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指数基金投资指南
财富自由之路，定投指数基金，利滚利，让你更加富有
编辑于2020-03-06 13:57:32- 指数基金
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指数基金投资指南
前言
制定计划，定投低估值的指数基金，根据估值选择合适指数基金。
介绍各章节内容
第1章.投资新手的建议
能够为我们“生钱”的就是资产，现金不是资产。 ·有的人看起来“富有”，但一旦停止工作，高收入也就戛然而止。 ·通过定期投资指数基金，业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。
想成为富人，你得攒资产
生钱”的就是资产
现金不是资产，现金一直在贬值
1.什么是财务自由
财务自由是我们可以不必为钱发愁，同时又有足够多的时间来做自己想做的事情。
2.如何实现财务自由
早发现，早隔离，早诊断，早治疗，早致富 早发现（发现投资理财重要性） 早隔离（隔离杜绝非必要的生活支出） 早诊断（诊断个人投资理财方面的缺陷） 早治疗（治疗自己的不足之处，多读书多学习） 早致富（积累本金，合理规划自己的财富，向着财务自由奋进）
越早开始积累资金用于投资，我们就可以越早积累下资产，让资产为我们打工，不断地“钱生钱”，我们就可以更早地实现财务自由的目标。
找到长期收益率最高的资产
能够产生现金流的资产，
它的价格主要取决于现金流的大小和稳定性。
不能产生现金流的资产
它的价格主要取决于供求关系。
看收益，更要看风险
不要贪婪，避免不合理的高收益，一切金融骗局都是纸老虎
最适合上班族的基金——指数基金
第2章.投资工具这么多，为何选择指数基金
·指数是一个选股规则，它的目的是按照某个规则挑选出一篮子股票，并反映这一篮子股票的平均价格走势。 ·指数基金追踪指数，完全按照指数的选股规则去买入完全一样的一篮子股票。 ·指数基金有三个独特的好处：长生不老、长期上涨、成本低。 ·指数基金是最适合普通投资者的投资品种，如美国的401（k）养老计划中有很大一部分比例投资于指数基金，一个普普通通的工薪族靠着普普通通的收入也能通过投资指数基金实现财务自由。
什么是指数
指数是一个选股规则，它的目的是按照某个规则挑选出一篮子股票，并反映这一篮子股票的平均价格走势。
谁开发的股票指数
深证系列指数
上证系列指数
中证系列指数
指数基金是怎么来的
子主题
躺着赚钱”的指数基金
1.指数基金“长生不老”
2.指数基金能长期上涨
看指数点数投资不靠谱
3.指数基金成本低
管理费
托管费
托管费就是支付给托管银行的费用
第一类风险是个股黑天鹅风险。黑天鹅风险指的是突发的无法预料的风险。
第二类风险是本金永久损失的风险。
第三类风险是制度风险。投资市场的制度还是有很多不完善的地方
最适合普通投资者的股票基金——指数基金
1.美国401（k）养老计划
相当于国内的五险一金
2.401（k）计划对我们有什么启示
3.中国香港居民定投恒生指数基金获取千万资产
第3章.常见指数基金品种
投资的行业上区分，指数基金可以分为宽基和行业指数基金。 ·常见宽基指数基金有：上证50、沪深300、中证500、创业板、红利、基本面、央视50、恒生、H股、上证50AH优选、纳斯达克100、标普500等。 ·常见的行业指数基金有：必需消费行业的指数基金、医药行业的指数基金、可选消费行业的指数基金、养老产业的指数基金、银行业的指数基金、证券业的指数基金、保险行业的指数基金、金融行业的指数基金、地产行业的指数基金等。
指数基金的分类
指数基金最常见的一种分类，就是分为宽基指数和行业指数。
常见宽基指数基金
1.上正50指数
上证50指数是从上交所挑选沪市规模最大、流动性好、最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映沪市最具影响力的一批优质大盘企业的整体状况。
指数简介
指数的特点
特点之一：以大盘股为主。
大盘股( large-cap share)是市值总额达20亿元以上的大公司所发行的股票。资本总额的计算为公司现有股数乘以股票的市值。大盘股公司通常为造船、钢铁、石化类公司。
特点之二：只有上交所的股票，没有深交所的股票。
对应指数基金
指数基金从交易渠道上可以分为场内指数基金和场外指数基金。这个场指的是证券交易所。
场内基金
申购赎回
买入卖出
子主题
申购赎回
2.沪深300指数
指数简介
沪深300指数（简称沪深300）是由中证指数公司开发的，从上交所和深交所挑选规模最大、流动性最好的300只股票。它的成份股数目比上证50多，也都是以大公司为主
指数特点
沪深300以大盘股为主，兼顾上海和深圳上市公司。
对应指数基金
挑选指数基金思路
第一种思路是寻找费用最低、误差最小的品种
第二种思路是寻找有特色的增强型指数基金
什么是增强型指数基金？ 我们知道，指数基金的目的是复制指数。不过有的时候，股市会出现一些比较明显的能获得超额收益的机会。于是，有的指数基金就会在追踪指数的基础上，去做一些操作来赚取超额收益，例如打新、量化模型等，希望相对于指数获得一些增强收益。这就是增强型指数基金。
其他
联接基金
联接基金是一种场外基金，通过申购赎回来交易。但它并不直接投资股票，而是通过投资对应的场内指数基金来实现复制指数的目的，也是指数基金的一种。
3.中证500指数
子主题
挑选指数基金思路
一种思路是挑选费用较低、规模较大、历史悠久、误差较小的指数基金产品
另外一种思路就是挑选有一定超额收益的中证500增强型指数基金
4.创业板指数
主板
创业板
创业版相关指数
创业版综指
创业板综指是为了衡量创业板所有上市公司的股价平均表现而设立的，代码是399102。它包括创业板全部的500多家企业。
创业版指数
而创业板指数是为了衡量创业板最主要的100家企业的平均表现而设立的，代码是399006。创业板指数限制了成份股的数量，只从创业板上市公司中，挑选出规模最大、流动性最好的100只股票。
指数特点
创业板指数整体公司规模较小，属于以中小型公司为主的指数。
5.红利指数
市值加权
策略加权
上证红利指数
上证红利指数 最老牌的一个红利指数，也是非常出名的一个红利指数。这个指数挑选了上交所过去两年平均现金股息率最高的50只股票，指数代码为000015。A股的第一个红利指数基金就是围绕上证红利指数开发的。
中证红利指数
中证红利指数 中证红利指数由中证指数公司编制，同时从上交所和深交所挑选过去两年平均现金股息率最高的股票，成份股数量扩大到100只。
深证红利指数
深证红利指数 深证红利指数与上证红利指数对应，专门投资深交所的高现金股息率的股票，不过成份股只有40只。
指数的特点
特点之一：高股息率，在熊市更有优势。
特点之二：能持续发放现金股息的公司，盈利能力和财务健康状况好的概率越高。
特点之三：提供分红现金流
子主题
6.基本面指数
7.央视财经50指数
8.恒生指数
恒生指数投资的是所有在中国香港上市的公司中规模最大的50家企业，这一点与上证50指数很相似
特点
特点之一：历史悠久，成熟开放
特点之二：跟内地紧密相关，但投资者以境外投资者为主。
特点之三：“老千股”导致个股投资风险巨大，普通投资者投资港股的最好方式——港股指数基金。
9.H股指数
如果一家公司在内地注册，但是在香港地区上市，这样的公司就是H股了。
特点
特点之一：内地公司在境外的“代言人”
特点之二：与内地经济紧密相关，但仍然是以境外投资者为主
特点之三：H股与A股指数的亲密关系。
10.上证50AH优选指数
特点
上证50AH优选指数的特点 特点之一：成份股与上证50相同。 特点之二：成份股入选50AH优选指数时，如果成份股同时具备A股和H股，选相对便宜的那个。 特点之三：每个月第二个周五，进行一次轮动。
11.纳斯达克100指数
12.标普500指数
意义：标普500指数是美国影响力最大的一个股票指数，是美国传统经济的代表，定位上类似于国内的沪深300指数。 组成：标普500指数也是以大盘股为主，有500只成份股。不同于沪深300，标普500指数倾向于选择行业的领导者、长期盈利更好的公司，不限制入选公司的市值规模。 对应指数基金：国内主要通过QDII基金来投资标普500指数。
13.其他指数和指数基金
上证50 –> 上海大型公司股市整体走向 沪深300 –> 国内大型公司股市整体走向 中证500 –> 国内中型公司股市整体走向 中证100 –> 从沪深300从挑选前100个股票
上证综指
中证100指数
·中证100：大盘股为主，沪深两市规模最大的100只。 ·沪深300：大盘股为主，沪深两市规模最大的300只。 ·中证500：中盘股为主，排除沪深300后，沪深两市规模最大的500只。 ·中证800：大中盘股，沪深300+中证500。 ·中证1000：小盘股为主，除去中证800外，最大的1000只小盘股
行业指数基金
1.什么是行业指数基金
2.有哪些行业
10个一级行业
·材料：金属、采矿、化学制品等。 ·可选消费：汽车、零售、媒体、房地产等。 ·必需消费：食品、烟草、家居等。 ·能源：能源设备与服务、石油天然气等。 ·金融：银行、保险、券商等。 ·医药：医疗保健、制药、生物科技等。 ·工业：航空航天、运输、建筑产品等。 ·信息：硬件、软件、信息技术等。 ·电信：固定线路、无线通信、电信业务等。 ·公共事业：电力、天然气、水等。
3.哪些行业值得投资
天生更容易赚钱的行业
表现好到坏依次：医药，必须消费，金融，可选消费，电信，信息，工业，材料，公共事业，能源行业。
为何必需消费和医药容易赚钱呢
经过50多年，最赚钱的行业非常集中，主要是日用消费品行业和医疗保健行业，垄断了长期牛股的绝大多数。
客户的需求能够持续稳定
具有明显强周期性的行业。
子主题
4.相关行业指数基金
优秀行业之必需消费行业
必需消费，主要是维持我们正常生活所需要的各种消费品，例如饮料、酒、农副食品等
优秀行业之医药行业
医药指数是经济危机中非常具有价值的避险板块。即使宏观经济不好，医药行业整体表现也好于宏观经济 ·中证医药指数：又称中证800医药指数，是从中证800指数中挑选医药行业。 ·中证医药100指数：挑选了100家大型医药股，每只股票买入相同的金额。 ·上证医药指数：只投资上交所的医药行业公司。 ·全指医药指数：从整个A股中挑选医药行业，它覆盖的医药公司是最全的。 ·细分医药指数：挑选了医药行业细分领域的主要公司。 ·300医药指数：挑选了沪深300指数里的医药行业公司。 ·500医药指数：挑选了中证500指数里的医药行业公司
优秀行业之可选消费行业
特点
需求比必需消费弱，有一定周期性
受益于人口红利，特别是人均消费金额的提升
可选消费的升级换代特性
优秀行业之养老产业
强周期性行业之银行业
强周期性行业之证券业
强周期性行业之地产行业
其他行业指数基金
军工行业
环保行业
白酒行业
第4章.如何挑选适合投资的指数基金
格雷厄姆对价值投资有三个非常重要的理论，分别是价格与价值的关系、能力圈，以及安全边际。 ·常见的估值指标有：市盈率、盈利收益率、市净率、股息率。 ·查询指数估值的三种方式：通过笔者的公众号获取每日估值推送；通过指数官网查询；通过付费金融终端查询。 ·挑选指数基金有两个策略：盈利收益率法和博格公式法。 ·不同类型的指数基金需要使用不同的策略进行投资。比如盈利稳定的价值指数可以采用盈利收益率法来投资；成长指数可以使用博格公式法进行投资；周期指数可以使用博格公式的变种来投资；困境指数建议直接放弃。
价值投资的理念
1.格雷厄姆的贡献
格雷厄姆对价值投资总结出了三个非常重要的理论，分别是：价格与价值的关系、能力圈，以及安全边际。
价格与价值的关系
股票有其内在价值，股票的价格围绕其内在价值上下波动。
能力圈
能力圈理论，要求我们对所投资的品种非常了解，能判断出它大致的内在价值是多少，而不是什么热门投资什么。
只有具备了能力圈，我们才能判断出股票的价值
安全边际
安全边际只有当价格大幅低于价值的时候，我们才会买入
2.常见的估值指标
第一个是市盈率，它是用公司市值除以公司盈利。第二个是盈利收益率，约为市盈率的倒数，是用盈利来除以市值，它衡量的是如果我们把一个公司全部买下来，每年盈利能够带给我们的收益。第三个是市净率，它是用公司市值除以净资产，是从买资产的角度来衡量公司的。第四个是股息率，它是用现金分红除以公司市值。股息率和盈利收益率关系很紧密，盈利收益率乘以分红率就等于股息率。 第一个，1块钱的利润我要用多少钱买，越少越好。第二个，1块钱的本钱，能赚多少利润，越多越好。第三个，公司有没有赚钱的能力，产品能不能搞，第四个，我和别人合伙买公司我能分多少
市盈率
市盈率的定义是：公司市值/公司盈利（即PE=P/E，其中P代表公司市值，E代表公司盈利
（1）市盈率反映了我们愿意为获取1元的净利润付出多少代价
（2）估算市值
（3）市盈率的适用范围：流通性好、盈利稳定的品种
盈利收益率
盈利收益率＝E/P 盈利收益率越高越好，市盈率越低越好。前提流通性好，盈利稳定，非亏损股，非周期股，非成长期股。
市净率
市净率指的是每股股价与每股净资产的比率，也就是我们说的账面价值。市净率的定义是：PB＝P/B（其中P代表公司市值，B代表公司净资产）。
影响市净率因素
1）企业运作资产的效率：ROE。
（2）资产的价值稳定性
（3）无形资产
（4）负债大增或亏损
净资产收益率（ROE）
ROE等于净利润除以净资产。
ROE越高的企业，资产运作效率越高，市净率也就越高。
股息率
股息率=现金派息额/总市值 分红率=现金派息额/总利润 股息率随股价变化，股价越低，股息率越高；分红率通常不变
3.指数的估值怎么查
获得指数估值的方法
方法一：部分关注指数基金投资的微信公众号提供了相关数据的查询
方法二：指数官网。
。 上证综指、上证180、上证50、上证380、沪深300、深证成指、深证100R、中小板指、红利指数、中证红利
方法三：金融终端。
盈利收益率法挑选指数基金
1.什么是盈利收益率法
我们要在盈利收益率高的时候才开始定投，在盈利收益率低的时候停止定投，甚至卖出
当盈利收益率大于10%时，分批投资。
盈利收益率小于10%，但大于6.4%时，坚定持有已经买入的基金份额
当盈利收益率小于6.4%时，分批卖出基金
2.盈利收益率法用于定投的威力
3.美联储对盈利收益率法的应用
4.盈利收益率法的局限和适合的品种
目前适合盈利收益率的品种，国内主要是上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生指数和恒生中国企业指数等。这几个品种的投资很简单，当盈利收益率大于10%时就可以投资，小于6.4%时就可以卖出。
博格公式法挑选指数基金
1.影响指数基金收益的三大因素
第一个是初始投资时刻指数基金的股息率，它影响了我们的分红收益；第二个是投资期内指数基金的市盈率变化；第三个是投资期内指数基金的盈利增长率；最后这两项影响我们的资本利得收
2.博格公式：指数基金的收益公式
3.如何使用博格公式
博格公式中有三个变量，分别是股息率、市盈率、盈利。这三个变量也来自影响指数基金投资收益的三大因素。
第一个变量是股息率
一般来说，指数基金越是低估，也就是当其价格越低于其内在价值时，股息率一般越高。
第二个变量是市盈率
市盈率的变化有一个规律，即从长期来看，市盈率会在一个范围内呈周期性变化。
第三个变量是盈利
对指数基金来说，只要国家经济长期发展，盈利就会长期上涨
·在股息率高的时候买入。 ·在市盈率处于历史较低位置时买入。（以上这两点往往是同时发生的。） ·买入之后，耐心等待“均值回归”，即等待市盈率从低到高。
4.盈利收益率和博格公式的关系
盈利收益率法，其实就是博格公式的快速判断版本。
5.博格公式的变种
指数基金估值方法小结
第5章.如何买卖指数基金：懒人定投法
格雷厄姆股债平衡策略，即账户资产按照50%股票、50%债券进行配置，当股票价格上涨，股票资产超过总资产的50%，应卖出部分股票并买入债券；当股票价格下跌，股票资产低于总资产的50%，卖出部分债券并买入股票，使股票与债券的资产比例始终维持在50:50。
什么是定投
1.定投的三大好处
第一，我们不需要很多钱也可以开始定投
第二，定投对投资时机要求也不高。每个月只需要在固定的时间里去投资就可以。
第三，定投可以分摊成本，化腐朽为神奇。
2.适合定投的四类投资者
第一，最典型的就是上班族
第二，定投适合大忙人
第三，定投可以降低风险
第四，定投类似于零存整取
如何制定定投策略
指数基金投资一轮大约平均需要3年以上的时间，当然了，这是一个平均值，也并不是说每次都要3年，有的时候刚开始投资就遇到牛市，时间自然短些，而有的时候则需要五六年，但是至少，我们要做好投资3年以上的心理准备。
定投时间
定投金额
结合估值的懒人定投法
在价格低于价值的时候定投
1.指数基金并不是一直适合定投的
2.在价格低于价值的时候定投
盈利收益率法＋定投
盈利收益率法＋定投。 ·在盈利收益率大于10%的时候坚持定投。 ·盈利收益率小于10%，大于6.4%的时候暂停定投，继续持有；可以定投其他盈利收益率大于10%的品种。 ·盈利收益率小于6.4%的时候卖出。
博格公式法＋定投
博格公式法＋定投。 ·在市盈率或市净率处于历史底部区域的时候坚持定投。 ·市盈率市净率进入正常估值，暂停定投，继续持有；可以定投其他处于底部区域的品种。 ·当市盈率市净率进入历史较高区域的时候卖出。
3.能获取多少收益呢
4.改进定投法的好处与不足
定投的实操步骤
场内渠道主要是通过股票交易软件来进行，而场外渠道则分为银行、基金公司和互联网基金平台三类。得
1.场内渠道与场外渠道的优缺点
场内基金优缺点
场内基金，它的优势有两个：第一，交易很迅速，一般当天卖出，资金立刻能就返还到账户中，第二天可以提现。场内基金的交易成交价就是当时交易的实时价格。第二，它的交易费用要低一些。一般场内基金的交易手续费在0.03%左右，部分券商能做到更低。而场内基金的缺点也很明显，一是需要我们手动去买卖，二是场内基金的数量比较少，可选面不大。
场外基金优缺点
场外基金的优点则在于不需要去开户，通过银行、网络平台等渠道就可以直接购买，场外基金还可以设置自动定投，更加省心。场外基金的品种也更丰富，可以满足我们更多的需求，这一点也非常重要。至于缺点则是场外交易会慢一些，一般赎回后要数日到账
2.场内渠道的定投步骤详解
3.场外渠道的定投步骤详解
如何计算定投的年复合收益率
1.一次性投资的收益率
2.定投的总收益率
（期末总资产-投入总本金）/投入总本金”这个方式来计算的总收益率。
3.定投的年复合收益率
4.定投的长期收益率
5.为何低估值定投可以大幅提升年复合收益率呢
如何快速判断适用盈利收益率法的指数基金的长期定投收益率。对于宽基指数基金来说，如果国家经济能长期向上发展，指数基金的盈利就可以长期增长，那么，我们定投指数基金的长期年复合收益率，就基本不会低于买入时的盈利收益率。
提高定投收益的5个小技巧
1.省下就是赚到：降低交易基金的费用
申购费赎回费
场外基金主要是通过申购赎回来交易的，在申购赎回的过程中，会收取申购赎回费
买卖佣金
场内基金，包括ETF基金和LOF基金，在买卖过程中会收取买卖佣金。买卖佣金的收取规则，一般等同于股票佣金。
销售服务费
C类基金比较特殊，它不收取申购费用，一般持有1个月以上也不收取赎回费用，但是它会固定收取一定比例的销售服务费，一般是每年收取0.4%～0.6%
子主题
印花税
目前股票交易的印花税是交易额的0.1%，单边收取，即买股票不收，卖股票才收。 对场内基金来说，目前的政策是不需要交印花税，这也是我们投资指数基金的一个小福利。
分红税
所得税
2.正确处理基金分红，能让长期收益上一个台阶
基金分红处理方式。根据当时情况，判断基金是否处于值得投资状态，值得投资，就分红再投资，不值得投资就拿出来放到值得投资地方去。
分红的除权与填权
3.定投的频率选择
从收益角度看
定投时间越短，按周定投和按月定投的收益差距就会越大。这是因为定投的时候如果正好赶上大跌或者大涨，就会对定投的成本价产生很大的影响，定投时间越短，造成的影响就越大
从心理角度看
4.定期不定额：盈利收益率法
5.定期不定额：博格公式法
第6章 构建属于自己的定投计划
构建一个适合自己的详细定投计划分为四个步骤：梳理自己的现金流、挑选好基金、构建定投计划、定期检查优化。 ·制作定投计划表，并将计划表打印出来（尽量大一些），张贴在家中显眼的位置。 ·通过参考三个定投实例完善自己的定投计划：为父母构建养老定投计划、为自己构建加薪定投计划、为子女构建教育定投计划。
构建属于自己的定投计划
1.梳理自己的现金流
记账小窍门
窍门一：大账马上记，小账汇总记。
窍门二：购物凭证要留好
窍门三：收入也要记
记账要分析
分析支出门类，避免不必要开支，开源节流
（1）避免“面子消费”，把钱花在刀刃上。
（2）买“必须用的东西”，而不是“可能用得上的东西”
（3）避免冲动消费
2.挑选好基金
3.构建定投计划
4.定期检查优化
定投记录一般包括定投指数基金的日期、指数基金的品种、操作（买或卖）、指数基金的价格、估值等信息。在定投日期一栏，还可以预先把每个月定投的时间写上，这样可以提醒、督促自己按计划来坚持执行，避免受到主观情绪的影响。
定投计划表
定投计划表 1.梳理现金流 （1）我的家庭月收入是____元，家庭月开支是____元。每个月剩余资金____元（剩余资金＝月收入-月开支）。 （2）每个月的剩余资金____，我打算拿出____%的比例来定投（一般50%比较合适），也就是说，每个月我能用来定投指数基金的资金是____元。 2.选择适合定投的指数基金 通过□公众号或者□指数网站，查找出当前处于低估、适合定投的指数基金有____只，分别是：____。 □我的每月定投资金少于1000元，可以选1只，我选择____； □我的每月定投资金在1000~3000元或以上，可以选2~3只，我选择____，每只指数基金的定投金额分别为____。 3.构建定投计划 （1）寻找适合自己的定投渠道。 □我有过投资股票的经验，熟悉场内操作，可以从场内入手，券商____是，使用的股票交易软件是____。 □我是新人，刚开始接触定投，可以从场外开始入手，选择场外的定投平台是____。 （2）确定每月的定投日期。 我选择每月____日作为定投日进行定投，原因是（比如这是每月发工资后的第一天），将本月定投资金投入到低估值指数基金上。 （3）列出投资策略。 我的投资策略是： 在指数基金低估的时候，坚持每月定投。 在指数基金恢复正常估值的时候，坚定持有基金份额。 到牛市指数基金高估的时候，分批卖出获利。 4.做好定投记录 在记录定投信息的时候，主要需要记录的是：定投的时间、定投的操作（买/卖）、定投买入或卖出的品种、定投买入或卖出的总金额、成交的基金份额数量、买入或卖出的估值。可制作“定投记录表”如表6.1所示。 表6.1 定投记录表 [插图] 这里用一组记录作为演示，见表6.2。 表6.2 定投记录表示例 [插图] 有了定投记录表，就可以很方便地记录定投的历史、投入的资金，也方便用IRR公式来计算定投的收益率了。
1.梳理现金流
2.选择适合定投的指数基金
3.构建定投计划
（1）寻找适合自己的定投渠道。
（2）确定每月的定投日期
（3）列出投资策略
我的投资策略是： 在指数基金低估的时候，坚持每月定投。 在指数基金恢复正常估值的时候，坚定持有基金份额。 到牛市指数基金高估的时候，分批卖出获利。
子主题
4.做好定投记录
在记录定投信息的时候，主要需要记录的是：定投的时间、定投的操作（买/卖）、定投买入或卖出的品种、定投买入或卖出的总金额、成交的基金份额数量、买入或卖出的估值。可制作“定投记录表”如表6.1所示。
三个定投计划实例
定投过程中“买什么，怎么买，卖什么，怎么卖”这四点基本不变。
1.为父母构建养老定投计划
养老定投计划可以参考养老金：在退休前，不断往计划里投入资金，在很长时间里“只进不出”（只进不出指的是计划，用于投资的资金不会提前取出来花掉），等积累的资产足够多了，每年收益足以覆盖生活所需要的资金之后，再取用资金，才不会影响未来的收益继续增长。这就是养老定投计划的资金特征：前期只进不出，积累一定金额后，逐渐提升开支。
（1）确定每月投入到养老定投计划中的资金量。
（2）挑选高股息率的指数基金，例如红利指数基金
（3）确定定投日、定投渠道等
（4）遵循指数基金的投资策略，在指数基金处于低估、值得投资的时候，开始我们的定投计划
2.为自己构建加薪定投计划
首先要明确一点，对于年轻上班族来说，认真工作才是让自己资产变多的最佳途径，而不是靠投资致富 1）每月将可支配收入的60%用于定投指数基金（年轻人风险承受能力更强一些，可以多投入一些资金到指数基金中）。平时注意开源节流，将省下的小钱存入到货币基金中，每个月定投的时候一起投入。 （2）挑选盈利收益率较高的指数基金。 （3）确定定投日、定投渠道等。 （4）遵循指数基金投资策略，当盈利收益率大于10%时，每个月1号进行定投；盈利收益率小于10%、大于6.4%时，停止定投，这部分计划定投的钱可以投入到货币基金或债券基金里；当盈利收益率小于6.4%时，将当时手中持有的基金份额分成10份，每个月卖出一份。
原则一：钱少也要存，节流为先
原则二：区分“想要”和“必需”
原则三：越早开始投资越好
3.为子女构建教育定投计划
（1）确定教育定投计划的每月定投金额。
（2）挑选高盈利收益率的指数基金。
（3）确定定投日、定投渠道等。再根据孩子上学需要用钱的时间，确定定投的年限
（4）遵循盈利收益率法策略来定投。
第7章 做好家庭资产配置
货币基金：随取随用的“余额宝”
货币基金的投资特点是：几乎不会亏损，买卖方便，长期收益较低，适合短期零钱打理。
1.随取随用的余额宝
货币基金
·现金。 ·1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单。 ·剩余期限在397天以内（含397天）的债券。 ·期限在1年以内（含1年）的债券回购。 ·期限在1年以内（含1年）的中央银行票据。 ·中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
2.货币基金的收益怎么看
3.安全性、流动性和服务比收益更重要
对货币基金来说，本来收益率就不高，它的优势在于流动性和安全性，所以我们挑选流动性和安全性好的、提供的服务又适合自己的货币基金就好，收益是次要考虑的。
4.挑一款称心如意的货币基金
5.三个小技巧，教你玩转货币基金
技巧一：把握申购时机，不浪费一分钱
只需要记住“避开节假日前一天”和“下午3点前操作”
技巧二：用好货币基金转换功能
技巧三：信用卡免息期理财
债券基金怎么买
1.什么是债券基金
债券基金是以债券为主要投资对象的基金，它主要投资的是国债、金融债、企业债等固定收益类金融工具。
2.债券基金的作用
作为没有低估指数基金可供投资时的替代品
中短期资金的打理
作为资产配置来降低资产组合的波动
债券市场的风险和周期如何
债券市场的牛熊市比股票市场短很多，基本2~3年一轮。熊市周期也不长，几轮熊市的长度分别为7个月、20个月、9个月、12个月、6个月，平均熊市长度为10.8个月。
3.债券基金怎么投资
第一，利率低位选短期，利率高位选长期。
在利率处于低位的时候，可以选短中期债券基金；而当利率处于高位的时候，可以选长期债券基金。
第二，随时可以投资，出现浮亏可以加仓拉低成本。
4.债券基金有哪些品种
短期债券基金
短期债券基金主要在场外投资，所投资的债券也主要是以短期债券为主，投资短期债券基金6~12个月，很少出现亏损，是不错的短期资金打理途径。
中长期债券基金
投资长期债券基金，主要记住前面提到的，在利率较高位再开始投资，基本就能获得较好的收益。
做好家庭资产配置
家庭资产的配置，长期看应该以指数基金为主。指数基金在家庭资产中所占的比例，不应该低于“100-家庭成员平均年龄”%。例如家庭成员平均年龄是40岁，那最好配置60%左右的指数基金。剩余的40%，可以配置债券基金和货币基金。
如果市场上没有低估的指数基金，可以投资债券基金品种；如果债券基金也不合适，可以选择银行理财或货币基金。
第8章 长期投资的心理建设
·低估值的指数基金就是一只非常理想的“瘦鹅”。一方面低估值意味着买的比较便宜；另一方面指数基金作为一个“长生不老”的品种，它投资的是一篮子股票，不会倒闭，总能撑到恢复健康的那一天。 ·指数基金，它背后代表的是几十上百家公司，这么多的公司，它们的经营会在短期里就有较大幅度变化吗？并不会，这些公司长期会有变化，但短期变化并不大。 ·认真工作，用双手创造价值，把自己打造成“获取稳定提升的现金流”的资产，这是我们的防御武器；再将现金流定投到低估值的指数基金上，依靠低估值的指数基金来放大收益，这是我们的进攻武器。这个“双核”制定投体系，是最适合大多数人的投资思路。
下金蛋的鹅
能够产生现金流的才是资产，拥有了资产，它就是我们的“鹅”，可以源源不断地给我们产生现金流。像股票、债券、基金、房地产、自有公司等，这些都是各种各样的“鹅”。只要这只“鹅”可以产生不错的现金流，它就是在下“金蛋”。
1.寻找自己的鹅
2.看好自己的鹅，不要轻易放手
巴菲特卖鹅三种情况
（1）基本面恶化：鹅下不出金蛋了。
（2）过于昂贵：有人愿意出大价钱买我们手里的鹅，价钱远比鹅能产出的金蛋多得多
（3）有更好的品种：手里的鹅卖出，可以买到另一只能下更多金蛋的鹅。
3.复利效应：拥有更多的鹅
4.寻找物美价廉的“瘦鹅”
低估值的指数基金就是一只非常理想的“瘦鹅”
投资指数基金，复利从哪里来
“高筑墙（价格大大低于价值时买入），广积粮（在低估区域不断定投积累股份），缓称王（定投时间越长，积累股票资产越多，到牛市收益也就越高）”，是定投指数基金最好的做法。
1.低买高卖
2.公司盈利的再投入
3.分红再投入
买入低估值的品种，为啥还会下跌呢
1.短期的涨跌与估值关系不大，更多的是供求关系
2.价格围绕价值上下波动
买指数就是买国运：从日本股市看指数投资
看到上涨，定投下不去手怎么办
1.低估是一个区域，不是一个点
2.把计划落在纸面上
3.定投就像还房贷
定投的“双核制”
定投指数基金其实一直都是一个“双核”制：靠工资、租金等收入提供稳定的现金流，靠指数基金来放大收益。
有恒产者有恒心
1.巴菲特的卖出三条件
基本面恶化
过于昂贵
有更好的品种
2.用买资产的角度投资指数基金
3.“迷你”公司
陪读攻略
陪读攻略1——让一部分事情先做起来，战胜拖延症
定投也是如此，开始了第一笔投资，耐心坚持下来，养成了习惯，就会有很大的收获。
让一部分事情先做起来
第一步走出去了，尽量养成习惯
陪读攻略2——常见指数的估值免费查询方法
1.常见A股指数市盈率从哪里查？
方法一：常见宽基指数，公众号“定投十年赚十倍”查
方法二：中证指数官网。
中证指数官网。 宽基指数，即包含各行各业的指数。 上证指数，如上证180、上证50、上证380、沪深300、深证成指、深证100R、中小板指、红利指数、中证红利。
方法三：使用万得股票APP。
方法四：恒生系列指数可以从恒生指数官网直接查询。
方法五：更新行业指数估值查法。
2.指数估值是如何计算的？
陪读攻略3——选场内ETF还是场外基金
1.认购、申购、赎回，分别代表不同的意思。
2.除了申赎，场内基金还特有交易属性。
3.场内和场外基金的申赎方式也不
4.交易费用
场内基金交易费用和股票类似，不过大多数券商有每笔交易最低5元佣金的限制 场外基金交易费用取决于渠道和基金公司。有的渠道费用更低，有的基金公司在官网申购甚至免申购费。
5.场内好还是场外好？
我觉得对普通投资者来说，可以考虑从场外申购指数基金来入手，等熟悉了操作之后，如果对场内感兴趣的话，还可以再接触场内。
陪读攻略4——你被税了吗
1.申购费赎回费
场外基金主要是通过申购赎回来交易的，在申购赎回过程中，会收取申购赎回费（与之对应的，场内基金主要是通过买卖来交易，收取的是买卖佣金）。
2.买卖佣金
场内基金，包括ETF基金和LOF基金，在买卖过程中会收取买卖佣金。买卖佣金的收取规则，一般等同于股票佣金。
3.销售服务费
这种免申赎费用的基金，通常会在基金后面加个字母C，称为C类基金。C类基金目前主要是场外基金。
4.印花税
目前股票交易的印花税是交易额的千分之一，单边收取，即买股票不收，卖股票才收。
5.分红税
按照目前国家的政策，我们收到基金分红是不需要交税的。
6.所得税
目前国内基金交易过程还不需要交所得税。
7.增值税
陪读攻略5——流动性与基金分红
1.指数基金的流动性
陪读攻略6 ——投资的时间成本
1.高估值投资指数的时间成本
在指数高估的时候买入，之后要付出的时间成本是十分巨大的。但是控制在低估买入，想亏钱也是很难的。时间是高估值的敌人，是低估值的朋友。
2.我们在低估值开始定投，需要多久账面才能盈利？
陪读攻略7——不要赌小概率事件
想要买在最低卖在最高，就是寄希望于小概率事件会发生；给股票组合加大杠杆，就是寄希望于小概率事件不会发生。这两者都不可取。
1.理论概率与现实
一般来说，发生概率在5%以下的事件是小概率事件，我们不能将投资策略寄希望于小概率事件的发生；同样地，即使计算出发生概率很小，但只要发生一次就前功尽弃，这样的策略也不可取。投资之路很长，我们没必要走钢丝。
2.低估值、高估值是一个区域，不是一个点