导图社区 各国股权众筹监管
各国股权众筹监管知识梳理，主要包含美国、英国、法国、加拿大、澳大利亚、意大利的融资人、平台监管、投资人三部分内容。
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各国股权众筹监管
美国
融资人
资格：JOBS法律规定的众筹条款仅适用于在美国设立的融资人，不包括投资基金公司
筹资限额：股权众筹12个月内筹集资金额不超过100万美金
平台监管
实行注册制国家，从事股权众筹的中介机构，必须在SEC注册为经纪交易商的融资门户
平台义务及禁止行为
禁止提供投资者的意见或建议
禁止通过劝诱性的购买，销售或发行方式吸引购买证券
禁止实施劝诱行为员工，代理人或个人支付报酬
禁止持有管理，占有或以其他方式处理投资者的资金证券
投资者
限制与选择：低净值投资人的年收入或净资产≤＄10万，死者对股权众筹的年度总投资额≤＄2000或年收入（净资产）的5%（取两者中较大者）；年收入或净资产＞＄10万，投资者年度总投资额≤年收入的10%或净资产的5%，最高额为＄10万
侧重于对融资企业和投资人进行筹资额，投资额双重限制，采纳第六种方式，将投资股份众筹的投资人分为高净值和低净值两类
英国
资格：监管较宽松，对融资者资格没有特别限制
筹资限额：无
实行许可制国家，中介机构必须获得FCA的许可才能向合格的投资者销售非变现 证券
收集信息
评估风险
尽职调查
监管限制与选择：普通投资人不超过其净投资组合（我基本金养老金和人身保险）∽10%，投资人是无投资规模限制
用于对投资者的限制性规定，采纳第七种和非限制性组合
法国
融资人
资格：没有融资资格特别限制
筹资限额：上线250欧元，单个融资人12个月后发行额不超过100万欧元
平台监管
实行注册制国家
投资服务提供者PSI–要求至少5万欧元注册资本，获取PSI需要由法国金融审慎监管局（ACPR）许可
投资咨询机构CIP–注册资本没有要求，获取CIP资质需要中介机构注册，后通过AMF的检验和监管
投资者
管限制与选择：投资上限2000欧元
对投资人没有资格限制，对融资企业监管类似意大利，投资人与限制上类似美国采纳第六种方式
加拿大
资格：安大略省合格的股权众筹融资人必须在加拿大设立，总部在加拿大，大多数董事必须是加拿大居民，且排除投资基基金享受股权众筹招股说明书的豁免
融资限额：12个月内限隔150万加
实习注册制国家：限制交易商，在线中介机构
平台义务及禁止行为：加拿大安大略省
背景调查
信息审查
文档保管管七年
投资人
监管限制与选择：投资者投资每一个融资人与每一次邀约不超过2500加元，一年内所有的股权众筹融资人与总投资不超过1万加元
澳大利亚
资格：限于在澳大利亚成立与融资人，必须是公开公司
筹资限额：一年内不超过两百万澳元
实行许可制国家：澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的许可是中介机构在网站上从事股权众筹业务与前提条件
投资人
监管限制与选择：每个投资人12个月内只能对每一个融资人投资2500澳元，对所有融资人与投资不得超过1万澳元
澳大利亚公司和市场顾问委员会采用混合第二种和第五种进行监管方式
意大利
侧重于对融资企业的限制和众筹平台的设高门槛要求
平台义务及禁止行为
必须检查客户提出的每一份报价订单
对投资者投资限额的规定合格投资者：
个人投资者：单笔投资≤500欧元或年度总投资额＜1000欧元
合格投资者：单笔投资≤5000欧元或年度总投资额＜10000欧元
提供经营管理、投资及发行等信息披露
众筹投融资相关文档保管期限为5年？
特殊，仅限于“创新性初创企业”，必须得到商业部认可；初创企业要求其成立不超过
一年可筹资的最大资金金额度为500万欧元
