《看透银行》（价值谷子地▪著） 第1章银行的负债业务

本人认为本书是银行股的投资者和银行从业人员必读的书籍。本书作者通过深度研究银行资产负债表中的经营数据，不仅向投资者展示了各银行的经营方向和成果，且使读者对社会经济的整体运行规律有了一个更为清晰的认识，且更利于银行从业人员从更为宏观的角度理解本职工作。以下是本书的第1章“银行的负债业务”逻辑简图。

看透银行（价值谷子地▪著）

• 第1章 银行的负债业务
  • 1.1 负债概述
    • 银行负债业务的主要目标就是给银行提供放贷用的资金。
    • 银行本身重要的职能之一就是从社会上吸收闲散资金并贷给需要资金周转的企业或个人。
    • 考察银行负债业务的指标
      • （1）负债成本
        • ①直接成本
          • 银行全部计息负债的综合利率，用综合利率乘以计息负债可以得到一家银行的利息支出。
        • ②间接成本
          • 银行为了获取足够多的负债需要投入多少营运费用，包括网点租金、人工薪酬、设备采购等。
        • 最重要的指标
      • （2）流动性覆盖率
        • 流动性覆盖率=合格优质流动性资产/未来30天现金净流出
          • 这一指标的本质是压缩银行利用期限错配进行套利的空间，降低了这种操作带来的流动性风险。
            • 期限错配在金融行业的表现是资金来源短期化，资金运用长期化。
          • 如果银行能够吸纳更多的稳定负债，则该银行在“流动性覆盖率”这一指标上的压力就要小很多。
  • 1.2 存款业务
    • 1.2.1 存款的分类
      • 按照存期划分
        • 活期存款
        • 定期存款
      • 按照客户划分
        • 对公存款
        • 个人存款
      • 其他特殊存款
        • 通知存款
          • 介于活期和定期之间的一种无固定期限的存款，利率一般高于活期低于定期。
        • 协议存款
          • 针对机构法人或法人授权机构的的存款业务，一般利率远高于银行给出的普通存款利率，且可以得到很多流动性支持。典型案例：余额宝。
        • 结构化存款
          • 一种将存款和金融衍生品相结合的产品。
    • 1.2.2 如何评估银行吸收存款的能力
      • 评估标准：
        • （1）数量
          • 吸收存款的绝对数量和相对增速。
        • （2）质量
          • 吸收存款的直接成本
            • ①谁的活期占比高，就意味着税的存款成本低。
            • ②绝大多数的银行对公存款活期占比都要高于零售存款活期占比。
      • 独树一帜的招商银行
        • 招行是唯一一家的零售存款活期占比超过60%的银行，高达72.62%。
          • 知识链接：AUM导向的零售管理体系
          • 对于高净值客户来说，对流动性管理的需求远高于普通用户，这就意味着这些高净值客户需要留更多可以随时提现的资产。
    • 1.2.3 和存款相关的指标
      • 衡量货币流动性的指标
        • M0
          • M0=流通中的现金
        • M1
          • M2=M0+企业在银行的活期存款+机关团体的存款+农村存款
            • 又称为狭义货币供应量，它反映了社会的直接购买力。
        • M2
          • M2=M1+企业的定期存款+个人的存续存款+证券客户的保证金
            • 又称为广义或货币供应量，它反映了经济中的现实和潜在购买力。M2基本上约等于银行体系内的存款数量，也就约等于银行的资产负债规模。
      • 存款准备金：控制货币供给的“蓄水池”
        • 当市场流动性泛滥时，央行通过提高存款准备金率来收紧流动性；而当流动性紧张的时候，央行通过降低存款准备金率来释放流动性。
      • 存贷比：审视银行盈利水平的指标。
        • 存贷比=银行贷款总额/存款总额
          • 一般情况下，存贷比越高越好，但是如果存款存贷比很高，实际上也反映了银行的存款增长乏力，无法支持银行资产负债表的扩张。
  • 1.3 同业负债
    • 同业负债的构成
      • 同业存放
        • 由于利息低，一般各家银行在同业存放和存放同业上的资金量都不大，主要是为了应付结算。
      • 其他金融机构存放
        • 不同银行在同业负债上的差异主要体现在其他金融机构存放上。
      • 同业拆入
        • 资金富余的银行将手头闲置资金拆借给缺乏资金的银行。没有资产抵押，完全是建立在信用的基础上。
      • 卖出回购
        • 通常来讲，回购的总金额会高于银行卖出资产获得的资金总额，其中的差值就是卖方支付给买方的利息。
    • 整个同业负债相比存款稳定性较差。
  • 1.4 同业存单
    • 基本概念
      • 同业存单是存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证。
      • 同业存单的期限不超过1年。
      • 同业拆借的目的是调剂存款准备金的缺口，通常是短期，参考的是Shibor利率。而同业存单的目的是补偿负债的缺口，通常是中长期的，参考国债利率。
    • 对不同的银行作用不同
      • 同业存单的利率实际上形成了银行间中长期资金拆借的利率，能够间接反映银行间的流动性。通常在流动性充裕的时候，同业存单利率走低；在流动性紧张的时候，同业存单利率走高。
    • 令人又爱又恨的角色
      • 同业存单是所有负债中对流动性最敏感的。
      • 同业存单，由于其大额、大批量、久期相对其他负债较长等特点，其负债成本通常是所有负债种类中最高的，同时也是最不稳定的。
  • 1.5 央行借款
    • 向央行借款的途径
      • 再贷款
      • 再贴现
    • 结构性货币政策工具
      • SLF（常备借贷便利，俗称“酸辣粉”）
        • 这个工具不常用，但是常备着，所以叫“常备”。
      • MLF（中期借贷便利，俗称“麻辣粉”）
        • MLF的功能主要是投放中期基础货币，而且通过限定质押品的范围来达到定向投放流动性的目的，最终实现对特定领域的定向“滴灌”，例如对三农、小微等领域的定向投放流动性。
        • MLF的期限从3个月到1年不等，而且到期后符合条件的银行可以选择展期或者续作，且使用频率远高于SLF。
      • TMLF（定向中期借贷便利，俗称“特麻辣粉”）
        • TMLF和MLF的主要操作方式类似。主要区别在于TMLF根据金融机构对小微企业、民营企业贷款的增长情况，向其提供长期稳定资金来源。
        • TMLF资金经过续作可使用3年，操作利率比MLF优惠15个基点。
      • SLO（短期流动性调节工具）
      • PLS（抵押补充贷款）