导图社区 公共卫生事件中媒体文本情绪对股票投资影响——以新冠疫情为例_backup201611
公共卫生事件中媒体文本情绪对股票投资影响——以新冠疫情为例论文研究框架，步入后疫情时代，疫情持续反复，将会成为影响积经济发展的重要因素。
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公共卫生事件中媒体文本情绪对股票投资影响 ——以新冠疫情为例
研究意义
现实意义
步入后疫情时代，疫情持续反复，将会成为影响积经济发展的重要因素
疫情期间各行各业停工停产，新闻报道成为投资者了解市场信息的主要来源
自疫情爆发后，全球公共卫生事件频发，将疫情时期的投资规律推广到其他公共卫生事件中至关重要
我国金融市场发展迅速但各方面仍不完善，面对疫情冲击的股票市场研究尤为重要
理论意义
缺少对于后疫情时代，股票市场长期研究
缺少对于新冠疫情时期媒体报道与股票市场相关性研究
研究思路和方法
研究思路
提出问题
对于特定公共卫生事件的媒体报道会对股票市场产生什么影响
解决方法
将新冠疫情事件分为潜伏期、爆发期、蔓延期、反复期、窗口期五个阶段，分别研究发现不同阶段下股票市场的表现有何区别
事件会引起媒体报道，当投资者看到相关信息后就会受到影响作出相应的投资决策
传导机制：卫生事件——媒体报道——投资者情绪——股市波动
研究方法
数据收集
新闻数据
巨灵财经资讯系统、CSMAR数据库、新浪财经、东方财富、resset数据库
股票数据
国泰安数据库、resset数据库、CSMAR数据库
收据处理
事件分析
研究突发的公共卫生危机事件对股票市场是否造成 影响以及如何影响
文本分析
模型构建
三因子模型
资产误定价模型
研究设计
阶段划分
设定事件发生前的估计窗口、事件发生窗口、 事件发生后的传递窗口，将新冠疫情发生日前后 20 天作为事件发生窗口
研究各阶段股市波动状况
计算各行业实际收益率
计算股票市场整体收益率
估算各行业正常收益率
估算各行业异常收益率
估算行业平均异常收益率
估算全部行业累计异常收益率
各阶段股市交易变动分析
疫情各个时期股市交易重量变动
疫情各个时期，各行业股票交易变动
各个时期，各行业收益率偏离状况
总结
疫情各阶段股市波动规律
疫情各阶段各行业股票波动规律
词典构建
LM金融情感词典
中文通用情感词典
词语筛选
情绪计算
情感得分
情绪指标（20天周期）
模型一：加入当期情绪因子
模型二：模型一+情绪因子滞后项
模型三：当期积极情绪因子
模型四：模型三+积极情绪因子滞后项
模型五：当期消极情绪因子
模型六：模型五+消极情绪因子滞后项
实证分析
面板数据分析
回归结果分析
稳健性检验
情绪价值与股市收益率波动分析
媒体报道情绪与投资者情绪关系
媒体报道情绪与投资者情绪与股票市场波动关系
媒体报道情绪下的资产定价误差衡量
综合分析
研究假设
各时期媒体报道情绪与整个股票市场资产定价误差关系
各时期媒体报道情绪与各行业资产定价误差关系
各时期媒体报道情绪与投资者情绪关系
各时期投资者情绪与各行业资产定价误差关系
投资者情绪是媒体报道影响股市波动的中介变量
检验
实证检验
媒体情绪与资产误差定价
媒体情绪与投资者情绪与资产误差定价
中介效应检验
排除极端值
异质性检验
各行业资产误差定价
积极情绪与资产误差定价
消极情绪与资产误差定价
投资方案
投资时期、投资股票种类、通过媒体报道估计股票实际价值偏高还是偏低
结论与展望
