导图社区 CPA《财管》全考点导图(上册·财务管理基础篇)
这是一篇关于CPA《财管》全考点导图(上册·财务管理基础篇)——财务报表分析财务预测价值评估资本成本,公式推导不再乱的思维导图,一共分为五大模块,同时标注必背、计算、高频、模板等考点层级。财务管理基本原理梳理利益相关者协调、金融市场相关基础内容;财务报表分析是计算重点,涵盖短期偿债、长期偿债、营运能力、盈利能力各类财务比率以及杜邦分析体系;财务预测讲解预测方法、外部融资额测算、内含增长率与可持续增长率核心计算;价值评估基础围绕货币时间价值、风险报酬、资本资产定价模型展开;资本成本介绍资本成本概念,区分债务资本成本、股权资本成本,掌握加权平均资本成本 WACC 计算,搭配各类资本成本对比速查。整套内容搭建财管学科底层计算逻辑,大量公式集中,是后续投资、筹资章节的学习根基,客观题与综合题高频考查,适合 CPA 财管备考考生、中级财管备考人员、财会专业在校生、企业财务管理人员、会计考证学习者夯实财管基础,集中理解与背诵公式,熟练掌握各类指标计算逻辑。
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这是一篇关于全国重点高校分类全景思维导图,985、211、双一流,这三个词到底什么关系?有的学校明明是211但不是985,有的学校既不是985也不是211却进了双一流,这些标签背后的含金量到底差多少?教育部直属和工信部直属有什么区别?“国防七子”毕业后都去了哪?C9和E9哪个更厉害?“五院四系”到底指的是哪些学校?师范类六所凭什么能免学费包分配?这些问题单独查都能查到,但分散在几十个网页里,查完更乱。报志愿的核心不是比分数,是比认知。谁先搞清这些标签背后的逻辑,谁就比别人多一个身位。这份思维导图就是帮你一次性补齐这个认知缺口。不讲情怀,不讲故事,只做一件事:把散落在上百个网页里的高校分类信息,压缩到一张图里。 翻完这张图,全国重点高校的家底,你心里大概就有数了。
关于教资《教育知识与能力》全考点——学习理论与学习动机与学习迁移与心理健康与班级管理,人物与理论与实验一图通的思维导图,划分八大模块,标注必背、高频、基础考点。教育心理学概述介绍学科研究内容与发展历程;学习理论系统梳理行为主义、认知主义、建构主义、人本主义四大流派核心观点;学习动机讲解动机分类与经典理论;学习迁移涵盖迁移类型与相关学说;学习策略梳理策略分类体系;心理健康与教师心理包含心理辅导方法、教师心理相关考点;班级管理围绕班集体形成发展、班主任工作、课堂管理展开;核心速查板块横向对比各大学习理论、学习动机理论、学习迁移、心理辅导方法、班集体相关易混知识点。教育心理学理论流派多、观点极易混淆,是选择题、辨析题、材料分析题重点出题板块。适合中小学教师资格证备考考生、师范专业在校生、一线教师梳理教育心理学完整框架,辨析各类学习理论差异,熟练掌握材料题答题要点,高效备考笔试。
关于教资《教育知识与能力》全考点(中册·心理学基础篇)——认知过程与情绪情感与意志与个性心理,心理学理论不再混的思维导图,共十大模块,标注必背、高频、基础考点。认知过程依次梳理感知觉、注意、记忆、思维与想象相关概念、分类、规律及培养策略;情绪情感模块讲解情绪、情感的类型;意志部分涵盖意志行动特征、意志品质培养;个性心理包含需要动机兴趣、能力与智力理论、气质与性格相关知识;最后的核心速查板块汇总注意、记忆、情绪、气质、思维易混淆知识点对比。心理学概念繁多,极易混淆,是选择题、辨析题、材料分析题高频考点。适合教师资格证备考考生、师范专业学生、在岗教师搭建心理学知识体系,厘清各类心理现象区分标准,高效背诵主观题考点,应对笔试各类题型。
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关于教资《教育知识与能力》全考点(中册·心理学基础篇)——认知过程与情绪情感与意志与个性心理,心理学理论不再混的思维导图,共十大模块,标注必背、高频、基础考点。认知过程依次梳理感知觉、注意、记忆、思维与想象相关概念、分类、规律及培养策略;情绪情感模块讲解情绪、情感的类型;意志部分涵盖意志行动特征、意志品质培养;个性心理包含需要动机兴趣、能力与智力理论、气质与性格相关知识;最后的核心速查板块汇总注意、记忆、情绪、气质、思维易混淆知识点对比。心理学概念繁多,极易混淆,是选择题、辨析题、材料分析题高频考点。适合教师资格证备考考生、师范专业学生、在岗教师搭建心理学知识体系,厘清各类心理现象区分标准,高效背诵主观题考点,应对笔试各类题型。
CPA《财管》全考点导图(上册·财务管理基础篇)——财务报表分析+财务预测+价值评估+资本成本,公式推导不再乱
一、财务管理基本原理
1.1 财务管理的目标
【必背】【高频】【易混】
考点:三种财务管理目标的优缺点对比
教材依据:《财务成本管理》第一章
利润最大化
优点:简单明了,与利润表一致
缺点:未考虑资金时间价值;未考虑风险因素;未考虑投入产出比;易导致短期行为
每股收益最大化
优点:考虑了投入产出关系(每股收益=净利润÷普通股股数)
缺点:仍未考虑资金时间价值;仍未考虑风险因素;仍可能导致短期行为
股东财富最大化(教材主张的最优目标)
衡量指标:股东财富=普通股股数×每股市价
优点:考虑了资金时间价值(股价反映未来现金流现值);考虑了风险因素(折现率体现风险);考虑了投入产出关系;避免短期行为
前提条件:资本市场有效(股价能反映所有信息)
易混提醒:利润最大化不考虑时间价值,股东财富最大化考虑了时间价值,这是两者的根本区别
1.2 利益相关者的要求与协调
【高频】
考点:经营者、债权人、股东之间的利益冲突
教材依据:《财务成本管理》第一章
股东与经营者的冲突
经营者目标:增加报酬、闲暇时间、避免风险
协调方式:监督(审计、内部控管)+激励(绩效奖、股票期权)
股东与债权人的冲突
股东可能行为:投资高风险项目(成功了股东获利,失败了债权人受损);发行新债增加杠杆
协调方式:限制性条款(限制资金用途、限制新增负债);提前收回借款;提高利率
案例提示:股东未经债权人同意投资高风险项目,债权人可通过提高利率或增加限制性条款保护自身利益
1.3 金融市场
【高频】
考点:金融市场的分类与功能
教材依据:《财务成本管理》第一章
金融市场的分类
货币市场:交易期限≤1年(国库券、商业票据、银行承兑汇票)
资本市场:交易期限>1年(股票、长期债券)
一级市场(发行市场):新证券首次发行
二级市场(流通市场):已发行证券的交易
金融市场的功能
资金融通:连接资金供给方和需求方
价格发现:通过交易形成资产价格
风险分配:将风险分配给愿意承担的投资者
信息传递:价格变动传递信息
案例提示:企业IPO属于一级市场,投资者在交易所买卖已上市股票属于二级市场
二、财务报表分析
2.1 短期偿债能力比率
【计算】【必背】【高频】【易混】
考点:流动比率、速动比率、现金比率
教材依据:《财务成本管理》第二章
流动比率 = 流动资产 ÷ 流动负债
标准:一般≥2(但行业差异大)
不足:未考虑流动资产的质量(如存货滞销仍计入)
速动比率 = (流动资产 - 存货 - 预付账款) ÷ 流动负债
标准:一般≥1
剔除了变现能力较差的存货和预付账款
现金比率 = (货币资金 + 交易性金融资产) ÷ 流动负债
最保守的流动性指标
对比记忆
流动比率含存货、速动比率不含存货、现金比率只看现金和交易性金融资产
分母均为流动负债
代入示例:流动资产500万(其中存货200万,预付账款50万),流动负债300万。流动比率=500/300=1.67;速动比率=(500-200-50)/300=0.83
易错点:预付账款不属于速动资产;流动比率高不一定偿债能力强(可能存货积压)
2.2 长期偿债能力比率
【计算】【必背】【高频】
考点:资产负债率、产权比率、利息保障倍数、权益乘数
教材依据:《财务成本管理》第二章
资产负债率 = 总负债 ÷ 总资产 × 100%
标准:适宜50%-70%(行业差异大)
产权比率 = 总负债 ÷ 股东权益
反映财务杠杆水平
权益乘数 = 总资产 ÷ 股东权益 = 1 + 产权比率
权益乘数越大,财务杠杆越高
利息保障倍数 = 息税前利润(EBIT) ÷ 利息费用
标准:一般不宜低于2
衡量支付利息的能力
代入示例:总资产1000万,总负债600万,股东权益400万,EBIT=120万,利息费用=40万。资产负债率=60%;产权比率=600/400=1.5;权益乘数=1000/400=2.5;利息保障倍数=120/40=3
易错点:权益乘数=1+产权比率,不要混淆;利息保障倍数用EBIT(息税前利润)不是净利润
2.3 营运能力比率
【计算】【高频】
考点:应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率
教材依据:《财务成本管理》第二章
应收账款周转次数 = 营业收入 ÷ 应收账款平均余额
周转天数 = 365 ÷ 周转次数
注意:应收账款含应收票据,且应为扣除坏账准备前的原值
存货周转次数 = 营业成本 ÷ 存货平均余额
注意:分子是营业成本不是营业收入(存货按成本计价)
总资产周转次数 = 营业收入 ÷ 总资产平均余额
综合反映全部资产的使用效率
代入示例:营业收入1000万,应收账款平均余额100万,营业成本600万,存货平均余额150万。应收账款周转次数=1000/100=10次;存货周转次数=600/150=4次
易错点:应收账款周转用营业收入,存货周转用营业成本;两者分子不同
2.4 盈利能力比率
【计算】【必背】
考点:营业净利率、总资产净利率、权益净利率
教材依据:《财务成本管理》第二章
营业净利率 = 净利润 ÷ 营业收入 × 100%
总资产净利率(ROA) = 净利润 ÷ 总资产平均余额 × 100%
衡量全部资产的盈利能力
权益净利率(ROE) = 净利润 ÷ 股东权益平均余额 × 100%
衡量股东投入资本的回报率
是杜邦分析体系的核心指标
代入示例:净利润100万,营业收入1000万,总资产800万,股东权益400万。营业净利率=10%;ROA=100/800=12.5%;ROE=100/400=25%
易错点:ROA和ROE的分母不同,ROA用总资产,ROE用股东权益
2.5 杜邦分析体系
【计算】【必背】【高频】【模板】
考点:杜邦分析的三因素分解
教材依据:《财务成本管理》第二章
核心公式:权益净利率(ROE) = 营业净利率 × 总资产周转次数 × 权益乘数
三因素分解
营业净利率 = 净利润 ÷ 营业收入(反映盈利能力)
总资产周转次数 = 营业收入 ÷ 总资产(反映营运能力)
权益乘数 = 总资产 ÷ 股东权益(反映财务杠杆)
分析框架
营业净利率源自利润表(收入→费用→利润)
总资产周转次数连接利润表和资产负债表(收入÷资产)
权益乘数源自资产负债表(资产÷权益)
代入示例:某公司ROE=25%,分析其驱动因素。营业净利率=10%,总资产周转次数=1.25次,权益乘数=2。25%=10%×1.25×2。说明该公司通过适度的财务杠杆(权益乘数2)和良好的营运效率(周转1.25次),实现了较高的股东回报
易错点:杜邦分析中权益乘数=总资产÷股东权益,不是总负债÷股东权益(那是产权比率)
三、财务预测
3.1 财务预测的方法
【必背】【高频】
考点:销售百分比法的原理与步骤
教材依据:《财务成本管理》第三章
销售百分比法核心假设:某些资产和负债项目与销售收入保持稳定的百分比关系
预测步骤
第一步:确定敏感项目(随销售额变动的资产和负债)
第二步:计算各敏感项目占销售额的百分比
第三步:根据预计销售额计算预计资产和负债
第四步:计算预计留存收益增加额
第五步:计算外部融资需求
敏感资产:货币资金、应收账款、存货等(随销售额增加而增加)
非敏感资产:固定资产(除非产能不足)、长期股权投资
敏感负债:应付账款、应付职工薪酬等(自发产生)
非敏感负债:短期借款、长期负债(需主动融资)
案例提示:固定资产在生产能力范围内是非敏感项目,但若预计销售超过现有产能,则固定资产也需增加
3.2 外部融资需求的计算
【计算】【必背】【高频】
考点:外部融资需求公式
教材依据:《财务成本管理》第三章
外部融资需求 = 预计总资产增加额 - 预计敏感负债增加额 - 预计留存收益增加额
预计总资产增加额 = 敏感资产占销售百分比 × 销售增加额 + 非敏感资产调整额
预计敏感负债增加额 = 敏感负债占销售百分比 × 销售增加额
预计留存收益增加额 = 预计销售额 × 预计营业净利率 × (1 - 股利支付率)
代入示例:某公司本年销售额1000万,预计下年增长20%(增至1200万)。敏感资产占销售比例60%,敏感负债占20%。预计营业净利率10%,股利支付率40%。外部融资需求=1200×60%-1000×60% - (1200×20%-1000×20%) - 1200×10%×(1-40%)=120-40-72=8万元
易错点:留存收益增加额用预计销售额×营业净利率×留存比率;外部融资需求可能为正(需融资)也可能为负(可偿还债务)
3.3 内含增长率与可持续增长率
【计算】【必背】【高频】【易混】
考点:内含增长率与可持续增长率的区别
教材依据:《财务成本管理》第三章
内含增长率(内部增长率)
定义:仅靠内部留存就能实现的销售增长率(外部融资需求=0)
公式:内含增长率 = 预计营业净利率×净经营资产周转次数×留存比率 ÷ (1 - 预计营业净利率×净经营资产周转次数×留存比率)
前提:不发行新股、不增加借款
可持续增长率
定义:在保持当前经营效率和财务政策不变且不发行新股的条件下能实现的销售增长率
公式:可持续增长率 = 营业净利率×总资产周转次数×权益乘数×留存比率 ÷ (1 - 营业净利率×总资产周转次数×权益乘数×留存比率)
简化公式:可持续增长率 = 权益净利率(ROE) × 留存比率
前提:保持资本结构不变、保持股利支付率不变、不发行新股
对比记忆
内含增长率:外部融资=0,可能改变资本结构
可持续增长率:外部融资≠0但保持资本结构不变,不发行新股
代入示例:某公司ROE=25%,股利支付率40%,留存比率=60%。可持续增长率=25%×60% = 15%
易错点:内含增长率用净经营资产周转次数;可持续增长率用权益净利率和留存比率;公式不同不要混淆
四、价值评估基础
4.1 货币时间价值——终值与现值
【计算】【必背】【高频】
考点:复利终值、复利现值、年金终值、年金现值
教材依据:《财务成本管理》第三章
复利终值系数:F = P × (1+i)^n = P × (F/P,i,n)
复利现值系数:P = F × (1+i)^-n = F × (P/F,i,n)
普通年金终值系数:F = A × [(1+i)^n-1]÷i = A × (F/A,i,n)
偿债基金:A = F × i÷[(1+i)^n-1] = F × (A/F,i,n)
普通年金现值系数:P = A × [1-(1+i)^-n]÷i = A × (P/A,i,n)
资本回收额:A = P × i÷[1-(1+i)^-n] = P × (A/P,i,n)
代入示例:每年末存入10万元,年利率5%,10年后本利和。F=10×(F/A,5%,10)=10×12.5779=125.78万元
易错点:普通年金为期末支付;期初支付为预付年金,在普通年金基础上×(1+i)
4.2 货币时间价值——利率与计息
【计算】【高频】【易混】
考点:名义利率、有效年利率、连续复利
教材依据:《财务成本管理》第三章
名义利率(r):报价利率,未考虑计息频率
有效年利率(EAR):考虑计息频率后的实际年利率
EAR = (1 + r/m)^m - 1(m为年计息次数)
连续复利:EAR = e^r - 1
代入示例:名义年利率12%,按月计息(m=12)。EAR=(1+12%/12)^12-1=(1.01)^12-1=1.1268-1=12.68%
易错点:计息频率越高,有效年利率越大;名义利率≠实际利率,只有每年计息一次时两者才相等
4.3 风险与报酬——单项资产
【计算】【必背】【高频】
考点:期望报酬率、方差、标准差
教材依据:《财务成本管理》第三章
期望报酬率:E(R) = ∑(Pi × Ri)
方差:σ² = ∑[Pi × (Ri - E(R))²]
标准差:σ = √方差
标准差衡量总风险:标准差越大,风险越高
代入示例:A项目50%概率收益20%,50%概率收益10%。E(R)=50%×20%+50%×10%=15%;σ²=50%×(20%-15%)²+50%×(10%-15%)²=0.25%+0.25%=0.5%;σ=√0.5%=7.07%
4.4 风险与报酬——投资组合
【计算】【必背】【高频】
考点:投资组合的期望报酬率与标准差
教材依据:《财务成本管理》第三章
投资组合的期望报酬率 = ∑(Wi × E(Ri))(各资产期望报酬率的加权平均)
投资组合的标准差 ≠ 各资产标准差的加权平均(取决于相关系数)
相关系数(r)<1时,组合标准差<加权平均标准差(分散化效应)
相关系数(r)=1时,组合标准差=加权平均标准差(无分散效果)
可分散风险(非系统风险、特有风险):可通过投资组合分散
不可分散风险(系统风险、市场风险):不能通过投资组合分散
易混提醒:组合期望报酬率永远是加权平均;但组合标准差不一定,取决于相关系数
案例提示:投资品种越多元化,可分散风险越小,组合风险趋近于系统风险
4.5 资本资产定价模型(CAPM)
【计算】【必背】【高频】【模板】
考点:CAPM公式与证券市场线
教材依据:《财务成本管理》第三章
公式:Ri = Rf + β × (Rm - Rf)
Ri:资产i的必要报酬率
Rf:无风险报酬率
Rm:市场平均报酬率
Rm - Rf:市场风险溢价
β:系统风险系数
β系数的含义
β=1:与市场风险相同
β>1:风险高于市场(进取型)
β<1:风险低于市场(防御型)
证券市场线(SML):纵轴为必要报酬率,横轴为β系数
SML斜率=(Rm-Rf),反映风险溢价
代入示例:Rf=3%,Rm=10%,某股票β=1.5。Ri=3%+1.5×(10%-3%)=3%+10.5%=13.5%
易错点:CAPM中的β是系统风险,不是总风险;SML的斜率是市场风险溢价,不是个股的β
五、资本成本
5.1 资本成本的基本概念
【必背】【高频】
考点:资本成本的定义与用途
教材依据:《财务成本管理》第四章
资本成本定义:企业为筹集和使用资金而付出的代价
从投资者角度:必要报酬率(投资者要求的最低回报)
从企业角度:投资项目的取舍率(项目收益必须≥资本成本)
资本成本的分类
个别资本成本:债务资本成本、权益资本成本
加权平均资本成本(WACC):按各类资本占总资本的比重加权计算
影响资本成本的因素
外部因素:利率水平、税率、市场风险溢价
内部因素:资本结构、投资政策、股利政策
案例提示:资本成本是税后口径,因为利息有税盾效应,计算WACC时债务成本需×(1-T)
5.2 债务资本成本
【计算】【必背】【高频】【易混】
考点:税前债务成本、税后债务成本
教材依据:《财务成本管理》第四章
税前债务成本(Kd)的估算方法
到期收益率法:按债券市价反算折现率
可比公司法:参照同行业可比公司的债务成本
风险调整法:Kd = 国债利率 + 违约风险溢价
税后债务成本 = Kd × (1 - 所得税税率T)
原因:利息在税前扣除,产生税盾效应
代入示例:企业发行债券,年利率8%,企业所得税税率25%。税后债务成本=8%×(1-25%)=6%
易错点:计算WACC时用税后债务成本(不是税前);税率是企业的所得税税率
5.3 权益资本成本
【计算】【必背】【高频】
考点:股利增长模型、CAPM模型
教材依据:《财务成本管理》第四章
股利增长模型(DGM)
公式:Ks = D1/P0 + g
D1:下一年的预期股利
P0:当前股价
g:股利增长率
适用:稳定支付股利的公司
资本资产定价模型(CAPM)
公式:Ks = Rf + β × (Rm - Rf)
适用:上市公司(β系数可获取)
债券收益率加风险溢价法
公式:Ks = Kd + 风险溢价
风险溢价一般为3%-5%
代入示例(DGM):某公司当前股价50元,预计下年每股股利2元,股利增长率5%。Ks=2/50+5%=4%+5%=9%
代入示例(CAPM):Rf=3%,β=1.2,Rm=10%。Ks=3%+1.2×(10%-3%)=3%+8.4%=11.4%
易错点:DGM中D1是下一年的预期股利(不是过去已发放的股利);g必须是可持续的稳定增长率
5.4 加权平均资本成本(WACC)
【计算】【必背】【高频】
考点:WACC的计算公式
教材依据:《财务成本管理》第四章
WACC = Kd×(1-T)×(D/V) + Ks×(S/V)
Kd:税前债务资本成本
T:企业所得税税率
D:债务的市场价值
S:权益的市场价值
V = D + S(企业总价值)
Ks:权益资本成本
权重的确定
应使用市场价值权重(不是账面价值)
如果不能获取市场价值,可用账面价值替代
代入示例:企业债务市场价值4000万,权益市场价值6000万,税前债务成本8%,税率25%,权益资本成本12%。WACC=8%×(1-25%)×(4000/10000)+12%×(6000/10000)=6%×0.4+12%×0.6=2.4%+7.2%=9.6%
易错点:债务成本须用税后成本×(1-T);权重须用市场价值而非账面价值;WACC是综合资本成本,用于评估与公司整体风险相当的项目
5.5 各类折现率对比速查
【必背】【模板】
债务资本成本(Kd)
用途:计算债务融资成本
计算口径:税前(计算利息费用)或税后(计算WACC时用)
计算方法:到期收益率法、风险调整法
权益资本成本(Ks)
用途:计算权益融资成本
计算口径:税后(股利已在税后支付)
计算方法:CAPM、DGM、债券收益率加风险溢价法
加权平均资本成本(WACC)
用途:项目评估的基准收益率
计算口径:税后
计算方法:Kd×(1-T)×(D/V) + Ks×(S/V)
必要报酬率(投资者视角)
用途:投资者要求的最低回报
计算口径:税后
计算方法:CAPM、DGM
内含报酬率(IRR)(项目视角)
用途:使NPV=0的折现率,反映项目本身的收益率
计算口径:税前/税后均可
计算方法:插值法或财务计算器
易混提醒:WACC是企业的综合资本成本,用于评估项目;IRR是项目的收益率,与WACC比较判断项目是否可行(IRR≥WACC→可行)