衍生工具市场

这是一篇关于衍生工具市场的思维导图，主要内容有远期、期货、区别、期权、异同、互换。

衍生工具市场

• 远期
  • 最简单的金融衍生工具
  • 合约双方约定在未来某日期按约定价格买卖约定数量的相关资产
  • 通常是在两个金融机构之间或者金融机构与其客户之间签署
  • 不在规范交易所内进行
  • 主要包括货币远期和利率远期两类
  • 交易的规模比较小，较为灵活，交易双方容易按各自愿望对合约条件进行磋商。
• 期货
  • 交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的方式
  • 收益率曲线与远期合约相同。
  • 在交易所进行
  • 合约的内容，如相关资产的种类，数量，价格，交割时间和地点都有标准化的特点。
• 区别
  • 标准化程度不同。远期合约“契约自由”，期货合约是标准化合约。
  • 交易所不同。远期合约没有固定的场所，期货合约在交易所内交易。
  • 违约风险不同。远期合约违约风险高，期货合约违约风险几乎为零。
  • 价格确定方式不同，远期合约定价效率低，期货合约定价效率高。
  • 履约方式不同。远期合约一般实物交割，期货合约平仓了结。
  • 合约双方关系不同。远期合约双方实力对等，期货合约则不需要，可以完全不了解。
  • 结算方式不同。远期合约要到期才能交割清算，而期货合约每天结算。
• 期权
  • 期权的买方有权在约定的时间或约定的日期内按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。
  • 为了获得这项权利，期权合约的买方必须向卖方支付一定数量的费用，即期权费
  • 按照资产的不同进行分类，金融期权有外汇期权利率，期权股票期权，股指期权。
  • 按照期权买者权益的不同，期权可分为看涨期权和看跌期权。
    • 看涨期权的买方有权在某一确定的时间以确定的价格购买相关资产
    • 看跌期权的买方有权在某一确定的时间以确定的价格出售相关资产
    • 区别
      • 对于看涨（跌）期权的买方来说，当市场价高（低）于执行价，则会行使买（卖）的权利，取得收益。
      • 当市场价格低（高）于执行价格，他会放弃行使权利所亏损的是期权费。
• 异同
  • 相同点
    • 都是金融衍生工具
  • 不同点
    • 买卖双方权利和义务不同。期货交易的双方权利和义务是一样的，都承担着亏损和盈利的可能。而期权的买方只享受权利，没有义务，他的义务在购买期权，付出了权利金的时候就已经结束，而期权的卖方只承担义务，他收下权力金以后就只剩下义务了。
    • 保证金规定不同。期货买卖双方都要缴纳保证金；而期权只有卖方要交保证金，买方交权力金。
    • 交易内容不同。期货交易是在未来一段时间支付某种实物商品或有价证券，一定要交割。而期权交易是买卖未来一段时间按指定价格买卖某种商品的权利，可以放弃，不交割。
    • 风险和获利不同，期货交易双方的风险和获利是无限的。而期权买方的最大亏损是权利金，获利则是无限的，期权卖方的最大利润是权利金，而风险是无限的。
• 互换
  • 也称作“掉期”，是指交易双方约定在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率（利率）相互交换支付的约定。
  • 实质可以分解为一系列远期合约的组合
  • 最常见的是利率互换约定：一方按期根据以本金额和某一固定利率计算的金额向对方支付，另一方按期根据本金额和浮动利率计算的金额向对方支付，当然实际只支付差额。