财务报表质量分析

以天润乳业公司为例，作者绘制了一份关于其财务报表的质量分析，内容清晰画面简洁，欢迎感兴趣的朋友们参考。

新疆天润乳业公司财务报表质量分析

• 财务报表分析
  • 两个维度
    • 数量维度
    • 质量维度
  • 分析方法
    • 结构
    • 趋势
    • 比率分析法
    • 项目质量分析法
      • 重要性原则
• 资产负债表
  • 货币资金
    • 货币资金规模的恰当性-运用质量
      • 一定的货币资金
        • 日常周转
      • 过量的货币资金
        • 投资机会浪费
        • 筹资成本增加
      • 针对此企业评估
        • 满足日常需要
        • 企业扩建
        • 投资项目
        • 增强资金利用率
    • 货币资金的自由度-分析货币资金构成质量
      • 是否存在被限定用途的货币资金
      • 该企业评估
        • 存在被限定用途的货币资金，但占比小
          • 资金自由度良好
    • 货币资金规模的持续性-分析货币资金的生成质量
      • 对企业的评估评估
        • 经营主导型企业
          • 货币资金来源于经营活动
        • 国家政策扶持
        • 销售规模稳步增长
        • 信用政策严苛
        • 议价能力强
  • 应收账款
    • 其真实性合理性分析
      • 信用政策严苛，应收账款较少
      • 规模稳定，没有出现急剧上升的情况
      • 规模较为合理
    • 周转性分析
      • 账龄分析
        • 该企业：
          • 应收账款大部分为一年内，坏账收回可能性较高，不易坏账
      • 周转率分析
        • 大方向
          • 周转率变化较小，总体较为稳定
        • 营业收入增长 应收账款同方向变化
          • 2018年增长最多
            • 业务扩大 产品占领市场
        • 2017年周转率小幅度降低
          • 放宽信用政策 扩大赊销规模
  • 存货
    • 构成及规模恰当性分析
      • 组成部分
        • 原材料 库存商品 周转材料
          • 该企业
            • 原材料占比偏高（与龙头企业相比）
            • 存货占用资金严重
      • 原因：规模化采购 材料堆积 占用资金
    • 周转性分析
      • 存货周转率
        • 该企业
          • 存货周转率较低
          • 原材料占比大
          • 采购环节营运资金周转慢
          • 应控好产品成本
    • 盈利性分析
      • 毛利率
        • 该企业：毛利率下降
          • 企业面临较为激烈的竞争
            • 毛利率低于行业均值
            • 净利率高于均值
          • 原因：成本高于龙头企业，售价低于龙头企业 销售费用率低于行业均值
            • 中低端产品较多
            • 高档产品较多
            • 广告投入少
            • 结构有待优化
  • 资产结构质量
    • 流动资产
    • 流动负债
      • 应收账款
    • 流动资产不能覆盖流动负债 应收账款增长较高
    • 流动比率
      • 该企业：下滑
    • 速动比率
      • 该企业：下滑
    • 短期偿债能力弱
  • 应付账款
    • 是企业流动负债的主要构成
    • 该企业
      • 应付账款周转天数增加
        • 企业加速扩张 议价能力增强
        • 更多占用供应商货款
        • 市场地位逐渐上升
• 利润表质量分析
  • 营业收入
    • 卖什么
      • 营业收入的品种构成分析
    • 卖给谁
      • 营业收入的地区构成分析
      • 营业收入的客户构成
        • 客户集中率低
          • 市场化程度较高
          • 行业竞争力较强
          • 营业收入持续性好
          • 销售回款质量有保证
    • 靠什么
      • 关联方交易 对营业收入的贡献程度分析
        • 相关交易占营业收入的比重
        • 对未来财务状况和经营成果的影响
        • 定价是否符合市场原则
        • 是否损害公司和全体股东利益
        • 是否对关联方形成较大依赖
      • 部门或地区行政手段 对营业收入的贡献程度分析
        • 政府补助
  • 利润质量分析
    • 利润的含金量分析
      • 核心利润
      • 营业外收入
        • 内部考核罚款
        • 其他收入
    • 利润持续性分析
      • 成长性
        • 营业收入增长率
        • 核心利润与核心利润增长率
          • 核心利润
            • 增长趋势
          • 核心利润率
            • 基本平稳
              • 盈利能力稳定
              • 产品核心竞争力
          • 核心利润增长率
            • 逐年递减 为负值
              • 增速放缓
      • 波动性
        • 净利润稳步增长
          • 新产品研发 核心竞争力
• 建议
  • 数据化信息平台
    • 打通产业链信息连接 信息化管理
  • 疆外市场开拓
    • 华东华南北方空白区域
  • 品牌宣传推广
    • 与知名电台网站合作
    • 公交车广播宣传
  • 专卖店形象建设
    • 树立企业形象 品牌形象
  • 抖音等新媒体产品宣传
    • 增加曝光度 提升品牌认知度