导图社区 财务管理-筹资管理思维导图
- 相似推荐
- 大纲
筹资管理
3.1筹资管理的主要内容
筹资动机
扩张性筹资动机
子主题
支付性筹资动机
调整性筹资动机
创立性筹资动机
筹资管理的内容
筹资方式
股权筹资
债务筹资
衍生工具筹资
筹资分类
资金权益特性
股权筹资
债务筹资
衍生工具筹资
是否借助于金融机构
直接筹资
间接筹资
资金的来源
内部筹资
外部筹资
子主题
资金的使用期限
长期筹资
短期筹资
筹资管理的原则
3.2资金需要量预测
因素分析法
资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）*（1+预测期销售增长率）*（1-预测期资金周转速度增长率）
如果预测期销售增加，则用加号，反之则减。如果预测期资金周转速度加快，则用减号号，反之则加
销售百分比法
外部融资需求=增加的营业收入×经营资产销售百分比-增加的营业收入×经营负债销售百分比-可动用的金融资产-预计销售额×预计营业净利率×(1-预计股利支付率)
资金习性预测法
资金：不变资金，变动资金，半变动资金
y=a+bx
回归直线法
高低点法
y为资金占用量，x表示产销量，a表示不变资金，b表示单位产销量所需变动资金
3.3股权筹资
吸收直接投资
优点：能够尽快形成生产能力，容易进行信息沟通。
缺点：资本成本较高（相对于股票筹资）公司控制权集中，不利于公司治理，不易进行产权交易
发行股票
优点：两权分离有利于公司自主经营管理，能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让
缺点：资本成本较高，不易及时形成生产能力。
留存收益
特点：不用发生筹资费用，维持控制权分布，筹资数额有限
股权筹资的优缺点
优点：企业稳定的资本基础；是企业良好的信誉基础； 财务风险较小。
缺点：资本成本负担较重；容易分散公司的控制权； 信息沟通与披露成本较大。
3.7资本结构决策
资本结构的含义
广义：全部债务与股东权益的构成比例
狭义：长期负债与股东权益的构成比例
每股收益分析法
平均资本成本比较法
公司价值分析法
3.6杠杆效应分析
成本性态分析
固定成本
变动成本
混合成本
总成本模型
1.边际贡献 =销售收入-变动成本 =(单价-单位变动成本)×销量 2.单位边际贡献=单价-单位变动成本
息税前利润=销售额-变动成本-固定成本
经营杠杆效应
由于固定成本的存在而导致息税前利润变动率大于产销业务量变动率的杠杆效应
DOL=（△EBIT/EBIT）÷（△Q/Q） DOL——经营杠杆系数 △EBIT——息税前盈余变动额（息税前利润变动额） EBIT——变动前息前税前盈余 （基期息税前利润） △Q——销售变动量 Q——变动前销售量 （基期销售量 )
财务杠杆效应
财务杠杆系数（DFL，Degree OfFinancialLeverage），是指普通股每股税后利润变动率相对于息税前利润变动率的倍数，也叫财务杠杆程度，通常用来反映财务杠杆的大小和作用程度，以及评价企业财务风险的大小。
DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT) 式中：DFL为财务杠杆系数；△EPS为普通股每股利润变动额；EPS为变动前的普通股每股利润；△EBIT为息税前利润变动额；EBIT为变动前的息税前利润。
总杠杆效应
总杠杆系数DTL= DFL* DOL
3.5资本成本计算
资本成本的含义及构成
筹资费
占用费
资本成本的作用
个别资本成本的计算
银行借款资本成本的计算
公司债券资本成本的计算
优先股的资本成本计算
普通股资本成本的计算
平均资本成本的计算
Kw =KiWi +KbWb +KpWp +.... 式中：Kw--平均资本成本率；Kj---- 第j种资本成本率； Wj---- 第j种资本比例。
融资租赁资本成本的计算
3.4债务筹资
银行借款
优点：筹资速度快，筹资弹性大，筹资成本低。
缺点：限制条款多，筹资数额有限。
发行公司债券
子主题
优点：一次筹资数额大提高公司的社会声誉，募集资金的使用限制条件少。
缺点：资本成本较高
融资租赁
优点是无需大量资金就能迅速获得资产，财务风险小，财务优势明显，筹资的限制条件较少，能延长资金融通的期限。
缺点是资本成本负担较高
债务筹资的优缺点
优点：筹资速度快。与股权筹资相比，债务筹资不需要经过复杂的审批手续和证券发行程序，如银行借款、融资租赁等，可以迅速地获得资金。筹资弹性较大。可以根据企业的经营情况和财务状况，灵活地商定债务条件，控制筹资数量，安排取得资金的时间。 资本成本负担较轻。一般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资。
缺点：1.不能形成企业稳定的资本基础.2.财务风险较大。债务资本有固定的到期日，有固定的利息负担，抵押、质押等担保方式取得的债务，资本使用上可能会有特别地限制.3.筹资数额有限。