导图社区 三、货币与金融
- 64
- 7
- 2
- 举报
三、货币与金融
这是一篇关于三、货币与金融的思维导图，主要内容有货币供求与货币均衡、中央银行与货币政策、商业银行与金融市场等。
编辑于2022-08-29 10:53:33- 相似推荐
- 大纲
三、货币与金融
货币供求与货币均衡
货币需求
含义
经济需求：由需求能力和需求愿望共同决定的有效需求，不单纯是一种心理上的欲望
派生需求：派生于人们对商品的需求
传统货币数量说
现金交易数量说（费雪）
费雪方程式
货币量M*货币流通速度V=物价水平P*商品和劳务的交易量T
货币量决定物价水平
传统货币数量说
现金余额说（庇古）
剑桥方程式：货币价值 Y：总资源（总收入） K：总资源中愿意以货币形式持有的比重 K*Y：真实货币需求 M：名义货币数量 物价水平与货币量成正比、货币价值与货币量成反比
其他货币需求理论
流动性偏好理论（凯恩斯）
交易性需求是收入的增函数： 交易动机：收入和支出时间不一致，为进行日常交易而持有货币 预防动机：为应付各种经济情况而持有货币 投机性需求是利率的减函数： 投机动机：根据市场利率变化的预期而持有货币
L=交易性需求+投机性需求
现代货币数量说（弗里德曼）
恒久性收入、人力财富比例与货币需求成正比
存款利率、债权收益率、股票收益率、物价水平与货币需求成反比
社会供给层次及社会融资规模
货币供给层次（根据资产的流动性划分）
=流通中的货币
企事业单位、个人、机关团体、非存款类金融机构所持有的硬币和现钞的总和
(狭义）=流通中货币+单位活期存款
（广义）=狭义+单位定期存款+个人存款+其他存款（财政存款除外），后三者流动性较弱，属于准货币
社会融资规模：实体经济从金融体系获得的资金总额
金融机构提供资金
表内业务：人民币贷款、外币贷款
表外业务：委托/信托贷款和未贴现的银行承兑汇票
利用规范的金融工具在正规金融市场获得直接融资
非金融企业境内股票和企业债券
其他方式：保险赔偿、投资性房地产、贷款公司贷款
货币供给机制
中央银行的信用创造的货币机制
利用自身掌握的货币发行权和信贷管理权创造信贷资金来源
当代不兑现信用货币制度下货币供给机制的重要内容
商业银行的扩张信用、创造派生存款机制
制约因素：缴存央行的存款准备金、提取现金的数量、企事业单位及社会公众缴付的税款
货币供应量M=基础货币B*货币乘数K
基础货币：央行发行的货币、商业银行在央行的存款
货币乘数=1/（存款准备金+货币结构比率）
货币均衡与失衡
货币均衡的特征
货币供给与需求大体一致，并非数量上的完全相等
动态过程：短期不可能一致，长期大体一致
一定程度上反映经济总体均衡
货比失衡的类型（央行更多关注）
供给在总量上偏离需求（偏大/偏小）
结构性失衡
货币供求总量大体一致但供求结构不相符
短缺与滞留并存，必须通过经济结构调整解决
货币均衡水平决定流通领域的货币数量
货币在运动过程中，能自发保持供给与需求的均衡关系
物价自然上升，流通领域货币数量的增长略高于GDP增长
通货膨胀的原因和治理
定义：一定时期内，商品和生产要素价格总水平持续不断的上涨
直接原因：信贷供给过度
治理：
紧缩的需求政策
财政政策：减少政府支出、增加税收、发行公债
货币政策：提高法定存款准备金利率、提高再贴现率、公开市场上出售有价证券
积极地供给政策：
减税、削减社会福利开支、适当增加货币供给发展生产、精简规章制度等
通货膨胀的类型
按成因划分
需求拉上型
自发性：支出的增长与实际或预期的成本增长无关
诱发性：工资及其他收入增长诱使消费支出增长
支持性：政府为阻止失业率上升而增加支出或采取扩张性政策以增加总需求
成本推进型
工资推进型：工资和物价螺旋上升
利润推进型：垄断企业操纵市场、人为抬高市场价格
输入型：进口商品价格上升、费用增加
结构型：经济结构变动
按表现形式划分
公开型
抑制型：人们普遍持币待购，货币流通速度减慢
中央银行与货币政策
中央银行制度
中央银行（货币当局）
发行的银行、银行的银行、政府的银行
主要职能：制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务
中央银行制度的必要性
集中货币发行权
代理国库、为政府筹措资金
管理金融业：防范金融风险、维护稳健运行
国家对社会经济发展实行干预
中央银行的主要业务及特征
货币发行：人民币发行权
对银行业务：
集中存款准备金
组织全国银行间清算
充当最后贷款人：再抵押放款、再贴现、再贷款
对政府业务：
代理国库：提供财政收支服务、增强自身资金实力
代理发行国家债券
对国家提供信贷支持
保管外汇和黄金储备：代理政府交易和储备
制定并监督执行有关金融管理法规
业务特征：
不以营利为目的
不经营一般性银行或非银行金融业务，服务对象：政府、商业银行等及其他金融机构
在制定和执行货币政策时具有相对独立性
中央银行资产负债表
资产
国外资产：外汇、货币黄金
对政府债权：政府债券和财政借款
对其他存款性/金融性公司、非金融部门债权：贴现及放款
负债
储备货币（主要项目）：货币发行、存款性公司存款
不计入储备货币的金融性公司存款
国外负债、政府存款、发行债券、自有资金
货币政策的内容和目标
内容
政策目标、实现目标所运用的政策工具、预期达到的政策效果
目标体系
稳定物价、经济增长、充分就业、平衡国际收支
我国的最终目标：保持货币币值稳定，促进经济增长
中介目标
选取原则：可控性、可测性和相关性
常用变量指标：
利率：短期市场利率
货币供应量
超额准备金
基础货币：数字一目了然，数量易于调控
通货膨胀率
一般性货币政策工具
法定存款准备金
用法定存款准备金应付商业银行等面临的挤提
提高→限制商业银行信用扩张能力，降低货币乘数，收缩货币量和信贷量
作为自动稳定机制，非经常性政策工具
缺陷
对货币乘数影响很大，作用力度很强
见效较慢、时滞较长
再贴现：主动权归商业银行
央行向持有商业票据的商业银行进行贴现
提高→商业银行借入资金的成本上升，基础货币得到收缩
预期效果取决于商业银行是否主动配合
与法定存款准备金工具相比，弹性相对较大，作用力度相对缓和
公开市场操作：主动权归央行
比存款准备金率制度更具有弹性和优越性
直接影响货币供应量
经常性、连续性操作
可用于对货币供应量进行微调
局限性
金融市场必须具有全国性、独立性
证券种类必须齐全并达到必须的规模
必须有其他货币政策（如法定存款准备金制度）的配合
其他货币政策工具
选择性政策工具
消费者信用控制
央行对不动产以外的耐用消费品销售融资予以控制
包括：分期付款首付最低金额、还款最长期限、适用种类
不动产信用控制
央行就金融机构对客户购买房地产等方面放款的限制措施
抑制房地产及其他不动产交易投机
选择性政策工具
优惠利率
预缴进口保证金
直接信用控制：利率最高限（最常用）、信用配额、流动比率、直接干预
间接信用指导：道义劝告、窗口指导
我国货币政策的实践
2008年下半年国际金融危机背景下：
从紧→适度宽松
先后4次下调存款准备金率，5次下调存贷款基准利率，保证流动性供应
中央经济工作会议
2011年-2020年：确定实施稳健的货币政策
2021年
稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕 引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持
商业银行与金融市场
商业银行的性质与职能
商业银行与非银行金融机构相比
经营范围广泛、业务种类齐全
以银行信用的方式融通资金
主要职能
信用中介（最基本）：吸收存款和发放贷款、化货币为资本
支付中介：受企业委托，成为企业的总会计、总出纳
信用创造：满足流通和支付手段的需要，超出资本总额而扩张信用
商业银行的主要业务
负债业务：获得资本来源
自有资金（权益资本）
发行股票：股本、公积金
未分配利润
外来资金
吸收存款（主要）：活期、定期、业务创新等
借款业务：再贴现或向央行借款、同业拆借、发行金融债券、国际货币市场借款、结算过程中的短期资金占用等
资产业务：运用资金而获得收益
必须保留一部分现金和在央行的存款应付客户提存
票据贴现
买进未到付款日期的票据并收取一定利息
实际上是信用业务，即间接贷款给票据持有人
贷款业务（比重占首位）
按归还期限分：短期贷款、中期贷款、长期贷款
按贷款条件分：信用贷款、担保贷款
按用途分：资本贷款、商业贷款、消费贷款
投资业务：持有各种有价证券
对投资范围有限制性规定，如只允许投资债劵
中间业务（无风险）：不使用自有资金并收取手续费
结算业务：现金结算、转账结算
信托业务：资金信托、财产信托
租赁业务：融资性租赁、经营性租赁
代理业务：如受财政部门委托，代理发行和兑付国债
咨询业务：提供市场变化情况、利率及汇率变化趋势等经济信息，进行经济预测、投资项目的可行性论证、企业财务状况分析等服务
商业银行的经营管理原则
盈利性原则：必须获得尽可能高的收益
流动性原则
必须有一定比例的现金或其他易变现资产
较强的取得现款的能力
安全性原则：按期收回本息、避免本金受损
盈利性与流动性、安全性均呈负相关关系
存款保险制度
不同国家的存款保险制度组织形式不同
投保机构：存款类金融机构
商业银行（外商独资银行和中外合资银行）、农村合作银行、农村信用合作社等
外国银行在中国的分支机构以及中资银行海外分支机构除外
被保险的存款：人民币存款和外币存款
偿付限额：最高人民币50万元（并非固定不变）
本息和小于等于50万元（全赔）
本息和大于50万元的部分：以投保机构清算财产赔偿
基金的来源：投保机构的保费和清算财产、保险基金收益及其他合法收入
基金的运用：
原则：安全、流动、保值增值
形式：存放中国人民银行或投资政府债券、中央银行票据、信用等级较高的金融债券等
偿付情形
存款类金融机构被接管、撤销或破产时，存款人有权要求存款保险基金机构在规定限额内使用存款保险金偿付存款人的被保险存款。
金融市场概述
定义：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和
运行机理
货币资金在使用方面总是存在着“时间差”和“空间差”
资金只有在运动中才能够创在价值，并使价值增加
金融交易：在金融市场上发生的金融资产所有权变化，引起金融债权、债务的产生和清偿。
效率
定义：实现金融资源优化配置功能的程度
以最低交易成本为资金需求者提供金融资源的能力
资金需求者使用金融资源向社会提供有效产出的能力
资本的本质特征是追逐利润：利润较高的部门或企业：市场前景较佳、社会效益或经济效益较好、具有发展潜力
效率的发挥以资本的合理运动为前提
有效市场理论
弱型效率：历史信息（价格、交易量）对证券价格无影响
半强行效率：证券公开发表的资料对证券价格无影响
强型效率：所有相关信息（含内幕）对证券价格无影响
金融市场结构
根据交易工具的期限长短分类
货币市场：1年及1年以下；同业拆借市场、票据市场、短期债券市场
资本市场：1年以上；长期债券市场、股票市场、投资基金市场
同业拆借市场
金融机构之间以货币借贷的方式进行短期资金融通，用于弥补短期资金不足、票据清算的差额以及解决临时资金需求
国际上比较典型、有代表性的同业拆借利率是LIBOR
票据市场
商业票据市场、银行承兑汇票市场、大额可转让定期存单市场，前两者是最主要的子市场
商业票据：短期无担保证券
发行人（多为公司）为筹措短期资金而发行的到期偿付本息的凭证
以企业间的直接信用作为保证
大额可转让定期存单：不记名、批发性质、金额比较大、利率可固定也可浮动
债券市场（直接融资）
短期债券：1年期以内；短期政府债券流动性最高，几乎所有金融机构都参与
中期债券：1年期-10年期
长期债券：10年期以上
股票市场
发行市场（一级市场）、流通市场（二级市场）
场内交易市场、场外交易市场
投资基金市场
投资基金：也称共同基金、单位信托基金、证券投资信托基金
利益共享、风险共担的集合投资方式
集中投资者的资金，有基金托管人托管，基金管理人管理和资本增值，并分配给基金持有者
证券投资基金：在证券市场上投资的基金
主要投资与债券和股票
金融期货市场、金融期权市场、外汇市场
金融风险与金融监管
金融风险和金融危机
金融风险
定义：在资金的借贷和经营过程中，由于各种不确定性因素的影响，使得预期收益与实际收益的偏差，从而发生损失的可能性（难以完全避免）
基本特征
不确定性：事前难以完全把握
相关性：货币的特殊性决定了金融机构同经济和社会精密相关
高杠杆性：金融企业负债率偏高，财务杠杆大，导致负外部性大
传染性：金融机构割裂了原始借贷的对应关系
常见分类
市场风险：利率、汇率、股价及商品价格波动
信用风险：借款人和交易对手违约
流动性风险：资产流动性降低
操作风险：交易系统不完善、管理失误或人为错误
金融危机
一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标的急剧、短暂和超周期的恶化
使实体经济受到影响，经济增长放缓甚至衰退，严重时会令金融市场完全崩溃甚至导致国家破产
金融危机的类型：传统的金融危机主要是金融领域行业性危机
债务危机（支付能力危机）
债务不合理、无法按期偿还债务
危机国特征
出口不断萎缩，外汇主要来源于举借外债
国际债务条件对债务国不利
缺乏外债管理经验，外债投资效益不高，创汇能力低
流动性危机：国内、国际
货币危机
国内经济变化没有相应的汇率调整配合，导致货币内外价值脱节（本币汇率高估）
国际债务危机、欧洲货币危机和亚洲金融危机主体的共同点：钉住汇率制
综合性金融危机（外部、内部）
内部综合危机国共同点：金融体系脆弱，危机由银行传至整个经济
严重损害相关国家经济金融利益，极易升级为经济危机或政治危机
暴露危机国家存在的深层次结构问题
次贷危机：2007年发生在美国并席卷全世界主要金融市场
第一阶段债务危机：房价下跌，利率上升，贷款人不能按时还本付息 第二阶段流动性危机：金融机构流动性不足，不能及时应付债权人变现要求 第三阶段信用危机：投资者对以信用为基础的金融活动产生怀疑，引发全球金融恐慌
金融监管理论
一国金融管理部门为稳定货币、维护金融业正常秩序。依法对金融机构及其经营活动实施外部监督、稽核、检查和对其违法行为处罚等
首先从对银行的监管开始
银行提供的期限转换功能
银行是整个支付体系的重要组成部分
银行的信用创造和流动性创造功能
公共利益论
监管是政府对公众要求纠正社会个体和组织的不公平、不公正和无效率或低效率的回应
保护债权论：保护债权人的权益
理论实践：存款保险制度
金融风险控制论：源于“金融不稳定假说”
银行的利润最大化目标促使系统内增加有风险的活动，导致系统内的不稳定性
不稳定性的来源：高负债经营、借短放长和部分准备金制度
金融监管体制
按监管主体及央行的角色分类
以央行为重心的监管体制：美国（典型）
对银行类金融机构采取双线多头的监管体制
美联储：监管在各个州注册的联储会员银行 联邦存款保险公司：监管所有在州注册的非联储会员银行 货币监理署：所有在联邦注册的国民银行和外国银行的分支机构 储贷监理署：参加联邦保险的储贷协会和互助储蓄银行 国家信用社管理局：参加联邦保险的信用社 各州金融监管当局：在本周注册的银行
1999年《金融现代化服务法案》赋予美联储对金融控股公司的监管权力
独立于央行的综合监管体制：德国（典型）
同时设立多个部门监管银行、证券、保险机构
银行监督局：制定和颁布监管的规章制度
德意志联邦银行：设立分支机构，分析金融机构的各种报告，尽心日常的监管活动
1999年欧洲中央银行成立，德意志联邦银行失去独立制定货币政策的职能
按监管客体分类
综合监管体制：英国（典型）、瑞士、日本、韩国
分业监管体制：多数发展中国家
我国金融监管体制：独立于央行的分业监管
2003年《中国人民银行法》：央行对金融监管有监督检察权
2018年3月21日决定组建银保监会
统一监管银行业和保险业、保护金融消费者合法权益、维护银行保险业合法稳健运行、防范化解金融风险、维护金融稳定
由中国人民银行拟定银行业、保险业重要法律法规草案和审慎监管基本制度
国际金融监管协调
国际清算银行发起成立巴塞尔委员会
1988年巴塞尔报告
确定了监督银行资本的可行的统一标准
组成
核心资本：实收股本、公开储备
附属资本：资产重估储备、普通准备金、呆账准备金、长期次级债券、为公开储备、混合资本工具
标准：资本充足率≥8%，核心资本充足率≥4%
风险资产权重：0%、10%、20%、50%、100%
对外金融关系与政策
汇率制度
含义：各国对本国货币汇率变动的基本方式所做的一系列安排或规定
固定汇率制度
受汇率平价的制约，市场汇率只能围绕评价在很小的幅度内上下波动
金本位制度下：自发的
布雷顿森林体系下：人为的，可调整的；它的崩溃标志着各主要国家进入浮动汇率制度时代
浮动汇率制度：没有汇率平价的制约，市场汇率随外汇供求状况而变动
汇率制度的选择
影响因素：经济开放程度、经济规模、国内金融市场的发达程度、进出口贸易的商品结构和地域分布、相对通货膨胀率
倾向于固定汇率：经济开放程度越高、经济规模越小、进出口集中在某几种商品或某一国家的国家
倾向于浮动汇率的国家：经济开放程度低、进出口商品多样化或地域分布分散化、同国际金融市场联系密切、资本流出流入较为客观和频繁，或国内通货膨胀率与其他主要国家不一致的国家
人民币汇率制度
1994年1月1日
人民币官方汇率与市场汇率并轨
国际货币基金组织将中国人民币汇率归类为传统的或事实上的钉住汇率安排
2005年7月21日
实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度
不钉住单一美元、不钉住一篮子货币
中国人民银行实行一定程度的管理
中国人民银行每个工作日开市之初公布中间价
中间价：所有做市商的报价加权平均
银行间外汇市场的交易价：美元±5‰，非美元±3%
银行对客户的买卖差价：美元现汇≤1%，美元现钞≤4%，非美元自行制定
国际储备构成
货币性黄金：潜在储备
外汇储备：最主要的组成部分
持有的对外流动性资产：银行存款、国库券等
在非黄金储备中占比最大（高达95%以上）
IMF的储备头寸
会员国在普通账户中可以自由提取的资产
包括储备档头寸和超储备档头寸
特别提款权：根据会员国缴纳的份额无偿分配，根据一篮子货币定值
国际储备的作用与管理
作用：
融通国际收支逆差，调节临时性的收支不平衡
干预外汇市场，稳定本国货币汇率
对外举债和偿债的根本保证
管理的实质：外汇储备的管理
积极管理
单独成立专门的投资机构，拓宽投资渠道，延长投资期限，提高投资收益水平
增加管理风险、取得合理收入等商业性原则
总量管理：全面衡量收益与成本，保持合适的规模
结构管理
储备货币的比例安排
在一定的风险条件下，保持一定的流动性，获取尽可能高的预期收益率
风险：转化为其他资产时购买力下降
应对方法：设立与弥补赤字和干预市场所需货币保持一致的储备货币结构、储备货币多样化
储备资产流动性结构的确定
足够的一级储备满足交易性需求，剩余储备资产在二级储备与高收益储备之间组合投资
国际货币体系
内容：确定国际储备、汇率制度、国际收支调节方式
国际金本位制
自发的固定汇率
铸币平价是各国汇率的决定基础
黄金输送点是汇率变动的上下限
布雷顿森林体系
以美元为中心可调整的固定汇率
可兑换黄金的美元本位（1盎司黄金=35美元）
国际收支的调节
短期失衡：由IMF提供信贷资金解决
长期失衡：通过调整汇率平价解决
牙买加体系
国际储备多元化、多种汇率安排并存的浮动汇率体系、多渠道调节国际收支
国际货币基金组织IMF
国际货币体系的核心机构
宗旨与职能
促进国际领域的合作
促进国际贸易的扩大和平衡发展
促进汇率的稳定，保持成员国之间有秩序的汇率安排
向成员国提供政策建议、贷款、技术援助
资金来源
份额（主要）：加入时认缴、增资
25%：特别提款权或主要国际货币
75%：本币
借款：一般借款总安排、新借款安排
贷款
贷款种类多样且不断演化
备用安排（普通贷款）：最基本、最早设立
中期贷款
减贫与增长贷款
特点
帮助成员国解决国际收支问题
有政策条件
临时性
世界银行
宗旨
对生产性投资提供便利，协助成员方的经济复兴以及生产和自愿的开发
促进私人对外贷款和投资
鼓励国际投资，开发成员方的生产资源，促进国际贸易长期均衡发展，维持国际收支平衡
贷款
类型：项目贷款（主要）、非项目贷款、部门贷款、联合贷款、第三窗口贷款等
特点
贷款期限较长，最长可达30年
实行浮动率，一般低于市场率
对资助的项目只提供货物和服务所需要的外汇部分
贷款程序严密，审批时间较长
被称为“硬贷款”：条件严格，利率相对较高；国际开发协会发放的优惠利率贷款被称为“软贷款”
国际清算银行
宗旨：促进各国中央银行之间的合作，为国际金融活动提供额外的便利，并在国际清算中充当受托人和代理人
形式：股份公司（股票在市场上交易
职能与业务
银行部为会员央行管理国际储备资产、开办多种银行业务
参与国际金融市场活动，保持较高流动性：如购买高质量银行股票或政府短期债券
人民币跨境业务
境外直接投资人民币结算
原则：事后管理
商业银行的义务：真实性与合规性审查、按照规定报送信息、反洗钱与反恐融资
外商直接投资人民币结算
跨境贸易人民币结算
跨境贸易人民币融资
进口：进口信用证、进口押汇、海外代付等
出口：出口信用证押汇、出口托收押汇、出口信贷、打包贷款、福费廷等
跨境人民币证券投融资
境内机构（政策性银行、商业银行）在境外发行人民币债券，如点心债
境外机构（国际开发机构）在境内发行人民币债券，如熊猫债
双边货币合作
货币互换协议
作为应对金融危机的临时措施
作为金融危机的常设预防机制，如清迈协议
作为深化双方经济金融合作的措施
本币结算协议