上市公司年报报分析

公司简介和主要财务指标，目的：使得公众投资者能够有机会定期了解上市公司管理层对公司财务状况与经营成果的分析评价及公司未来一定期间的发展战略和具体规划。

上市公司年报报分析

• 公司简介和主要财务指标
  • 营业收入
  • 归母净利润
  • 每股净资产
  • 每股经营活动现金流
• 经营情况讨论分析
  • 目的：使得公众投资者能够有机会定期了解上市公司管理层对公司财务状况与经营成果的分析评价及公司未来一定期间的发展战略和具体规划。 1、前瞻性分析 2、定性分析 3、风险说明
  • 公司经营情况
    • 所处行业情况
      • 行业基本情况
      • 发展阶段
      • 周期特性
      • 公司所处行业地位
      • 重点关注报告期内上述事项发生变化
      • 法律法规、行业政策对所处行业的重大影响
      • 风险因素：行业格局和趋势的分析和展望。
        • 与公司业务关联的宏观经济或行业环境层面发展趋势
        • 公司的行业地位或区域市场地位的变动趋势。
        • 分析主要行业优势和劣势，说明对公司未来经营业绩和盈利能力的影响。
      • 创业板公司：技术、产业、业态、模式等发那英行业竞争力的信息。
      • 科创板公司：科研水平、可研人员、科研投入等。
    • 从事业务情况
      • 公司主要业务、主要产品介绍、行业发展变化、竞争格局及行业地位。
    • 核心竞争力的变化
      • 核心管理团队
      • 关键技术人员
      • 专有设备
      • 专利
      • 非专利技术
      • 特许经营权
      • 土地使用权、水面养殖权、探矿权、采矿权、独特经营方式和盈利模式
    • 主营业务：主要经营业务、资产及负债情况、未盈利企业尚未盈利的原因及影响。
      • 主营业务：收入、成本、费用、研发投入、现金流等项目，经营变化原因及重大变化情况说明。
      • 资产负债情况，资产构成和重大变化情况及分析。
      • 投资情况，重大股权投资、非股权投资情况。
      • 重大资产出售和股权出售情况
      • 主要参控股公司分析，子公司的主要业务、注册资本、总资产、利润。
      • 公职结构变化，介绍公司对其控制权方式和内容。
      • 尚未盈利原因，公司核心竞争力和经营活动面临的重大风险。
    • 未来发展展望
    • 风险
      • 政策风险
      • 行业风险
      • 业务模式风险
      • 经营风险
      • 环保风险
      • 汇率风险
      • 利率风险
      • 技术风险
      • 产品价格风险
      • 原材料价格及供应风险
      • 财务风险
      • 单一客户依赖风险
      • 商誉等资产减值风险
      • 设备或技术升级换代、核心技术人员辞职、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力降低风险
  • 公司治理
    • 公司治理是一套包括正式或非正式的、内部或外部的制度或机制来协调公司与所有利益相关者之间的利益关系，借助股东会、董事会、监事会、经理层所构成的公司结构来实现内部治理，实现股东对经营者的制衡。同时，广泛的，还包括股东、雇员、债权人、供应商和政府等厉害关系的集体个人的协调。
    • 控股股东、实际控制人与上市公司在资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立性情况。
    • 公司三会运作情况，包括股东会、董事会、监事会情况，包括会议届次、召开日期、会议决议等内容。董事会情况还包括董事会下设专委会的履职情况。
    • 公司股权结构情况，包括设置表决权差异安排的实施和变化情况。
    • 董事、监事、高级管理人员情况，包括基本情况、专业背景、主要工作经历、主要职责、履职信息和变丑。
    • 利润分配政策，现金分红政策的制定、执行和调整。
    • 股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的具体实施情况及高管人员的考评机制，及激励机制的建立、实施情况
    • 内部控制制度建设及实施情况。
    • 对子公司的管理控制情况，说明在资产、人员、财务、机构、业务等整合。
• 财务报告分析
  • 内容
    • 资产负债表
      • 资产负债结构
    • 利润表
      • 盈利能力
    • 现金流量表
      • 现金流
    • 股东权益变动表
      • 变动情况
  • 分析方法
    • 比较分析
      • 实际数据与计划数据分析，以分析实际与计划的差异，比较计划的实际完成情况。
      • 分析期的实际数据与过去某期的实际数据对比，一分析比较期与某期实际数据差异，揭示所比较的指标的增减变动情况，从而预测公司未来发展趋势。
      • 与同行业平均或现金水平数据对比，从而确定公司财务状况与本行业平均或先进水平的财务状况差异。
    • 比率分析
      • 不同项目或类别之间，用相对数揭示他们之间的相互关系，以分析和评估价公司的财务状况和经营成果。
        • 根据考察范围和分析重点不同
          • 短期偿债能力分析
            • 流动比率
            • 速动比率
          • 资本结构分析
            • 资产负债率
            • 股东权益比率
          • 经营效率分析
            • 存货周转率
            • 应收账款周转率
            • 流动资产周转率
            • 总资产周转率
          • 盈利能力分析
            • 毛利率
            • 净利率
            • 资产报酬率
            • 净资产收益率
            • 需要对指标进行若干年度的纵向趋势分析和各年度的盈利结构分析
          • 股票投资收益分析
            • 每股收益
            • 市盈率
            • 股利支付率
            • 每股净资产
            • 市净率
        • 相对比率分析
          • 结构比率
            • 定义：个别项目数值与全部项目总和的比率，揭示部分与整体关系。通过不同期，揭示变化趋势。
          • 效率比率
            • 定义：某项经济活动中，所费与所得比率，反应投入产出比。
            • 如：成本费用与销售收入比率、费用与利润比率、资金占用个与销售收入比率
          • 相关比率
            • 定义：考察关联业务安排是否合理，保障公司运营活动顺利开展
            • 如：资产总额与负债总额比率、流动资产与流动负债比率、负债与股东权益比率
    • 因素分析
      • 连环替代法，指在对比分析确定差异的基础上，利用各种因素的顺序替代，从数值上测定相关因素对有关财务指标的差异的影响程度的一种方法。
    • 趋势分析
      • 将公司连续几年的财务报表有关数据进行比较，分析公司财务状况和精英怪成果的变化情况和发展趋势。
      • 多期比较分析
        • 多期比较分析，各项变化原因，从中看出变化趋势。可以进行差额比较也可进行百分比比较。
        • 结构百分比分析，逐项换算编制结构百分比报表，然后逐项分析，查明某一项目百分比差额分析。
        • 定基百分比分析法，基期指标100，报表数字与基期比，并用指数表示，由此编制出定基百分比的财务报表。
    • 综合财务分析
      • 杜邦分析
        • 净资产收益率=资产净利率*权益乘数=销售净利率*资产周转率/（1-资产负债率）