导图社区 地产行业系统梳理
地产行业研究的思维导图，分享了住宅开发、商业地产开发、物业 重回增长的知识，大家可以学起来哦。
这是一个关于金融学的思维导图合集，主要涵盖了公司理财、利息与利率、国际收支与国际资本流动、折现与价值、货币与货币制度、金融监管、货币政策、货币供应与均衡、金融市场与机构、现代货币供给制度、外汇与汇率、商业银行等相关知识点。
这是一篇关于公司理财6的思维导图，主要内容包括：风险与收益。（风险与收益的度量、均值方差模型、资本资产定价模型CAMP、套利定价模型APT）。
系统梳理产业供需格局，完整拆解行业梯队和企业竞争优势，全面剖析了中国乳制品行业的各个方面，为行业参与者提供了深入的分析和前瞻性的见解。
这是一篇关于公司理财5的思维导图，主要内容包括：资本预算。详细介绍了资本预算中使用的各种方法和工具，以及在实际应用中需要注意的问题和风险。
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建筑隔热与通风
建筑工程计量计价
第三章 建筑分类和耐火等级
地產行業分析圖
项目重要节点
生态学形成和发展
【068】福建省物业管理条例2018第二章 _业主大会和业主委员会
家装流程图
家庭装修预算表
软件工程-需求分析
地产行业
住宅开发
估值
NAV
适合基本面较差企业，给出一个偏下限的估值
DDM
股利层面
FCFF
估值体系
盈利水平
追加资本
营运资本追加
高周转
长期资本的投入
商业地产、长租公寓
市场青睐于
目前还在积极拿地、过往不依赖高周转、自持资产没那么多的企业
二手>一手（恢复速度）
原因
供给端收缩：土拍
未来1-2年，新房供给持续收缩
烂尾楼
利好活下来的存量房企，没风险的新房比二手房还是有优势
结果
去库存
17年棚改，三四线城市大跃进累积了过多库存，导致当年最润的企业目前压力最大：碧桂园、恒大、新城
因此要根据土储能级划分房企，去化压力不同
三四线
一二线
房企
国企
进击的国企
城市的分化
以北上广深、杭州、成都、合肥、南京为首的重点城市一帆风顺
越秀（广州）
华发（上海杭州）
民企
滨江
销售稳定
前几年没有盲目上杠杆，表外负债较少
深耕杭州，杭州去化很好，给了公司充足的现金流
万科
业务很杂
全国第一：长租公寓、物流仓储、高标仓（重资产）
经营服务有看点
投资者信心很差
商业地产开发
REITs布局（商业地产公司降杠杆，提供流动性）
可变现资产/市值
但也要考虑资产所在城市的能级，能级越高，变现越容易，低价变现意愿下降，比如龙湖在一二级
行业基本面
新城控股
综合体大多在三四线
何时能走出困境还得看住开业务的恢复情况
如果恢复了成长性，买港股新城发展具备一定套利空间
龙湖集团
投资的缺点：基本面太白，预期差相对较少
物业：重回增长
融创服务
境外债务重组
转股价格优渥，降低杠杆
基本面没那么糟糕
市场担心的是融创彻底垮台后拖累到物业板块
聚焦高能级，增长尚可
碧桂园服务
不务正业
业务多样化
规模大
应收&商誉
物业公司通过关联公司获得管理面积
行业上升期：免费获得
行业下行期：应收账款急速上升
碧服
关联公司境况恶化
商誉减值
融服
转移账上现金
恒大
两者都是200多亿体量，预留一定风险
概况
投资逻辑
困境反转&小阳春
依赖政策转向之后的困境反转
选弹性（非躺平）
根据高频销售数据预判市场的拐点
WIND\中指
小马过河——老陈
供需
行业科普
明股实债
合资开发楼盘，表面以股权形式存在，实际上签下抽屉协议，按照债务形式支付固定利息
目的：规避监管、美化报表、提升ROE
表外债务
入账方式
住宅开发：成本法入账
商业开发：公允价值入账
如新城控股用第三层次数据
非经常性损益波动
