证券品种

证券与信托法的证券品种思维导图，包括：一、股票；二、公司债券；三、存托凭证；四、政府债券；五、证券投资基金份额；六、资产支持证券。

证券品种

• 一、股票
  • 一.定义：股份有限公司发行的，证明股东持有公司股份的要式证券
  • 二.法律特征：
    • 1.股票是股份有限公司特有的股份表现形式
      • 1.股票是股份有限公司区别于有限责任公司的重要特征和主要标志之一
      • 2.股票是股份的外在表现形式，是股东享有股权的凭证和依据
      • 3.股票不能脱离股份而存在
    • 2.股票是代表股东权利和股东行使权利的凭证
    • 3.股票是与证券市场相联系的证券形式
      • 1.股票能够通过证券市场来买卖转让
      • 2.股票在证券市场的流动从内容和形式上体现出相对独立于股份的性质
      • 3.股票对应的实物具有不特定性
      • 4.股票的价格具有不确定性
    • 4.股票是一种要式证券
      • 股票采用纸面形式或者国务院证券监督管理机构规定的其他形式。股票要载明公司名称，公司成立日期等。
  • 三.种类
    • 1.公开发行的与不公开发行的股票
    • 2.A股（境内注册并上市)，B股（境外投资者），H股（境内注册，香港上市），红筹股（境外注册，香港上市）
• 二、公司债券
  • 一.公司债券和企业债券的区别（包括适用法律规范不同，发行人不同，发行交易监督机关不同，发行和交易场所不同。）
  • 二.种类
    • 1.普通公司债券和特别公司债券
    • 2.公开发行的公司债券和非公开发行的公司债券
    • 3.记名公司债券和无记名公司债券
    • 4.有担保公司债券和无担保公司债券
  • 三.可转换证券（可转换为股票）。特征
    • 1.上市公司和部分非上市公司发行，可依法转让、质押
    • 2.拥有债券和股票两种属性。包括债权人权益和股权
    • 3.转换的程序严格
    • 4.转换期限，1-6年
    • 5.利率低
    • 对可转换债券的补充：第一，当股价大于转股价格，可以赎回可转换债券，一般为超过100%-150%；第二，发行可转债，对于发行人而言，可能导致股价下跌，股票稀释，对于原有股东而言，会导致原有股东对公司控制力削弱；第三，投资者利益保护措施，在股东大会上对是否发行债券、债券发行规模进行表决，决定股东发行人拥有优先认购权；第四，对债券持有人利益保护，对债券提供全额担保措施；第五，反稀释措施，价格变低时的补救措施。
• 三、存托凭证
  • 一.含义：由存托人签发，以境外证券为基础在中国境内发行代表基础证券权益的证券（公司将一定数额股票委托某家中间机构保管，通常为银行，称为保管银行或受托银行，由保管银行通知外国存托银行在当地发行代表该股份的存托凭证，存托凭证在外国证券交易所开始交易）
  • 二.特殊构成（补充：发行人，拥有存托凭证持有人名册，可分股息或红利；投资者，拥有存托凭证，不直接与发行人交易；存托人，是法人，为商业银行或证券公司，代为行使股东权利，分发红利；托管人，可有可无，主要看存托人意愿）
  • 三.法律适用：准据法原则
• 四、政府债券
  • 一.法律适用：《证券法》和其他法律法规规定
  • 二.含义:中央和地方政府为了筹措经济建设资金、弥补财政赤字或国库收支差额等特定目的，以债务人身份发行，并承诺在一定期限内还本付息的证券
  • 三.特征：
    • 1.债务人为中央政府或地方政府
    • 2.是一种豁免证券（受预算法规制，上市、审查豁免）
    • 3.具有特定目的且发行对象广泛
    • 4.具有固定的利率，且免缴纳个人利息所得税
    • 5.可以依法在证券交易所和场外市场进行买卖
  • 四.种类
    • 1.中央和地方政府债券
    • 2.凭证式和记账式政府债券
    • 3.短期、中期和长期政府债券
• 五、证券投资基金份额
  • 一.含义：通过公开或非公开发行基金份额来募集资金，然后由基金管理人管理，基金托管人托管，为了基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的基金形式
  • 二.特征：
    • 1.证券投资基金是投资基金的一种形式
    • 2.证券投资基金是建立在信托基础上的投资方式（补充：何为信托？指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人。由受托人按委托人意愿，以自己的名义为受益人的利益或者特定目标进行管理或者处分的行为。特征包括，信托法律关系必须由委托人、受托人和受益人三方当事人构成；信托财产独立。其中，财产的独立性体现在，基金财产独立于受托人的固有财产；基金财产的债券不得于受托人固有财产的债务相抵消；不同基金财产的债券债务不得相互抵消；非因基金本身承担的债务，债权人不得对基金财产主张强制执行；应当独立设置账户，确保基金的完整与独立）
    • 3.证券投资基金以契约型基金为基本形式，也允许公司合伙型基金的存在
    • 4.投资者范围十分广泛
    • 5.是一种风险较小的投资方式
    • 6.运作受到严格的监督（证券监管机构，基金托管人，基金份额持有人）
    • 7.转让有多种方式
• 六、资产支持证券
  • 一.法律依据：证券法
  • 二.概念：是资产证券化的证券表现形式
  • 三.解读:
    • 1.资产支持证券是以资产作为信用基础的证券（资产属于基础资产，即权属明确，可以产生独立、可预测的现金流且可特定化的财产权利或者财产）
    • 2.资产支持证券是参与主体多元化的证券。包括原始权益人、特殊目的载体、管理人、托管人、证券持有人和中介服务机构。特殊目的载体是指管理人为开展资产证券化业务，专门设立的资产支持专项计划或者中国证监会认可的其他特殊目的的载体
    • 3.资产支持证券是具有复杂融资结构的证券
      • （1）信托原理：原始权利人将资产卖给SPV，SPV将资产委托给受托人，受托人将分红分给证券持有人
      • （2）必经环节：基础资产的选择→转移基础资产→信用增级（内部担保与外部担保）→发行债券→支付对价
    • 4.实质：将资产经营利益多元主体分享，将经营风险让多元主体分担