笑傲牛熊读书分享

详细讲了操作方法，包含一切从这里开始、图像参数解读、股票图形、买入时机、优化买入过程、寻找大牛股等。

笑傲牛熊

1. 一切从这里开始

1.1. 你做好两件事：控制自己的贪婪和恐惧；发现并解读市场提供给你的明显征兆。

1.2. 绝不要在没有查看图形的情况下买卖股票。

1.3. 绝不要在好消息公布时买入股票，尤其是在图形显示消息公布前股价已有明显上涨的情况下。

1.4. 绝不要在股价暴跌时因为觉得股票便宜而买进。在持续的卖压下，你会发现股票会变得更便宜。

1.5. 绝不要在下跌趋势中买进股票（接下来我会告诉你，如何明确地定义下跌趋势）。

1.6. 绝不要持有处于下跌趋势中的个股，不论它的市盈率有多低。几个星期后，当更低的股价出现时，你会发现股价下跌的原因。

1.7. 始终保持一致性。如果在完全相同的情况下，你有时买进，有时卖出，那么你的交易纪律就有严重问题。

2. 图像参数解读

2.1. 支撑、阻力、交易区间、移动平均线、向上突破、向下突破、回撤、

2.2. 移动平均线

2.2.1. 10周移动平均线最适合交易员使用，而30周移动平均线最适合长期投资者

2.2.2. 股价低于30周移动平均线的股票绝不能买入，

2.2.3. 股价高于30周移动平均线的股票绝不能卖空

2.3. 突破

2.3.1. 股价在阻力区域盘整的时间越长，最后的向上突破越可靠

2.3.2. 向上突破时的成交量越大，预示着上涨的势头越猛

2.3.3. 与向上突破不同，向下突破不需要根据交易量的急剧放大来确认，但成交量还是会有某种程度放大。

2.4. 回撤

2.4.1. 股票向上突破交易区间明显上升以后，常常会有一次获利回吐的调整，将股价带回初次向上突破点

2.4.2. 此时是加仓的理想时机（如果回撤伴随着成交量的大幅萎缩就更好了）

2.4.3. 相反地，股价向下突破支撑并继续下跌后，常常会反弹逼近向下突破点（跌破）

2.4.4. 如果跌破时的成交量很小，该点就是理想的卖空介入点。

2.5. 趋势线

2.5.1. 一条重要趋势线至少会碰到三个低点

2.5.2. 趋势线被突破时好比警报拉响，因为这意味着趋势方向的改变。

2.5.3. 上升趋势线的斜率越大，以其向下突破来预示股票进入下跌趋势的可靠性就越差

2.6. 周线图

2.6.1. 图像解读咦30周线为基准

2.6.2. 周成交量：向上突破伴随成交量的巨幅放大是非常重要的。

3. 股票图形

3.1. 四个阶段

3.2. 底部阶段

3.2.1. 不过在第一阶段后期，交易量通常会开始放大，而价格却基本不变。这意味着悲观的投资者抛售股票已经不会再使股价下跌，因为买方已经开始从卖方手中接手股票并接受了当前的价格，且未要求大的价格折让。这是一个利好的信号。

3.2.2. 此时买进没有太大的好处。即使你抓住了低点，但你的资金可能会被困在这个阶段很长时间而股价却没什么变化。

3.3. 上涨阶段

3.3.1. 在第二阶段真正具有活力的上涨来临之前，在最初的上涨后至少会有一次回调。

3.3.2. 这次回调使得股价跌回至突破点附近，这是低风险买入这只股票的第二次良机。

3.3.3. 每一次上涨的高点都比前一次的高点还要高，对于买方来说，这感觉太美了。另外，低点也一次比一次高。这一点非常重要！

3.3.4. 越来越多迟到的投资者赶上了股价上涨的快车。最终，股价上涨减缓，离它的移动平均线越来越近。移动平均线的上升斜率也明显减小。

3.4. 顶部阶段

3.4.1. 上涨的动力消失，股价开始横盘。

3.4.2. 成交量通常较大，股价波动剧烈。（第一阶段成交量小）

3.4.3. 一半的仓位出清以锁定利润。

3.4.4. 剩下的一半仓位就能在新的第二阶段里赚取再次上涨的利润。

3.4.5. 为了保护你剩下那一半仓位的利润，你得在稍低于新的支撑区域底部设置一个保护性止损卖单。（价格见后面章节）

3.4.6. 你必须仔细调整自己的情绪，因为盈利增长、股票分拆等关于股票的利好消息正热火朝天，让人兴奋不已。

3.5. 下跌阶段

3.5.1. 保证自己绝不会在第四阶段买任何股票。

3.5.2. 同时保证自己绝不会持有任何跌入第四阶段的股票。

4. 买入时机

4.1. 买入一只股票的理想时机就是30周移动平均线不再处于下降趋势，股价向上突破阻力区域，同时站上30周移动平均线的时候。对一个准备操作的交易员来说，买入一只股票的理想时机是均线处于升势中，股价已经站在30周移动平均线以上时

4.2. 你应该知道的重要内容就是相对强度线。只要这条线是向下倾斜的，即使股价向上突破，也不能买入这只股票。

4.2.1. 相对强度。相对强度指的是某只股票（或某个股票组合）的表现同整个市场的关系。

4.2.2. 如果股票XYZ价格上涨了10%，同期整个市场指数上涨了20%，那么虽然XYZ的股价上涨了，但它相对强度弱。如果股票XYZ价格下跌了10%，同期市场指数下跌20%，那么尽管XYZ的股价下跌了，但它相对强度较好。

4.3. 投资者的买入方式（投资期限的上限是12个月）在首次突破点附近买入拟持仓数量的一半，至于另一半，如果你认同这只股票在向上突破后的表现的话，就可以在股价回抽至突破点附近时再买入。

4.4. 交易员理想的买入点（抓住2～4个月股）移动平均线必须有清晰的上升趋势，这非常重要

4.5. 长期投资者75%～80%的仓位应该在第二阶段初期买入

4.6. 深入分析，在8元附近的支撑区域和12元附近的阻力区域之间运行的。

4.6.1. 整个底部阶段，股价都在30周均线附近运行，此时的均线不再呈陡峭的下跌状而是开始走平。它一旦向上突破12元的阻力区域，买入这只股票的最佳时机就到来了。

4.6.2. 只有在股票显示出足够强劲的动力，向上突破12元附近的阻力区域时，我们才买入。

4.6.3. 注意会不会高出购入价格过高

4.6.4. 先设定止损价即为突破价格，在止损价格上方设定购入价格（加0.25元大概1%左右）

4.7. 涨跌规律

4.8. 什么不可以买

4.8.1. 股价还低于下降的30周均线时

4.8.2. 最初的突破点发生在均线以下。更危险的信号是股票的移动平均线从来没有停止其下降的趋势

4.9. 买什么 ——自上而下的方法

4.9.1. 先看大的问题——整体市场表现如何

4.9.1.1. 大盘是否处在150日线上运行

4.9.2. 处于这两个问题中间的问题是——哪一个行业（或类别）技术面最好

4.9.2.1. 一只股票处于已经成型的第二阶段上涨趋势中，并远远高于其支撑区域，投资者通常不应该急于买入

4.9.2.2. 研究行业时，最重要的因素就是看这个行业是不是健康的，也就是说，该行业不能处于第三或第四阶段。

4.9.2.3. 理想的投资机会就是当某只股票在第二阶段再次向上突破，而其所在的板块也表现出类似形态时。

4.9.2.4. 发现某个行业里面的几只股票突然上涨（或者下跌），这就是明显的信号。

4.9.3. 后看小的问题——什么股票看起来是最佳选择

4.9.3.1. 30周线的向上

5. 优化买入过程

5.1. 阻力越小越好

5.1.1. 股票XYZ在急速下跌后在18～20元形成了一个交易区间。在这个交易区间存在期间，18元附近成为一个暂时的支撑位，20元附近成为一个暂时的阻力位，因为每次反弹至20元附近都失败而返。接着，当股价在交易区间内曲折盘桓数周之后，向下突破18元的支撑。这是明显的利空信号，意味着新一轮下跌趋势的开始。在这轮新的下跌之后，XYZ在13元的低点附近企稳。接着它进入了一个新的交易区间，构筑了一个坚实的底部。这时，在13元附近形成了新的支撑，15元附近形成了新的阻力。最后，XYZ向上突破了15元的阻力位。更重要的是，突破点位于移动平均线的上方。

5.1.2. 你只要和我一起再深入地思考一下，就会发现这个建议并没有脱离我一贯的看法

5.1.2.1. 称为机会成本

5.1.3. 当XYZ向上突破15元的阻力位释放出一个利好信号时，你必须注意下一个阻力位在何处。在这个例子中下一个阻力位在18元，而这正好是前一个交易区间的底部支撑位。请记住，支撑位一旦被跌破，之后股价反弹到那里，那里就成为阻力位。如果XYZ确实向上突破了18元这个阻力位，你会发现它要上涨到20元会非常费力。

5.1.4. 因此整个18～20元代表了潜在的重要阻力区域。这不是说这只股票就永远不会越过这个区域，而是意味着价格要超越这个区域需要大量的买盘才能推动。

5.1.5. 如果图形上不存在阻力区域，也就是说这只股票在过去10年中没有以比现在更高的价格交易过，那么你真的应该兴奋，因为你正在观察一只绝佳的股票。

5.2. 成交量的重要性

5.2.1. 千万不要相信成交量没有明显放大的向上突破。

5.2.1.1. 不可靠的图形

5.2.2. 在股票形成第一阶段的过程中，我们不用去管它的成交量状况。

5.2.3. 当股票向上突破其阻力区域的顶部并且站上其30周均线时，你就该密切注意成交量的变化了。

5.2.4. 成交量判断方法

5.2.4.1. 单周成交量至少增大到过去几个月平均周成交量的两倍（当然，倍数越高越好）

5.2.4.2. 或者过去三四周的成交量是过去几个月中相同时间跨度的平均成交量的两倍，同时突破当周的成交量必须放大——如果你使用的是日线图而非周线图，就看向上突破当天的成交量是否为上一周平均日成交量的两倍以上。

5.2.4.3. 无论具体的倍数是多少，如果向上突破发生时成交量没有明显增大，那么就应该远离这只股票。

5.2.5. 如果你已经用止损买单买入了这只股票，那么在它突破后价格上涨时（常常会这样）就应该迅速获利了结。

5.2.6. 总结：第一，整个市场趋势是向好的。第二，股票所在的行业也应该表现不错。第三，从表现良好的行业选出来的这只股票应该向上突破进入了第二阶段，并且上方阻力是相比之下最小的。第四，突破必须得到成交量的确认。看看我们有多少条选择的标准，想想你应该如何将牛股、一般的股票以及熊股进行区分。

5.3. 相对强度

5.3.1. 假如XYZ目前是50元，大盘指数是310点，那么XYZ的相对强度就是0．16（50／310）。

5.3.2. 一周计算一次足以让你随着时间的推移发现某种明显的模式，这对于我们的分析才是重要的。

5.3.3. 当股价的表现乏善可陈时（在51～55元的交易区间内波动），相对强度却透露出另外的信息。相对强度线抬升是利好的表现，说明它从横盘的交易区间向上突破的可能性较大。

5.3.3.1. 简单表达就是大盘指数走低，此股价格横盘

5.3.3.1.1. 这种表现不适合做空或是全仓买入

5.3.4. 子主题

5.3.4.1. 显示了劣等的相对强度是什么样的。尽管股票XYZ在50～55元的交易区间内运行，相对强度线却在警告我们当心下跌。这条曲线正在下降，显示出这只股票的表现要远远弱于整个市场。因此，股价从这一横盘区间最终突破时，往下的可能性很大。即使遇到非常少见的情况，股票最终向上突破，它仍然不值得买入，因为它很可能仅是略微上涨而不太可能飙升。

5.4. 操作步骤

5.4.1. 检查整个市场的主要趋势。

5.4.2. 挖掘在技术上表现不错的几个行业。

5.4.3. 将这几个行业中有上涨潜力但目前仍处于交易区间的股票列入清单。记录下每只股票可能的向上突破的价位。

5.4.4. 缩小清单范围。剔除在上涨后不久就将遇到阻力区域的那些股票。

5.4.5. 通过检查相对强度进一步缩小清单范围。

5.4.6. 对符合所有买入标准的几只股票下达撤销前有效的止损买单，买入拟持仓数量的一半。

5.4.7. 如果向上突破时成交量放大，回抽时成交量萎缩，就在股价回落至首次突破点附近时买入拟持仓量的另一半。

5.4.8. 如果成交量的变化不理想，也就是说在向上突破时成交量没有明显放大，就在股价第一次上涨后卖出。如果这只股票不仅没能上涨反而跌回到突破点以下，就立即卖出。

5.5. 投资戒律

5.5.1. 当整体市场趋势走熊时，不能买进。

5.5.2. 不能买入弱势板块中的股票。

5.5.3. 不能买入股价位于30周均线以下的个股。

5.5.4. 不能买入其30周均线呈下降趋势的个股，即使股价位于均线上方。

5.5.5. 无论一只股票有多牛，也不要在其上涨后期买入，此时股价已经远远高于理想的买入点。

5.5.6. 不能买入向上突破时成交量放大不明显的个股。如果你用止损买单买了它，赶快把它卖掉。

5.5.7. 不能买入相对强度弱的个股。

5.5.8. 不能买入上方有强阻力区的个股。

5.5.9. 不能猜测底部。有些股票跌了一段后看起来很便宜，结果你买入后发现它正在经历第四阶段下跌，你其实买得很贵。与这样的做法不同，你应该在股票向上突破阻力区域之后才买入。

5.6. 投资组合

5.6.1. 10万以内6只股票

5.6.2. 以上10只以内

5.6.3. 每支股票的投资金额尽量相同

5.6.4. 子主题

6. 寻找大牛股

6.1. 第一，必须有成交量信号。这是至关重要的！在向上突破时，市场上的优质股成交量总会显著地大于第一阶段底部任何一点的成交量。对于大牛股来说，成交量应不止两倍于前四周的平均成交量。

6.2. 非常显著的成交量（见图5-15中A点）是判断一只大牛股的关键标准，但它不是唯一标准。第二个需要关注的标准就是相对强度（见图5-15中B点）。这是一个用来将真正的大牛股从一般的好股票中区分出来的非常重要的工具。当第二阶段向上突破发生时，相对强度线必须进入正值区域，这非常重要！

6.3. 第三个标准是这只股票在向上突破之前要有大幅的上涨。一般来说，在向上突破发生前就已经上涨了40% ～50%甚至更多的股票在接下来的几个月里表现最好。

7. 何时卖出

7.1. 卖出股票时的戒律

7.1.1. 不要将“税”作为卖出决策的基础。

7.1.2. 不要把卖出决策建立在对股息的考虑上。

7.1.3. 不要因为市盈率低就持有某只股票。

7.1.4. 不要因为市盈率高就卖掉某只股票。

7.1.5. 不要在困境中向下买入摊薄成本。

7.1.6. 不要因为整个市场走牛就拒绝卖出股票。

7.1.7. 不要等到反弹再卖出。

7.1.8. 不要仅仅因为觉得一只股票是优质股票就一直持有

7.2. 投资者（长线）卖出节点

7.2.1. 卖出的第一节点，买入时就设置的止损点（图中17.875元）

7.2.1.1. 止损点的设置方式

7.2.1.2. 他并不是一个固定的百分值

7.2.1.3. 止损点在向下突破的那个支持点位

7.2.1.4. 尽量放在一个整数点位下几毛钱

7.2.2. 只要该股的价格高于30周均线，并且均线保持升势，股价处于第二阶段，那么你应该给它大一些回旋余地。

7.2.3. 回调，应该是突破上压力线幅度在8%以上的上涨，此种情况的回落才能叫回调

7.2.4. A点之前不用调整止损点

7.2.5. 价格回落到点B同时跌破30周均线，提高止损点

7.2.6. 止损点提高到C，即30周均线以下（本例中，股价回落的低点是21元，对应的移动平均线价格是20元，那么止损点应该设在C点：19．875元（低于整数价格20）。）

7.2.7. 此后30周均线处在第二阶段的话无需调整止损点

7.2.8. 当出现高点（D点）以后的回调，再上调止损点，到E点，此点的设置参考c点。

7.2.9. 现在我们的策略要发生重要改变了！经过I点之后，均线不再上升而逐渐走平。（盘面表现出来的就是每周的价格越来和均线的距离越近）

7.2.10. K点的设置方式，在前一次调整止损点时的回落点既K点附近。（K点是有可能低于前一次的高点的）

7.2.11. 在现实操作中要在遵循前面的选股方式来操作，这个卖出方案才可行。

7.2.12. 卖出后如再次满足我们的买入方案可以选择再次回购。

7.3. 交易员的卖出方式

7.3.1. 比投资者做更多的止损调整

7.3.2. 股票XYZ在18．25～20．25元盘整几个月后，终于在20．375元处突破。这时，我们应该在20．375元处买入该股票。

7.3.3. 止损卖点设定在最近一个低点的下方

7.3.4. 如果你找不到邻近的恰当的止损点，你可以将它设置在突破点下方4%～6%处。但是，一定得在整数价位下方。

7.3.5. 接下来，该股票涨到25元，又回调到22元（C点）。交易员不应该过分在意7%以内的回调，只应该对比较有意义的波动采取行动。一旦你的股票回调止于C点，而后股价反弹接近到之前高点（B点）的水平，你就应该将止损点调升到C点下方一点（21．875元）。记住：如果前期的低点是22．125元或22元，那么止损点应该略低于整数价位，在21．875元。

7.3.6. XYZ这只股票涨到D点（近30元），又回落到E点（25．5元）。当XYZ涨到接近D点的价位时，应该将止损点提高到25．375元（恰好低于E点）。以此类推，接着将止损点调升到29．875元（G点）。最后，在双重顶形成之后（双顶为F点和H点），你应该在29．875元的价位上卖出所有的股票。你应该时刻牢记的一点是，对于一个交易员来说，永远都不要在股价低于30周均线的情况下持有该股票，哪怕只是低一点点。

7.4. 趋势线，顺势获利

7.4.1. 有效的趋势线并不存在，但是一旦明显的趋势线形成，运用它，因为它可以帮你锁定更多的利润。

7.4.2. 如果以20．375元在突破点买入，初始的止损点应该为19．375元（A点）。然后当股价回落后再次涨回G点水平时将止损点调高至B点。

7.4.3. 一条明显的趋势线需要连接至少三个点。

8. 几个常用指标

8.1. 30周均线看大盘，第二阶段重仓，其他阶段轻仓强势股票

8.2. 动力指数MTM

8.2.1. 1．最重要的信号是动力指数符号的改变。如果动力指数一直为负，某一天变为正值，那么这是一个长期的利好标志。而如果动力指数由正变为负，那么这就是一个熊市的预兆。

8.2.2. 2．这个指数在负值或正值区域停留的时间越久，当它符号改变时指示性就越强。

8.2.3. 3．如果这个指标的符号改变之前，其数值偏离零值很远，并且偏离时间很长，这种情况下符号的改变，指示性最强。这种符号的改变比在零值线附近波动而偶然改变符号更有说服力。

8.2.4. 4．如果动力指数长时间为正值，而且远离零值，一旦该指数变为负值，那么这是一个最明显的熊市信号。

8.2.5. 5．在所有牛市中，这一指标总是先于股指见顶。尽管牛市后期，它仍会在正值徘徊，但它从高位的下跌已发出了牛市结束的预警信号。