导图社区 财务管理——筹资管理（不全）
中级会计师考试，财务管理之筹资管理知识总结，依据课堂笔记整理，希望对大家有所帮助～
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金融资产（Financial Assets），是实物资产的对称，指单位或个人所拥有的以价值形态存在的资产。是一种索取实物资产的无形的权利。是一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。金融资产的最大特征是能够在市场交易中为...
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费用结算流程
租赁费仓储费结算
E其它费用
F1开票注意事项
F2结算费用特别注意事项
洛嘉基地文件存档管理类目
CFA一级Ethics-standard思维导图
货币政策对黄金价格的传导机制
云报税（个税）
收入
筹资管理
权益筹资
吸收直接投资
方式
吸收货币资产投资
吸收非货币资产投资
吸收实物投资
吸收无形资产投资
利于缩短企业筹备经营期，提高效率
特点
能够尽快形成生产能力
容易进行信息沟通
资本成本较高（需要支付红利）
公司控制权集中，不利于公司治理
不易进行产权交易
发行普通股股票
股票类型
股东权益的不同
普通股
公司管理权；利润分配权；优先认股权(维持股份比例低价购买)；剩余财产分配权
优先股
优先分配公司利润和剩余财产，其他权利收到限制
票面是否记名
记名股票
票面上记载股东姓名或将名称记入公司股东名册的股票
发行对象：发起人、法人、社会公众
无记名股票
发行对象：社会公众
投资主体的不同
国家股
以国有资产向企业投资
法人股
以企业资产向企业投资
个人股
以个人合法财产向企业投资
发行对象和上市地点
A股
人民币普通股股票，境内公司发行,境内上市交易,人民币表明面值,人民币认购交易
B股
人民币特种股票，同上，以外币进行认购和交易
H股
内地注册、香港上市
N股
内地注册、纽约上市
S股
内地注册、新加坡上市
股份有限公司的设立
股票的发行价格决策
净资产倍率法
市盈率法
未来收益现值法
两权分离、有利于公司自主经营管理
资本成本较高
能增公司的省会声誉，促进股权流通和转让
不易即使形成生产能力
利用留存收益
不发生筹资费用；维持公司的控制权分布；筹资数额有限
利用权益筹资的优缺点
优点
权益资金是企业稳定的资本基础
权益资金是企业良好的信誉基础
财务风险较小
缺点
资本成本负担较重
一般而言，权益筹资的资本成本要高于债务筹资
控制权变更可能影响企业长期稳定发展
信息沟通与披露成本较大
短期债务筹资
商业信用
种类
应付账款
商业信用条件
有信用期无现金折扣。n/30：30天内按照发票金额支付
有信用期和现金折扣。2/10,n/30：购货后10天内付款可以享受货款2%的现金折扣，如果放弃折扣，30天内必须付清款项。
应付票据
预收货款
优缺点
筹资方便；限制条件少；成本低
期限短，只能用于公司短期资金的周转使用
短期借款
生产周转借款
临时借款
结算借款
……
信用条件
信贷限额
银行对借款人规定的无担保贷款最高额
周转信贷协定
银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定
企业通常要就贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费
补偿性余额
银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比的最低存款余额
理解：补偿性余额是借款部分中不可使用的部分，故实际利率=应付利息/实际能够使用的贷款额度
借款抵押
银行向财务风险较大的企业或对信誉不甚有把握的企业发放贷款，有时需要抵押品担保，以减少自己蒙受的损失。
偿还条件
其他承诺
利息支付方法
收款法
到期还款+利息
贴现法
银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业则要偿还贷款全部本金的一种计息方法。
实际利率高于名义利率。因为企业可使用的贷款额少于本金。
加息法
分期等额偿还贷款时，银行要将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息和。
贷款分期均衡偿还，借款企业实际只平均使用率贷款本金的半数，却支付全额利息，企业所负担的实际利率大约高于名义利率1倍（校园贷？）
短期融资券
成本低，筹资数额大；发行条件较严格
混合筹资
发行优先股
优先分配股息且相对固定；优先分配剩余财产；表决权受限制
1
固定股息率优先股/浮动股息率优先股
2
强制分红优先股/非强制分红优先股
3
可累积优先股/非累计优先股
4
参与优先股/非参与优先股
5
可转换优先股/不可转换优先股
6
可回购优先股/不可回购优先股
筹资特点
有利于保障普通股股东的收益和控制权
有利于降低公司财务风险
可能会给公司带来一定的财务压力
发行可转换债券
债务与权益筹资的双重属性
债券持有人在一定期限内按约定的条件可将其转化为发行公司普通股的债券
基本性质
证券期权性
可转换债券含有未来的买入期权
资本转换性
资本的双重性的转换
赎回与回售
可被公司赎回，也可被回售
基本要素
标的股票
可转换债券转换期权的标的物
票面利率
转换价格
转换期
1~6年
转换比率
每张债券在既定的转换价格下能够转换为普通股股票的数量
转换比率=可转换债券的面值/转换价格
赎回条款
回售条款
强制性转换调整条款
筹资具有灵活性
资本成本较低
筹资效率高
存在一定的财务压力
发行认股权证
上市公司发行的证明文件，持有人有权在一定时间内以约定的价格认购该公司发行的一定数量的股票。
美式认股证/欧式认股证
长期认股权证/短期认股权证（90天为限）
认股权证是一种融资促进工具
有助于改善上市公司的治理结构
有利于推进上市公司的股权激励机制
长期债务筹资
长期借款
提供贷款机构
政策性银行贷款
商业性银行贷款
其他金融机构贷款
是否提供担保
信用贷款
无需以财产做抵押，对银行风险较高，利息较高，有限制条件
担保贷款
保证贷款、抵押贷款、质押贷款
取得贷款用途
基本建设贷款
新建、改建、扩建等基本建设项目
专项贷款
专门用途申请借入的款项。更新改造技改贷款、大修理贷款、研发和新产品研制贷款、小型技术措施贷款、出口专项贷款、引进技术转让费周转金贷款……
流动资金贷款
流动资金贷款，生产周转借款、临时借款、结算借款、卖方信贷
长期借款协议的保护性条款
债权人为了保护自身权益，保证到期能拿到贷款和利息，要求企业做出的承诺
例行性保护条款
一般性保护条款
特殊性保护条款
长期借款的偿还
到期一次性偿还、定期或不定期偿还相等或不等金额款项，借款到期还清全部本金
银行借款的筹资特点
筹资速度快
筹资弹性较大
限制条款多
筹资数量有限
发行债券
类型
有无特定财产担保
担保债券
信用债券
能否转换为本公司股票
可转换股票
债券持有者在规定时间内按规定的价格转换为发债公司股票
发行主体：股份有限公司中的上市公司
不可转换股票
发行主体：大部分公司
是否记名
记名债券
无记名债券
债券发行价格
影响因素
债券面值
债券的到期价值，即未来价值
债券利率，即票面利率
债券利率越高，发行价格越高
市场利率
债券发行时市场利率越高，发行价格越低
债券期限
债券发行期限越长，债权人风险越高，要求的利息报酬越高，债券的发行价格越低
筹资数额大
募集资金的使用限制条件少
资本成本负担较高
能提高公司的社会声誉
融资租赁
分类
直接租赁
售后租赁
杠杆租赁
租金
构成
购置成本（买价，运杂费，运中保险费）；预计设备的残值；利息；租赁手续费
租赁期限；租金的支付方式（支付间隔，支付时点，支付金额）
每期租金的确认
等额年金法
无须大量资金就能迅速获得资产
财务风险小，财务优势明显
筹资限制条件较少
能延长资金通融的期限
债务筹资优缺点
筹资速度较快
资本成本负担较轻
可以利用财务杠杆
债务筹资不改编公司控制权，股东的股权不会被稀释
债权人不能参与公司剩余收益的分配
稳定公司控制权
债务资金不能形成企业稳定的资本基础
财务风险大
筹资数额有限
概述
动机
设立性；支付性；扩张性；调整性；混合性
内容
合理预测资金需要量 合理安排筹资渠道，选择筹资方式 降低筹资成本，控制财务风险
筹资渠道
银行信贷资金（间接融资）；其他金融机构资金（信托公司，保险公司，租赁公司，证券公司，财务公司）；其他企业资金；居民个人资金，国家财政资金；企业自留资金（企业留存收益）
筹资方式
权益筹资：吸收直接投资；发行股票；留存收益； 债务筹资：银行借款；商业信用（赊购、预收货款）；发行债券；融资租赁
筹资管理原则
合法；规模适当；取得及时；来源经济；结构合理
筹资分类
筹资方式分类
吸收直接投资、发行股票和留存收益取得
财务风险小，付出的资本成本相对较高
债务筹资
短期借款、应付账款、应付票据、长期借款、应付债券、其他各种应付款项
通过银行借款；商业信用（赊购、预收货款）；发行债券；融资租赁取得
较大的财务风险；付出的资金成本较低
长期与短期
长期筹资
企业长期生存与发展需要，资金的使用年限在一年以上
方式：吸收直接投资、发行股票、发行长期债券、长期借款、融资租赁
短期筹资
企业周转性资金需要，资金使用权限在一年以内
方式：短期借款筹资；商业信用筹资；短期债券筹资
直接与间接
直接筹资
直接面向资金供应者
吸收直接投资、发行股票、发行债券
间接筹资
通过金融媒介（银行、其他金融机构）
筹资手续简单，效率高、费用低，筹资范围相对较窄、渠道和方式相对单一
内部与外部
内部筹资
留存收益
外部筹资
直接筹资、发行股票、银行借款、发行债券、融资租赁
如果买方放弃折扣，就要承担应放弃这笔折扣而造成的隐含利息成本。
注意：股东不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权、设定担保的财产等作价出资；
