个股选择

本导图汇总了个股选择的相关知识点，包含选出股票池、选行业、选公司、根据类型选择评估标准、指标适用性等。

选股思维

• 个股筛选
  • 第一步、选出股票池
    • 1、ROE（近三年）：＞10%
    • 2、净现比（近三年）：＞70%
    • 3、资产负债率：30%~80%（其中：有息负债率为0~32%）
    • 4、总市值：＞100亿
  • 第二步、选行业
    • 1、上理杏仁
    • 2、查股票池公司的基本面
    • 3、根据强弱周期表判断是否属于周期股
    • 4、启牛APP也可以判断行业类型
  • 第三步、选公司
    • 1、能力圈5问
      • 1、这家公司是干啥的？
      • 2、这家公司的产品服务是什么？
      • 3、产品销量怎么样？
      • 4、经营范围包括哪些？地区型、全国型、全球型.
      • 5、盈利能力如何？有什么竞争优势？
    • 2、看研报
    • 3、看财报
  • 第四步、根据类型选择估值指标
    • 1、周期类：PB
    • 2、消费类：PE-TTM（扣非）——扣非滚动市盈率
      • 判断PB、PE、PS分位点
      • 1、低估：0~40%
      • 2、正常：40%~70%，风险与收益并存
      • 3、高估：＞70%
    • 3、成长类：PS-TTM——滚动市销率
    • 4、新兴、高收益、高成长类：PEG
      • PEG=PE/G，（PEG叫市盈率相对盈利增长比率）
      • PE：市盈率=股价/每股收益或=总市值/总利润
      • G=未来三年净利润增速平均值=(G1+G2+G3)/3
  • ※※※指标适用性
    • 1、PB：适用于金融类和周期类的行业。
    • 2、PE-TTM（扣非）:适用于消费类：即净利润增速5%~20%的传统成熟稳定型企业。
    • 3、PS-TTM：适用成长类和消费类中扣非净利润为负数的公司估值
      • 净利润增速暴涨暴跌发展不稳定的成长型企业
    • 4、PEG：①新行业类型：汽车、家用电器、食品饮料、医药生物、休闲服务、电气设备、机械设备、交通运输。②盈利能力：近三年净利润增长率＞20%的发展稳定的成长型企业；③成长能力：近三年的总收入同比增长率均＞15%的企业。
      • 判断股价高低
      • 假设股价为A，第1年PEG为a，第2年PEG为b，第3年PEG为c
      • PEG1=（a+b+c）/3,,,PEG2=(a+b)/2
      • 合理价值区间为：A/PEG1~A/PEG2之间
      • 若股价高于区间，则为高估；如低于区间，则为低估。
    • ※计算PEG
      • 上萝卜投研、慧博投研查PE，看预测计算G，计算PEG=PE/G
      • PEG估值判断标准
        • 1、不适用：PEG＜0
        • 2、股价低估：0＜PEG＜1
        • 3、股价正常：1≤PEG＜1.5
        • 4、股价高估：1.5≤PEG＜2
        • 5、严重高估：2≤PEG
• 行业分类
  • 1、金融类
    • 1、国内银行类的资产负债率≤95%
    • 2、非银金融类资产负债率＞80%
      • 银行和非银都是选近1年
  • 2、消费类
  • 3、成长类
    • 行业分第一梯队和第二梯队
  • 4、周期类
  • 5、综合类(比较不推荐选)
  • ※商誉占净资产的比重大于15%的公司，后续资产减值的风险比较大。
• 第三、四步之五维选股判断指标
  • 1、商业模式：尽量选①②，远离③；议价指数＞0；我欠别人的钱越多，议价能力越强。
    • ①高利润，即：销售净利率≥18%
    • ②高周转，即：公司的总资产周转率＞行业平均水平，越高越好
    • ③高杠杆，即：有息负债率≥32%
  • 2、护城河：①成本护城河②无形资产护城河③转化成本护城河④用户规模护城河
  • 3、估值水平：PEG、PB估值，无PEG和负PEG的不建议关注
  • 4、财力对比：①盈利能力（单位资金赚钱能力）②成长能力（公司规模扩展情况）③竞争力（上下游议价能力）
    • 如何选出好公司：①上涨能力：单位时间内的涨幅越大越好；②最大回撤：单位时间内的最大跌幅越小越好；③夏普比率：衡量收益风险比的指标，越大越好。夏普＞0，风险收益并存，可以一试。夏普＜0，风险大，收益小。
  • 5、行情表现：①过去几年的股价②和同类公司相互对比的相对情况。
• 第三步之能力圈判断
  • 1、媒体渠道
    • 1、公司官网
    • 2、问董秘
      • 上证e互动、深证互动易、同花顺
  • 2、看研报
    • 1、萝卜投研、慧博投研、同花顺
    • 2、重点关注深度类研报
    • 3、怎么读研报
      • 1、先看评级：正面评级：强烈推介、买入、增持。
      • 2、评级理由：结果很重要，过程更重要。
      • 3、风险提示：不能只看前景，不看风险。
      • 4、研报对比：多家研报交叉分析。
      • 5、观点后面有数据：数据最有说服力。
      • 6、远离长期无研报的公司：研究员都不看好。
  • 3、看财报
    • 1、怎么找：巨潮资讯网、同花顺
    • 2、财报包括：一季报、半年报、三季报、年报（财报发布时间遵循1214原则）
    • 3、怎么读财报
      • 1、关注重要提示章节：①标准无保留意见②带强调事项段的无保留意见③保留意见④否定意见⑤无法表示意见。第1个为标准意见，其余均为非标意见。
      • 2、经营情况(第四节)：①了解当年的经营情况及工作重点、②取得了什么样的成绩、③核心竞争力是否得到加强。
      • 3、股份变动及股东持股情况（第六节）：①看大股东持股比例（不低于30%）②看大股东增持坚持情况③看大股东股权质押率（越低越好，不高于50%）
      • 4、公司高管及员工情况（第七节）：①看高管持股数量②看有没有股权激励计划③看高管团队的背景及专业能力。
      • 5、财务报表章节：①关注报表中财务状况是否健康②资产负债表（看公司资产和负债情况）