第十九章货币供给与货币均衡

中级经济师冲刺必备。这里知识点包含货币需求和货币需求量、货币需求理论、货币供给、货币均衡、通货膨胀等。

货币供给与货币均衡

• 货币需求
  • 货币需求和货币需求量
    • 货币需求指经济主体在既定的收入和财富范围内能够并愿意持有货币的数量，经济、有效、客观和派生需求。货币具有流通、支付和贮藏手段。
    • 经济中各部门需要持有的货币说，客观需求量
  • 货币需求理论
    • 美国费雪现金交易数量说
      • MV/PT，P（物价水平，被动）=M（货币量，最活跃因素，主动）V（流通速度，视常数）/T（商品和劳务按交易量），反映货币量决定物价水平
    • 英国剑桥学派现金余额数量说
      • 庇古，货币价值π=K（总资源愿意以货币形式持有的比重，相当于V的倒数）*Y（总资源）/M（名义货币供给），货币价值有货币供求量决定
    • 传统货币数量说
    • 现金交易数量与现金余额数量说的异同
      • 不同：现金余量包括贮藏货币，相同：本质一致
    • 英国凯恩斯货币需求理论（流动性偏好理论）
      • 影响流动性偏好的三种动机：交易（日常）、预防（经济情况）和投机（市场利率；L货币需求=L1(Y)交易性需求+L2(i)投机需求；流动性陷阱：利率过低，货币需求无线增大，绝对性；建立在未来的不确定性和收入是短期资产
    • 美国弗里德曼现代货币数量数（货币需求理论）
      • 货币数量说不是产出、货币收入或物价水平理论，而是货币需求理论；影响因素：财富总额（同向）、财富构成（同向）、各种资产的预期收益和机会成本（反向）其他因素；函数非常长
• 货币供给
  • 货币供给与货币供给量
    • 货币供给：银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的行为；机制车祸货币创造过程，决定侧重分析供应量因素
    • 货币供应量：流通中货币的数量
    • 货币供给的层次划分：依据资产的流动性
      • M0=流通中货币，企事业单位、个人、机关团体非存款类金融机构所持有的硬币和现钞总和（现金）
      • M1=M0+单位活期存款，我国狭义的货币供应量，中央银行重点调控对象
      • M2=M1+单位定期存款+个人存款+其他存款（财政存款除外），广义的货币量，研究宏观调控的主要变量
    • 社会融资规模
      • 含义：一定时期内实体经济从金融体系获得的全部资金总额
      • 主要构成：表内业务（人民币/外币贷款）、表外业务（委托/信托贷款、未贴现银行承兑汇票）、正规金融市场的直接融资（非金融企业境内股票筹资/债券融资）、其他方式（投资性房地产、其他保险公司赔偿、贷款公司贷款）
      • 与传统贷款指标的不同：既包括从银行业，也包括从证券业和保险业获得融资
  • 货币供给机制
    • 中央银行的信用创造货币机制：掌握货币发行权和信贷管理权。来创造资金来源
    • 商业银行的扩张信用、创造派生存款机制：不能无限制创造派生存款的制约因素：存款准备金、提取现金、缴付税款
    • 货币供应量的公式：货币供应量M=B（基础货币，包括现金和商行在央行的存款）*K（货币乘数，K=存款准备金率和货币结构比率合计的倒数）
• 货币均衡
  • 货币均衡和失衡
    • 货币均衡的含义：一定时期货币需求与供给动态上保持一致的状态
    • 货币均衡特征：货币供需大体一致，动态过程，反映经济总体均衡
    • 货币失衡的状况：1总量货币失衡，供<求，供>求经常出现，央行宏观调控注意；2结构性货币失衡，表现为短缺与滞留并存
  • 均衡水平的决定
    • 内在机制的自我调节；流通领域的货币量取决于货币的均衡水平
    • 货币量与经济GDP同步增长，货币量略高于物价上涨（提出通货膨胀的物价自然上涨，受剪刀差和技术提高影响，货币量增长率=GDP增长率+物价自然上涨率）
• 通货膨胀
  • 含义与类型
    • 含义
      • 超额需求、太多货币追逐太少的商品
      • 萨缪尔森《经济学》商品和生产要素价格总水平持续不断上涨
      • 马克思货币理论：由于纸币的过度大型而引起的纸币贬值，物价上涨的现象
      • 通用定义：在价值符号流通的条件下，由于货币供给过度而引起的货币贬值，物价上涨的现象。有效需求大于有效供给，物价持续上涨（标志）
    • 类型
      • 按成因分
        • 需求拉上型膨胀：社会总需求过度增长，特点自发性、诱发性、支持性
        • 成本推进式膨胀：因成本。工资推进型（工资物价螺旋上升）、利润推进型
        • 输入型膨胀：国际传导现象
        • 结构型膨胀
      • 按表现形式分
        • 公开型：开放型，物价上涨
        • 抑制型：隐蔽型，货币流通速度减慢
  • 原因和治理
    • 原因
      • 直接原因：过度信贷
      • 主要原因：财政赤字或推行赤字政策；信用膨胀
      • 其他原因：投资规模过大，国民经济结构失衡、国际收支顺差等
    • 治理
      • 紧缩的需求政策
        • 紧缩性财政政策（少花钱）：减少政府支出、增加税收、发行公债（挤出效应）
        • 紧缩性货币政策（少给钱）：提高法定存款准备金率，提高再贴现率，公开市场业务（出售有价证券）
      • 积极的供给政策
        • 减税、小件社会福利开支、适当增加货币供给发展生产和精简规章制度