导图社区 第六章:政府的外汇政策
国际金融 第六章:政府的外汇政策知识总结,包括政府干预外汇市场的动机、浮动汇率、固定汇率、官方干预下的维护等内容。
提示: 本内容由社区用户上传并分享。平台不对内容的真实性、合法性、知识产权归属及是否侵害第三方权利进行事前审核或保证。本内容可能包含受版权保护的图片、字体或其他第三方素材,使用前请自行确认授权范围。
第七章:国际借贷与金融危机思维导图:包含国际借贷影响,实现跨期交易,投资组合多样化,降低组合风险,金融危机,规范有序的国际借贷,增加全球产出及各国收益等等
第五章 汇率的决定思维导图:包含汇率波动的趋势,短期汇率的分析,汇率的资产市场理论 asset market approach to exchange rates,强调在国际金融投资者调整投资组合的作用下,以不同货币计值的金融资产供求变化对各种货币之间的汇率产生影响。等等
第八章:开放宏观经济的运行思维导图:包含宏观运行状况,内部均衡 internal balance,外部均衡 external balance,国内产出的决定,国内产出取决于总需求等等
社区模板帮助中心,点此进入>>
费用结算流程
租赁费仓储费结算
E其它费用
F1开票注意事项
F2结算费用特别注意事项
洛嘉基地文件存档管理类目
CFA一级Ethics-standard思维导图
货币政策对黄金价格的传导机制
云报税(个税)
收入
第六章:政府的外汇政策
政府干预外汇市场的动机
减少汇率的波动
刻意维持本币低位---内需不振,向外寻求订单,压低汇率,创造就业生产机会
刻意维持本币高位---使另一些经济活动与利益集团受益
政治动机---维持国家声誉
浮动汇率 floating exchange rate
类型
清洁浮动 clean float---浮动汇率完全随着市场供求的变化而变化
(认为市场是完美的)
官方干预 official intervention---货币当局进入外汇市场影响汇率
有管理的浮动 official intervention---相信政府,认为管理得当
肮脏浮动 dirty float---悲观主义,不相信
固定汇率 fixed exchange rate
外汇平价或中心值 par value/central value---选定的固定汇率
与何种货币挂钩?
商品 commodity---如黄金
其他货币 a single currency---基于该国信用、征税能力等
一篮子货币 a basket of currencies---如SDR(special drawing right)、主要贸易伙伴国
何时调整?
永久固定汇率制
如欧元区,但并不具备真正的约束力
钉住汇率 pegged exchange rate
可调整钉住 adjustable peg---国际收支情况出现严重或基础性失衡时,政府调整
爬行钉住 crawling peg---定期、机械性调整
如何维持?
干预外汇市场
市场派一点
外汇管制
调整国内利率影响短期资本流动,从而调整市场供求,影响汇率
对整个宏观经济状况调节,来适应所选择的固定汇率
官方干预下的维护
本币趋于贬值时---政府卖外币
来源
官方国际储备资产
外汇资产
以世界主要货币标值的外汇资产
特别提款权
允许各国借入美元的信贷限额
在IMF的储备
黄金
从其他货币当局、私人借入
冲销型干预 sterilized intervention
目的在于维持本币存量不变
在干预时会回收本币,市场中本币存量减少对经济体造成伤害,因此采取措施将本币重新注入经济系统---如购买债券……
暂时性失衡 temporary disequilibrium ---干预有效
可行,能改善社会福利
有效条件
个人投机者无法预见外汇供求变化
政府要能正确预见未来外汇供求
未估计好时,可能造成积累或消耗性外汇储备
非暂时性失衡 not temporary disequillibrium---代价大难度大
长期性的,可能造成持续性积累或消耗官方储备
投资者与投机者察觉后,将进一步扩大缺口,导致政府干预能力减弱,转向其他维持固定汇率的方式,或者放弃固定汇率制,听任本币贬值
外汇管制 exchange control
社会福利的损失
产生的其他成本与影响
更大的管理成本,引发更大的福利损失
不一定能满足处于需求曲线顶端的需求者对外汇的需求
试图逃避管制
寻租行贿 bribe the government functionaries
黑市 parallel market/black market