证券投资学 第三章 企业并购

证券投资学 第三章 企业并购笔记，包括公司资产重组概论、企业并购理论基础、企业并购业务的基本流程、杠杆收购等。

企业并购

• 公司资产重组概论
  • 公司资产重组
    • 资产重组的概念
    • 公司扩张
      • 兼并与收购
      • 联营
    • 公司收缩
      • 资产剥离
      • 公司分立
      • 清算
    • 并购的类型
      • 按并购行业相关性划分
        • 横向并购
        • 纵向并购
        • 混合并购
      • 按出资方式不同划分
        • 现金支付方式
        • 股权支付方式
      • 按并购态度
        • 善意并购
        • 恶意并购
      • 按交易条件不同
        • 承担债务式并购
        • 资产置换式并购
        • 杠杆并购
      • 按并购的动因
        • 规模型并购
        • 功能型并购
        • 组合型并购
        • 产业型并购
  • 国际、国内并购发展史
• 企业并购理论基础
  • 并购的经济学原理解释
    • 对横向并购的解释
    • 对纵向并购的解释
    • 对混合并购的解释
    • 价值低估论
    • 经理扩张论
  • 企业并购的正面效应分析
    • 经营协同效应
    • 财务协同效应
    • 促进企业发展
  • 企业并购的负面效应及风险
    • 企业并购的负面效应
    • 企业并购的七大风险
  • 并购遵循的原则
    • 合法性原则
    • 可操作性原则
    • 产业政策导向原则
    • 自愿互利原则
    • 有偿转让原则
    • 市场竞争原则
• 企业并购业务的基本流程
  • 投资银行为收购方提供的服务
    • 制定并购计划
    • 成立项目小组
    • 尽职调查，提出可行性分析报告
    • 总裁对可行性分析报告进行评审
    • 与目标企业草签合作意向书
    • 价值评估及相关资料收集、分析
    • 制定并购方案
    • 并购谈判及签约
    • 资产交接及监管
    • 全面整合并进行整合时效评估
  • 制定并购计划
    • 并购的必要性与可行性分析
    • 搜寻并购企业
  • 企业并购的尽职调查
  • 对目标公司进行价值评估
    • 贴现现金流量法
    • 资产价值基础法
    • 收益法
  • 与出让方沟通、协助谈判
  • 进行并购后的整合工作
  • 投资银行行为反并购提供的服务
    • 股份回购和寻找白衣骑士
    • 焦土战术
    • 金色降落伞、灰色降落伞和锡降落伞
    • 毒丸条款
    • 绿色勒索
    • 帕克门策略
    • 聘用鲨鱼观察者
    • 利用诉讼阻止并购
• 杠杆收购
  • 杠杆收购概述
    • 杠杆收购的特征
    • 杠杆收购的融资体系
      • 高级债务
      • 夹层债券
      • 股权资本
      • 杠杆收购成功的条件
  • 企业杠杆收购的运作流程
    • 聘请投资银行作为财务顾问
    • 先期收购
    • 确定报价时间
    • 资产评估
    • 商定收购价格
    • 确定自投资本
    • 组织杠杆收购投资
    • 收购后事宜
  • 管理层收购
    • MBO产生背景及现实意义
    • MBO参与者
    • MBO目标公司选择
    • 构成MBO基本条件
    • MBO融资问题和法律问题
• 跨国并购
  • 外国资本并购
    • 中国市场上的外资并购历程
    • 跨国公司并购中国企业的特点
  • 中国企业海外并购
    • 中国企业海外并购历程
    • 中国企业海外并购特点
    • 中国企业海外并购的风险
    • 海外并购要点