不确定性与风险分析

这是一张有关于中级经济师，建筑与房地产经济的思维导图，显像管i的归纳了盈亏平衡分析、敏感性分析与风险分析等内容知识。

第七节 不确定性与风险分析

• 盈亏平衡分析
  • 含义
    • 通过计算项目达产的盈亏平衡点，分析项目成本与收入的平衡关系，判断项目对产出品数量、销售价格、成本等变化的适应能力和抗风险能力
  • 基本损益关系
    • 根据成本总额对产出品数量的依存关系，可分为固定和变动成本
    • 利润=销售收入-总成本
    • 利润为零，则表示盈亏平衡
  • 线性盈亏平衡分析
    • 利润B的表达式为：
      • • 年销售量为 Q，
        • 单位产品销售价格为 P
        • 单位产品变动量为V
        • 年固定成本为F
    • 若用 Q*表示销售量的盈亏平衡点（令 B=0 ）
    • 单位产品销售价格的盈亏平衡点 P*和固定成本的盈亏平衡点 F* 分别为：
    • 产量或销售的盈亏平衡关系
    • 若用BEP（Q）表示盈亏平衡点的生产负荷率，则有
      • 生产负荷率BEP 越小，风险越小，可承受较大的风险；反之，则风险越大，项目所承受风险的能力就越差
• 敏感性分析与风险分析
  • 敏感性分析
    • 敏感性分析
      • 单因素敏感性分析
        • 通常分析
      • 多因素敏感性分析
    • 敏感性分析的一般程序
      • 确定分析指标
        • 投资方案经济效果指标：如净现值、净年值、内部收益率、投资回收期等
      • 选择不确定因素，设定变化幅度
        • 如投资额、建设工期、产品价格、生产成本、贷款利率、销售量等
      • 计算影响程度
      • 寻找敏感因素
        • 相对测定法
        • 绝对测定法
      • 综合评价，优选方案
    • 单因素没关系分析
      • 局限性：不能说明不确定因素发生变动的可能性大小
  • 风险分析
    • 风险因素
      • 项目收益风险
        • 产出品的数量（或服务）与预测（财务与经济）价格
      • 建设风险
        • 建筑安装工程量、设备选型与数量、土地征用和拆迁安置费、人工、材料价格、机械使用费及取费标准等
      • 融资风险
        • 资金来源、供应量与供应时间
      • 建设工期风险
        • 工期延长
      • 运营成本费用风险
        • 投入的各种原料、材料、燃料、动力的需求量与预测价格，劳动力工资，各种管理费取费标准等、
      • 政策风险
        • 税率、利汇及通货膨胀等
    • 风险管理过程
      • 风险识别和估计
        • 风险识别
          • 全面考察和分析，找出潜在的各种风险因素，对各种风险进行分类，确定各因素的相关性，构建风险清单
          • 敏感性分析是初步识别风险因素的重要手段
        • 风险估计
          • 判断风险因素发生的可能性，采用概率统计方法，确定风险因素的概率分布
          • 分析风险时间发生后对项目的影响成都，采用数理统计分析，评价指标相应的期望值、标准差
      • 风险评价
        • 项目风险大小的评价标准应根据风险发生的可能性及其造成的损失来确定
        • 以评价指标作判别标准
          • 财务（经济）内部收益率≥基准收益率的累计概率值越大，风险越小；标准差越小，风险越小
          • 财务（经济）净现值≥0的累计概率值越大，风险越小；标准差越小，风险越小
        • 以综合风等级作判别标准
      • 风险应对
        • 主要措施
          • 多方案比选，对潜在风险因素提出必要的研究于实验课题
          • 对投资估算与财务（经济）分析，应留有充分余地
          • 对建设或生产经营期的潜在风险，可建议采取回避、转移、分担和自担措施
        • 应对策略
          • K级
            • 风险很大，放弃项目
          • M级
            • 风险大，改变设计或采取补偿措施
          • T级
            • 风险较大，变更设计或对负面影响采取补偿措施
          • R级
            • 风险适度（较小），适当采取措施
          • I级
            • 风险很小，可忽略