易系统
  • 交易系统的组成
    • 1、选择示的物，也就是买什么
    • 2、买入信号，开始建仓的标准
    • 3、建仓策略，如何买，买多少？
    • 4、卖出信号，开始减仓的标准
    • 5、减仓策略，如何卖，卖多少？
  • 世界上的所有交易系统都是独一无二的，每个股票交易系统都是股民在股市中实践中第期总结的成果，它是和投资者自己的个性相匹配的，大部分交易系统只适合自己，对别人来说不一定合适
  • 交易系统的类别
    • 交易系统与投资心态的匹配
      • 耐心是战胜股市波动、实现复利增长的长线投资者必备基本素质，牛市高潮时不断地卖出股票，不在乎明天后天又创新高，熊市底部不断买入股票，不在乎浮亏中的暂时套牢。正确的股市认识加之相匹配的良好心态是老股民在股市盈利的核心竞争力
      • 1、乐观
        • 着眼于未来，不在乎眼前熊市建仓的浮亏，对未来牛市有坚定的信心，摆脱了羊群效应，对股市认识具有前瞻性，在熊市敢于买入建仓和不断加仓
      • 2、敬畏
        • 买股票只能在能力圈内，坚决不出能力圈
      • 3、自律
        • 明明知道牛市高潮来了，股票被高估要卖出，可牛市高潮真来了就是舍不得卖，总想着要再等，还要涨，结果从盈利变成亏损
        • 熊市里股票被低估，长时间调整已经跌出价值，应该买入绩优股，怕接着下跌会造成亏损，内心恐惧
        • 只有真正在漫漫熊市黑夜中买入并坚持到底的投资者才能迎来黎明的曙光，只有真正明白价值投资原理在牛市高估泡沫中卖出股票的投资者才有资格品味丰收的投资成功的甘甜。
        • 克服内心的贪婪和恐惧，严格自律，才能实现长期盈利
    • 1、长线持有型
      • 发现好股票在其被低估时买入，然后开始长线持有，只要公司基本面保持优秀就保持不卖出状态
      • 投资者公在公司基本面出问题时才会卖出，也会在估值严重高估出现泡沫时卖出
    • 2、估值切换型
      • 在股票低估时买入，等到股票高估时卖出，再选择被低估的股票持有，等待被高估
    • 3、高抛低吸型
      • 在熊市底部买入，在牛市顶部卖出。不追求建仓时买在最低点，熊市底部建仓买的是Ｕ形。牛市顶部卖出也不追求在最高点，卖出时是个倒的Ｕ形
      • 选择标的物
        • 没有能力研究公司的投资者在熊市低迷时买入宽基指数基金，长线持有是具有赚钱确定性的，上证50和沪深300是很好的指数基金
      • 买入信号
        • 宽基指数的平均市盈率、每月新增开户数、每日成交量、以及技术指标ＫＤＪ、年线和月线Ｋ线图等多项指标看大盘是否进入熊市底部区域
        • 沪深300指数市盈率跌破12倍就是很好的建仓信号
        • a：沪深300从牛市顶点跌幅40%－70%，跌幅大于40%时考虑建仓
        • b:上证指数市盈率所处位置与新增开户数，平均市盈率低于12倍就是买入建仓信号
        • c:上证50指数ＫＤＪ月Ｋ线是否金叉，这个指标是熊市建仓期需要尽快满仓的信号
      • 建仓策略
        • 在单边下跌的熊市充满了利空消息，股市大多数人跟着自己的感觉走，看到利空文章、听到利空消息就卖出，利空信息越多，股票也会持续不断地下跌。随着建仓股票越来越多，他们不断加大，浮亏也会扩大，能不能战胜自己内心的恐惧，坚持按照交易系统操作是未来获取良好收益的关键
        • 分批建仓，越跌越买，不追求全部资金都买在最低点，目标建仓成本是底部区域平均价
        • 时间与价格定投混合策略：价格优先时间，将100万元分成10份，熊市建仓买入系数为3%，每下跌3%买入一份；如果价格没有触发3%，时间到15天，就按时间现价买入一份。如果上证50出现ＫＤＪ月线金叉，要一次性要剩余资金全部买入，完成熊市建仓
      • 卖出信号
        • 宽基指数的平均市盈率、每月新增开户数、每日成交量、以及技术指标ＫＤＪ、年线和月线Ｋ线图等多项指标看大盘是否进入顶部区域
        • 卖出信号最难把握，要与时俱进，每次牛市会有不同，每次熊市最低市盈率开始翻倍是一个重要的卖出信号
        • 在牛市中，沪深300市盈率突破15倍就是减仓卖出信号
      • 减仓策略
        • 分批减仓，越涨最卖，不追求卖在最高点，按价格分批卖出
        • 总持股数分成20份，卖出系统为5%，卖出信号出现卖出第一份，价格每上涨5%卖出一份，越涨越卖
        • 减仓要点：价格上涨到顶部开始回落，当跌回到第一次减仓价时，如果还有剩余，这时需全部卖出，完成清仓，等待下一次熊市底部到来
      • 股票建仓选用买入系统是3%，标的物每下跌3%就买入一份；股票减仓选用的卖出系数是5%，标的物股价每上涨5%就卖出一份
      • 投资者在建立自己的股票交易系统时，这两个系数是可以调整的，改变交易系数后一定要用历史牛熊数据进行回测，检验投资效果
      • 牛市末期大盘指数上涨很快，卖出系数不宜定太低，如果定太低容易出现过早就把股票卖空，卖出系数定在4%－6%比较合理
      • 在熊市买入系数不宜定得太低，否则容易出现早早就满仓的情况，买入系数定在2%－4%比较合理
    • 实践是检验是交易系统构建过程中最重要的一环，只有实战中才能检验出它的可靠性和正确性，也只有通过实践才能逐渐成熟
• 股市投资风险与防范
  • 投资者经过股市持续10年以上学习实践，在牛去熊来中经历两个周期以后，逐渐建立起属于自己的交易系统
  • 投资规律：每10个投资者，其中7个是亏损的，2个是持平的，只有1个是赚钱，考虑到资金利息成本，只要不赚钱就是风险
  • 风险
    • 系统性风险
    • 非系统性风险
      • 经营风险
      • 非经营风险，道德风险是主要表现形式
  • 选择好股票防范非系统性风险
    • 由于产品竞争力关系，绝大部分公司经营寿命都有限，处在上升期的为绩优股，当产品进入衰退期后就变成绩差股
    • 5000多只股票中，绩优股大约占6%（300只），非常优秀的长期绩优股大约20多只
    • 股价能长期待续上涨的股票就是好股票，长期看，公司股价是随着利润增长而增长的
    • 选股票一定要选那些产品有竞争力和具有护城河，能长期产生利润并不断增长的优秀公司
    • 选好公司就是选能赚钱、能长期产生利润并不断增长的龙头公司，产品市场占有率很高，最好具有长寿命特性的公司
    • 选择好股票三步法：
      • 1、看公司股票价格长期Ｋ线趋势图形
        • Ｋ线图是会说话的，长期利润持续增长的好公司，以时间为横轴，股价为纵轴，好公司的股价是随着时间待续上涨
        • 看图形要看股价走势的年Ｋ线图，上涨要保持10年以上，只有长期上涨的才算初选合格
      • 2、公司产品毛利率和净资产收益率
        • 毛利率
          • 反映公司产品的垄断性和竞争力，持续稳定的毛利率代表公司产品具有独特性和垄断性
        • 净资产收益率
          • 指标值越高，投资带来的收益越高，公司经营能力比较强，资金使用效率高，体现自有资本获得净收益的能力和成长性
          • 上市公司的净资产收益率能达到15%以上就可以了，超过20%就很优秀
      • 3、公司产品寿命和企业文化
        • 产品寿命决定企业的生存，典型代表有白酒、中成药等，存续了几百年，它们的生命周期决定着生产企业经营的生命周期；工业产品生命周期都比较短，被新产品替代的可能性很大
        • 优秀的企业文化是企业可持续发展的重要组成部分，可以让投资者放心买入、安心持有
      • 每个股民能力圈不同，方法不同，得出的结果也会不同。根据自己的能力圈在熟悉的行业里选出自己了解的好公司
      • 小窍门：
        • 在宽基指数基金和行业指数基金前十大重仓股里优中选优
        • 宽基：上证50ETF、沪深300ETF、深成ETF
        • 行业基金：消费ETF、食品饮料ETF、医药ETF、医疗ETF、创新药ETF
        • 好股票永远都都是稀缺的，3－5只股票，在能力圈里集中持股
  • 持有好股票：熊市有分红，牛市有差价
    • 投资获利的两个方面：企业分红；股价上涨的差价
    • 在熊市中投资绩优股，由于买入价格较低，获得的股息率就比较高，同时较低的股价也为未来牛市获取较大差价
    • 熊市要克服恐惧心理，要敢于重仓买入。无数案例证明：熊市买入，长线持有，最后牛市卖出是获得较高效益的投资策略
    • 股价的波动会扰乱投资者的心，当帐户开始浮盈时，很怕股价再下跌又出现亏损，就有了卖出股票的想法，想等卖出后股价再次下跌时买入。但往往牛市来了，股价开始持续上涨，大多数股民卖出后很难再买回来
    • 长线策略
      • 1、熊市买入好公司可以把它看成是存入会赚钱的银行，公司每年的分红相当于银行利息。从熊市到牛市一般需要5－6年，投资者可以把它看成每年派息6年的定期存款，不能随便取出，这样就可以忽略股价波动
      • 2、熊市买入好公司要把眼光放远一些，要看到6年后牛市丰收的景象。从熊市投资到牛市卖出收获需要时间，投资者要认清股市规律和民展趋势，顺势而为
  • 投资笔记
    • 1、投资是对股市认识的博弈
      • 熊市当多数股民包括机构和基金管理人认知发生错误，卖出股票时，被少数老股民在熊市承接，少数习惯熊市建仓的老股民将来在牛市，不仅挣了价值低估后估值修复的钱，还挣了业绩增长的钱
      • 对股市的认知能力是决定你是否挣钱的关键，认知能力必须建立在正确的逻辑上。例：在熊市，当宽基指数基金平均市盈率跌到10掊以下就是底部区域，此时应分批买进。在牛市，当宽基指数基金平均市盈率高于20倍以上就是顶部区域，应分批卖出
    • 2、做好准备与好公司相伴一个熊牛
      • 好的行业
      • 好的护城河
      • 好的价格
      • 老股民的三要素：买好股，满仓干，拿得住
    • 3、抓住股票市场的确定性－按正确逻辑投资
      • 在熊市指数基金低估时买入，熊市过后，发生估值修复是确定的。美国道琼斯指数100多年里，平均市盈率也是在4－60倍来回波动。估值在10倍以下买入一定会有盈利机会
    • 在股市漫长的不可预知的等待中，坚信股市的确定性一定会到来！熊市指数被低估，牛市指数被高估。坚持熊市买入，并持之以恒不动摇，以股市估值修复的确定性应对股市短线涨跌的偶然性和波动性，不达目标绝不退出，这才是投资成功的关键
• 投资长期复利增长
  • 稳健第一，坚持投资伟大的企业
    • 要想在股市安全稳定获得收益，持有伟大企业的股票是个人投资者可以采用的好方法
    • 盈利模式独特，拥有垄断优势的企业，它们的利润能保持长期持续增长，投资这样的伟大企业复利效应最为明显
    • 长寿的，产品品牌具有号召力和影响力，独特性和不可替代性，高壁垒性，产品定价权，自己的核心技术
    • 在自己的能力圈中挑选伟大的公司
  • 牛市与熊市机会的把握
    • 大波段长线操作，考验投资者心理素质。熊市底部区域要“贪婪”，要敢于买入建仓；牛市顶部区域要“恐惧”，要舍得卖出减仓
    • 牛熊周期
      • 熊市过后，一般大盘指数从底部上涨超过30%，就可以确定牛市来了，这个时候股市进入乐观阶段
      • 牛市开始了，股票就是上涨、上涨、再上涨。总体是上涨多回调少，每次回调都在培养股民逢调整就买入的习惯
      • 从乐观到兴奋，再到激动，直至非理性亢奋，这个阶段大多数投资者都处在赚钱的快乐中，只有少数老股民知道该撤退了。老股民严格按照自己的交易系统进行操作，在赚钱激动的同时，不断分批卖出自己的股票，在赚钱的快乐中保持理性和冷静
      • 熊市从股民的不安焦虑阶段开始，经历自我麻醉的否认阶段，再后面就是害怕、痛苦、恐惧阶段，最后是绝望阶段，漫长的熊市是对投资者心跳历程的修炼，每个成熟的投资者都经历过多次这样的过程
      • 当股市所有丧失信心的想卖出股票的投资者都卖出自己的股票，股市没有了抛售的压力，有的只是少数老股民按照自己的交易系统在默默买入，牛市的希望阶段就来了。接着是牛市放心阶段，然后又开始进入牛市阶段，这样一个完整的牛熊就走完了
    • 熊市的恐惧阶段到牛市的希望阶段是投资者最好的买入建仓区域，牛市的激动阶段到熊市的不安阶段是最好的卖出获利了结区域。投资者要围绕这两个区域去认识股市和磨炼心态
    • 熊市和牛市的心理感受仅仅看书学习是不行的，必须亲自下场实践才能得到真实的心理体验。只有经过长期的实践锻炼，心理素质才能不断提高
    • 股市投资对投资者心理的考验，在熊市，第个投资者内心都有与生俱来的恐惧心理，在牛市，每个投资者内心都有与生俱来的贪婪念想，能不能用理智的认知战胜恐惧和贪婪是摆在每个投资者面前的股市必修课
    • 股票投资过程就是投资者自我心理管理的过程，什么时候管理好了，什么时候投资也就做好了，什么时候股票投资也就做好了
    • 在熊市恐惧和绝望阶段，能把握住建仓投资良机，克服和战胜自己的恐惧心理，敢于买入，敢于满仓，是投资者心理素质成熟的标志
  • 投资笔记
    • 1、集中持有最优秀的公司，超越大盘指数
      • 对优秀的企业认识不够深刻，调仓换股去买更便宜的一般企业，会导致投资收益很难超越大盘指数，中仍买最优秀的企业长线持有才能超越大盘指数
    • 2、长线坚守寂寞持股，短线融资股海博弈
      • 长线持有+调仓换股
        • 基本面变化或高估是调仓换股的重要依据
      • 短线炒股阻击战
        • 一定要挣钱，要打有把握的仗，短线交易在牛市初期使用效果最好，牛市末期长线交易系统给出卖出信号，短线就不要做了
        • 最好用融资，不能用自己的本金，因为本金都用在长线持有赚大钱中了。融资额度使用10%－20%，永远不要把融资额度用完，为了帐户安全
        • 一定要选45度角东北方向长年上涨好股票，在它们回调结束发出中期买入信号时，开始阻击战。分批次越跌越买，涨了就卖，挣多少都行，这样成功率就非常高了
    • 对于高估值明星股票的思考
      • 买好股长期持有，好价格不常有，价格合理，用阻击战降低持有股票的成本价
    • 股市投资不能公看当前的股票价值是被低估还是高估，一个公司股价的高低，仅仅决定的是股票买卖瞬间的短期安全边际有或没有。买入技能的长期安全边际是由公司持续不断创造价值的盈利模式决定的
• 股市融资的正确认识与运用
  • 融资加杠杆意味着风险，控制和管理风险是融资操作不爆仓的关键，一要坚持选股的确定性，二要遵守仓位管理纪律
  • 机械化操作短线降成本法
    • 只按照预先写好的计划执行买卖操作
    • 选择能力圈内业绩增长高确定性股票，确定长线持有数量。如：2万股，在调整中分批买入，合理分配融资额度，股价每下跌3%就买入一份，越跌越买，随着不断买入，持仓成本就降低了，然后等股票调整结束开始上涨时，反向操作。股价超越成本价盈利后，分批卖出，股价每涨3%就卖出一份，越涨越卖，成本会快速下降，等持有股票成本进入预定低估安全区就停止卖出，转为长线持有
    • 每次操作都按照计划在开盘前完成挂单，收盘价上下挂单。如：收盘价是29元，31元挂卖出，也挂27元买入。不预测股价涨跌，完全按计划交易
  • 融资运用技巧
    • 同样的融资担保比例在股市的不同阶段风险是完全不一样的，融资担保比例不是一个恒定数，它需要动态管理
    • 动态管理
      • 1、上证指数在3000点以下，这是大盘底部区域，融资维持担保比例定为400%－500%，也就最高为总资金的20%
      • 2、上证指数在3500点左右，融资担保比例定为600%－800%
      • 3、上证指数突破4000点，进入泡沫区域，结束融资操作，归还全部融资，把杠杆降到0
      • 沪深300指数市盈率从熊市10倍到牛市14倍的上涨过程，是合适使用融资杠杆的安全区；市盈率大于15倍就要归还融资，把杠杆降为0
      • 按帐户本金来融资，1000万的帐户融资200万元是比较安全的
    • 运用技巧
      • 1、短线高抛低吸
        • 要点：一定要在大盘反弹的上升趋势中才能进行操作；选择强势股票比较好
        • 短线阻击战建仓是上涨趋势中，根据日Ｋ线技术指标来建仓，上涨趋势很重要，一定要在大盘指数下跌趋势完成翻转后进行，使用日K线KDJ指标
        • 例：22年4月底，大盘翻转后，酒鬼洒日线KDJ金叉，5月27日发出金叉有效信号，以收盘价143元买入5万股，一次建仓买够数量，6月13日，酒鬼洒日线KDJ发出死叉信号，按收盘价165元卖出4万股，阻击战结束，留下长线持有的1万股，成本价55元
      • 2、中线高抛低吸
        • 中线降成本阻击战是运用在调仓股较大资金降成本情况下，建仓也是建在上涨趋势中，根据周K线指标来建仓打阻击战，判断上涨趋势很重要，一定要在大盘指数下跌趋势完成翻转后进行。周K线KDJ发出金叉是建仓买入机会
        • 例：20年4月片仔癀周K线金叉，开始建仓，先用本金买入，本金用完再用融资接着买，5月8日完成建仓，合计买入10万股，平均买入成本143元。20年10月底，月线死叉信号，卖出融资买入部分后持有5万股，成本价79.82元
      • 3、融资阻击战高级
        • 在大盘调整趋势中，可以融资买入一些与股市相关度低的基金理财产品，等大盘调整结束，发出明确买入信号再回股市加仓降成本
        • 例：黄金ETF，2008年10月起，12个月时间，上证大幅调整73%，黄金价格仅仅下跌13.9%。2016年2月，9个月的熊市下跌千股跌停，大盘大跌了50%，黄金却上涨了9%
        • 黄金ETF作为资产配置的一部分，在牛市顶部区域，股票资呈现泡沫状态，这个时候可以卖出股票，配置黄金ETF来锁定利润，等熊市大盘见底后再卖出，选择泡沫已经被挤得干干净净的绩优股来建仓
  • 融资不爆仓，压力测试
    • 1、不要融资炒股
      • 融资担保比例150%是警戒线，130%是强平线
    • 2、注意事项
      • 融资帐户用于融资的担保品，要是稳健优秀的股票，最好是大盘股。严禁单吊一只股票
      • 无论是担保物还是融资股票，一旦基本面出问题就要无条件调仓换股
      • 融资帐户担保物和融资买的标的物要不同，分开买可以降低风险
    • 3、压力测试
      • 融资担保应该随着大盘涨跌动态调整，融资买入股票后，要定期进行压力测试，只有通过了极限测试融资担保比例才能保证融资帐户的安全
      • 例：当大白马抱团股风险已经释放差不多，如果担保物是大盘绩优股，就可以用50%的极限下跌来测试，也就是说，现在的帐户市值下跌50%，融资担保比例要高于担保警戒线150%，即现在的融资担保比例高于300%就算是通过极限测试
      • 当大盘或个股处在高位时，就不能用50%的下跌来测试，要用70%。要保证帐户下跌70%时，融资担保比例仍高于警戒线150%，才算合格
    • 融资实战
      • 2018年2440点，极限测试贵州茅台当前股价1596元下跌50%到798元，维持担保比例181%，离警戒线还有15%的下跌空间，当茅台跌到575元是130%的平仓线，按每股业绩41元算，市盈率是14倍，牛市茅台跌到15们市盈率可能性极低
      • 2021年2月，春节前白马报团疯涨，当天贵族茅台2456元，这个时候要按70%的下跌比例来测试。下跌70%是737元，如果还是要达到180%的维持担保比例的话，那就要求2月帐户的融资担保比例要达到600%以上
    • 没有形成自己股市交易系统的股民，绝对不能融资炒股，融资的股民要明白，融资就是投机，只能少量融资，满融是贪婪的极限，不仅伤身，搞不好还要爆仓
• 交易系统的再完善
  • 调仓换股
    • 熊市建仓买入股票后长线持有阶段，不要轻易调仓换股
    • 1、基本面发生重大变化
      • 长线有股票时要时刻留意公司基本面变化，一旦出现影响公司业绩增长的重大事件，就要毫不犹豫坚决调仓换股
    • 2、涨幅过大出现利空
      • 手中股票如果涨幅过大，要密切观察基本面和技术面动态，尤其要重视月线连续出现2到3个月的快速上涨情况，这个时候一旦有利空消息出现就要果断卖出，调仓换股
    • 3、牛市下半场保存胜利果实
      • 牛市上半场取得丰厚利润后，比如3－5倍，在投资策略上要考虑防守了。牛市下半场的特别：大盘短时间快速上涨，个股泡沫飞扬，市场一片欢乐祥和，有经验的老股民这个时候都会再次调仓换股，把仓位调到业绩最稳定、确定性最高的少数大盘股里
      • 牛市后期估值处在泡沫阶段，股票价格就像击鼓传花一样一段一段快速上升，流动性很强，每天成交金额也很大，这时候人心是不稳的，往往一个利空消息就会改变上涨趋势，进入牛熊转折点
  • 满仓集中与均衡配置
    • 集中持股就是把帐户资金集中到少数几只优秀股票上，根据资金大小一般选3－5只股票作一个组合
    • 集中持股需要选择最优秀的股票持有，对投资者认知和选股能力要求很高，不但能选择好股票，且要能承受股票的大幅波动，坚定长期持有不动摇
    • 熊市建仓：贵州茅台20%、酒鬼酒20%、片仔癀20%、中国中免20%、恒瑞医药20%
    • 到了牛市下半场，股票就要调仓换股再集中，可以集中到大盘绩优股和宽基指数基金上
    • 牛市下半场：贵州茅台60%、长江电力20%、上证50ETF20%
  • 长线投资满仓策略与短线投机有机融合
    • 投资者在熊市建仓以后就是满仓长线持有，只有长线满仓才能成为股市10%的实现长期盈利的投资者
    • 利用长线持有的仓位短线融资加杠杆，小仓位高抛低吸实现超额收益是可行的。牛市转入牛市后，股市处于上升趋势中，这个时候利用融资来降低持仓成本是很好的方法。融资不是本金，不怕卖飞
    • 当大盘走出熊市进入牛市上半场后，大盘指数就不再创新低，这时合理分配融资额度拉开建仓空间分批建仓，造成特定条件下有限的资金大于股票涌动的状况，这就是短线融资能盈利的基本逻辑
    • 建仓方法
      • 2019年沪深300创下2935最低点后开始反转，月线KDJ在2月发出金叉
      • 帐户1000万资金长线买入贵州茅台，就可以用不超过200万融资额度短线操作
      • 1、在2月底金叉确定时，以收盘买入沪深300ETF，把200万额度分成10分，每份20万元。因为是刚刚进入牛市，大盘处在低位，首次建仓要一次买入5份，动用100万融资。收盘价1.589元，买入60W股
      • 2、融资建仓后就要面对价格波动，不要预测价格涨跌，只要根据价格涨跌做出对应操作就可以了。价格下跌了怎么应对，沪深300ETF本次熊市最低价为1.278元，建仓的价格是1.589元，这中间有约20%的空间。余下的100万元融资额度就按照每下跌4%买入20万元，越跌越买就可以了，价格不下跌就坚决不买。一定要严格按计划操作，这是短线盈利的关键。如建仓后价格上涨，就把60万股沪深300ETF分成10份，每涨4%卖出6万股，越涨越卖。随着不断卖出，余下的基金成本不断降低，当成本价降到1.28元时就停止卖出，改为长线持有。因为持仓成本已经是熊市最低价了，不会再亏损。这个时候可以换另一只还没有启动的股票重新建仓操作
      • 3、短线融资操作和长线不同，一定要按照股价上涨时不断分批卖出、股价下跌时不断分批买入执行。在股价在短期波动中实现盈利，利用融资把每一次的股价波动利润都锁定。当沪深300指数月K线KDJ指标处在高位后，尤其是出现死叉信号时，要学会短线休息，降低融资杠杆，等它再次发出金叉信号再开始操作。融资短线一定要选择绩优股，不能在消息股和业绩一般的股票上操作，这样才能保证短线操作盈利的成功率
      • 股票投资长线满仓持有好股票是根本，中短线融资赚钱仅仅起点辅助效果，千万不能本末倒置
  • 投资笔记
    • 在牛市没有进行到疯狂的下半场时，投资者要坚持满仓持有，坚决持有好股票不动摇，等待真正的牛市高估，等待牛市泡沫的高潮，这才是股票投资的正确态度
    • 很多股民在牛市上半场拿业绩增长的确定性股票去换业绩拉长的不确定性股票，这是耍小聪明，应该拿业绩增长的确定性去换业绩的更高确定性
    • 在等待牛市下半场的时候，持股既要注重确定性，又要注重趋势性，在确定性的基础上，把握牛市下半场的趋势性，争取利润最大化
• 技术指标的理解与运用
  • 建仓和加仓
    • 沪深300ETF的月线KDJ金叉信号与长期熊市低估趋势线结合确定建仓和加仓点
  • 减仓和清仓
    • 会买的是徒弟，会卖的是师傅。很多投资者在牛市是盈利的，甚至盈利很多，由于没有处理好牛市泡沫期的离场操作，被贪婪蒙蔽，结果牛市的盈利全部被熊市调整吃掉，甚至出现了大幅亏损。牛末的减仓和熊末的清仓是投资中非常重要的环节
    • 沪深300指数高于牛市高估趋势线的就是牛市顶部区域，沿着这条趋势线，未来只要突破，一旦月线KDF出现死叉，并伴随三线向下发散现象就要毫不犹豫清仓离场
  • 中短线融资
    • 短线操作依据日线信号进行，路线操作依据周线信号进行。操作顺序是短线指标服从中长线指标，日线服从周线，周线服从月线
    • 中线操作方法：在大盘月线KDJ金叉信号出现后，逢大盘调整时观察周线KDJ信号，当周线KDJ信号出现金叉就可以融资买入建立中线融资仓位。当周线KDJ出现死叉信号时，获利了结卖出融资仓位
    • 周线融资注意：在进行中线融资降成本时，一定要在长线KDJ金叉后进行，尤其是在周线J线低位钝化后形成的金叉可靠性更高
    • 中短线波段操作有运气成分在里面，所以要小仓位。融资杠杆不要高，融资比例控制在自有资金10%－20%比较合适。需要注意，融资做中短线波段操作适合在牛市上半场进行，到了牛市下半场就不要融资上杠杆了
    • 牛市下半场虽然容易赚钱，但那已经到了收获的季节，满仓持有让本金和利润奔跑就好。不要太贪婪，要时刻观察股市动态，一旦出现减仓信号，就要分批坚定撤退
  • 投资笔记
    • 买股票一定要买行业龙头股，就算有竞争，也至少有行业竞争优势，可以赚钱
    • 低估股票中有很多是价值陷阱，而肌民投资时间是非常宝贵的。人生用于投资的时间有几个14年？股民投资股市的时间是有价值的，千万不能仅仅看到市盈率低就买入。比如17年6倍市盈率的民生银行，那时很多老股民说这就是给股民送钱，结果4年过去了，发生银行市盈率还是6倍，股价却从6.2跌到4.65元。分红通通被股价下跌吃掉，因为股价浮亏了25%，这就是买低估价值股的不确定性和残酷性
    • 高估的股票有高估的道理，公司的盈利模式最重要，投资股票时一定要买那些盈利模式简单，一看就懂的，产品没有竞争对手且拥有绝对定价权的公司