导图社区 金融分析之笔记
这里是教我们如何科学客观地去分析一个公司并完成报告的过程。
简单阐述了如何去分析一家公司并完成报告的基本流程！可以分为公司简介、商业模式、行业分析、经营分析、要点总结这几部分进行了解分析，其中行业分析以奶茶店为例进行分析。想要学习金融分析的小伙伴，不可错过哦！
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收入
公司分析报告
公司简介
基本介绍
高管团队
对创始人的管理文化以及公司的组织文化有个初步了解
发展历程
按时间轴梳理
根据关键事件的驱动，例如产品上、业绩上、资本市场上的关键事件
按阶段梳理
可以把相应的产品及业绩列在每个阶段下方，注意：每个公司阶段都不同
商业模式
一句话概括：公司/通过什么渠道/为谁/提供什么产品或者服务/收入与成本是什么
通过什么渠道为谁提供什么产品或者服务
从常识角度分析
收入与成本是什么
从财务报表角度分析
第一步.获取公司财务报表
建议使用招股说明书
第二步.梳理收入与成本，可视化
以收入来源为例示范，重点展示“比例”
成本结构同理，了解构成，可视化
行业分析（以开奶茶店为例）
思考角度：供需
需求分析：有多少人买奶茶？
供给分析：会不会买我家的？
目的：判断一个行业好不好
分析（开了有没有人买？）
需求分析（有多少人买奶茶？）
供给分析（会不会买我家的？）
含义（一句话概括：是供需分析）
分析行业市场有多大（即需求分析）
怎么分析？
1、获取历史数据，利用CAGR分析趋势
获取历史数据
1、官方网站、工信部、统计局
2、第三方公司、咨询公司（MBB、德勒摩立特）、研究所报告（公众号、中信+行业名称、中信教育）、行业网站（IDC,招股书的附注）
3、数据库，wind/choice，迈博汇金
4、搜索引擎（百度/微信/知乎/雪球）
CAGR：computer annual growth rate(年均复合增速）
计算公式：CARG=（现有价值/基础价值）^（1/年数）-1
例如求149*（1+cagr)^3=567
2、利用渗透率直观分析潜在空间
（该行业主要所在市场的）渗透率=线上/（线上+线下）
理解渗透率：即替代性渗透率（该行业的天花板有多高）
3、（渗透率+CAGR）对未来空间作基础预测
如何预测CAGR
如何预测渗透率
寻找可比---在线零售（目前：20%）
敏感性分析---乐观、中性和悲观
思考维度：时间
分析公司做的怎么样（即供给分析）
1、获取公司的市场排名和市占率
2、利用CR分析行业的竞争格局，形成企业未来基础判断
竞争格局可分为分散型和集中型（分散型，从业者多且分散；集中型，从业者少且聚拢）
CRn=前N大公司合计份额/所有公司合计份额 计算市场集中度
1、选定口径：产销量、值等
2、计算CRn
3、判断：CR4<30%或CR8<40%，分散型；CR4>=30%或CR8>=40%，集中型
经营分析
从财务角度分析公司经营成果和财务状况（以开奶茶店为例）
含义（一句话概括）：公司业绩如何，经营水平怎样
怎么梳理公司业绩
从整体梳理业绩结果和质量
从分部梳理业绩结果和质量
业绩结果：收入、毛利、净利；业绩质量：毛利率、费用率、净利率
怎么分析公司经营水平
与业内竞品比较核心经营商标（净利率/资产周转率/资产负债率），即确定对标企业，获取对标数据
净利率=净利润/营业收入 （每一元资产的收入创造）
资产周转率=营业收入/平均资产 （每一元资产的负债部分）
资产负债率=负债/资产 （每一元收入产生的利润）
净资产收益率（ROE）=净利润/净资产
要点总结
汇总以上四部分内容
Qn：第几季度
毛利：商业企业商品销售收入（售价）减去商品原进价后的余额，因其尚未减去商品流通费和税金，还不是净利，故称毛利
供需
行业空间
市场空间
分析整体规模情况
分析从业企业情况
市场格局
行业格局
