导图社区 财务报表分析方法知识框架笔记
财务报表分析方法知识框架笔记，包括财务报表分析概述、财务比率分析、管理用财务报表分析等内容。
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财务报表分析方法知识框架笔记
第一节 财务报表分析概述
【知识点1】比较分析法
【知识点2】因素分析法 （连环替代法）
第二节 财务比率分析
【知识点1】财务比率的类型及其规律
【知识点2】短期偿债能力比率
（一）营运资本
营运资本＝流动资产－流动负债 ＝长期资本－长期资产（非流动资产）
【提示】营运资本越大，财务状况越稳定。
营运资本配置比率＝营运资本/流动资产， 该指标与流动比率所反映的偿债能力是相同的，二者可以换算。
（二）流动比率
流动比率＝流动资产/流动负债
（三）速动比率
速动比率＝速动资产/流动负债
影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力
（四）现金比率
现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）/流动负债
（五）现金流量比率
现金流量比率＝经营现金流量÷流动负债
（六）影响短期偿债能力的其他因素--表外因素 （根据其对短期偿债能力的影响分为两类）
增强
（1）可动用的银行贷款指标；不反映在财务报表中，但在董事会决议中披露。 （2）准备很快变现的非流动资产；比如出租的房屋， 企业发生周转困难时，可以将其出售，并且不会影响企业的持续经营。 （3）偿债能力的声誉。声誉好，易于筹集资金。
降低
（1）与担保有关的或有负债，如果它的数额较大并且可能发生，就应在评价偿债能力时给予关注；
（2）经营租赁合同中承诺的付款，很可能是需要偿付的义务；
（3）建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务。
【总结】
【知识点3】长期偿债能力比率
（一）资产负债率
资产负债率＝负债总额/资产总额
（二）产权比率和权益乘数
产权比率＝负债总额/股东权益
权益乘数＝总资产/股东权益
（三）长期资本负债率
（四）利息保障倍数
利息保障倍数＝息税前利润/利息费用
【提示】息税前利润＝净利润＋利息费用＋所得税费用， 通常可以用财务费用的数额作为利息费用。 也可以根据报表附注资料确定更准确的利息费用数额。
（五）现金流量利息保障倍数
现金流量利息保障倍数＝经营现金流量/利息费用
（六）现金流量债务比
现金流量债务比＝经营现金流量净额/债务总额
（七）影响长期偿债能力 的其他因素--表外因素
①长期租赁（指经营租赁）
②债务担保
③未决诉讼
【知识点4】营运能力比率
（一）应收账款周转率
1.应收账款周转次数＝销售收入/应收账款
2.应收账款周转天数＝365/应收账款周转次数
3.应收账款与收入比＝应收账款/销售收入
（二）存货周转率
1.存货周转次数＝销售收入/存货
2.存货周转天数＝365/存货周转次数
3.存货与收入比＝存货/销售收入
（三）其他营运能力指标
（1）流动资产周转次数＝销售收入/流动资产
（2）流动资产周转天数＝365/流动资产周转次数
（3）流动资产与收入比＝流动资产/销售收入
流动资产周转率（略）
营运资本周转率（略）
非流动资产周转率（略）
总资产周转率
（1）总资产周转次数＝销售收入/总资产
（2）总资产周转天数＝365/总资产周转次数
（3）总资产与收入比＝总资产/销售收入
【提示】总资产周转率的驱动因素分析，通常可以使用“资产周转天数” 或“资产与收入比”指标，不使用“资产周转次数”。 因为各项资产周转次数之和不等于总资产周转次数， 不便于分析各项目变动对总资产周转率的影响。
【知识点5】盈利能力比率
（一）销售净利率
销售净利率＝净利润÷销售收入
“销售净利率”又简称“净利率”
（二）资产净利率
资产净利率＝净利润÷总资产
（三）权益净利率
权益净利率＝净利润/股东权益
【知识点6】市价比率
市盈率＝每股市价÷每股收益
每股收益＝普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数
每股收益＝（净利润－优先股股利）÷流通在外普通股加权平均股数
【提示】反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格
市净率＝每股市价÷每股净资产
每股净资产＝普通股股东权益÷流通在外普通股
提示】反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格
市销率＝每股市价÷每股销售收入
每股销售收入＝销售收入÷流通在外普通股加权平均股数
它反映普通股股东愿意为每1元销售收入支付的价格。
【知识点7】杜邦分析体系
第三节 管理用财务报表分析
【知识点1】管理用财务报表编制的基本思路
总体思路 区分经营活动和金融活动
资产负债表区分经营资产和金融资产、经营负债和金融负债
利润表 区分经营损益和金融损益
现金流量表区分经营活动现金流量和金融活动现金流量
【知识点2】管理用资产负债表的原理及其编制
1.区分经营资产和金融资产
基本含义 【经营资产】销售商品或提供劳务所涉及的资产。 【金融资产】利用经营活动多余资金进行投资所涉及的资产。 大部分资产的重分类并不困难，但有些项目不太容易识别。 特殊项目处理 货币资金 （1）货币资金本身是金融性资产，但是有一部分货币资金是经营活动所必需的。 （2）在编制管理用资产负债表时，有三种做法： ①将全部货币资金列为经营性资产，理由是公司应当将多余的货币资金购买有价证券。保留在货币资金项目中的数额是其生产经营所需要的，即使是有超出经营需要的部分也应按实际状况列报（超储的存货在历史报表中仍然在“存货”项目中报告）。 ②根据行业或公司历史平均的“货币资金/销售收入”百分比以及本期销售额，推算经营活动需要的货币资金额，多余部分列为金融资产。 ③将其全部列为金融资产，理由是货币资金本来就是金融资产，生产经营需要多少，不但外部人员无法分清楚，内部人员也不一定能分清楚。 在编制管理用资产负债表时，要事先明确采用哪一种处理方法。 短期应收票据 （1）以市场利率计息的投资，属于金融资产； （2）无息应收票据，应归入经营资产，因为它们是促销的手段。 短期权益性投资 它不是生产经营活动所需要的，而是暂时利用多余现金的一种手段，因此是金融资产 长期权益投资 经营性资产 【提示】购买长期股权就是间接购买一个企业的资产。当然，被投资企业也可能包含了部分金融资产，但往往比例不大，不予考虑。 债权性投资 对于非金融企业，债券和其他带息的债权投资都是金融性资产，包括短期和长期的债权性投资。 应收项目 （1）大部分应收项目是经营活动形成的，属于经营资产。 （2）“应收利息”是金融资产。 （3）“应收股利”分为两种： 长期权益投资的应收股利属于经营资产； 短期权益投资（已经划分为金融项目）形成的应收股利，属于金融资产。 递延所得税资产 经营资产 其他资产 通常列为经营资产
2.区分经营负债和金融负债
3.管理用资产负债表的构造
投资资本=经营资产-经营负债=净负债+股东权益
【知识点3】管理用利润表的原理及其编制
1.区分经营损益和金融损益
金融损益涉及以下项目的调整： （1）财务报表中“财务费用”包括利息支出（减利息收入）、汇兑损益以及相关的手续费、企业发生的现金折扣或收到的现金折扣。从管理角度分析，现金折扣属于经营损益，不过实际被计入财务费用的数额很少，所以可以把“财务费用”全部作为金融损益处理。 【注意】有一部分利息费用已经被资本化计入相关固定资产成本，甚至已经计入折旧费用，作为经营费用抵减收入。对其进行追溯调整十分困难，通常忽略不计。 （2）财务报表的“公允价值变动损益”中，属于金融资产价值变动的损益，应计入金融损益，其数据来自财务报表附注。 （3）财务报表的“投资收益”中，既有经营资产的投资收益，也有金融资产的投资收益，只有后者属于金融损益。其数据可以从财务报表附注“产生投资收益的来源”中获得。 （4）财务报表的“资产减值损失”中，既有经营资产的减值损失，也有金融资产的减值损失，只有后者属于金融损益。其数据可从财务报表附注“资产减值损失”中获得。
2.分摊所得税
平均所得税率＝所得税费用/利润总额
3.管理用利润表的构造
（1）管理用报表基本关系式：
净利润＝经营损益＋金融损益
＝税后经营净利润－税后利息费用
＝税前经营利润×（1－所得税税率）－利息费用×（1－所得税税率）
（2）式中利息费用＝财务费用－金融资产公允价值变动收益－金融资产投资收益＋金融资产的减值损失。
（3）管理用利润表中的“利息费用抵税”＝管理用利润表中的“利息费用”×平均所得税率
【知识点4】管理用现金流量表 的原理及其编制
一、经营活动现金流量与 融资活动现金流量的区分
经营现金流量，代表了企业经营活动的全部成果， 是“企业生产的现金”，因此又称为“实体经营现金流量”。
（1）营业现金毛流量（简称营业现金流量）＝税后经营净利润＋折旧与摊销
（2）营业现金净流量＝营业现金毛流量－经营营运资本净增加
（3）实体现金流量＝营业现金净流量－（净经营长期资产增加＋折旧与摊销）
【总结】实体现金流量＝（税后经营净利润＋折旧与摊销） －经营营运资本净增加－（净经营长期资产增加＋折旧与摊销）
金融活动现金流量，是指企业因筹资活动和 金融市场投资活动而产生的现金流量，也称“融资现金流量”。
债务现金流量＝税后利息费用－净负债增加
＝税后利息费用－（金融负债增加－金融资产增加）
股权现金流量＝股利分配－股权资本净增加
＝股利分配－股份发行（或＋股份回购
净投资与总投资
净经营长期资产总投资＝净经营长期资产增加（净经营长期资产净投资）＋折旧与摊销
净经营资产总投资＝净经营资产增加（净经营资产净投资）＋折旧与摊销
其中，净经营性长期资产总投资也被称为经营性资本支出， 净经营性长期资产增加也被称为经营性资本净支出。
【知识点5】管理用财务分析体系
（一）改进财务分 析体系的核心公式
【注意】
（1）经营差异率是净经营资产净利率和税后利息率的差额， 由于税后利息率高低主要由资本市场决定， 因此提高经营差异率的根本途径是提高净经营资产净利率。
（2）经营差异率是衡量借款是否合理的重要依据之一。 如果经营差异率为正，借款可以增加股东收益； 如果它为负值，借款会减少股东收益。从增加股东收益看， 净经营资产净利率是企业可以承担的借款税后利息率的上限。
