导图社区 外汇及汇率
金融学之外汇与汇率知识总结，包括外汇及外汇管制、汇率与汇率制度、汇率决定理论、影响汇率的主要因素、汇率变动的经济影响等。
货币金融学之利率与利息知识总结，包括信用的概念及其发展、现代信用的基本形式、信用的经济作用、利息与利率、利率决定理论、利率结构理论、利率的作用及市场化等等。
金融431之货币与货币制度，货币与货币制度知识点总结，包括初始货币货币的起源，形形色色的货币，货币的职能，货币的制度，国际货币体系。
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外汇及汇率
一、 外汇及外汇管制
1.1. 外汇的概念及种类
外汇的概念
含义：是国际汇兑的简称
动态外汇：人们为了清偿国际间的债权债务，将一种货币兑换为另一种货币的行为
静态外汇：可以清偿对外债务的一切外国货币表示的资产或债权
广义外汇：即广义的静态外汇，一切以外币形式表示的资产（说的多一些）
狭义外汇：即狭义的静态外汇，存放在国外的资金
外汇的形态
外国货币，包括纸币、铸币
外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等
外币有价证券，包括债券、股票等
特别提款权SDR
其他外汇资产
外汇的基本特征：可偿性、普遍接受性、自由兑换性
外国货币当局发行
各国政府和居民普遍接受的
能够在外汇市场上自由交易的货币资产
外汇的种类
是否自由兑换
自由外汇：无需发行国批准便可以随时动用，或可以自由兑换其他货币（根本特征），向第三国办理支付的外汇
记账外汇（协定外汇或清算外汇）：未经货币发行国批准不能自由兑换其他货币，或未经批准不能对第三国办理支付的外汇
贸易外汇和非贸易外汇
贸易外汇：通过货物出口取得的外汇
非贸易外汇：对外提供劳务、汇回投资收益和侨汇等途径取得的外汇
即期外汇（现汇）和远期外汇（期汇）
即期外汇：买卖成交后的两个营业日内办理交割手续
远期外汇：按商定的汇率和数量签订买卖合同，约定到将来办理交割手续
1.2. 外汇管理与管制
外汇管理：收、支、存、兑
外汇管制：政府对公民、企业乃至政府机关取得、支用、携带、保管外汇等行为的严格限制
外汇管理的重要内容-本币是否可兑换
货币可兑换
经常项目可兑换
一国实现经常账户下的货币自由兑换，该国就被列入可兑换货币。由于自由兑换的条款集中出现在基金组织协定的第八条，所以货币自由兑换的国家又被称为“第八条款国”
资本项目可兑换
完全可兑换：发达经济国家实行本币和外汇的自由兑换
本币在境内可兑换成外汇，可携带或汇出境外
本币可自由出境
外币可携入、汇入境内，并在境内换成本币
居民或非居民均可在境内持有外汇，彼此可以相互授受
我国外汇管理与人民币可兑换问题：讲义39
二、 汇率与汇率制度
2.1. 汇率及汇率的表示
汇率的概念：两种不同货币之间的折算比价
汇率的标价方法
直接标价法：一单位外国货币折算成本币。数值上升，本币贬值，汇率下降（反比）
间接标价法：一单位本国货币折算成外币。数值上升，本币升值，汇率上升（正比）
没有说哪种标价法下默认：汇率上升即升值，汇率下降即贬值
美元标价法
法定升值：政府；升值：外汇供求关系
2.2. 汇率的种类
汇率制定方法不同
基本汇率：一种与本国货币对外来往最为紧密的货币，即关键货币，本币与关键货币之间的汇率为基本汇率
套算汇率：需要交叉计算
银行买卖外汇的角度
买入汇率：买的便宜
卖出汇率：卖的贵
中间汇率：买入和卖出的算术平均数
外汇汇付方式不同
电汇汇率
信汇汇率
票汇汇率
外汇价格日不同
即期汇率
远期汇率的升水、贴水和平价
远期汇率的两种报价方式
直接报价：直接表示不同交割期限的买入价与卖出价
即期汇率与远期汇率的汇价之差
银行远期差价一般用点数表示，1点＝0.0001，基点bp＝万分之一
升水：远期汇率＞即期汇率 升水外汇升值
贴水：远期汇率＜即期汇率 贴水外汇贬值
平价：＝
直接标价法下：远期汇率＝即期汇率+（升水-贴水）
间接标价法下：远期汇率＝即期汇率-（升水-贴水）
汇率决定方式
固定汇率：央行通过买卖外汇，干预外汇市场，使汇率始终保持在一个特定的范围内
浮动汇率：央行不干预外汇市场，由外汇市场供求自动平衡
汇率管制不同
单一汇率：该汇率通用于该国所有的国际交往中
复汇率：≥两种以上汇率，不同汇率用于不同的国际经贸活动，是外汇管制的一种产物
计算方式不同
名义汇率
实际汇率：e＝EP*/P，反映了以同种货币表示的两国商品的相对价格水平，从而反映了本国商品的国际竞争力
费雪方程式：名义汇率＝实际汇率+通货膨胀率
有效汇率：一种加权平均汇率
外币种类不同
现钞汇率
现汇汇率（即期汇率）
银行买入时：现钞＜现汇，卖出时：现钞＞现汇
2.3. 汇率制度
固定汇率制度
浮动汇率制度
优缺点看强化讲义
其他汇率制度
三元悖论：货币政策的独立性、汇率的稳定性、资本的完全流动性，最多实现两个目标
汇率目标制：特定区间波动，一旦超出，货币当局进行干预
盯住汇率制：国际金本位与布雷顿森林体系下的汇率制度属于此类型
水平带内的盯住制度：
爬行盯住制度
爬行带状浮动制度
肮脏浮动制度：管理浮动，政府对外汇市场直接或间接进行干预
人民币汇率制度：以市场供求为基础的，有管理的浮动汇率制度
三、 汇率决定理论
3.1. 以金铸币流通为背景的汇率决定理论：国际金本位制度下：两种铸币所含的金量进行比较，比例叫铸币平价或金平价，遵循黄金输送点规律，出大入小，铸币平价±输送黄金费用
3.2. 汇率决定的国际借贷说（国际收支说）
思想
金本位制度盛行时期，e＝g(Y, Y*,P ,P*,i , i* ，Eef) 影响国际收支、进而影响汇率的主要因素有：本国和外国国民收入，本国和外国价格水平，本国和外国利率水平，对未来汇率水平变化的预期
评价
贡献
缺陷
3.3. 购买力平价说（PPP理论）
假定前提
市场完全竞争，商品同质
商品价格具有完全弹性，市场要素的变化均能及时反映到商品价格的变化上
不考虑运输成本、保险及关税等交易成本
由于国际商品套购行为存在，一价定律成立：国际贸易间不存在交易成本和贸易壁垒，同一种商品在世界各地以同一种货币表示的价格相同
绝对购买力：汇率由两国货币在其本国所具有的购买力决定，购买力体现在价格水平上
Pi和Pi*本国与外国第i种贸易品的价格，a为权重
相对购买力：一定时期内，汇率的变化与同一时期内两国物价水平的相对变动成正比
t0~t1时刻汇率的变化率＝A、B两国通货膨胀率之差
πa，πb表示从t0到t1时刻，A、B两国的通货膨胀率
3.4. 利率平价说
假定：资本完全自由流动，资本流动不存在任何交易成本
抵补的利率平价：i-i*＝（f1-e0）/e0
本国利率i，外国利率i*，f1为远期汇率，e0为即期汇率
无抵补的利率平价：E（△e）＝[ E(e1)-e0 ] / e0 ≈ i - i*
E（△e）预期的汇率变动，E(e1)预期汇率，e0即期汇率
经济含义：预期的汇率远期变动等于两国货币市场利率之差
3.5. 汇兑心理说
主要决定因素是人们心理判断和预测
3.6. 汇率决定的资产市场说
货币分析法
弹性价格货币分析法-货币主义模型
收入变化与其他导致汇率的变化跟其他理论学派是相反的
粘性价格货币分析法-超调模型：短期内，商品市场的价格具有粘性，购买力平价在短期内不成立。但证券市场极其灵敏，利息率将立即调制器，使货币市场恢复均衡。由于价格在短期内具有粘性，经济均衡的恢复完全依赖于利率的变化，导致利率必然超调。与利率的变动相适应，汇率的变动幅度也超过长期的均衡值，表现出超调的特征
资产组合模型
四、 影响汇率的主要因素p52
4.1. 国际收支
4.2. 通货膨胀率差异
4.3. 利率差异
4.4. 经济增长率差异
4.5. 外汇市场投机
4.6. 一国的宏观经济政策
4.7. 预期因素
4.8. 政局的动荡和突发事件
4.9. 国际储备p44
4.10. 总需求与总供给p44
五、 汇率变动的经济影响
5.1. 对一国国际收支的影响
对非贸易收支的影响
对资本流动的影响
对外汇储备的影响
5.2. 对一国国内经济的影响
对国内物价的影响
对国内利率水平的影响
对国内就业和国民收入的影响
