导图社区 项目三 筹资管理
筹资管理包括企业筹资概述，资金需要量的预测，权益筹资，负债筹资，框架清晰，知识点全面，有需要的小伙伴可以下载收藏。
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项目三 筹资管理
企业筹资的概述
含义、动机与分类
含义
动机
1.创业筹资动机 2.维持经营筹资动机 3.扩张筹资动机 4.调整筹资动机 5.混合筹资动机 6.偿债筹资动机
分类
1.按资金使用期限使用长短：短期资金和长期资金 2.按资金属性不同：权益资金和负债资金 3.按其是否以金融机构为媒介：直接筹资和间接筹资 4.按资金来源范围不同：内部筹资和外部筹资 5.海外筹资和国内筹资
渠道与方式
渠道
1.国家财政资金 2.银行信贷资金 3.非银行金融机构资金 4.其他企业资金5.职工和居民个人资金 6.企业自留资金 7.外商资金
方式
1.吸收直接资金 2.发行股票 3.发行债券 4.银行借款 5.商业信用 6.融资租赁 7.利用留存收益
原则
效益性
合理性
合法性
及时性
资金需要量的预测
定性预测法
定量预测法
销售百分比法
根据销售与资产负债表和利润表项目之间的数量比例关系，预测资金需要量
预测利润表法
预测资产负债表法
线性回归分析法
高低点法
权益筹资
吸收直接投资
种类
1.吸收国家投资 2.吸收法人投资 3.吸收个人投资
出资方式
1.以现金出资 2.以实物出资 3.以无形资产出资
吸收非现金出资的估价方式
1.收益现值法 2.重置成本 3.现行市价法
优缺点
优点：1.利于增强企业信誉 2.利于尽快形成生产能力 3.利于降低财务风险 缺点：1.资金成本较高 2.企业控制权容易分散
股票筹资
股票种类
1.按股东享有权利不同：普通股和优先股 2.按股票有无记名：记名股票和不记名股票 3.按股票是否标明金额：面值股票和无面值股票 4.按投资主体不同：国家股、法人股、个人股等 5.按发行对象和上市地区不同：A股、B股、H股、N股、S股等 6.按是否允许上市交易：流通股和非流通股 7.根据公司特征和其股价表现：蓝筹股、成长股、周期股、投机股 8.按发行时间先后：始发股和新股
普通股筹资
普通股股东权利
1.公司管理权 2.股份转让权 3.股份分配请求权 4.审查权 5.质询权 6.剩余财产要求权 7.优先认股权
发行条件
发行价格
平价发行
时价发行
中间价发行
发行方式
公开间接发行
不公开直接发行
优点：1.具有永久性，无到期日，不需归还 2.没有固定股利负担 3.最基本的资金来源，能增加公司信誉 4.一定程度抵消通货膨胀 5.筹资限制较少（相对于优先股筹资和债券筹资） 缺点：1.资金成本较高 2.容易分散控制权 3.虽无财务风险，但享受不到财务杠杆带来的利益
优先股筹资
优先股特征
1.较普通股而言，具有一定的优先权 2.优先股股利率固定
优先股性质
是一种具有双重性质的证券，它虽属自有资金，但却兼有债券性质
优先股种类
1.累积优先股和非累积优先股 2.可转换优先股和不可转换优先股 3.参加优先股和不参加优先股 4.可赎回优先股和不可赎回优先股
发行优先股的动机
1.防止公司股权分散化 2.调剂现金余缺 3.改善公司资本结构 4.维持举债能力
优先股股东权利
1.优先分配股利权 2.优先分配剩余财产权 3.部分管理权，但在股东大会上无表决权
优点：1.没有固定到期日，不用偿还本金 2.保持控制权，利于增强公司信誉 3.股利支付既固定，又有一定弹性 缺点：1.资金成本高 2.财务负担重 3.筹资限制多
留存收益
利用留存的途径
优点：1.迅速便捷 2.不发生筹资费用 3.提高企业资本结构，提高企业信用价值 缺点：1.如果过多会影响股票购买者积极性，影响股票市场价格 2.资金成本较高
负债筹资
银行借款筹资
1.按借款期限：短期借款和长期借款 2.按借款条件：信用借款、担保借款、抵押借款、票据贴现 3.按提供贷款的机构：政策性银行借款和商业银行借款 4.按其他分类：生产周转借款、临时借款、结算借款；一次性偿还借款、分期偿还借款；收款法借款、贴现法借款、加息法借款
信用条件
信贷额度
周转信贷协议
应付承诺费=（信贷额度-实际贷款额）*承诺费率
补偿性余额
名义利率 补偿性余额实际借款利率=——————————*100% 1-（补偿性余额比率）
借款抵押
支付条件
收款法
借款的名义利率等于其实际利率
贴现法
借款期为一年整
1.实际可用借款额=贷款额-利息=贷款额*（1-i） 年利息额 i 2.实际利率=—————————*100%=———— 实际可借用借款额 1-i
借款期不足一年
i 年实际利率=———————— 1-i/12*n
加息法
实际利率=2*名义利率
优点：1.筹资速度快、成本低 2.借款弹性较大 3.发挥财务杠杆作用 缺点：1.财务风险较大 2.资金成本较大 3.限制较多，数量有限
债券筹资
1.按发行主体：政府债券、金融债券、公司债券 2.按利率是否固定：固定利率债券和浮动利率债券 3.按是否可转换为股票：可转换债券和不可转换债券 4.按是否表面利息率：有息票债券和无息票债券 5.按是否记名：记名债券和无记名债券 6.按有无财产抵押担保：信用债券、抵押债券、担保债券
1.股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000元 2.累计债券总额不超过公司净资产额的40% 3.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息 4.筹资的资金投向符合国家产业政策 5.债券的利率不得超过国务院规定的利率水平 6.国务院规定的其他条件
1.公募发行和私募发行 2.直接发行和间接发行 3.招标发行和非招标发行
发行价格确定方式
债券发行价格=票面金额*（P/F，i,n）+票面金额*票面利率*（P/A,i,n）
优点：1.资金成本较高 2.可以发挥财务杠杆的作用 3.保证控制权 4.便于调整资本结构 缺点：1.筹资风险较高 2.限制条款较多 3.筹资数量受限
融资租赁筹资
概念
经营租赁
融资租赁
直接租赁
售后回租
杠杆租赁
租金的确定方法
租金构成
主要包括设备价款和租息，租息又细分为租赁公司的融资成本和租赁手续费等
租金支付方式
租金计算方法
后付租金
P A=——————— （P/A，i，n）
先付租金
P A=—————————— （P/A，i，n-1）+1
优点：1.筹资速度快 2.限制条款少 3.设备淘汰风险小 4.财务风险较小 5.税收负担小 缺点：1.资金成本高 2.在财务困难时，固定租金会构成一项较沉重的负担 3.采取租赁不能享有设备残值，这也是一种损失
商业信用筹资
形式
应付账款
应付票据
预收账款
条件
延期付款，但不涉及现金折扣
延期支付，但早付款可享受现金折扣
现金折扣成本的计算
公式
折扣率 360 放弃现金折扣成本=———————*———————— 1-折扣率 信用期-折扣期
利用现金折扣的决策
1.放弃现金折扣成本>其他筹资成本率，应在折扣期内付款，享受现金折扣 2.放弃现金折扣成本<其他筹资成本率，应在信用期内付款，放弃现金折扣
优点：1.筹资便利 2.筹资成本低，如果没有现金折扣，或企业在现金折扣期限内使用商业信用，其成本为零 3.资金使用限制条件小 缺点：1.财务风险大 2.商业信用筹资如果放弃现金折扣，则一般资金成本较高 3.筹资数额较小
