导图社区 国商第五章第二节
国际税收与金融制度环境国际金融制度环境，包含汇率风险管理：指对一个特定货币敞口头寸进行对冲，即建立一个数额相等、方向相反的头寸，使由原头才产生的损失能被新建头寸的收益完全抵消或者部分抵消，以减少企业损失。
国际市场进入模式知识整理，包括：为何进入(目的)、何处进入(区位)、何时进入(时机)——先动者、后动、如何进入、企业国际化经营的演变过程。
国际商务的政治环境：是一种秩序化的国家管理和控制形式，国家权威性的表现形式；狭义的政府是指国家政权机构中的中央和地方的行政机关，与立法和司法相并列。。
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货币政策对黄金价格的传导机制
云报税（个税）
收入
国际税收与金融制度环境
国际税务制度环境（避税）
国际金融制度环境（投融资）
国际货币体系
国际货币体系内容
定义
又称国际货币制度，是指为适应国际贸易和国际支付的需要，使货币在国际范围内发择世界货币职能，各国政府都共同遵守的有关政策规定和制度安排
具体内容
各国货币比价的确定
国际收支的调整及其方式
国际储备资产的确定
国际货币体系历史演变
国际金本位制
指一国以法律规定一定成色及重量的黄金作为本位货币而进行流通的货币制度。
国际金本位制是一种以各国普遍采用金本位制为基础的国际货币体系。
布雷顿森提体系
主要内容
以美元为中心的“双挂钩”制度，即美元与黄金挂钩，其他各国货币与美元挂钩 建立了国际货币基金组织 (IMF)
存在问题
“特里芬难题”
固定汇率制度下的汇率对国际收支调节机制的作用无法发挥
美元作为主要的储备资产，使得美国可以操纵国际金融事务
牙买加协议基础上的现行国际货币体系
承认浮动汇率制度合法化
宣布黄金非货币化
增加会员国的基金份额
突出特别提款权的作用
扩大对发展中国家的资金融通
特点
汇率制度多元化
国际储备体系多元化
国际收支调节机制多样化
国际金融市场
是指从事各种国际金融业务的制度空间
类型（从交易主体受监管的角度分为）
传统的国际金融市场（又称在岸（的国际）金融市场）
指经营国际金融业务，但受所在国法律政策规制的国际金融市场。
包括本国外汇市场、外国债券市场、国际股票市场。
新型的国际金融市场（也称离岸（的国际）金融市场）
真正意义上的国际金融市场
与交易发起所在国国内的金融体系相分离，主要由交易发起地的非居民进行交易，既不受限于所使用货币发行国家的在岸金融法规，也不受限于交易发起地在岸金融法规的金融市场
涉外金融市场
本国外汇市场
外汇市场
进行外汇交易或外汇买卖的市场
受所在国政府政策、法令管辖，其居民或者非居民将本币或者外币 兑换成外币或者本币。
特征
交易品种和交易规模较小
交易币种有限
受到诸多国内法规的约束
交易方式
场内交易
场外交易
外汇交易
即期外汇交易（外汇市场上最普遍的交易方式）
指外汇交易达成后，买卖双方在2个营业日内办理交割的外汇业务。
作用：满足临时性的付款需要，实现购买力的国际转移
远期外汇交易
指买卖外汇的双方签订合同，在合同中规定买卖外汇的币种、数额、汇率和未来交割的时间，到期进行外汇交割的外汇业务。
作用：风险控制，利用远期外汇交易防范应收应付账款及债权债务的汇率风险
外汇期货
期货与现货相对，是指在未来某一个确定的时间按照确定的价格买卖标的资产（主要包括农产品、能源、金属、股票指数以及外汇）
标准化合约：交割的数量、标的资产的质量、时间、地点等
外汇期权
指期权的买方向期权的卖方交纳一定期权费后，获得在期权到期日或之前按照协定价格买入或卖出一定数量外汇的权利。
场内交易：最早于1982 年开始在费城交易所进行交易，标的外汇的单位是期货合约金额的一半
场外交易：由商业银行和投资银行主导，可满足客户特殊需求定制产品，比场内交易更加灵活
期权类型（依据交易性质不同)
看涨期权：预测未来汇率上升，向期权卖方支付一定费用，若约定时间内上涨，则以协定汇率（低于市场汇率）从卖方手中买入外汇。
预测未来汇率下降，向期权卖方支付一定费用，若约定时间内下降，则以协定汇率（高于市场汇率）向卖方手中出售外汇
外汇风险
种类
折算风险：追溯性
经济风险（又称经营风险）：前膽性
交易风险 : 追溯性、前膽性
汇率风险管理
原则：经济损失最小化
核心手段：套期保值
指对一个特定货币敞口头寸进行对冲，即建立一个数额相等、方向相反的头寸，使由原头才产生的损失能被新建头寸的收益完全抵消或者部分抵消，以减少企业损失。
主要方法：远期合约套期保值、期货合同套期保值和外汇期权套期保值、
外国债券市场
外国债券
由国外筹资人发行的、以发行地所在国货币标值并还本付息的债券
涉及两个主权国家，即债券发行者所属国家和债券发行地所属国家
常见债券：扬基债券、武士债券、猛大债券、巧克力债券、熊猫债券
指外国债券发行和交易的场所，就是传统国际债券市场
主要外国债券市场
扬基债券市场
武士债券市场
瑞士法郎外国债券市场
熊猫债券市场
国际股票市场
国际股票
指外国公司在一个国家的股票市场发行的，用该国或第三国货币表示的股票
发行人和投资人分属不同国家
各具一个特殊表示代码
是国际股票发行和交易的场所和网络，也是一个各国股票市场为基础的、利用现代化通信工具联结起来的全球性交易网络
类型
狭义股票市场：有关市场所在地非居民公司股票发行和买卖所形成的市场，这里的股票是指非居民公司发行的股票
广义股票市场：还包括国际化组织的各国股票市场，即大量非居民投资者参与买卖的股票
特点：国际化
离岸金融市场
离岸金融中心
形成演进
地理分布
基本类型
根据在离岸金融市场中的重要性
全球性离岸金融中心 ：往往位于发达国家，可被理解为通俗意义的国际金融中心
国际性离岸金融中心（即伦敦、纽约和东京）
区域性离岸金融中心（如新加坡、中国香港、卢森堡等）
非全球性离岸金融中心 ：多为地理特征为岛屿的避税港，所以也被人称为避税港型或岛国型离岸金融中心，可被理解为狭义的离岸金融中心。
根据离岸业务是否在市场所在地
功能型离岸金融中心 ：金融中心具备基本的金融功能，可以办理所有种类的金融服务和交易。
业务融合型 ：国际资本高度自由流动 （典型的国际金融中心，伦教和香港）
业务隔离型 ：离岸金融业务与国内金融业务严格分离（美国纽约离岸金融市场）
业务渗透型 ：离岸账户与在岸账户分立，居民交易和非居民交易基本分开，但允许两个账户之间有一定的程度的有条件渗透（印度尼西亚、和新加坡)
根据境内业务和离岸业务是否相分离划分
簿记型离岸金融中心 ： 亦称名义离岸金融中心这些离岸金融中心至少对于非居民无金融管制且税赋较低，如巴哈马群岛、百慕大、开曼群岛等岛国。
根据经营特点，即活动区域内资金来源和运用情况
主要中心
簿记中心
筹资中心
归集中心
根据监管质量与合作程度
监管能力强，与在岸市场有效协调，符合国际标准
制定了必要的监管程序和协调措施，但从实施过程来看并未达到国际标准，还有很大改进余地
监管质最差，并没有与在岸市场监管者相协调，且没有为达到国际标准做任何努力
离岸金融产业特色
国际外汇市场
指狭义的国际外汇市场，即离岸外汇市场
是指非居民之间进行外汇买卖的交易场所或营运网络。
主要国际外汇市场
伦敦外汇交易市场
纽约外汇交易市场
新加坡外汇市场
欧洲货币市场
指在货币发行国境外进行的该国货币存贷的市场，也称离岸货币市场。
交易的主要货币是欧洲美元
其交易量占到整个欧洲货币市场交易量的 80% 以上
根据借贷期限
欧洲货币资金市场（如欧洲短期信贷市场）
指借贷期限在 1年以内的资金借货市场
欧洲货币资本市场（如欧洲中长期信贷市场和中长期信贷市场）
是指期限在一年以上的境外货币借贷市场，一般的期限是在 1-10年
根据借贷方式
欧洲货币信贷市场（包括短期信贷市场和中长期信贷市场）----银团贷款
银团贷款，也称“辛迪加贷款”，是指由多家银行共同向借款人提供货款。
欧洲债券市场
又被称为离岸债券，或境外货币债券
是指筹资者在本国之外发行的、以发行所在国以外的可自由兑换的货币为面值的债券
与外国债券市场的比较
发行市场和投资者不同
受到的监管和约束程度不同
对利息收入是否纳税的规定及筹集资金使用期限不同
