畅销书《指数基金投资指南》全书最全思维导图！！！

躺着赚钱是白日梦？指数基金定投，让你的闲钱为你生更多的钱！最适合理财小白和上班族，简单方便有效，不用费心费力去研究股票，只需设置“懒人定投”，等到牛市收获！现在开始，为自己养一只下金蛋的鹅吧~

指数基金投资指南

• 1 投资新手的建议
  • 1.1 想成为富人，需要攒资产。 -资产就是能够“生钱”的东西。如房地产、股票、债券、理财产品等 -现金不是资产，现金会因为通货膨胀而不断贬值 -财务自由：不必为钱发愁，有足够多的时间来做自己想做的事。真正的财务自由有很多“钱生钱”的资产，不工作也能源源不断地获得收入。 -如何实现财务自由？ 减少不必要支出，储蓄一部分收入，把储蓄的钱拿去购买资产，让资产不断钱生钱。
  • 1.2 长期收益率最高的资产 在所有资产（黄金、国债、银行理财、股票、房地产、纪念币）中，股票的长期收益率最高 股票的收益率高，但是波动性和风险大 复利的威力：10万元，长期获得13%的收益率，92年后会变成77亿元。 复利的关键：长期稳定的投资收益率、本金、时间 简单可行有效，适合上班族的复利工具：指数基金
  • 1.3 最适合上班族的基金——指数基金 基金：一篮子的股票，普通人花少量钱就可以购买大量公司的一部分股权 货币基金：篮子装入各种短期债券、短期理财、现金 债券基金：装入各种企业债、国债 股票基金：装入各种股票 指数基金： 巴菲特两次公开推荐：通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。 对于绝大多数没有时间进行充分个股调研的中小投资者，成本低廉的指数型共同基金或许是他们投资股市的最佳选择。
• 2 为什么选指数基金
  • 2.1 什么是指数？ 挑选一篮子股票，反映股市整体的价格和涨跌，e.g. 沪深300指数、恒生指数 指数——股市股票的平均价格，类似班级语文平均成绩
  • 2.2 谁开发指数？ 开发指数的两类机构：证券交易所、指数公司 如纳斯达克指数，是交易所指数 标普500指数，指数公司开发
  • 2.3 指数基金怎么来？ 按照指数的选股规则买入完全一样的一篮子股票 指数基金 vs 普通基金 指数基金——获得市场平均收益 普通基金——依赖基金经理的能力
  • 2.4 躺着赚钱的指数基金 为何巴菲特如此推崇？ 指数基金的三个优势 1）长生不老。普通股会因公司破产而衰败，指数可以吸收新公司替换老公司。理论上，指数的寿命与国家的寿命等同。 2）长期上涨。恒生指数，1964年100点，2017年2600点，53年上涨两百多倍。 上涨的原因：指数背后的公司将盈利投入再生产，利润不断增加 3）成本低。基金自身的运作成本低，收费低。
  • 2.5 最适合普通投资者的股票基金——指数基金 从世界范围看，指数基金也逐渐成为普通投资者家庭资产配置的主力，特别是在欧美等发达国家和地区。
• 3 常见指数基金
  • 分类：宽基指数、行业指数 常见宽基指数：沪深300、恒生指数、纳斯达克100、标普500等 行业指数：证券行业指数、医药行业、必需消费行业等 沪深300指数 上交所和深交所规模最大、流动性最好的300只股票 占到国内股市全部规模的60%以上，国内股市最具代表性的指数。 恒生指数 老牌的优秀指数，历史悠久、收益稳定，香港上市的公司中规模最大的50家企业 纳斯达克100 以技术类公司为主，包括了全世界规模最大的一批信息技术类公司 标普500指数 美国影响力最大的一个股票指数，是美国传统经济的代表，定位上类似于国内的沪深300指数。
• 4 如何挑选合适投资的指数基金
  • 4.1 价值投资理念 格雷厄姆的贡献 1）价格与价值的关系。价格围绕价值上下波动，但长期看是趋于一致的。 2）能力圈。只有具备了能力圈，我们才能判断出股票的价值。 3）安全边际。只有当价格大幅低于价值的时候，我们才会买入。
  • 4.2 常见的估值指标 1. 市盈率 公司市值/公司盈利。 应用市盈率的前提 1）流通性好，能够以市价成交。反例，A股的很多小股票，几万元就能够把股票达到涨停板或跌停板； 2）盈利稳定不会有太大波动。行业处于下行周期、周期行业、亏损股票不适用市盈率。 2. 盈利收益率 公司盈利/公司市值 盈利收益率越高，代表公司的估值就越低，公司越有可能被低估 3.市净率 每股股价/每股净资产 净资产通俗来说就是资产减去负债，它代表全体股东共同享有的权益 影响市净率的因素 （1）企业运作资产的效率：ROE。 （2）资产的价值稳定性。 （3）无形资产。 （4）负债大增或亏损。 强周期性行业的指数基金，它们的盈利不稳定或盈利呈周期性变化，因此市盈率和盈利收益率都无法用在它们上面，但可以用市净率来估值 4.股息率 公司的现金分红/公司的市值 股息率衡量的，就是现金分红的收益率。 一般预先就设置好，多年都不会改变。 而股息率则会随着股价波动：股价越低，股息率就越高。 股息是一个既能长期持有股权资产，又能同时享受现金流收益的好方法。 盈利收益率*分红率 = 股息率 指数估值怎么查 方法一：部分关注指数基金投资的微信公众号提供了相关数据的查询 方法二：指数官网。 方法三：金融终端。
  • 4.3 挑选方法的估值策略 1.格雷厄姆使用的盈利收益率法 绝大多数指数基金，假如选择在盈利收益率高的时候开始定投，长期收益会相当不错；反之如果在盈利收益率低的时候开始定投，长期收益会很一般。 盈利收益率多高算高，多低算低呢？ 这里有两个数据可供参考。一个是10%，一个是6.4%。 当盈利收益率大于10%时，开始定投。 格雷厄姆认为，满足两个条件就算高，一是盈利收益率要大于10%，二是盈利收益率要大幅高于同期无风险利率。截至2017年5月31日，无风险利率可以参考10年期国债收益率，在3.5%左右。无风险利率的两倍就是7%。 当盈利收益率低于6.4%时，暂停定投。 这个6.4%是来自债券基金的平均收益。国内债券基金的长期平均收益率在6.4%左右。 策略要点 ·当盈利收益率大于10%时，分批投资。 ·盈利收益率小于10%，但大于6.4%时，坚定持有已经买入的基金份额。 ·当盈利收益率小于6.4%时，分批卖出基金。 局限性 只适合于流通性比较好、盈利比较稳定的品种。如果是盈利增长速度较快，或者盈利波动比较大的指数基金，则不适合使用盈利收益率法。 适用基金 目前适合盈利收益率的品种，国内主要是上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生指数和恒生中国企业指数等。 2.博格使用的博格公式法 决定股市长期回报的最关键的三个因素： 1）初始投资时刻的股息率 2）投资期内的市盈率变化 3）投资期内的盈利增长率。 基于这三个因素，博格提出了指数基金的收益公式。 指数基金未来的年复合收益率= 投资初期股息率 一般来说，指数基金越是低估，也就是当其价格越低于其内在价值时，股息率一般越高。 + 每年的市盈率变化率 可以在市盈率较低的时候买入，这样通过市盈率的变化，未来市盈率大概率会上涨，就能获取正的收益。 + 每年的盈利变化率 对指数基金来说，只要国家经济长期发展，盈利就会长期上涨。只不过具体到某一段时间，盈利上涨的速度并不一样。 策略要点 ·在股息率高的时候买入。 ·在市盈率处于历史较低位置时买入。（以上这两点往往是同时发生的。） ·买入之后，耐心等待“均值回归”，即等待市盈率从低到高。 做到这三点，就能大概率地保证我们在指数基金上获得一个不错的收益。 盈利收益率法，其实就是博格公式的快速判断版本。 指数基金估值小结 根据指数背后公司的盈利所处的状态，我们可以把指数分为4个类别，分别是： （1）盈利稳定的指数。 盈利稳定的指数，可以直接使用博格公式的快速判断版本，也就是盈利收益率法对其进行分析 （2）盈利呈高速增长态势的指数。 博格公式。这种应用，比上一种方法增加了难度，需要我们具备分析指数的历史数据、判断指数的历史波动范围的能力。 （3）盈利处于不稳定状态或呈周期性变化，但行业没有长期亏损记录的指数。 博格公式的变种。 （4）长期亏损的指数。 直接放弃
• 5 如何投资指数基金？ 懒人定投法
  • 5.1 什么是定投？ 定期投资，如每月1日投入1000元购买指数基金 社保基金、养老基金是国家强制每个劳动者用每月工资的一部分定投 定投的三大好处 1）门槛低。房地产门槛几十万，指数基金10元起购。 2）对时机要求不高。每月固定时间投入，可设置软件自动定投，无需费心费力。 3）避免情绪干扰。普通人追涨杀跌，熊市不敢买，牛市高位入场。 4）分摊成本。定期购买，成本均摊越来越低。 适合定投的四类投资者 1）上班族。忙于工作，每月有工资收入 2）大忙人。没有时间盯盘，没有时间研究股票。 3）稳健的投资者。定投可以分批买入的方式来降低风险 4）未来规划者。定投零存整取，把不用的闲钱整合起来获得投资收益。e.g. 买房首付、孩子上学、储备养老金
  • 5.2 如何制定定投策略？ 1. 定投的时间 选定一个固定的时间，例如每个月的第1日或者每个月的发薪日 从历史数据的统计来看，具体选择哪一天对最终的收益率影响并不大。 2. 定投的金额 指数基金投资一轮大约平均需要3年以上的时间 如果定投的钱在这3年里会用到，那就会在很大程度上影响我们的投资了。 所以，定投的金额要选的合适，如果定高了，可能会影响到自己的开支和正常生活，导致后面在不合适的时候由于生活所需被迫卖出基金。
  • 5.3 结合估值的懒人定投法 -指数基金并不是一直适合定投。就像超市卖西瓜，一元一斤还可以接受，但忽然有一天涨到30元一斤，我们就不会去买了 -在价格低于价值的时候定投。如在盈利收益率大于10%的时候坚持定投。盈利收益率小于6.4%的时候卖出。 -能获取多少收益。2004~2015年，结合估值定投上证50上获得29.27%的年复合收益率
  • 5.4 改进定投法的好处与不足 好处：获得更好的收益。投资风险更低 不足：很多不低估的指数基金品种就无法投资。
• 6 构建属于自己的定投计划
  • 6.1 构建属于自己的定投计划 1）梳理自己的现金流 2）挑选好基金 3）构建定投计划 4）定期检查优化
  • 6.2 三个定投计划实践 1）为父母构建养老定投计划 2）为自己构建加薪定投计划 3）为子女构建教育定投计划
• 7 做好家庭资产配置
  • 货币基金：类似余额宝，随去随用 债券基金： 做好家庭资产配置 货币基金——适合打理随取随用的资金 债券基金——适合打理中短期（1～3年）的资金 指数基金——适合打理长期（3年以上）的资金。 长期看，家庭资产配置应以指数基金为主，债券基金为辅。 指数基金平均收益率在10%以上，利用本书所介绍的方法定投低估值指数基金，收益率还会更高。而债券基金的长期平均收益是6%~7%，货币基金更低，只有3%。
• 8 长期投资的心理建设
  • 1）下金蛋的鹅 能够产生现金流的才是资产，拥有了资产，它就是我们的“鹅”，可以源源不断地给我们产生现金流。 2）投资指数基金，复利从哪里来 低买高卖；公司盈利的再投入；分红再投入 3）买入低估值的品种，为啥还会下跌呢 短期的涨跌与估值关系不大，更多的是供求关系 但是价格围绕价值上下波动 4）《甜蜜蜜》与中国香港股灾 恒生指数经历过数次大规模的下跌，但因为指数基金具备长生不老和长期上涨的特性，即使短期里遭遇股灾，长期也不会受到什么影响。 5）1929年经济大危机前开始定投的例子。 估值最高点开始，经历了有史以来最严重的崩盘，定投都可以帮助投资者取得不错的收益。 6）买指数就是买国运 日本指数给我们两个启示：一是投资指数基金的时候，要在低估时投资，如果在高估的时候买入，收益不会好；二是即使在低估买入，国家经济发展的好坏，也会极大地影响最后的收益。