工程财务--筹资管理

一建工程经济~工程财务~工程财务--筹资管理

筹资管理

• 按筹资主体
  • 企业筹资
    • 内源
      • 企业自有资金
        • 留存收益
        • 应收账款
        • 闲置资产变卖
      • 应付息税
      • 未使用或未分配专项基金
        • 更新改造基金
        • 生产发展基金
          • 子主题
        • 职工福利基金
    • 外源
      • 权益筹资
        • 普通股筹资
        • 优先股筹资
      • 债务筹资
        • 借贷筹资
        • 债券筹资
      • 混合筹资
        • 可转换债券
        • 认股权证
  • 项目融资 PPP
    • 特点
      • 以项目为主体
      • 有限追索贷款
      • 合理分配风险投资
      • 项目资产负债表之外的融资
      • 灵活的信用结构
• 筹资方式
  • 短期筹资
    • 特点
      • 筹资速度快，容易取得
      • 筹资弹性好
        • 更加灵活
      • 筹资成本较低
      • 筹资凑字风险高
    • 方式
      • 商业信用
        • 企业之间
        • 特点
          • 容易取得
          • 本身不负担成本
          • 期限较短
          • 放弃现金折扣是所付出成本较高
        • 具体形式
          • 流动负债
          • 应付账款
            • (2/10,n/30)
              • 放弃现金折扣成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)×360/(信用期-折扣期)
              • 免费信用
                • 10天
              • 有代价信用
                • 20天
              • 展期信用
                • ＞30天
          • 应付票据
            • 应付商业承兑汇票
            • 应付银行承兑汇票
          • 预收账款
            • 流动负债
      • 短期借款
        • 形式
          • 生产周转借款
          • 临时借款
          • 结算借款
        • 信用条件
          • 信贷限额
            • 最高额
          • 周转信贷协定
            • 承诺费
          • 补偿性余额
            • 最低存款余额（10%-20%）
          • 借款抵押
            • 抵押品担保减少损失
          • 偿还条件
            • 到期一次偿和定期等额偿
          • 其他承诺
            • 如及时提供财务报表等
        • 借款利率及其支付方法
          • 收款法
            • 6%
          • 贴现法
            • 7.2/112.8=6.38%
          • 加息法
            • 7.2/60=12%
  • 长期筹资
    • 长期负债筹资
      • 长期借款
        • 筹资速度快
        • 借款弹性大
        • 财务风险大
        • 限制条款多
      • 长期债券
        • 发行价格
          • 平价、溢价和折价
        • 债券评级
          • 3等9级
        • 优缺点
          • 规模大、发行对象广、市场容量大、可筹资金多；长期性、稳定性
          • 发行成本高、信息披露成本高、限制条件多
      • 融资租赁
        • 特点
          • 租赁期满，租赁资产所有权转移给承租人
          • 承租人有购买租赁资产的选择权
          • 租赁期占租赁资产可使用年限的大部分（≥75%）
          • 租赁开始日最低租赁付款额的现值几乎相当于（≥90%）租赁开始日租赁资产的公允价值
          • 租赁资产性质特殊，如果不做重新改制，只有承租人才能使用
        • 资金的组成
          • 租赁资产的成本
          • 租赁资产成本的利息
          • 租赁手续费
      • 可转换债券
        • 是一种允许持有人在规定的时间内按规定的价格转换为发行公司或其他公司普通股股票的有价证券
    • 长期股权筹资
      • 优先股股票筹资
      • 普通股股票筹资
        • 不需归还
        • 没有固定的股利负担
        • 增强公司的举债能力
        • 提高公司的信誉和知名度
      • 认股权证筹资
        • 购买既定数量的标的资产
• 资本
  • 资金成本
    • 概念
      • 占用费
        • 变动成本
          • 借款利息
          • 债券利息
      • 筹资费
        • 固定成本
          • 手续费
          • 律师费
          • 广告费
    • 作用
      • 选择资金来源、确定筹资方案的重要依据
      • 通常将资金成本率视为一个投资项目的最低收益率或必要报酬率
      • 评价企业经营业绩的基准
    • 计算
      • 个别
        • 手续费在分母上扣
        • 所得税在分子上扣
        • 给银行利息本金不变
      • 综合
        • 加权平均
  • 资金结构
    • 概念
      • 长期债务资本和权益资本各占多大比例，不包括短期负债
    • 影响因素
      • 外部
        • 税率
        • 汇率
        • 资本市场
        • 行业特征
      • 内部
        • 营业收入
        • 成长性
        • 盈利能力
        • 管理层偏好
        • 财务灵活性
        • 股权结构
    • 决策
      • 目标
        • 实现企业价值最大化
      • 方法
• 主题